綿糸の価格は下落を止めて反発します。各界はG 20の結果を期待しています。

月に入って、中米貿易戦は紡績業界に影響が増加しても減らないだけで、特に小型綿紡績工場に予想しにくい苦境をもたらします。6月20日現在、國內のC 32 Sの平均価格は21480元/トンとなり、前月より1042元/トン下落し続けています。しかし、以前と違って、今週は19日の米中指導者による通話のニュースが出ると、鄭綿先物は一時的に上昇停止に近づき、下流市場の信頼はやや回復し、純綿糸C 32 Sの平均価格は今期以來初めて上昇し、今週の平均価格は前月より58元/トン上昇しました。

上の図からわかるように、6月18日から紡績企業の在庫が減少し始めた。一方、紡績企業の起動率が低下したため、小工場の停止、中大型紡績企業の減産が広がっている。開局率は30%未満で、広東の大手メーカーは平日の5%にも満たない。一方、鄭綿の下落が止まっているため、下流では不安が和らいでいます。また、紡績企業は積極的に在庫を持っています。価格については、純綿糸のオファーは最近ほぼ橫ばいになりましたが、紡績企業の完成品在庫は依然として高レベルで、値上がりの困難度が高く、生産販売比が非常に悪く、市場の紡績糸は基本的に依然として「有価無市」の狀態にあります。

紡績糸の満ち欠けから見ると、綿の価格が上昇するにつれて、紡績企業の一覧払利潤水準は低下しつつある。言い換えれば、紡績企業は今綿花の在庫を使っても使っても買っても、基本的に赤字です。実際には、備蓄綿を紡績原料として使用しているほか、ほとんどの純綿糸が欠損しています。市場では成約がありません。これは、備蓄綿の輪が起動して以來、備蓄新疆綿の日の成約平均価格は15207元/トンから12698元/トンに下落し、16.5%に達し、鄭期CF 1909より低いが、2018/19年度の綿花現物より明らかに高く、重要な「引受下」の役割を果たしている。いくつかのトレーダー、渉綿企業によると、備蓄タンカーの底値調整は標準的なもので、ただ風向きだけで、実際の競売意欲、値上げ幅、市場情緒はトレーダーによってコントロールされ、「高い価格、低い価格」または「低い価格、高い価格」の結果は買い手にとって違いがないという。

外紗の今週の値下がり幅は引き続き鈍化しています。6月20日現在、FCIY Index C 32 Sは人民元の現物価格の21987元/トンを報告しています。先週より68元/トン下落しました。5月以來の國産紗の下落幅は輸入紗より大きく、一部の大工場は在庫高のために商品を売り、市場全體の価格を下げています。國産CY Index C 32 Sと輸入紗FCY Index C 32 Sの価格差は4月末の高値387元/トンから-167元/トンに下がり、コスト優勢の喪失は現在の輸入紗にとって間違いなく雪の上に霜を加えることです。加えて、3、4月の輸入紡績量は19萬トン前後を維持し、下流の需要が続いているため、在庫がだんだん高くなっています。貿易商は圧力を受けて、絶えず商品を売り続けています。先週から在庫が安定していますか？或いは小幅で下落する傾向がありますが、現在の社會在庫はまだ10.4萬トンぐらいで、2017年以來の高位です。人民元の為替レートについて、社會科學院の肖博士は、人民元は米ドルと新興市場の貨幣から離れて単獨で成り行きを形成することがあり得ないと考えています。また、貿易戦の影響でウォンと人民元の為替レートの関係はますます密接になっています。中國の通貨政策も著実に維持されています。短期の為替レートの予測の結果は中國経済が底をつきません。ドル指數がトップに屆かないため、人民元の為替相場は変動が大きくなりますが、7を破る可能性はあまりありません。簡単に言えば、中國の経済はいったん降りたら、ヨーロッパの経済は上がってきて、その時ドルの指數も相応して下がります。

先物では、綿糸と鄭綿の間の高度な関係のため、今週の価格も綿花の大幅な上昇に伴います。18、19、20日のCY 001の主力契約の終値はそれぞれ21215、21775、21725元/トンです。出來高も6.5萬元ぐらいに回復しました。鄭商によると、綿糸先物のトレーダーは7割を占めています。非商業は3割を占めています。今年の5月5日から、鄭商所は絶えず市場商人を導入しています。そのため、最近の出來高と在庫量が急増し、沈殿資金も1億元ぐらいに維持されています。

つまり、「最も暗い」時代を経験した市場では、最近確かに明るい方向に発展しています。中米貿易摩擦は長期的な協議過程を引き起こし、短期的にはアメリカが総選挙に直面し、トランプは両國間の緊張した雰囲気を緩和し、國民感情を落ち著かせたいと望んでいます。長期的に見て、紡績業の心の琴線に觸れたのは、米國側が中國側の3000億ドルのアメリカ製品に対して関稅を課すかどうかはまだ確定していません。結果を待つ過程で、下流の服裝企業は注文を取りにくいし、リスクを冒して原料を仕入れたくないです。しかし、貿易戦の結果が良いか悪いかは別として、良いことです。一旦政策が定まったら、一部の前期に注文書を実行しないで処理方法を協議し始めます。売買雙方も結果によって自分の運営方式を調整します。その時、市場は段階的に好転します。