資本市場の新たな発展を推進します。

中國人民大學重陽金融研究院研究員劉英

最近、上海深300株価指數の期待権は中金に上場されました。上海深300 ETFオプションは上交所と深交所で同時に上場します。上場初日の取引が活発で、取引が成立しました。上海深300株指のオプションは中國國內初の株価指數オプション品目となります。二つの上海深300 ETFオプションは上の取引所の投資家により多くの選択を提供し、さらに深交所のこの種類のオプション商品の空白をカバーしました。

これは我が國の資本市場の建設のショートボードを補っただけではなく、わが國の金融派生品の種類を豊かにし、わが國の金融供給側の構造改革を強化し、さらにリスクを防止し、資本市場の対外開放を強化するために制度の垣根をしっかりと固め、外資を誘致し、投資者構造を最適化し、リスクを防止し、価格を発見し、価格を保証するために、わが國の多段の資本市場を発展させ、新たな征途を切り開き、新たなチャンスを作り出しました。

上交所、深交が打ち出したオプション契約の標的はすべて上海深300 ETFで、その中で上交が推したオプションの標的は華泰柏瑞上海深300 ETFで、深交所は嘉実上海深300 ETFです。中金が押した上海深300期のトレードマークは上海深300指數です。これらは上海深300指數をベースに構築されたオプション商品です。上海深300指數は中國のA株の中で最も規模があり、流動性と産業の代表的な300株からなります。その數と市場価値はそれぞれA株の8%と60%を占めています。利益と配當はそれぞれA株の76%と77%を占めています。したがって、上海深300は基本的に中國の各業界の主體をカバーしています。特にその動向は我が國A株の全體的な動きとほぼ一致しています。

今回の3つのオプション商品は同時に発売され、中國資本市場の価格決定能力を向上させ、市場の流動性と安定性を向上させ、投資家のリスク防止、価格発見とヘッジ需要をよりよく満足させることにも役立つ。三つのオプション製品が同時に発売されるのは、市場の流動性を保障する前提の下で、市場を跨ぐヘッジリスクを減らすことである。

これは資産管理とリスク管理ツールを豊富にし、投資家の構造を最適化し、外資を含むより多くの長期的な資金の參入を誘致することができる。上海深300オプション及び上海深300 ETFオプションは、シリーズのオプション商品の発売をリードし、さらに中國のオプション先物などの金融派生品を豊かにし、機関投資家の関連金融派生品の研究開発を加速し、リスク防止と資産管理を強化し、資源配置を最適化する。

わが國の上証50 ETFは5年足らずで世界の主要ETF製品に成長しました。特に今年に入ってから、投資家は株価指數先物オプションの需要が日増しに旺盛になり、取引量と保有量はしばしば革新的に高くなり、取引量と保有量はそれぞれ34百萬枚に達しました。

2019年に中國の新発売先物商品は19種類で、これまでの発展の一番早い年です。年末までに、中國の先物オプション商品は75個まで発展し、先物取引所は5カ所、20社以上の先物會社は海外に支店を設立する。先物法の公布と実施に従って、より多くの先物オプションの品種は続々と発売され、先物オプションの品種は百羽の日にちを待つことができます。

現在、中國の金融市場はすでに先物オプション、商品金融、國內外、域外協同発展を含む基本的な枠組みを形成しました。上海深300オプションと上海深300 ETFオプション製品の発売は中國の先物オプション商品を豊富にし、資本市場のショートボードを補充するのに役立ちます。より多くの投資家と機関が上海深300のオプション市場に參入するにつれ、上昇オプションと下落オプションのダブルパワーの下で、上海深300オプションなどの製品の発展は逆に市場の変動性を減少させ、中國資本市場の流動性と安定性を強化し、わが國の多レベル資本市場の建設と長期的な安定的な健康発展を推進することに役立つ。

金融業界が対外開放を加速している今、上海深300期の製品の発売は関連制度の設計のショートボードを補い、我が國の資本市場の垣根をしっかりと固め、リスクをよりよく防ぐことができます。

來年、中國は全面的に小康社會に入ります。一人當たりのGDPも1萬ドルを超えることが予想されます。わが國の最初の百年目の目標の実現に伴って、わが國の資本市場を発展させ、資産管理を強化し、富の価値増値を実現することはとりわけ切迫しています。我が國の人口の老齢化の現象が日に日に深刻になる時、資本市場を発展して強大にするだけではなくて、直接融資を発展して、我が國の経済の高い品質の発展の必ず由る道を支持するので、更に人々のすばらしい生活に対するあこがれの重要な制度の建設を保障して実現するのです。