豫ダイヤモンドは強(qiáng)制的に市場(chǎng)を離れるまでどれぐらいの距離がありますか？財(cái)務(wù)データの遡及?調(diào)整?立て直しに直面している「殻を守る」見(jiàn)通しは不透明だ。

? ? ? ?8月17日、*ST金剛（以下のように述べた豫ダイヤモンド、300644 SZ）の株価は低落してから急激に上昇し、市場(chǎng)の下落の中で、終値逆市は0.48%上昇しました。

証券監(jiān)會(huì)によって発行されたばかりの「行政処罰及び市場(chǎng)參入禁止事前告知書(shū)」（以下「告知書(shū)」という）のベンチャー企業(yè)として、*ST金剛のこの相場(chǎng)は火中の栗を拾うのと同じである。

証券監(jiān)督會(huì)が発表した「行政処罰及び市場(chǎng)參入禁止事前告知書(shū)」によると、豫ダイヤモンドは架空の販売取引及び株式譲渡取引を通じて、架空の購(gòu)買業(yè)務(wù)、仕入金の支払い、帳簿外借入及び商業(yè)為替手形の発行などの形式で実際の支配者及びその関連當(dāng)事者に資金を提供した疑いがあります。規(guī)定に従って非経営性占用資金関連取引など六大違法行為を披露していません。

公告によると、*ST金剛は2019年末に正味増資18.56億元を計(jì)上し、年報(bào)によると、會(huì)社の2019年12月31日の純資産は17.21億元で、2020年の損失は12.36億元で、2019年12月31日、2020年12月31日に遡って調(diào)整後の純資産はマイナスになる可能性があり、重大な違反法に觸れる可能性がある。

ペナルティ決定とともに、*ST金剛の投資家訴訟はすでに路上にあった。

北京の朗誠(chéng)弁護(hù)士事務(wù)所の創(chuàng)始者である武峰氏は記者に対し、「豫ダイヤモンドは処罰されたという通知書(shū)がたった今公表されたばかりで、現(xiàn)在はまだ投資家のクレーム登録を受けていません。しかし、今後は必ずあります。條件に合致する投資者については、この上場(chǎng)會(huì)社及び役員に法的責(zé)任を負(fù)うことができます。また、取引所の強(qiáng)制的な上場(chǎng)廃止に関する規(guī)定により、會(huì)社が強(qiáng)制的に撤退されることは排除されません。ただし、これは投資家のクレームに影響しません。

豫ダイヤモンドは市場(chǎng)からどれぐらいの距離がありますか？

16ヶ月の立案調(diào)査を経て、ダイヤモンドの手紙が違反、財(cái)務(wù)の偽造を被っていることがだんだん明らかになりました。

「告知書(shū)」によると、豫ダイヤモンドは架空の販売取引及び持分譲渡取引、営業(yè)収入と利益総額の虛増、関連當(dāng)事者の非経営性占用などの違法な事実が疑われます。

具體的な行為としては、豫ダイヤモンドは架空の販売取引及び持分譲渡取引を通じて営業(yè)収入、利益総額を虛増し、2017年から2019年までの年間報(bào)告に虛偽の記載があり、2017年から2019年まで、會(huì)社はそれぞれ営業(yè)収入8816.43萬(wàn)元、1.04億元、2717.33萬(wàn)元を虛増収し、虛増益総額は2827.43萬(wàn)元、2439.19萬(wàn)元、294.41萬(wàn)元である。

また、豫ダイヤモンドは架空の仕入れ取引などを通じて、棚卸資産、固定資産、非流動(dòng)資産を虛偽で増やし、2016年から2019年までの年度報(bào)告に虛偽記載があった疑いがあります。架空の仕入れ業(yè)務(wù)、仕入金の支払い、外からの借金及び商業(yè)為替手形の発行などを通じて、実際の支配者及びその関連當(dāng)事者に資金を提供し、規(guī)定通りに非経営的占用資金関連取引を開(kāi)示していない疑いがあり、2016年から2019年までの年間報(bào)告に重大な漏れがあった。

しかし、奇妙なことに、処罰決定書(shū)が発表された後、*ST金剛株価は下落せずに上昇し、8月17日現(xiàn)在、株価は2.1元/株である。事実、資金の占用、不正擔(dān)保、財(cái)務(wù)の偽造などの騒動(dòng)に陥った*ST金剛は、すでに何度も會(huì)社に市を離れるリスクがあるかもしれないと提示しました。

