昔靴王貴人鳥が債務の渦にはまりました。さらに6億債券の期限が來たら未払いです。

かつて「A株のスポーツブランド第一株」と呼ばれていた貴人鳥（6035555.SH）は、債務不履行の渦中にある。

11月11日、貴人鳥の発行規模は5億元の「16貴人鳥PPN 001」で、期限通りに元利を十分に支払うことができず、実質的な違約を構成しています。

會社は、融資ルートが厳しく制限されているため、債務返済能力が引き続き悪化し、流動性が逼迫しており、かつ短期的に関連資産を処理して本期の債務を調達して資金を支払うことが困難であるため、違約が発生したと指摘しています。

普通のストーリーは次の會社の株価が影響を受けて滑り続けますが、貴人鳥に反映されています。

11月19日から貴人鳥の株価は上昇し、11月21日から11月26日までの4日間連続で上昇しました。

株価は主に遊資が投機的なものかもしれません。債券の観點から言えば、市場上にも貴人鳥債を7割買い付ける機関があります。でもこの狀況では未來もよく分かりません。」11月27日、北京のある私募機関の人は21世紀の経済報道記者に語った。

來月の初めには、貴人鳥は再び債務チャレンジに直面します。貴人鳥はまだ存続期間中の債券「14貴人鳥」で、12月3日に期限が切れます。この債券の殘高は6.47億元です。

株価騰貴迷局

一方では多額の債務のデフォルトですが、一方では市場の情熱が高まっています。

11月22日、11月25日、11月26日及び11月27日に、貴人鳥は連続して龍虎ランキングに登って、多くの遊資の姿が頻繁に現れます。

その中で國泰君安南京太平南路営業部は11月25日に3232.23萬元を買い、ランキング當日は前五営業部の第五位を買いましたが、11月27日には634.08萬元を売り、當日は前五営業部の第一位を売りました。

東寶証券ラサ東環路第二営業部は11月22日、11月26日、11月27日の竜虎ランキングに連続して登場します。

「最近會社の持ち株株主が保有する株式の一部は司法によって競売されたり、市場資金の注目を集めたりする原因になります。株式の譲渡に期待があるかもしれません。」北京のある私募機関のパートナーは分析しています。

しかし、この日の記者は貴人鳥に連絡しました。ある関係者は「二級市場の株価の変動の表現は會社とあまり関係がない。會社はこれまで何度も関連リスクを提示しています。投資家の慎重な決定を望んでいます。」

11月25日現在、貴人鳥の持株株主である貴人鳥グループ（香港）有限公司（以下「貴人鳥グループ」という）が保有する42654.73萬株（上場會社の総株価67.86%を占め、持株株主が保有する會社の株式の89.03%を占めている）は凍結または交代凍結狀態にあり、その中で司法により競売される株式は6769.5萬株で、上場會社の総株価の10.77%を占め、持株保有する株主の14.77%を占める。

貴人鳥は、上述の持株株主関連株式の競売は、會社の持株株主と実際支配者の変化を招くことはないと考えています。

しかし、UBS証券のリスク提示公告では、貴人鳥集団の質権設定融資債権は一人當たり司法措置を講じると、発行者持株株主及び実権者の変更を招く可能性があると指摘しています。

11月27日、貴人鳥の株価の上昇は急に止まって、代わりに値下がりしました。

債務危機の解決待ち

データによると、貴人鳥はまだ存続期間中の債券がもう一つあります。「14貴人鳥」です。この債券の殘高は6.47億元で、當座券の利率は7%です。12月3日、債券はまもなく満期となります。

しかし、市場機関はこれに対してかなり疑問を持っています。前の債券の結果から見れば、會社は現在困難が大きく、この債券の期限が近いので、狀況は楽観的ではないはずです。上記の私募機関の人士によると。

11月26日、貴人鳥もリスク提示公告の中で、會社が約束通りに全額の返済資金を調達できるかどうかは、期限どおりに「14貴人鳥」債の元利を支払うかどうかに重大な不確実性があると指摘しました。

債券決済はまだ計畫されていません。貴人鳥の関係者は21世紀の経済報道記者に語った。

21世紀の経済報道記者によると、この債券は最近すでに所有者會議を開催しており、所有者は會議で貴人鳥及び関連者に「14貴人鳥」の増信措置を要求し、債務償還保障措置を実行し、貴人鳥グループ、貴人鳥関連財務情報を開示する議案を採択した。

事実、合同格付けは今年6月から貴人鳥主體の長期信用格付けをAA級からAA級に引き下げ、さらに今年9月にはA級に格付けを下げ続けています。

11月5日、11月12日、合同格付けはまた連続して二回にわたって集中的に格付けを下げています。現在、貴人鳥の主體信用等級と「14貴人鳥」信用等級はCC級です。

會社の経営データも悪いです。2018年以來、貴人鳥の大幅な損失が発生しました。

データによると、2018年に貴人鳥は営業収入28.12億元を実現し、同13.52%下落し、母の純利益は6.86億元の損失を計上した。今年の第3四半期の営業収入は11.69億元で、同49.20%減少し、母の純利益は1.66億元の損失を計上した。

店の數の変化がもっとはっきりしています。今年の9月末までに、貴人鳥の店舗數は2504店で、これまでのピーク時に5000店を超える店の數に比べて、半分以上の縮水となりました。

この業界は低迷していますが、違う原因もあります。全體の経済情勢は確かによくないですが、貴人鳥は位置づけとルートの問題が多く、淘汰されるという意味です。北京のあるスポーツ産業の従業員は思っています。

実は、貴人鳥はこの二年間に市場から多くの非難を浴びました。會社の多様な転換後に足を踏み入れる一連の分野です。ゲーム、保険なども含まれています。

2018年になると、資産の販売も貴人鳥のキーワードになります。

未來の試練もある。貴人鳥のように、緊張した流動性は主業経営を維持することができるだけで、流動性が厳しくなりました。會社のサプライチェーン、ブランドマーケティング、人員管理、ルート統合などの日常経営に不利な影響を與えました。