唯品會(huì)董事長(zhǎng)兼最高経営責(zé)任者の沈亜：利潤(rùn)向上は順豊から配送を提供する。

29四半期連続で利益を上げているアパレル特売業(yè)者の唯品會(huì)がこのほど、監(jiān)査を行っていない2019年第4四半期と通年の決算を発表した。決算データによると、唯品會(huì)第4四半期の純売上高は293億元（約42億ドル）に増加し、前年同期比12.4%増となった。一般會(huì)計(jì)基準(zhǔn)によると、唯品會(huì)第4四半期の帰屬株主の純利益は15億元（約2億ドル）で、前年同期比111.4%増の市場(chǎng)予想を上回った。


一方、2019年の唯品會(huì)の純売上高は930億元（約134億ドル）と前年同期比13%増加した。一般會(huì)計(jì)基準(zhǔn)によると、帰屬株主の純利益は40億元（約5.7億ドル）で、同88.7%増加し、総注文件數(shù)は5.663億単で、同29%増加した。アクティブユーザー數(shù)は6900萬(wàn)人に増え、同14%増加した。


唯品會(huì)會(huì)長(zhǎng)兼最高経営責(zé)任者の沈亜氏によると、純利益の大幅な増加は主に2019年11月に唯品會(huì)が自社の速達(dá)商品の駿の速達(dá)業(yè)務(wù)を中止し、順豊に配送サービスを提供するよう依頼したことによるという。駿馬配送業(yè)務(wù)の終止品は唯品に重い資産と人的支出の減少と利益の向上をもたらします。


また、新型肺炎の流行に対しては、唯品は今年第一四半期の売上高予想に対して悲観的な態(tài)度を取っています。會(huì)社の収益區(qū)間は171億から181億元と予想されています。


業(yè)界関係者によると、唯品會(huì)の業(yè)績(jī)が強(qiáng)いのは主に2019年初めに服裝在庫(kù)のオンラインプラットフォームの獨(dú)特な位置づけ、アパレル業(yè)界の在庫(kù)水が平高企業(yè)であり、同時(shí)にコストのコントロールが適切であるからだという。


中金會(huì)社のアナリスト、呉越氏によると、唯品會(huì)の戦略回帰は有望で、2019年には唯品會(huì)の端數(shù)品のブランドイメージがより鮮明になり、獨(dú)特の位置づけは競(jìng)爭(zhēng)リスクを緩和すると同時(shí)に、潛在市場(chǎng)空間をさらに開(kāi)放し、この戦略の下で、唯品會(huì)の未來(lái)収入複合年成長(zhǎng)率は10%を維持する見(jiàn)込みであり、同時(shí)に非通用基準(zhǔn)の運(yùn)営利益率は10%に達(dá)する見(jiàn)込みだという。8-10%です。唯品會(huì)の利潤(rùn)率はさらに改善される空間があると予想され、観察によると、一は2019年12月から會(huì)社の停止品駿で、注文は順豊によって配送され、四半期の契約費(fèi)用率の最適化が明らかであるが、完全四半期ではないため、今後の費(fèi)用率はさらに下がる見(jiàn)込みである。ステップが簡(jiǎn)略化され、かつ研究開(kāi)発の投入にも支障がない。しかし、唯品は長(zhǎng)期的な持続可能な成長(zhǎng)を両立させることを考慮して、収入と利潤(rùn)率のバランスを維持し、非通用準(zhǔn)則の運(yùn)営利潤(rùn)率の將來(lái)の合理的な水準(zhǔn)は8-10%（両桁ではなく、その水準(zhǔn)に達(dá)する能力もあるが）であり、余分な利益空間を商品価格の優(yōu)位性の向上に投資し、ユーザーの取得コストに関わる営業(yè)費(fèi)用を減らすと同時(shí)に、オンラインブランドの割引小売業(yè)者の優(yōu)位性を固める。


