Lululemenも拡張圧力に直面しています。

カナダのバンクーバーに本社を置く會(huì)社は競(jìng)爭(zhēng)が激しいスポーツウェアの分野でいいシェアを獲得しました。ナイキ、アディダス、苦境に陥っているアンドマールなどの有名ブランドと競(jìng)爭(zhēng)して風(fēng)下を落とさず、口コミでも優(yōu)勢(shì)があります。

現(xiàn)在、Lululemen（LULU.US）ブランドはすでに品質(zhì)の代名詞となっています。ジャケット、ズボン、シャツ、靴、半ズボンは先進(jìn)的な特許材料で作られています。軽くて履きやすく、汗も吸えます。これらの製品は品質(zhì)が高いだけではなく、Lululemenにお客様が喜んで支払う高プレミアムを提供します。また、Lululemenは65%の店舗にフィットネスゾーンを新設(shè)し、店內(nèi)でヨガ教室などのフィットネス教室の付加価値を?qū)g現(xiàn)する計(jì)畫をしています。

このような高消費(fèi)顧客數(shù)は引き続き増加する可能性があります。今の傾向は、ますます多くの人がスポーツに參加して、國(guó)內(nèi)で、特にヨガはすでに急速に琉れて流行し始めました。Lululemenが提供するカジュアルスタイルの服はジムでも著ることができますし、アウトドアでも著ることができます。また、會(huì)社が「スポーツカジュアル」のファッションをコントロールする能力が非凡です。このブランドがよく発展すると信じている十分な理由があります。

過(guò)去5年間に提供された収入と純収入のデータから、これまでの発展のペースは非常に堅(jiān)実であることが分かります。

本財(cái)政年度の四半期ごとの報(bào)告によると、この傾向は弱まっていない。

Lululemenの収益力は間違いなく、特に営業(yè)利益率（過(guò)去12ヶ月）は21.45%です。株主は配當(dāng)を受け取っていませんが、37.05%の配當(dāng)金のリターン率（追跡12ヶ月）は、Lululemenの株式から利益を得ていることを示しています。將來(lái)を展望すると、Lululemenの中國(guó)市場(chǎng)での評(píng)判が確立され、會(huì)社の株主は引き続き利益を受ける可能性が高いです。

Lululemenの當(dāng)面の戦略目標(biāo)は、2023年までに男裝とデジタルビジネスの売上高を倍増させ、國(guó)際業(yè)務(wù)の売上高を2倍にすることである。データの観點(diǎn)から、私たちは會(huì)社の今後5年間の1株當(dāng)たり利益は21.18%増加すると予想しています。これは間接的に會(huì)社以上の戦略の実現(xiàn)可能性を指導(dǎo)しています。

財(cái)務(wù)面では、Lululemenは未來(lái)に対して勇敢に立ち向かうことができます。5.6393億ドルの長(zhǎng)期債務(wù)は16.5億ドルの純価値で相殺され、5.7477億ドルの流動(dòng)負(fù)債は14.5億ドルの流動(dòng)資産、5.8615億ドルの現(xiàn)金と3574萬(wàn)ドルの売掛金で相殺されました。同社は有利な立場(chǎng)にあり、いつか配當(dāng)金を支払うか、株の買い戻しに參入する可能性が高い。

しかし、それでも、會(huì)社の株価だけでは、少し高いようです。各指標(biāo)によると、その推定値はアパレル製造業(yè)のこの細(xì)分業(yè)種とスタンダード＆プアーズ500種指數(shù)（S&P 500）を上回っている。

これも私がますます賛成できなくなりました。各大手機(jī)関が橫方向推定値という指標(biāo)を使って會(huì)社の価値を測(cè)定する原因です。Lulemenにとって、市場(chǎng)上はフィットネス服飾を中心とするスポーツブランドが二番目にないです。フィットネス服飾の分野がスタンダード＆プアーズに正確にカバーされているかどうかは疑問(wèn)です。

しかし、たとえ推定値を問(wèn)わず、Lululemenの見(jiàn)通しは依然として無(wú)視できない障害がある。

まず、ハイエンドの製品の高価格はその規(guī)模の成長(zhǎng)を妨げています。高収入の顧客だけがその製品を使えます。ナイキやアディダスなどの競(jìng)爭(zhēng)相手はこれらの取引先を保留して、一方から會(huì)社の市場(chǎng)シェアの成長(zhǎng)を妨げています。しかし、このような価格は両刃の剣のように、コア顧客の高純値屬性を確認(rèn)し、一定の安定性を確保しました。

非常に興味深い點(diǎn)は、このブランドは拡張のために価格を下げる可能性が低いと推測(cè)し、さらに大きな可能性があるのは、中低顧客のニーズを満たすためにサブラインブランドを開(kāi)拓したり、他の市場(chǎng)を捨ててサービスのハイエンドフィットネス市場(chǎng)に専念するのもいいかもしれません。

同時(shí)に、ナイキとアディダスなどの競(jìng)爭(zhēng)相手も二つの重要な優(yōu)位を保留しています。Lulemenより一番早く中國(guó)に進(jìn)出して、市場(chǎng)上でもっと大きなブランド認(rèn)知度があります。

この二つの利點(diǎn)を克服するには、市場(chǎng)はすぐにLululemenの戦略的意図をテストすることができると信じています。特に、両社は大きな資本優(yōu)勢(shì)を持っています。Lululemenにとっては簡(jiǎn)単な戦いではないと信じています。

上記のように、Lululemenのアパレル市場(chǎng)でのシェアは確かに賞賛に値するが、その知名度の高い競(jìng)爭(zhēng)相手のように市場(chǎng)上での地位を占めることができるかどうかはまだ観察されていない。