「深セン証券取引所上場(chǎng)會(huì)社の重大違法強(qiáng)制撤退実施弁法」第四條第(三)項(xiàng)の規(guī)定に基づき、上場(chǎng)會(huì)社が開(kāi)示した年度報(bào)告には虛偽の記載、誤認(rèn)性の陳述または重大な遺漏があり、中國(guó)証券監(jiān)督會(huì)の行政処罰に基づいて認(rèn)定された事実を決定し、上場(chǎng)會(huì)社の連結(jié)會(huì)計(jì)年度の財(cái)務(wù)指標(biāo)は、実際にはすでに「株式上場(chǎng)規(guī)則」の規(guī)定の上場(chǎng)廃止基準(zhǔn)に觸れており、その株は上場(chǎng)廃止になるべきである。

しかし、監(jiān)視層に近い一人の人は記者に対して、「2020を第一に適用される完全會(huì)計(jì)年度とする。ダイヤモンドの科目調(diào)整は2016年から2019年に及ぶので、古い上場(chǎng)規(guī)則に基づいて判斷し、上場(chǎng)廃止の基準(zhǔn)に觸れるかどうか」と指摘しました。

改正前の上場(chǎng)規(guī)則、すなわち「深セン証券取引所創(chuàng)業(yè)板株式上場(chǎng)規(guī)則（2018年11月改訂）」によると、「財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告に重要な前期ミスや虛偽記載があり、前年度の財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告を遡及調(diào)整した結(jié)果、ここ2年の年末には純資産がマイナスとなり、取引所有権は株式上場(chǎng)取引を終了することになりました」という。

公開(kāi)資料によると、*ST金剛は2019年末に正味増資18.56億元を計(jì)上したが、年報(bào)によると、2019年12月31日の純資産は17.21億元で、2020年に12.36億元の損失を計(jì)上した。

これはつまり、2019年12月31日、2020年12月31日の追跡調(diào)整後、*ST金剛の純資産の概算率がマイナスになり、ダイヤモンドの緩和が重大な違法強(qiáng)制的に実施される可能性が高いということです。

「撤退を強(qiáng)制されるかどうかは、會(huì)社がどうやって実行するかによって決められます。會(huì)計(jì)ミスの訂正はどうすればいいですか？調(diào)整後は元の撤退指標(biāo)に觸れると、市場(chǎng)が後退します。」前述の管理者は言った。

立信會(huì)計(jì)士事務(wù)所の楊志國(guó)総裁も「従來(lái)の規(guī)則により、遡及調(diào)整後2年連続の純資産は負(fù)の値で上場(chǎng)廃止となり、新規(guī)則に基づき2019年のデータを見(jiàn)ないと、2021年の會(huì)社の純資産もマイナスの値になるのではないか」と述べた。

実際には、2021年はダイヤモンドの豫にとっても重要な年である。

早くも2020年11月に、豫ダイヤモンドは資金の占用と違反擔(dān)保の狀況があるため、他のリスク警告を?qū)g施され、2021年4月には、2020年度財(cái)務(wù)諸表及び財(cái)務(wù)諸表の注記のために意見(jiàn)を表示できない監(jiān)査報(bào)告書(shū)が発行されました。

「監(jiān)査意見(jiàn)の種類も市を退く可能性があります。會(huì)社は2020年年報(bào)で意見(jiàn)を表明することができません。2021年に監(jiān)査意見(jiàn)が保留され、表示できなく、否定されても、市を離れることがあります。」前述の規(guī)制層に近い人は指摘する。

「保殻戦」の勝算はいくらですか？

迫り來(lái)る市場(chǎng)後退のリスクに、**ST金剛も危機(jī)を感じた。

最近、*ST金剛會(huì)長(zhǎng)の郭留希さんはメディアに対して、「企業(yè)を維持したいと考えています。すでに投資の導(dǎo)入を計(jì)畫(huà)しています。しかも、國(guó)內(nèi)の有名な律とすべて深く交流しました。身を清めて家を出て、安定的に仕事を引き継ぎます。」

また、郭留希氏は「再構(gòu)築が早ければ早いほどいい」とし、「年報(bào)の発表までは遠(yuǎn)くない。もし2021年に非標(biāo)的意見(jiàn)であれば、會(huì)社は撤退します。この前に、裁判所の一部のオークションが中止され、會(huì)社にゆとりのある環(huán)境を再構(gòu)築したい」と述べました。

