數(shù)十億ブランドの資産はAに帰ります。山東如意は何の配置をしていますか？

如意グループ（002193.SZ）は、株式を発行し、その筆頭株主である北京如意ファッション投資持株有限公司（以下、「北京如意ファッション」という）が支配するGieves&Hawkes、Kent&Curwen、Cerruti 1881、D、urban、Aquascutumなどのハイエンドファッションブランドを購(gòu)入すると発表しました。工商情報(bào)を調(diào)べたところ、北京如意ファッションは現(xiàn)在済寧如意ブランド投資持株有限公司（以下、「済寧如意ブランド投資」という）を通じて間接的に利邦持株有限公司（0911.HK）51.3%の持分を持っています。また、直接株式を保有するアコースティック?マーダンホールディングス（Aquascutum Holdings Ltd）を通じて、Aquascutumブランドを100%コントロールしました。

リボンズホールディングスとアコードダンの買(mǎi)収は、近年のファッションブランドの分野での重要な戦略的なレイアウトであり、パッケージ化は、A株の資本市場(chǎng)の下でブランド資源を統(tǒng)合することを意味しています。

如意ホールディングスはここ數(shù)年ファッション分野で頻繁に進(jìn)出しており、日本ファッションブランドグループの瑞納（Renown）株式會(huì)社、フランス軽奢ブランドグループのSMCP（Sandro、Maje、Claudie Pierlot）、香港高級(jí)男裝ブランドグループの利邦ホールディングスとイギリス王立御用達(dá)ブランドの雅格獅子丹（Aquascutum）を相次いで買(mǎi)収しており、持ち株合併によって30以上の有名ブランドと世界中に展開(kāi)された唯一の國(guó)內(nèi)ブランドで6000店となりました。如意買(mǎi)収のブランド資産は全世界に分布しています。SMCPはすでに2017年にフランス汎ヨーロッパ取引所に上場(chǎng)しています。

利邦の前身は李氏家族が創(chuàng)設(shè)した萬(wàn)邦集団で、馮氏家族の利豊アジアは2006年4月に購(gòu)入し、利邦と改名しました。2017年末に、如意集団は22.15億香港元でその総株価51.38%の株を予約して、利邦持株株主になります。現(xiàn)在、國(guó)際的に高級(jí)な紳士服ブランド4つを運(yùn)営しています。Cerruti 1881、Gievs&Hawkes、D、urban、Kent&Curwenです。利邦ホールディングスの易主は馮氏家族がブランドの業(yè)績(jī)を挽回するのが難しいため、利邦は2015年から損失が発生した後、2016年、2017年の損失はそれぞれ4.42億香港元と6.08億香港元に達(dá)しました。

実際には、利邦ブランドの粗利率は68%以上に達(dá)し、業(yè)績(jī)の持続的な悪化を招いた主因は高企業(yè)の管理費(fèi)用であり、どう利邦管理層が取った一連の赤字対策はコスト削減やサプライチェーンの構(gòu)造改革などの効果は微々たるものである。

如意は利邦ホールディングスを引き継いだ後、Kent&Curwen丶Currruti 1881及びGeves&Hawkesなどのブランドのモデルチェンジを図るようになりました。新しい世代の消費(fèi)者を引き付けるために、そしてレジャースタイルのトレンドに合わせて、若い商品ラインを積極的に導(dǎo)入し、勢(shì)いに乗って新しい店の概念を出して、だんだん若者化していきます。特に意のままにアジア最大の高級(jí)品エレクトビジネス寺庫(kù)及び京東臺(tái)との戦略提攜を強(qiáng)化し、全方位にカバーされたエレクトビジネスルートの配置を開(kāi)け、男裝ブランドを傘下に寺庫(kù)及び京東中に入れた後、売上高が著しく向上しました。

2018年中の報(bào)告によると、利邦ホールディングスの小売販売と同店の販売はそれぞれ8.1%と10.1%の力強(qiáng)い伸びを記録し、改革は著しい成果を収めた。如意と利邦は在庫(kù)販売契約を締結(jié)し、その強(qiáng)大な販売ネットワーク、ルート優(yōu)勢(shì)を利用して利邦メンズブランドの在庫(kù)解決を助けます。その上、如意ホールディングスはSandroやMajeなどのフランスブランドのヨーロッパ市場(chǎng)での優(yōu)位性を十分に利用して、利邦男裝を?qū)毪贰⑿婴刃秹婴陿I(yè)務(wù)を同時(shí)に開(kāi)拓し、ブランドの國(guó)際的影響力を高めることによって、利邦男裝の授権収入は2018年に108.9%増加した。

シリーズの內(nèi)外部の改革を通じて、利邦ホールディングスは2018年の営業(yè)収入は17.23億香港元を?qū)g現(xiàn)し、前年同期比1.28%伸びた。核心経営は2.48億香港元の損失を?qū)g現(xiàn)し、同43.74%下落した。株主は満期の損失を占めるべきで、2.65億香港元を達(dá)成し、同56.47%減少した。

