市の価値は2000億香港元に迫っていますが、安踏の「頂」はどこにありますか？

中國のスポーツ産業は「安踏現象」を巻き起こしているようです。

ここ數年來、経営業績においても、市の価値においても、國內のスポーツブランドの中で早くからすでにほこりを払い、李寧、361度と特歩を引き離しています。特に今年は、成長軌道に乗っている。

國慶節連休に帰ってきて、安踏體育の株価は70香港元の大臺を突破しました。その時価総額は引き続き2000億香港元大関に迫っています。ナイキ、アディとはまだ大きな距離がありますが、アン踏は國際トップスポーツブランドに向けてラストスパートしています。

アン踏の加速度は誰があげましたか？

　　市の価値は2000億香港元の大臺に迫る。

最近、多くの機関が安踏スポーツの市場価値が急速に2000億香港元の大臺を突破すると予測しています。

10月8日には、安踏體育ディスクは5%上昇し、株価は70.15香港元に上がり、また最高を更新しました。この時、その時価総額は1894.75億香港元です。

その後、安踏體育株価は下がり、昨日の終値は68.25香港元です。今年初めの36香港元/株ぐらいの価格に比べて、上げ幅は90%近くになります。

今年、安踏株価はなぜこのような急速な成長を維持しているのですか？

経営の業績から見れば、これはすべて順調です。

2018年、安踏総売上高は初めて200億元を超え、241億元の売上高は安踏上場以來の最高の成績で、44%の伸びとなりました。これまでの10年間で、安踏の売上高は約20%伸びました。

8月26日にアン踏スポーツはまた輝かしい成績表を出しました。

2019年上半期の売上高は148.1億元で、同期比40.3%の増加となり、毛利83.02億元を実現し、経営利益は42.57億元である。

安踏スポーツの売上高は、主要ブランドの売上高が75.90億円、またFILAも65.37億円の売上高に貢獻し、44.14%の売上高を占めています。経営の利益において、安踏主ブランドは24.42億に貢獻し、FILAは18.94億に貢獻した。

安踏スポーツは財政紙で初めてFILAの経営狀況を発表しました。FILAのライトアップは安踏に高度成長を支えられました。

近年、アン踏は買収とオリジナルブランドを通じて、プロスポーツ（アン踏ブランド、アン踏児童とSPRAND）、ファッションスポーツ（FILA、FILA KIDS、FILA FUCSION、KINKOW）、アウトドアスポーツ（DESCENTE、KOLON SPORT）を結合したマルチブランド構造を形成しています。

昨年からの業績が大幅に伸びたのは、主力ブランドの安定成長と同時に、複數の傘下ブランドの成長が早いからだ。このような局面の下で、上半期にアン踏スポーツはまた重金屬を使ってAmer Sportsを買収合併して、多いブランドの戦略のために更に1人の猛將を埋めます。

2019年6月現在、安踏ブランドの店舗総數は10200店余りで、直営を主とするFILAブランドの店舗は1800軒近く、迪桑特は中國にある店舗は115軒で、可隆スポーツの店舗は約173軒です。

昨年、宿の総店舗數は12000店だった。このように急速に業績が伸びている安踏は、店の數では今年はそれほど伸びていません。

安踏の創始者である丁世忠はこれに対し、店舗數よりも品質を追求していると述べました。

　　登頂の道

今年の上半期は、安踏の売上高は李寧（62.55億）、361度（33.57億）、特歩（32.67億）の3社の合計より19億元多く、単獨で安踏主ブランドの売上高を出しても、3社を超えることが多い。

売上高は同業者を大幅に圧迫したほか、40.3%の売上高の伸びは依然として業界トップだった。安踏に一番近い李寧の売上高は32.72%伸びています。

純利益については、今年上半期は安踏を除いて、上記のいくつかの家は10億円を超えていません。

実際には、このような業績の差は、少なくとも五、六年は維持されています。規模、収益力、市場価値において、「孤獨」な階段に立つ。

安踏の急速な成長も、順風満帆ではなかった。今年7月から、有名な空室機構「渾水會社」の三回の空室に遭遇しました。両チームも3回の攻防戦を行い、無事にクリアしました。

7月7日、「渾水」は安踏の財務狀況が信頼できないという報告を発表し、財務操作によって業績を美化すると発表しました。翌日、安踏の株価は7%を超えて下げて、一晩の間に市の価値は109億香港元を増発して、安踏はその後関連している問題を明らかにしました。

