唯品會董事長兼最高経営責任者の沈亜：利潤向上は順豊から配送を提供する。

29四半期連続で利益を上げているアパレル特売業者の唯品會がこのほど、監査を行っていない2019年第4四半期と通年の決算を発表した。決算データによると、唯品會第4四半期の純売上高は293億元（約42億ドル）に増加し、前年同期比12.4%増となった。一般會計基準によると、唯品會第4四半期の帰屬株主の純利益は15億元（約2億ドル）で、前年同期比111.4%増の市場予想を上回った。


一方、2019年の唯品會の純売上高は930億元（約134億ドル）と前年同期比13%増加した。一般會計基準によると、帰屬株主の純利益は40億元（約5.7億ドル）で、同88.7%増加し、総注文件數は5.663億単で、同29%増加した。アクティブユーザー數は6900萬人に増え、同14%増加した。


唯品會會長兼最高経営責任者の沈亜氏によると、純利益の大幅な増加は主に2019年11月に唯品會が自社の速達商品の駿の速達業務を中止し、順豊に配送サービスを提供するよう依頼したことによるという。駿馬配送業務の終止品は唯品に重い資産と人的支出の減少と利益の向上をもたらします。


また、新型肺炎の流行に対しては、唯品は今年第一四半期の売上高予想に対して悲観的な態度を取っています。會社の収益區間は171億から181億元と予想されています。


業界関係者によると、唯品會の業績が強いのは主に2019年初めに服裝在庫のオンラインプラットフォームの獨特な位置づけ、アパレル業界の在庫水が平高企業であり、同時にコストのコントロールが適切であるからだという。


中金會社のアナリスト、呉越氏によると、唯品會の戦略回帰は有望で、2019年には唯品會の端數品のブランドイメージがより鮮明になり、獨特の位置づけは競爭リスクを緩和すると同時に、潛在市場空間をさらに開放し、この戦略の下で、唯品會の未來収入複合年成長率は10%を維持する見込みであり、同時に非通用基準の運営利益率は10%に達する見込みだという。8-10%です。唯品會の利潤率はさらに改善される空間があると予想され、観察によると、一は2019年12月から會社の停止品駿で、注文は順豊によって配送され、四半期の契約費用率の最適化が明らかであるが、完全四半期ではないため、今後の費用率はさらに下がる見込みである。ステップが簡略化され、かつ研究開発の投入にも支障がない。しかし、唯品は長期的な持続可能な成長を両立させることを考慮して、収入と利潤率のバランスを維持し、非通用準則の運営利潤率の將來の合理的な水準は8-10%（両桁ではなく、その水準に達する能力もあるが）であり、余分な利益空間を商品価格の優位性の向上に投資し、ユーザーの取得コストに関わる営業費用を減らすと同時に、オンラインブランドの割引小売業者の優位性を固める。


呉越氏によると、今年の第1四半期は疫病の影響を受けて、オンライン衣料品の販売が一時的に弱くなりましたが、疫病が終わった後の需要回復と業界の在庫レベルがさらに上昇したことを考慮して、需要と供給側から供給される見通しです。すべては唯品のために成長と反発の有利な條件を創造します。唯品會は2020年第1四半期の収入は同17%下落する見込みですが、2～3四半期の収入増加は改善と加速が期待されています。疫病による短期的な影響が解消された後、構造的な利益が期待されます。服飾業界の在庫が増えるにつれて、國內最大のオンラインブランド割引小売業者としての利益が期待されます。


調査によると、唯品は2018年下半期から再びブランドの特売に焦點を合わせ、レイアウト深度割引チャンネル「最終亂獲」、「唯品快速奪取」を通じて、低価格特売で再購入ユーザーを固め、注文數を増やし、GMVの成長を牽引する。


長江証券研究員のレイ玉氏は以前、現在のところ、エレクトビジネスの構造は堅固であり、唯品は服裝を中心とした販売構造がその成長を陰に秘めていると指摘した。現在國內の電気商の雙強構造は安定しており、アリ（天貓）、京東二者は合計で國內のB 2 C市場の80%近く、モバイルショッピング市場の90%近くの市場シェアを占めています。その他の電気商は、3 C類の蘇寧易購、靴包み類の麥包、化粧品類の聚美優品、百貨類の1號店、服裝類の夢芭莎などの垂直細分領域に切り込みます。唯品會製品の販売構造は依然として服飾を主としており、京東、阿里電気商の雙強構造の下で、その後続の成長のために一定の憂慮を埋めている。また、唯品會の高額な契約費用は、より大きな業務規模で償卻され、収益力を高めることができます。


唯品は品種拡張及び高価値流量の導入によって市場競爭と収益圧力に対応します。品種拡張においては、エピタキシャルに唯品會の品種拡張の重要な方式として買収される。2014年唯品會は美化粧電商楽蜂網の75%の株式を買収し、2015年に麥楽購、辛い母幫、貝聯科技、蓮花親子の4軒の母子電商を投資し、越境電商業務を展開する。化粧品及び母子用品の業務比率が著しく向上しました。引流については、インターネット流量ボーナスが徐々に失われることを背景に、唯品會と騰訊、京東の戦略提攜はより低いコストで効率的な流量を導入するのに有利である。戦略提攜協議によると、テンセントはそのWeChatウォレットのインターフェイスで唯品會の入口を與え、京東も攜帯APPのメインインターフェイスとWeChatショッピングの入口のメインインターフェースで唯品會にアクセスして、京東プラットフォームで一定の取引額目標を達成するよう協力します。


雷玉は、インターネットの流量配當金が次第に消え、業界の競爭パターンが日増しに安定している背景において、各オンラインプラットフォームは消費體験を向上させることによってプラットフォームの粘性を増強する必要があると告白しました。


公開資料によると、唯品會（VIPS）は2008年8月に設立され、広州に本社を置き、同年12月8日にオンラインで設立された。唯品は早期に高級品の割引をメインにしますが、一方では高級品の受け手が小さいです。一方で、トップクラスの高級品はネットルートの授権に対して慎重で、偽造贅沢品はオンラインルートにあふれています。