如意ホールディングスの買(mǎi)収ブランドの成功統(tǒng)合は一例にとどまらない。今回の取引の標(biāo)的となった資産の一つであるアコードダンはロンドンに由來(lái)し、1851年に設(shè)立されました。イギリスで最も歴史と文化を伝承する贅沢なブランドの一つです。Aqua scutumという言葉はラテン語(yǔ)の「Aqua」と「scutum」から來(lái)ています。代表的な意味はそれぞれ「水」と「防御」です。組み合わせは防水の意味です。簡(jiǎn)潔で明瞭でブランドの最大の売りは防水防風(fēng)です。第二次世界大戦中、前線で戦ったイギリスの兵士たちは機(jī)能的なヤグルマダンのコートを著て保護(hù)しました。その優(yōu)れた実用性は今もイギリス人にイギリスの皇室メンバー、スターと社會(huì)有名人を含めて愛(ài)されています。

Burberry、Barbourと並んで、「イギリス風(fēng)衣三傑」と呼ばれるアクアスキュームもイギリス王室から御用狀を受け取りました。1897年にブランドイギリスロイヤル認(rèn)証を受けて、Aquascutumは正式に王室御用達(dá)ブランドになりました。ファブリックは、Aquascutumの水かけファブリックの成果がより顕著であり、メディアに「水かけコートの中で最も影響力のある技術(shù)革新」と絶賛され、1966年に英女王の奨勵(lì)賞を受賞しました。同時(shí)に、全世界にブランドの革新能力を見(jiàn)せました。

Aquascutumのウインドブレーカーは長(zhǎng)年にわたってイギリスファッション圏の中で不可欠なもののほか、國(guó)際ファッション圏の中でも重要な席を占めています。如意グループは2017年にYGMから1.2億ドルの対価でヤグルマダン事業(yè)と資産を買(mǎi)収し、このブランドのグローバル支配者となる。買(mǎi)収後、自分自身の全産業(yè)チェーンの資源を利用して、Yag獅丹のブランドカスタマイズ市場(chǎng)の開(kāi)拓を助け、北京東商城に進(jìn)出してネット販売時(shí)代を開(kāi)くように助けました。今回は標(biāo)的となる資産の一つとしてA株上場(chǎng)會(huì)社に買(mǎi)い入れました。

如意ホールディングスのファッションチャートから見(jiàn)ても、SMCPはその攻略地の優(yōu)れた代表作である。フランスの軽奢ブランドの代表として、SMCPは近年ファッション分野で知られていない人はいません。如意ホールディングは2016年の買(mǎi)収後、一連の統(tǒng)合措置を?qū)g施しました。管理層の激勵(lì)を高め、アジア太平洋地域市場(chǎng)の開(kāi)拓を助け、デジタルチャネル事業(yè)の開(kāi)拓を助けました。これらの措置の効果は業(yè)績(jī)に顕著に現(xiàn)れています。買(mǎi)収後の売上高は毎年2桁の伸びで、2018年の世界収入は同11.5%増の11.505%から初めて10億ユーロを突破し、前年比2.2.0%増の2倍になりました。アジア太平洋地域の2倍に比べて、アジア太平洋地域の2倍となりました。人民元は4億元近くです。

SMCPは最近、フランスの軽裝男裝ブランドのFrsacを手書(shū)きで買(mǎi)収しました。この買(mǎi)収はSMCPが男裝分野を開(kāi)拓するレイアウトであり、SMCPの既存ブランドと良好な協(xié)同効果を形成します。のFrsacは2018年の売上高は4140萬(wàn)ユーロで、同5.4%増のEBITDAの利益率はSMCPを上回っており、買(mǎi)収後はSMCPの1株當(dāng)たり利益を上げる。

如意集団は2014年に実際支配者の変更を完了してから2019年6月末までに60ヶ月が経ちました。この重要な時(shí)點(diǎn)で重大な資産再編公告を発表して、思わず連想させます。如意集団はA株でファッションブランド資源を統(tǒng)合するつもりですか？もしそうなら、SMCPの後続に大きな動(dòng)きがあるかどうか？結(jié)局SMCPはそのコントロールの優(yōu)良品質(zhì)の軽い贅沢なブランドの資産として、そのブランドの知名度、業(yè)績(jī)の増加度はすべて見(jiàn)落とされにくくて、もしこの大きい棋をおりるならば最も重要な駒を漏らしてはいけません。もし私が推測(cè)しているように、現(xiàn)段階のA株のアパレルプレートの同類會(huì)社が持っているブランド資源を比較すれば、如意集団の傘下のブランドはそのハイエンド性、高プレミアム、それとも収益能力はすべてその名に恥じない極めて優(yōu)れたものであり、A株はあるいは自分の「LVMH」を持つことになる。