精製プロジェクトの操業(yè)後、恒逸石化はブルネイに下流のポリエステル工場(chǎng)を建設(shè)しますか？

ブルネイの首都バンダルスリブガワン北東部で、中國(guó)語(yǔ)両國(guó)政府の注目を集めているプロジェクト、恒逸ブルネイPMB石油化工プロジェクトが一期に全面的に操業(yè)を開(kāi)始しました。

恒逸石化によると、全面的な調(diào)整、共同運(yùn)送と安定的な運(yùn)行を経て、ブルネイプロジェクトは11月3日に工場(chǎng)の全プロセスの開(kāi)通と全面的な生産を?qū)g現(xiàn)し、順調(diào)にガソリン、ディーゼルオイル、航空燈油、PX、ベンゼンなどの製品を産出し、ブルネイの精製プロジェクトの原料試運(yùn)転の成果を示しています?，F(xiàn)在、ブルネイの精製プロジェクトの生産は安定しており、すべての生産品は合格しており、正式に営業(yè)段階に入りました。

恒逸石化関係者によると、11月3日午後、ブルネイのプロジェクトで生産された液化ガスはすでに船積みされており、船の液化ガスは輸出に使われるという。これはブルネイプロジェクトの最初の製品が順調(diào)に市場(chǎng)に投入されたことを示しています。この関係者によると、今年12月までにブルネイプロジェクトの石油製品販売の手配が確定し、後続の石油製品販売ルートが開(kāi)かれた。

短時(shí)間で負(fù)荷をフル生産に持続的に向上させることが期待されます。

　　11月4日、同社の株価は1.66%高く、當(dāng)日の終値まで、この株は最終的に1.59%上昇し、14.73元/株を報(bào)告し、一日の取引は2.02億元で、時(shí)価総額は418.59億元です。

　　資料によると、恒逸石化は現(xiàn)在の核心業(yè)務(wù)は石化、化繊産業(yè)を含み、石化貿(mào)易と石化物流などの成長(zhǎng)業(yè)務(wù)及びデジタル化技術(shù)応用、知能製造と科學(xué)技術(shù)繊維製品などの新興業(yè)務(wù)にも従事しており、生産の主要製品はベンゼン二甲酸（PTA）、カプロラ（CPL）、ポリエステル（PET）切片、ポリエステル前配向糸（POY）などを含む。

2019年9月30日現(xiàn)在、同社の持ち株株主は浙江恒逸グループ有限公司で、実際の支配者は邱建林である。

今回の全面的な生産を開(kāi)始したブルネイの精製プロジェクトは2017年3月に建設(shè)を開(kāi)始し、今年3月に公共工事の中出しを完成し、7月にプロジェクトマスタ裝置の全面的な中出しを完成し、當(dāng)月にはすべての裝置が全面的な連動(dòng)試運(yùn)転段階に移行し、9月6日に日常の減圧裝置から合格品を産出するという。

現(xiàn)在、本事業(yè)の生産は安定しており、すべての生産品が合格し、すでに事業(yè)運(yùn)営段階に入っており、短期間でフル稼働を継続する見(jiàn)込みです。

恒逸石化がブルネイに下流のポリエステル工場(chǎng)を建設(shè)すれば、著しい産業(yè)チェーンの優(yōu)位性があります。

世界銀行が発表した「世界経済展望」から見(jiàn)ると、今後10年間は1990年代以來(lái)、世界経済の成長(zhǎng)が最も遅い10年間となります。各國(guó)の中央銀行が金融刺激策から徐々に撤退するにつれ、先進(jìn)経済體のGDP成長(zhǎng)率はさらに減速し、2020年には1.7%に達(dá)する可能性もある。

世界経済の成長(zhǎng)速度が低下し、ヨーロッパが音頭を失い、新興経済體が崩壊したこの年、ブルネイプロジェクトが展開(kāi)する東南アジア地域は6%以上の高成長(zhǎng)を遂げました。多くの専門機(jī)関から見(jiàn)ると、東南アジア地域の経済発展は歴史的なチャンスに直面しています。恒逸ブルネイプロジェクトは大幅な利益が期待されます。

先進(jìn)経済體の産業(yè)は進(jìn)級(jí)して、東南アジアに産業(yè)の移転を受ける機(jī)會(huì)をあげました。平穏な政局は、チャンスをつかむ力にもなる。世界貿(mào)易摩擦、関稅の幾重にもわたるカナダの背景において、東南アジア市場(chǎng)を成し遂げ、多國(guó)籍企業(yè)が東南アジアに更に多くの工場(chǎng)を開(kāi)設(shè)するようになりました。

ちなみに、市場(chǎng)関係者の分析によると、國(guó)內(nèi)の製錬所と比べて、ブルネイの精製プロジェクトにはいくつかの著しい優(yōu)位性があるということです。

