子會社破綻のラクベル多ブランド戦略「調達」

「中國版ZARA」上海ラシャベル服飾株式有限公司（以下、「ラシャベル」という）は21日夜、子會社のジャックウォーカー（上海）服飾有限公司（以下、「ジャックウォーカー」という）の破産清算申請を地元の裁判所に受理し、即日発効すると発表した。業界関係者によると、業績の連続赤字を背景に、ラシャベルは転換発展を求め始め、発展力のないサブブランドを剝離し、エッジ化業務を販売し、コアブランドを焦點にして発展してきた。元の「多ブランド＋全ルート」の拡大戦略から、今の戦略は縮小しています。ラザベルにとって起死回生の道かもしれません。

　　再び剝離する

1月21日夜、ラシャベルが発表した公告によると、子會社のジャックウォーカーは2020年1月20日に上海市第三中級人民法院「民事裁定書」を受け取った。裁定書によると、ジャックウォーカーは満期の債務を弁済できなくて、資産が全部の債務を返済するのに足りないため、すでに破産の原因を備えています。裁判所はジャックウォーカーの破産清算申請を受理して、即日から発効すると裁定しました。

子會社のジャックウォーカーを放棄することについては、「このブランドはまだ育成発展の初期にあり、ブランド競爭力が強くなく、將來も多くの資金を投入する必要があります。また、収益見通しは楽観的に見積もれません。また、ラザベルは現在、モデルチェンジ発展の鍵となる時期にあり、成長の見通しが不透明な非中核業務と、將來の大幅な損失や多くの資金を必要とする業務については、経営の現狀によって大幅に減少したり、資源の投入を停止したりします。

調査によると、ジャックウォーカーは2009年に設立され、國際カジュアルメンズを位置づけ、2015年5月に買収された。當時、ラシャベルは、今回の買収はラシャベルのマルチブランド戦略の発展に役立つと発表しました。

実はジャックウォーカーはラザベルが放棄した最初のブランドではありません。2019年5月に、夏ベルは2億元の価格で子會社の杭州陰渉電子商取引有限公司の54.05%の株を販売しました。その傘下の七格、OTHERMIX及びOTHERCRAZYなどのオンラインアパレルブランドも同時に剝離されました。

2019年6月、夏ベルの全額出資子會社のラシャは2.75億元の取引でその保有する天津星の98.04%のシェアを譲渡しました。同年12月18日、夏企業は保有する形際実業の60%の株式を1元の取引対価でブルー湖投資管理コンサルティング（上海）有限公司に譲渡する予定です。何度もの取引に対して、ラザベルは會社の経営負擔をさらに軽減するため、核心の婦人服ブランドの発展に焦點を當てると表しています。

　戦略レシデント

紡織服裝ブランドの管理専門家で、上海良棲ブランド管理有限公司の程偉雄社長は、「負債が多く、経営が下手で、子會社を売卻したり、子會社を破産申請したりするのは、いずれも夏ベルの赤字を引き出して黒字にする経路だ」と分析しています。

記者が長年の財務諸表を整理すると、ラザベルの「マルチブランド＋フルチャネル」戦略の発展の背後には、規模の拡大と利益の食い違いがあることがわかった。データによると、2011年にはラシャベル線の下店は1841店舗で、2018年上半期に9540店に拡張された。

拡大規模の増大に伴い、業績も下がりつつあり、赤字が出ています。データによると、2018年にラシャベルは営業収入101.76億元を実現し、同2.69億元を減少した。純利益は1.6億元の損失を計上し、同132%下落した。これは上場以來初めての損失である。2019年上半期、夏ベルの売上高は39.51億元で、同9.78%下落し、純利益は4.98億元の損失を計上し、同311.23%減少した。2019年の業績予想によると、2019年の純利益は16億-21億元の損失を見込んでいる。

北京商業経済學會の頼陽常務副會長は「企業は発展の過程で常に拡張しているが、規模の拡大と収益の拡大の間には限界効果がある。つまり、既存のモデルが一定の限界に達した場合、良いモデル革新がない限り、運営コストはますます高くなり、利益は徐々にマイナス成長し、利益は相応のリターンを得ていないので、規模の上昇があって、逆に利益が下がることがある」と述べた。

業績の圧迫を除いて、サブブランドの発展の不足は同様にその多ブランドの発展戦略を妨げました。調査によると、ラシャベルは1元で売られているdrmGalaxy（建築夢美學）生活美學家庭ブランドで、2018年の純利益は1937.73萬元の損失となり、2019年の純利益は3711.64萬元の損失となった。

　　ブランドをフォーカス

業績不振に直面して、サマーベルはすでに積極的に戦略を調整することを始めました。資料によると、夏は1998年に創立され、大衆消費市場に位置する多ブランド、全ルートで運営されているファッショングループであり、デザイン、ブランドのプロモーションとアパレル製品の販売に従事しています。

2004年に始まり、ラシャベルはマルチブランドの発展戦略をスタートさせ、品種は婦人服から男裝、子供服まで徐々に広がってきました。傘下のブランドはLaChapelle、Pulella、UlifeStyle、7.Modifier、Cadie’s、LaBabiteなど12ブランドがあります。2014年には、ラシャベルが香港証券取引所のメインボードに上場し、2017年には上海証券取引所に上場しました。

2016年には、ラシャベルは全ルート構築戦略を推進し、発力線上で同時に9000以上の伝統的な店舗を改造し、3年以內に3000軒の新しい小売智能店を新たに増加させ、新たな成長點を探す予定です。

2019年、シャベルは戦略的な収縮戦略を実施し、サブブランドを絶えず剝離し、オフラインの店舗を閉鎖し、核心的な婦人服業務に焦點を當てる。データによると、2019年上半期までに、ラシャベル閉店店は2400店に達した。これに対して、サマーベルは「戦略的収縮戦略」と呼ばれ、非効率、赤字小売店を閉鎖しますが、この戦略によって営業収入が減少します。

サブブランドの剝離や戦略的な収縮の具體的な企畫などについて、北京商報の記者はラシャベルにインタビューしましたが、発表までは返事がありませんでした。

業界関係者によると、戦略的な調整の発展に伴い、多ブランド＋全ルートの発展からブランドの剝離、店舗の閉鎖及びエッジ業務の焦點を合わせる核心的な婦人服業務の販売戦略の縮小に至るまで、サマーベルにとって、暖かさを取り戻すルートがあるかもしれない。特にアパレル業界全體の発展が比較的遅れている大環境の下で、戦略的な収縮及び焦點を合わせた主要産業は業界の大勢の赴くところとなっていますが、調整の過程で必ず陣痛を経験します。

程偉雄氏は、焦點を合わせた本業は副業がうまく発展していないことを説明し、副業はすでに主業の発展に深刻な影響を及ぼしており、赤字を剝いて副業を集束して主業に焦點を當てたほうがいいと考えています。夏のベルを引き延ばして婦人服の特性によってマスターして小さくして、精をして、専門をするべきです。