しかし、2021年の終わりまでは5ヶ月しかないのに対し、*ST金剛內(nèi)部では対戦投の人選と立て直し計(jì)畫(huà)に大きな違いがあります。

以前、會(huì)社の株主である北京スカイ鴻鼎投資センター（有限パートナー）、北京天証遠(yuǎn)洋基金管理センター（有限パートナー）が持っている豫ダイヤモンド株式が相次いで司法オークションにかけられた後、上海興砂漠資産管理有限公司（以下「興砂漠資管」といいます）の傘下で興開(kāi)源8號(hào)出資管理計(jì)畫(huà)株式は26.70%を持っています。実際の支配者郭留希と一致した行動(dòng)者である河南華晶超硬材料股份有限公司（以下「河南華晶」という）との合計(jì)保有株は27.42%とほぼ同じです。

興漢資管に対して、郭留希は歓迎しません。郭留希氏は「我々は會(huì)社の投資に入って、業(yè)界に根付いて、會(huì)社の長(zhǎng)期的な発展を助けたいです。純粋な財(cái)務(wù)投資ではなく、自分の債権問(wèn)題を解決したら突然撤退します。このように會(huì)社の発展に不利です。」

現(xiàn)在、興漠資管と河南農(nóng)投金控股份有限公司（以下「河南農(nóng)投金控」という）は會(huì)社のコントロールを取る意向があります。彼らは適當(dāng)な候補(bǔ)者ではないと思いますが、最後の瞬間まではまだ未知數(shù)です。みんなはゲームをしています。その間に交流があって、まだ結(jié)果がありません。

また、河南華晶の7.83%の持ち株は司法オークションにも直面していました。このオークションは今年8月10日に放映されましたが、*ST金剛の株式は不安定にならないと保証できません。

実態(tài)は、**ST金剛の倒產(chǎn)再建計(jì)畫(huà)がなかなか決まらない。

これに先立ち、4月下旬には、鄭州市政府とケイ陽(yáng)市政府及び関連機(jī)関が、ダイヤモンドの破産再編案について議論したとメディアが報(bào)じた。しかし、この案は一部の株主の反対に遭い、一時(shí)的に座礁しました。

多くの投資家から見(jiàn)れば、*ST金剛が直面している最大の問(wèn)題は倒産の立て直しではなく、會(huì)社の管理問(wèn)題である。証券監(jiān)督會(huì)は以前、ダイヤモンド事件が上場(chǎng)會(huì)社の長(zhǎng)期的なシステム偽裝の典型的な事件であると評(píng)価しました。事件に関わる金額が巨大で、違法性が深刻で、市場(chǎng)の影響がひどいです。

実際には、2018年末に、河南農(nóng)業(yè)投金控は政府のリスク解消と民間企業(yè)救済の要求に従って、戦略投資のダイヤモンドは第4位の株主となり、持ち株の7.42%を保有していましたが、現(xiàn)在のところ、この投資は「善処終」に失敗しました。

立て直しや導(dǎo)入ができないなら、*ST金剛の現(xiàn)存する立場(chǎng)からすれば、後退はさらに難しくなります。

*ST金剛の発表によると、今年の第一四半期は、*ST金剛の継続損失は2.10億元である。2021年7月末までに、會(huì)社は貨幣資金の殘高を使用できます。近年、一部の提攜銀行、非銀金融機(jī)関の融資、引き出し、會(huì)社の融資ルートが妨げられています。また、訴訟事項(xiàng)のため、會(huì)社の大部分の銀行口座資金、土地、対外投資株式などは凍結(jié)、差し押さえられています。

8月2日までに、*ST金剛は全部で83件の訴訟/仲裁事件に関連しています。事件の金額は合計(jì)で592,178.94萬(wàn)元で、その中に會(huì)社と持ち株子會(huì)社が被告として関連する訴訟事件は80件で、事件の金額は約569,256.18萬(wàn)元です。會(huì)社及び持株子會(huì)社は原告が関與する訴訟事件の3つとして、事件の金額は約23,026.48萬(wàn)元である。會(huì)社、會(huì)社の持株株主及び実際支配者は信用喪失被執(zhí)行者に組み入れられます。

現(xiàn)在、投資家のクレームは＊ST金剛の財(cái)務(wù)狀況にも大きな打撃を與えます。上海漢聯(lián)弁護(hù)士事務(wù)所はすでに投資家のクレーム募集を行っていますが、この法律所の宋一欣弁護(hù)士は2017年4月27日から2020年4月7日までの間に豫ダイヤモンド株や債券などの証券市場(chǎng)を購(gòu)入して商品を公開(kāi)し、2020年4月8日以降に販売または保有し続ける損害投資家はクレーム登録ができます。

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