新疆綿の貿(mào)易方式は鄭綿単獨(dú)の変化の幾何學(xué)を変えますか？

新疆綿貿(mào)易方式はこの三年間で大きく変化しました。これまでの現(xiàn)物取引を主として、先物カバー＋ポイント取引を主としています。これは2017/18年度から鄭商が所在する新疆で先物受け渡し倉(cāng)庫(kù)を設(shè)立し、新疆倉(cāng)庫(kù)の昇粘水を0に調(diào)整し、即ち綿先物の基準(zhǔn)価格區(qū)を新疆に調(diào)整することに由來(lái)する。三年間、區(qū)內(nèi)の引き渡し倉(cāng)庫(kù)の數(shù)は最初の3軒から徐々に現(xiàn)在の8つに拡大されました。貿(mào)易方式の調(diào)整のもう一つの潛在的な原因は、新疆綿からの販売の進(jìn)捗度が次第に伸びています。企業(yè)は適當(dāng)なタイミングを選んで、長(zhǎng)期の販売期間內(nèi)の市場(chǎng)リスクを回避できます。

新疆の毛皮の集中供給段階の鄭綿の登録倉(cāng)庫(kù)の數(shù)量は年々増加しています。今までの2019/20年度の登録倉(cāng)庫(kù)の數(shù)量は10月末から明らかに前年度の同期を超えました。疆綿の比率は96%に達(dá)しています。

この三年間の鄭綿の関連データを振り返ってみると、上記以外にも、鄭綿倉(cāng)票と盤面価格の間には以下のような関連があることが分かりました。

登録倉(cāng)票のピークが來(lái)るのはだんだん早くなりました。これは市場(chǎng)価格運(yùn)行と基差変化と密接に関連しています。販売習(xí)慣の変化とも関係があります。先物価格は高位まで上昇して、基差は低位の時(shí)にあって、登録倉(cāng)庫(kù)は最高峰に達(dá)します。この三年間の後二年間、登録倉(cāng)票のピークは鄭綿の価格で年度の相対的な高位と基差が年度の最低點(diǎn)に達(dá)した後一ヶ月ぐらいに現(xiàn)れました。（市場(chǎng)の実況圧力が大きいため、その後価格は徐々に下がりますという見(jiàn)方もあります。）同時(shí)に多くの企業(yè)が価格が適當(dāng)な時(shí)には早めにリスクを回避します。

前年度の國(guó)內(nèi)の綿花価格は低位で運(yùn)行され、大量の綿花が先物市場(chǎng)に進(jìn)出してカバーして保証されました。本年度の新棉はまもなく発売されます。各界は市場(chǎng)価格の前の低価格の後の高動(dòng)きが予想より強(qiáng)いです。