2019/20年度の國(guó)際市場(chǎng)にはどんな見所がありますか？

7月に入って、北半球の綿花栽培に従って、勢(shì)いが次第に“ほこりが落ちます”；中米貿(mào)易交渉“切っても切れないで、理はまだ亂れています”と灣岸地區(qū)の衝突の進(jìn)級(jí)、米歐貿(mào)易“同室操戈”などの要素が集まって、2018/19年度の世界綿市場(chǎng)は消費(fèi)の下降、関稅障壁の橫行などの利空打圧の下で大きな波風(fēng)が巻きにくくなりました。綿の基本面が不足していていています。資金面の協(xié)力のもと、ICEの主力契約は何回も70セントを試しましたが、全部失敗しました。

米國(guó)側(cè)は3500億ドルの輸入商品に対する関稅引き上げを見送っているが、前提は中國(guó)側(cè)に米食品や農(nóng)産物の大量輸入を要求することである。貿(mào)易交渉を再開することは雙方の共通の願(yuàn)いである。綿の需給、周辺市場(chǎng)環(huán)境及びトランプ政府の全世界樹敵から見ると、8月末までにICEの主力は65-70セント/ポンドの箱の中で「底探知高」になります。

でも、筆者は2019/20年度の世界綿市場(chǎng)を比較的に見ています。ICEは75%に戻ります。

その一、北半球の三大生産綿區(qū)の綿花の栽培面積、伸びはいずれも理想的ではなく、予想を下回ります。1、インド綿區(qū)の問題は深刻です。インド綿協(xié)會(huì)の統(tǒng)計(jì)によると、6月25日現(xiàn)在、インドの2019年の綿花の種まきは15%しか完成しておらず、昨年同期は90%に達(dá)しています。季節(jié)の風(fēng)雨の見通しがはっきりしないため、インドの新綿はまだ85%種まきしていません。そのため、新年度の生産量は非常に困難であると予測(cè)しています。その中、グジャラート州、マハラシュトのラパンと中央邦は他の作物を大幅に改種する可能性があります。米農(nóng)業(yè)省の報(bào)告によると、2019年の米綿花実演面積は1372萬エーカーで、同2.7%減少した。その中、皮馬綿の面積は27.5萬エーカーで、同9.9%減少した。調(diào)査によると、6月中下旬以降は強(qiáng)い雨、積溫がやや低く、極端な水蒸気の影響、アクス、クルラーなどの南疆地區(qū)の綿花の伸びが楽観的ではなく、各成長(zhǎng)発育指標(biāo)は前年同期よりやや遅れており、明らかに例年の同期より遅れている。

第二に、世界各國(guó)の通貨政策は大幅な調(diào)整に直面しており、緩和、インフレまたは基調(diào)になっており、商品先物は上昇している。最近の米國(guó)の経済データは弱體化が続いています。耐久品の注文と初失業(yè)金を含む人員はいずれも予想に達(dá)していません。市場(chǎng)は7月の利下げの予想は100%で、50ベーシスポイントの予想は20%未満です。先週の米連邦準(zhǔn)備制度理事會(huì)のボウェル米連邦準(zhǔn)備制度理事會(huì)のブラッド議長(zhǎng)は7月に25ベーシスポイントの利下げを示唆した。歐州連合、オーストラリア、日韓などの先進(jìn)國(guó)が相次いで貨幣を「放水」している場(chǎng)合、中國(guó)中央銀行は引き続き方向性降下基準(zhǔn)を採用し、適切な措置を講じることになります。各國(guó)の中央銀行の「大水放水」はインフレをさらに拡大させることになります。

第三に、南半球の綿花の代替性が大幅に減少し、米綿の輸出が市場(chǎng)の「風(fēng)向標(biāo)」になった。各方面からのフィードバックによると、2019年にマカオ綿は生産量が同50%を超えただけでなく、長(zhǎng)さ、馬値、強(qiáng)い力などの指標(biāo)が明らかに下落した。C/A、M/Eなどの代替が弱まり、輸出には米綿と全面的に対抗し、競(jìng)爭(zhēng)する能力が備わっていない。一方、ブラジル綿は「金玉の外、綿の中身を損なう」可能性が高い。など一連の條件が與えられず、引き続き米綿に挑戦する機(jī)會(huì)を失った。また、ブラジル綿は農(nóng)民の栽培コストとその他の一環(huán)の費(fèi)用が高いため、2019/20年度の新綿は米綿に比べて価格も「よくない」のが難しいです。