呉越氏によると、今年の第1四半期は疫病の影響を受けて、オンライン衣料品の販売が一時(shí)的に弱くなりましたが、疫病が終わった後の需要回復(fù)と業(yè)界の在庫(kù)レベルがさらに上昇したことを考慮して、需要と供給側(cè)から供給される見(jiàn)通しです。すべては唯品のために成長(zhǎng)と反発の有利な條件を創(chuàng)造します。唯品會(huì)は2020年第1四半期の収入は同17%下落する見(jiàn)込みですが、2～3四半期の収入増加は改善と加速が期待されています。疫病による短期的な影響が解消された後、構(gòu)造的な利益が期待されます。服飾業(yè)界の在庫(kù)が増えるにつれて、國(guó)內(nèi)最大のオンラインブランド割引小売業(yè)者としての利益が期待されます。


調(diào)査によると、唯品は2018年下半期から再びブランドの特売に焦點(diǎn)を合わせ、レイアウト深度割引チャンネル「最終亂獲」、「唯品快速奪取」を通じて、低価格特売で再購(gòu)入ユーザーを固め、注文數(shù)を増やし、GMVの成長(zhǎng)を牽引する。


長(zhǎng)江証券研究員のレイ玉氏は以前、現(xiàn)在のところ、エレクトビジネスの構(gòu)造は堅(jiān)固であり、唯品は服裝を中心とした販売構(gòu)造がその成長(zhǎng)を陰に秘めていると指摘した。現(xiàn)在國(guó)內(nèi)の電気商の雙強(qiáng)構(gòu)造は安定しており、アリ（天貓）、京東二者は合計(jì)で國(guó)內(nèi)のB 2 C市場(chǎng)の80%近く、モバイルショッピング市場(chǎng)の90%近くの市場(chǎng)シェアを占めています。その他の電気商は、3 C類の蘇寧易購(gòu)、靴包み類の麥包、化粧品類の聚美優(yōu)品、百貨類の1號(hào)店、服裝類の夢(mèng)芭莎などの垂直細(xì)分領(lǐng)域に切り込みます。唯品會(huì)製品の販売構(gòu)造は依然として服飾を主としており、京東、阿里電気商の雙強(qiáng)構(gòu)造の下で、その後続の成長(zhǎng)のために一定の憂慮を埋めている。また、唯品會(huì)の高額な契約費(fèi)用は、より大きな業(yè)務(wù)規(guī)模で償卻され、収益力を高めることができます。


唯品は品種拡張及び高価値流量の導(dǎo)入によって市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)と収益圧力に対応します。品種拡張においては、エピタキシャルに唯品會(huì)の品種拡張の重要な方式として買収される。2014年唯品會(huì)は美化粧電商楽蜂網(wǎng)の75%の株式を買収し、2015年に麥楽購(gòu)、辛い母幫、貝聯(lián)科技、蓮花親子の4軒の母子電商を投資し、越境電商業(yè)務(wù)を展開(kāi)する。化粧品及び母子用品の業(yè)務(wù)比率が著しく向上しました。引流については、インターネット流量ボーナスが徐々に失われることを背景に、唯品會(huì)と騰訊、京東の戦略提攜はより低いコストで効率的な流量を?qū)毪工毪韦擞欣扦ⅳ搿槁蕴釘y協(xié)議によると、テンセントはそのWeChatウォレットのインターフェイスで唯品會(huì)の入口を與え、京東も攜帯APPのメインインターフェイスとWeChatショッピングの入口のメインインターフェースで唯品會(huì)にアクセスして、京東プラットフォームで一定の取引額目標(biāo)を達(dá)成するよう協(xié)力します。


雷玉は、インターネットの流量配當(dāng)金が次第に消え、業(yè)界の競(jìng)爭(zhēng)パターンが日増しに安定している背景において、各オンラインプラットフォームは消費(fèi)體験を向上させることによってプラットフォームの粘性を増強(qiáng)する必要があると告白しました。


公開(kāi)資料によると、唯品會(huì)（VIPS）は2008年8月に設(shè)立され、広州に本社を置き、同年12月8日にオンラインで設(shè)立された。唯品は早期に高級(jí)品の割引をメインにしますが、一方では高級(jí)品の受け手が小さいです。一方で、トップクラスの高級(jí)品はネットルートの授権に対して慎重で、偽造贅沢品はオンラインルートにあふれています。