楊冪さんにデザイナーの代弁者の波司登さんをお願いします。2.75億ドルの1%転換社債を発行したいです。

波司登國際ホールディングス（以下、「波司登」という）は5日晝、引受人との引受契約を締結(jié)したと発表しました。これにより、引受人は個別に予約し、同社が発行する予定の元本総額は2.75億ドルの転換社債を支払うことで合意しました。


調(diào)査によると、発行価額は転換社債の元金金額の100%で、年利率1.00%で利息計算し、期限は2024年12月17日で、発行する転換株の初歩転換価額は1株當(dāng)たりの株価4.91香港元で、12月4日に1株當(dāng)たりの株価3.85香港元より27.5%高い。


初歩転換価額1株當(dāng)たりの株価が4.91香港元の全株価で転換可能な債券を転換すると、転換できる債券は4.38億株の株式に転換でき、當(dāng)該公告期日に相當(dāng)し、同社がすでに発行した株価の約4.05%及び転換可能債券の知覚數(shù)により転換株式を発行して拡大した當(dāng)該會社はすでに株価の本を発行した約3.89%に相當(dāng)する。


公告によると、転換社債を発行することは、既存の短期債務(wù)を返済するために、同社の融資構(gòu)造を最適化し、同社の一般企業(yè)や業(yè)務(wù)用途に資金を提供するための追加資金を提供することができるという。


東呉証券アナリストのマリー氏は、ボースデンが今回発行した転換可能債務(wù)の主な用途は、以前の短期借入金を返済するために同時に會社の流動運(yùn)営資金を補(bǔ)充するためであり、2018年のポースデンの利息計算負(fù)債は16.3億元（いずれも外貨借入）で、この部分の総合コストは約4%＋と予想している。會社の今回の転換可能な額面利率は1%だけで、オプション費(fèi)用を重ねた後、全體的に會社の通期業(yè)績を厚くします。


メリー氏によると、今回の転換可能債務(wù)の発行は、國內(nèi)資金の流動性を改善し、負(fù)債構(gòu)造を最適化する可能性がある。現(xiàn)在、波司登の現(xiàn)在の海外負(fù)債の多くは一年間の借金であり、発行五年間の転換可能債務(wù)の後、負(fù)債構(gòu)造は最適化されている。また、これまで海外からの借金の多くは、國內(nèi)の流動資金の使用が制限されていましたが、今回の発行により國內(nèi)資金の使用効率が向上する可能性があります。


記者は波司登の財務(wù)報を調(diào)べてみると、2019年上半期に、波司登は営業(yè)収入44.36億元を?qū)g現(xiàn)し、同28.81%増の営業(yè)利益は4.78億元で、同34.6%増の母親の純利益は3.43億元で、同36.43%増となり、業(yè)績は急速な伸びを維持した。


業(yè)務(wù)プレートから見て：


1、ダウンジャケットの主要業(yè)務(wù)：報告期間內(nèi)に、ダウンジャケット業(yè)務(wù)の営業(yè)収入は25.33億元で、同42.87%伸び、快速成長を維持し、総営業(yè)収入57.1%を占めています。その中、主ブランドの波司登は営業(yè)収入22.77億元を?qū)g現(xiàn)して、同期比46.2%伸びて、雪中飛は営業(yè)収入0.98億元を?qū)g現(xiàn)して、同19.5%伸びて、氷潔は営業(yè)収入1.06億元を?qū)g現(xiàn)して、同17.6%伸びた。


2、ブランドコピー加工管理業(yè)務(wù)は、報告期間內(nèi)に営業(yè)収入13.49億元を?qū)g現(xiàn)し、同21.8%増の30.4%を占め、著実な業(yè)績を維持している。會社の看板加工業(yè)務(wù)は持続的にサービスの核心の取引先に焦點(diǎn)を合わせて、取引先の需要をめぐって技術(shù)優(yōu)勢を通じて製品の性能を最適化し、技術(shù)を改善し、製品の品質(zhì)を向上させ、原始設(shè)計の製造管理業(yè)務(wù)の比重を持続的に高めて、取引先の信頼度と粘りを高めます。報告期間中、波司登カード加工管理業(yè)務(wù)において、収入は前の5大顧客からの収入がカード加工業(yè)務(wù)の87.8%を占めています。


3、婦人服業(yè)務(wù)：報告期間內(nèi)の波司登の女裝業(yè)務(wù)の収入は5.06億元で、同6.10%下落し、総収入の11.4%を占め、規(guī)模はやや下がっている。