記者の調(diào)査によると、全世界の服裝消費(fèi)市場(chǎng)の表現(xiàn)から見(jiàn)ると、東南アジアの製造はだんだん主流になりました。現(xiàn)在、恒逸石化はポリエステルの長(zhǎng)い糸の生産能力510萬(wàn)トン/年を持っています。ポリエステルの短繊維の生産能力は80萬(wàn)トン/年で、ポリエステルのビンの生産能力は150萬(wàn)トン/年で、機(jī)構(gòu)は一致でブルネイにもし恒逸石化が下流のポリエステル工場(chǎng)を建設(shè)すれば、著しい産業(yè)チェーンの優(yōu)勢(shì)を持つと考えています。

稅収の方面：このプロジェクトはアセアンの自由貿(mào)易區(qū)に位置して、輸出入の関稅と付加価値稅を免除して、11年企業(yè)の所得稅を免除して、しかも最長(zhǎng)で24年まで延長(zhǎng)することができます。

経営面：原油の輸入割當(dāng)が不要で、天然資源の優(yōu)位性があり、原油の産地に近く、物流コストを低減する。國(guó)內(nèi)の石油輸出割當(dāng)規(guī)制の販売ルートが存在しない。30%の石油は直接ブルネイで販売し、殘りは東南アジアで販売する。

公共工事のコストについて：ブルネイの電気価格と蒸気価格はそれぞれ0.05ドル/度と17.5ドル/トンで、國(guó)內(nèi)はそれぞれ0.12ドル/度と29.4ドル/トンです。

また、上場(chǎng)會(huì)社は新しい取引所を通じて合理的な製錬所の価格差をロックし、精製利潤(rùn)を安定させることができます。また、ブルネイのプロジェクトはドル資産に屬し、人民元の資産とヘッジすることは資産のバランスに有利です。

ブルネイの精製プロジェクトが生産されたら、業(yè)績(jī)は「盛り返す」見(jiàn)込みです。

注意すべきなのは、恒逸石化は今年の第3四半期の業(yè)績(jī)の伸びがやや低下しており、ブルネイの精製プロジェクトはこの時(shí)點(diǎn)で全面的に生産を開(kāi)始し、同社の業(yè)績(jī)をさらに改善することができるかもしれない。

資料によると、2016年から2019年9月30日まで、同社の売上高はそれぞれ324.19億元、642.84億元、849.48億元、622.05億元で、同期の増速はそれぞれ6.93%、98.29%、28.79%、-6.37%であった。同期の帰省純利益はそれぞれ8.3億元、16.22億元、19.62億元、22.14億元で、それぞれ前年度比349.34%増、79.34%増だった。

この上場(chǎng)會(huì)社の売上高、純利益はここ數(shù)年ずっと伸び続けています。いい成績(jī)を示していますが、その純利益の伸びは落ちています。今年の第3四半期はマイナス成長(zhǎng)にもなりました。

ブルネイでの精製事業(yè)が生産されたら、この狀況は改善されるかもしれません。

　　また、2019年半の年報(bào)によると、本報(bào)告の開(kāi)示日までに、恒逸石化參持株P(guān)TAの生産能力は1350萬(wàn)トン/年で、ポリエステル長(zhǎng)糸の生産能力は510萬(wàn)トン/年で、ポリエステル短繊維の生産能力は80萬(wàn)トン/年で、ポリエステルの生産能力は150萬(wàn)トン/年で、參持株ポリエステルの生産能力は全國(guó)の総生産能力の約18%を占めています。

　　生産能力については、今回の全面的な生産量は800萬(wàn)トン/年の原油加工能力と150萬(wàn)トン/年のPX、50萬(wàn)トン/年のベンゼン、600萬(wàn)トン近く/年の水蒸気と石炭の石油製品の生産能力を備えており、出荷された製品ラインの種類と生産能力に対して向上作用がある。

今後、同社はブルネイ二期1400萬(wàn)トン/年の精製プロジェクトを投入し、200萬(wàn)トン/年のPXと150萬(wàn)トン/年のエチレンの生産能力をセットにする予定です。

ブルネイの精製プロジェクトを除いて、同社の海寧新材料と逸鵬第二期プロジェクトはまだ建設(shè)中です。また、恒逸石化子會(huì)社は67.3億元を投資して600萬(wàn)トン/年P(guān)TAプロジェクトを新設(shè)する予定で、グループも約220億元を投資して広西欽州で年間120萬(wàn)トンのカプロラクタム-ポリアミド産業(yè)一體化と関連プロジェクトを建設(shè)する予定です。

現(xiàn)在の狀況から見(jiàn)ると、恒逸石化の純利益の伸びはやや下がっていますが、全體の業(yè)績(jī)は悪くないです。ブルネイの精製プロジェクトや建設(shè)プロジェクトの続々と生産に入るにつれて、この上場(chǎng)會(huì)社の業(yè)績(jī)はさらに向上する余地があるかもしれません。