中國サービス業(yè)PMIが48.0に上昇市場の自信は2021年8月以來最高に

2022年12月の防疫措置はさらに最適化され、中國のサービス業(yè)の景気度が収縮區(qū)間の限界で改善するのを牽引した。

1月5日に発表された2022年12月の財新中國汎用サービス業(yè)経営活動指數(shù)（サービス業(yè)PMI）は11月より1.3ポイント高い48.0を記録したが、まだ臨界點を下回っている。

これまでに発表された2022年12月の財新中國製造業(yè)PMIは0.4ポイント低下して49.0となり、ここ3カ月で最低となった。サービス業(yè)の限界好転の程度は製造業(yè)の下落幅より大きく、當(dāng)月の財新中國総合PMIの1.3ポイント上昇を48.3に牽引した。

財新中國製造業(yè)PMIの動向は國家統(tǒng)計局と一致し、サービス業(yè)PMIと総合PMIは統(tǒng)計局とは異なる。これに先立ち、國家統(tǒng)計局が発表した2022年12月の製造業(yè)、サービス業(yè)PMIはそれぞれ1.0ポイント、5.7ポイント低下して47.0、39.4となり、いずれも2020年3月以來最低となった。2大業(yè)界PMIの下落が総合PMIを牽引して42.6に低下し、前の値4.5ポイントを下回った。

項目別のデータを見ると、疫病の影響を受けて、12月にサービス業(yè)の生産、需要は引き続き縮小したが、防疫政策の最適化などの要素が、生産経営指數(shù)、新規(guī)注文指數(shù)の限界改善を牽引した、輸出は前月の拡大傾向を引き継ぐことができず、新規(guī)輸出受注指數(shù)は再び縮小區(qū)間に下がった。

景気低迷がサービス業(yè)の雇用を牽引しているが、12月の雇用指數(shù)はやや回復(fù)した。一部の企業(yè)では、従業(yè)員がコロナ禍で退職し、利益不振で雇用が減少している企業(yè)もあるという。同時に、當(dāng)月の積込業(yè)務(wù)量指數(shù)は2022年6月以來の高値に上昇し、5カ月連続で臨界點以上に位置した。

2022年12月のサービス業(yè)のコストは原料、労働力、エネルギーコストの増加に後押しされても上昇しており、コスト圧力に迫られて、企業(yè)は引き続き販売価格を値上げしているが、需要の弱さに阻まれて、販売端の上昇幅は限られており、當(dāng)月の出荷価格指數(shù)はこの4カ月で最も低くなったが、まだ拡張區(qū)間にある。

防疫政策の最適化はサービス業(yè)市場の自信を回復(fù)させ、2022年12月のサービス業(yè)経営予想指數(shù)は2021年8月以來最高に反発した。企業(yè)は一般的に、疫病の好転と防止措置の緩和が、販売と経営活動の回復(fù)を支えると予想している。投資増加や政策支援も成長を駆動する可能性がある要因とされている。

財新高級経済學(xué)者の王迵氏は、2022年12月に疫病予防?抑制の「新10條」が発表され、疫病予防?抑制措置をさらに最適化?実行すると表明した。短期的に感染者數(shù)が急増し、社會生産?生活秩序に強い衝撃を與え、いかに効率的に疫病予防?抑制と経済?社會発展を統(tǒng)一的に計畫するかが再び重要な課題となっている。中央経済工作會議の現(xiàn)在の経済回復(fù)の基礎(chǔ)はまだしっかりしておらず、需要の収縮、供給ショック、予想の弱體化の三重圧力は依然として大きい。中央は將來的に消費の回復(fù)と拡大を優(yōu)先的な位置に置くことを明確にし、これは社會心理的期待を改善し、発展の自信を奮い立たせる必要があるだけでなく、各政策の協(xié)調(diào)と協(xié)力も必要で、雇用の基本盤を安定させ、住民の可処分所得を確実に高める必要がある。