京東の二次上場と劉強東の「帰來」

隠蔽の中で、京東が618でメロンを食べさせたというサプライズが早くも明るみに出ました。年內に香港の二次上場とともに行われるのは、2020年以來の話題性のあるシーンです。アリババが去年の二回出荷したのに比べて、京東の勢いはもっと激しいです。

　　アリよりもすごいです

6月8日、これまで「まだ琵琶の半面を抱いている」という京東在港交所が発表した。官宣は6月18日午前9時に正式に発足する。これと同時に、京東は正式に株式募集を開始し、236香港元を超えない価格で全世界で1.33億株を発売する予定です。

データによると、京東が株式を募集した初日の証券會社の貸し出し額は420億香港元に近い。この數字は現在も上昇しており、6月9日正午までに、ブローカーの貸し出し額はすでに28倍に相當しています。

注目すべきは、超過買付の倍數から見ると、投資家の京東株の買い取りに対する積極性はアリババが昨年二回上場した時より高いです。

2019年11月、アリババは株式募集を開始しました。初日は7割を超えました。翌日は4.78倍以上買いました。最終的にアリババの香港IPOは個人向けの部分で42.4倍の超過注文を獲得しました。

対照的に、京東の出足はますます激しくなり、これは京東の港での市場熱が良好であり、市場価値と株価の面で大きな確率があることを物語っています。最近の京東の株価と市価を見ると、京東は618で千億ドルの相場に衝撃を與えた。

　　千億ドルの市価を圧迫する

どの企業にとっても、千億ドルの相場は歴史的な意義があります。國內のインターネット業界では、長期にわたって千億ドル以上の市場価値を持つ企業はアリババとテンセントしかないので、市場価値が千億ドルに上るということは、ピラミッドの先に立っているということを意味します。

この間、美団は一挙に千億ドルの相場を上げて、センセーションを引き起こしました。東京はまた、2回の上場を成功させると同時に、アリ、テンセント、米グループに次ぐ4社目のネット企業となる可能性がある。

現在のところ、米株は6月8日終値で、京東株は59.17ドル/株を受け取り、時価総額は874.94億ドルに達した。3月16日の京東発の二次上場が伝えられて以來、京東の株価は49%上昇し、294億ドルの暴騰となりました。

その中で、予想を超えた財務諸表と國美小売業との提攜以外に、二次上場のニュースも株価の上昇を後押しする主要な駆動力の一つである。

618年の中で急速に行われたことや、二次出荷の好調を受けて、京東の株価は最近も上升の余地があります。この時の東京の時価総額は千億ドルに非常に接近しています。一週間後の618で頂上に立ち、ピラミッドの頂點に達する可能性があります。

二年前、京東の市価は一度に300億ドルを割り込みました。二年後、京東はすでに1000億ドルに対して大きな衝撃を與えました。

このような変化は、低谷でも頂上でも、一人と密接に関係しています。それは劉強東です。京東が山頂に立つにつれて、劉強東は帰ってくるのかという疑問があるかもしれません。

　　劉強東の「帰去來」

意図的かどうかは分かりませんが、京東の二次出荷はアリババの二次出荷と似ています。アリババの昨年の上場の旅を振り返ってみると、香港の二回の上場は馬雲時代に対する別れの儀式であり、張勇時代に対する開場式でもあります。二次発売を機に、張勇は正式にアリババを新たな発展段階に持ち込んだ。

京東の今回の二回の上場は、新舊交代の意味もあります。これに先立ち、京東はすでに京東小売CEOの徐雷、京東物流CEOの王振輝、京東數科CEOの陳生強などの新しいリーダー陣を育成しました。この時の京の東は指導者の百花が一斉に咲く狀態を現して、とっくに劉強東だけに頼って店先のあの京の東を支えているのではありません。

アリババと似ているのは、二回の上場を前に、この時の京東もちょうど新しい指導者の足場が不安定で、古い指導者の余威がまだ殘っている時期です。アリさんは二招で新しい指導者の地位を安定させました。まず張勇さんに勝利（天貓雙11）を與えてから張勇さんを二次上場の主役にさせました。

京東にとっては、二回目の発売という節目は、先に勝つことが肯定的ですが、どらを鳴らす「主役」には二つの選択があります。二回の上場は新しい指導者が正式な後継を宣言する肝心な點であり、また古い指導者の劉強東の強引な復帰の肝心な點でもあるからです。

今まで馬雲と半生を交わした劉強東さんは47歳にすぎない。馬雲さんは去年55歳でリーダーを辭めました。今劉強東はちょうど壯年で、本來はまだ十數年のハイライトがあるはずですが、彼は何か理由がありますか？

また、2018年の「低谷」に遭遇した後、劉強東は痛みを覚え、圧力を背負って京東に対して上から下までの改革を行い、管理層を改組し、配送員の賃金構造を調整し、沈下市場に突入し、マイクロクレジットにアクセスする一級流量の入り口に入る。これらの重要な転換は京東を低谷から抜け出させ、急速に新しいピークに突き進む。劉強東はまさにこれらの重要な変化の方策決定人で、京東の大功労者です。

だから年齢の上で、劉強は東遠が舞臺裏を退く時までまだありません；京東に対する貢獻から言って、彼は更に京東の“主役”であるべきで、二回の上場をノードにして再び人々の視線の內に帰ります。

京東のような規模の大きな企業を二次上場させるのは、誰にとっても人生のハイライトです。この機會は誰にあげますか？これは劉強東自身によるものです。

資料によると、劉強東は依然として京東の15.1%の株を持っており、大株主ではないが、78.4%の投票権を持っている。これはつまり、劉強東は長い間人々の視線の中に現れなくなりましたが、彼は依然として京東のトップの政策立案者です。

復帰の理由は千萬円にもなりますが、復帰しない理由があれば、劉強東は引き続き舞臺裏にいるかもしれません。その理由は今の京東は以前よりもっといいです。

前に述べたように、今の京東は指導者の百花咲き亂れている企業で、前よりもっと生き生きとしている企業です。このすべては劉強東が背後に引退した犠牲と密接に関係しています。

もし劉強東が再び京東の顔のイメージで復帰したら、あるいは今の京東の良好な狀態を打ち破るかもしれません。これはもちろん劉強東が望んでいることではない。また、劉強東が京東旗下の高管職を次々と退任していることから、劉強東も舞臺裏の狀態を維持する傾向があるかもしれない。

數年前に疑われた京東と今の実力が強い京東を比べて、數年前の高調で粋な自分と今の低調な英知の自分を比べてみると、陶淵明の「帰去來の辭」の中のいくつかの言葉は劉強東の今の気持ちを証明しているかもしれません。実際に道に迷うのは遠くないです。今は昨日ではなく。舟がはるかに軽い，風が飄々として服を吹く。征夫に道を尋ねたら、朝の光がほのかに見えるのが恨めしい。

劉強東本人にとっては、引退後は京東のための重要な方策に専念するのが今のところより良い選択かもしれません。しかも、京東越がいいという前提の下で、劉強東が舞臺裏であろうと、見栄であろうと、江湖では宿遷を起源とした江湖物語が続いています。

ちなみに、東京駅で千億ドルのピークに立つと、ピラミッドの先端に限られた位置にあります。アリババはテンセント、米グループ、京東の3つの大手に囲まれます。これは中國のインターネット企業の間の競爭物語を意味しています。