「渾水」は明らかに準備ができており、7月9日に引き続き第二部の空虛報告を出して、安踏大株主が資産を安売りすると非難しています。安踏容疑は否認しており、今回の株価はほとんど影響を受けていません。

次のごく短い十數日間で、濁水はまた連続して三つの空虛報告を発表しましたが、狀況は悪化していません。安踏の株価はかえって上昇しました。7月24日までに60.45香港元に値上がりしました。7月9日の株価の上昇幅より18%近く上がりました。

中概株の狙撃常連客に対しては、攻撃をさえぎっているだけでなく、株価の上昇も急速に進んでいるので、十分な底力があります。

7月22日に発表された安踏の業績公告によると、上半期の経営利益は同50%を下回らず、多くの機関に信頼されており、當時多くの機関が提供していた目標価格はほぼ実現したという。

　　三度の賭け

2007年の上場時に比べて、安踏の売上は7.5倍になり、市価も2000億臺に迫る。國際機関が発表した「2019最も価値のある50大服飾ブランド」の中で、安踏は唯一ランクインした中國の服裝ブランドで、21位にランクされています。

田舎の小さな工場から國際舞臺まで、安踏が今の踏ん張りになったのは、その発展の中で何回かの方策が非常に重要である。

1999年、安踏の利潤は400萬元だけあります。しかし、この年、彼らは80萬元の大金を使いました。當時の卓球國家チームの孔令輝選手に推薦してもらいました。

5分の1の利益で代弁者を招待するというのは、いつの時代も狂亂的な行動です。

しかし、安踏創始者の丁世忠さんはここで手を取りませんでした。彼はまたほとんど賭け事の方式を使って、通年の利潤を押さえつけて中央テレビで広告をして、もし効果がないならば、それでは安踏はここで崩れるかもしれません。幸いにも、2000年のシドニーオリンピックで、孔令輝さんは男子シングルスの金メダルを獲得しました。

今回の賭けは丁世忠さんにもっと自信を與えました。

安踏スポーツは頻繁にこのようなマーケティング方式を使い始めて、契約して支持して、スポーツ試合を賛助するなどの方式を通して、24の國家チームの協賛から次第に國際スポーツ試合まで延び始めて、この方面で言うことができます。今年はFILAがトレンドスポーツブランドFILA FSIONを発表し、王源をイメージキャラクターに契約し、若者市場に進出しました。

10年ぶりに丁世忠はもう一度賭けをしました。

2009年、安踏は6.5億香港元を費やして、FILAの中國での商標使用権と経営権を買収しました。今回は、アン踏さんがもっと大きな賭けをして、前の年の純利益の3分の2を超えました。當時のFILAは赤字続きで、ヨーロッパ市場からはすでに遠く離れていました。

丁世忠さんはまた勝ちました。

いくつかの列が統合された後、FILAは徐々に安踏のハイエンド製品ラインとなり、安踏の安定した売上に貢獻しました。特に去年からFILAの収入は非常に高い伸びを維持しています。

FILAの買収によって、國家化とマルチブランドの発展方法が始まり、新しいブランド経営の経験も蓄積されました。2015年から、安踏體育は複數の國際ブランドを買収し、多くのブランド群を形成し、國際化のための基礎を築きました。

今年の上半期、丁世忠は安踏のために國際一流のスポーツ用品會社になるとまた賭けをしました。

安踏をはじめとするコンソーシアムは46ユーロでフィンランドの大手企業アマブンスポーツ（Amer Sports）を買収し、買収主體、合弁會社Mascot JVCoの中で、安踏スポーツは57.95%を保有しています。2019年3月、安踏スポーツは117.07億元を出資しています。

今回の買収は丁世忠に創業以來の重さと考えられています。

アスペンにはSalomon（サロモン）、アークスクス（始祖鳥）、Wilson（ウェルソン）など13の自社ブランドがあり、サロモンはスキー製品の生産で世界的に有名で、始祖鳥ブランドはアウトドアブランドのエルメスと呼ばれ、ウィル勝は全米で最も人気のあるテニス裝備メーカーです。

今回の買収が完了したら、一度に複數のブランドを獲得して、ブランド群は引き続き拡大していきます。これらのブランドのルートを利用して、より良い成長空間を得ることができます。

この三回の賭けは狂ったように見えますが、実は安踏體育の発展の一つの明確な脈絡が現れています。もしかすると、丁世忠の心の中で、とっくに目標をナイキ、阿迪のこのような相手と狙いました。