4、多元化サービス：報告期間內(nèi)の営業(yè)収入は0.49億元で、同86.95%伸び、総収入の1.1%を占める。波司登の多元化の業(yè)務(wù)は大幅に縮小していますが、一部のブランドの羽毛ジャケット業(yè)務(wù)は多元化の業(yè)務(wù)セグメントに移行しています。


5、オンラインチャネル：波司登は上半期に天貓及び唯品會などのオンラインプラットフォームと深度戦略協(xié)力を達(dá)成し、上質(zhì)な資源を事前にロックするとともに、ブランド広報事件と電気商の結(jié)合の向上を重視し、視覚イメージ商品の質(zhì)感とページの詳細(xì)の専門性を向上させることによって、消費(fèi)者オンラインショッピング體験を向上させる。


今年上半期には、「天貓致IN」ブランドのトップに立ち、「天貓旗艦店」の評価は4.83から4.91に上昇し、顧客の買い物満足度は93%から96%に上昇した。報告期間中、波司登オンラインルートは営業(yè)収入3.05億元を?qū)g現(xiàn)し、同期比70.9%増加した。その中、ダウンジャケット業(yè)務(wù)は営業(yè)収入2.63億元を?qū)g現(xiàn)し、同91.1%増の高速成長を?qū)g現(xiàn)した。2019年の「雙11」において、波司登全チャネルの売上高は10億元を突破し、前年同期比37%増加した。その中、波司登天貓旗艦店の売上高は6.5億元を超え、58%増加した。


ルートの端から見て、波司登はチャネル構(gòu)造を引き続き最適化し、非効率店舗を閉鎖するとともに、重點(diǎn)エリアのルート開拓を非常に重視している。今年上半期には、ショッピングセンターや高ポテンシャルエネルギー主流チャネルなどの核心的な店舗の敷設(shè)が明らかに増加し、地域的な中核都市市場の建設(shè)が著実に進(jìn)められました。店舗數(shù)から見ると、2019年9月30日現(xiàn)在、ダウンジャケット業(yè)務(wù)の端末店數(shù)は5161店で、2019年3月31日より533店増えました。その中の自営店は1922軒で、ネットは294軒増加しました。卸売店は3872軒で、ネットは429軒増加しました。


チャネル構(gòu)造から見ると、波司登25.5%の店舗は第二線都市のファッションに配置されています。74.5%の店舗は第三線と以下の市場にあります。


各ルートの売上高を見ると、波司登の自営ルートは4.54億元（+38.6%）の売上高の17.9%（-0.6 pct）を占め、急速な成長を?qū)g現(xiàn)し、やや減少した。卸売りルートは20.27億元（+44.4%）を?qū)g現(xiàn)し、80%（＋0.8 pct）を占め、急速な成長を?qū)g現(xiàn)した。


業(yè)界関係者によると、ボストンは最近フランスの殿堂級のデザイナー、高tie耶と連名の発表會を開催し、楊冪、李宇春などのスターを招待して參加して、ブランドのファッション度は絶えず向上して、顧客の認(rèn)可を得て、會社の収入と粗利率の上昇をもたらします。會社は羽毛ジャケットの業(yè)務(wù)に専念して、內(nèi)功を精錬して、単一ブランドの運(yùn)営から、成功的な管理経験の有効な輸出を通じて、未來は雪の中で飛んで、氷潔などの多ブランドの発展を?qū)g現(xiàn)することが期待されています。


招銀國際アナリストの胡永匡さんによると、波司登のブランドのアップグレードは成功した。報告期間內(nèi)の業(yè)績の伸びは平均販売価格によって駆動されることが多いからだ。現(xiàn)在、中高級品からの販売ポートフォリオは2020年度には40%に達(dá)すると予想されていますが、會社の將來の目標(biāo)は中高級品の販売比率が50%以上に達(dá)するということですので、この傾向は引き続き続くと予想されます。


前述の東呉証券アナリストのマリさんによると、販売シーズンに入ってから、マーケティングのリズムが整然としています。9月にミラノファッションウィークデザイナーの発表會にモデルのKendel Jennerを招待してショーを行います。ニコルKidmanショーを行います。また、「荷作りの女王」の楊冪を招いてデザイナーシリーズの代弁者になります。今年の「雙十一」の販売構(gòu)造は製品とブランドのアップグレードによる販売のハイエンド化と客層の若年化と成果を表しています。今回の転換可能債務(wù)の発行後、會社の負(fù)債構(gòu)造はさらに改善され、現(xiàn)金準(zhǔn)備高の増加は將來の業(yè)務(wù)発展に役立つと見込まれています。