経済観察：世界市場の紡績受注狀況は予想に及ばない

2023/24年度の國際綿花需給の潤沢な狀況はある程度引き締まり、最終服裝市場の在庫移動は依然として緩やかである。2月末以來、ICE期の価格が大幅に上昇した後にコールバックし、一時的に調整狀態にある。

3月、國際綿花諮問委員會（ICAC）の予測によると、2023/24年度の世界綿花生産量は2431萬トン、前月比17萬トン減、綿花の消費量は2375萬トン、前月比1萬トン減、期末在庫は2181萬トン、前月比20萬トン削減、綿花在庫消費比は91.83%、前月比は0.8ポイント減少した。そのうち、中國の消費量30萬トン、輸入量25萬トンを増やし、ブラジル、米國の輸出量21萬トン、4萬トンを増やした。

米商務省によると、1月の米卸売業者の衣料品小売額は前年同月比4.7%減の122.5億ドル、卸売業者側の衣料品と衣料品の生地在庫は315.21億ドルで、在庫消費比は2.57に下落し、1.96の例年平均水準（2010-2019年）からまだ大差がない。2月の小売売上高は前月比0.6%増加し、市場の一般的な予想を下回った。インフレ上昇と借入コストの高い企業の場合、米國の消費市場はすでに冷え込みの通路に入っている可能性があり、將來の住民消費支出の狀況は依然として懸念に値することを示している。

綿花、綿糸の輸入が大幅に増加し、國産綿花の販売は依然として緩やかである。現在、綿紡績産業は重要な観察期間に入っているが、企業の新規受注は予想に及ばず、一部の企業は5月の閑散期に入ってからの受注狀況がさらに保証しにくいことを懸念している。

國家綿花市場監視システムの予測によると、2023/24年度の中國綿花生産量は590萬トン、前月比7萬トン増加した。消費量は800萬トン、前月比40萬トン増、生産需要の不足は210萬トンで、前年同期より112萬トン拡大した。輸入量は235萬トン、前月比65萬トン増、期末在庫は595萬トン、前月比33萬トン増加した。

1-2月の我が國の綿花、綿糸の輸入は大幅な増加態勢を続けている。稅関データの統計によると、1-2月の我が國の綿花輸入量は65萬トンで、前年同期比1.8倍増加した。綿糸の輸入は24萬トンで、前年同期比60%増加した。2023/24年度の2月現在、我が國の綿花の累計輸入量は175萬トンで、前年同期比95萬トン増加し、119%増加し、前年度の輸入総量を上回った。綿糸の累計輸入量は89萬トンで、前年同期比43萬増、93%増だった。

全國の綿花加工は間もなく終了し、國家綿花市場監視システムの試算によると、3月21日現在、全國の累計加工綿花は580.7萬トンで、前年同期比70.3萬トン減少し、過去4年間の平均値より18.1萬トン減少した。3月以來、下流市場の淡泊な影響を受けて、綿花取引の活発度は高くなく、圧延工場の綿花販売の進度は減速した。全國の累計販売綿は285.2萬トンで、前年同期比105萬トン減少し、過去4年間の平均値より76.8萬トン減少した。

春節後の紡績市場の伝統的な「金三銀四」相場に対する期待は徐々に弱まり、3月に入ると、多地綿紡績工場から綿糸、生地、生地、服裝などの新規注文が明らかに不足し、沿海地區の紡績糸工場の稼働率が一時的に回復した後、下落し、生産?販売狀況が弱まり、最近、國內の32本の綿糸価格は23205元/トンに引き下げられた。春節前の水準に下落した。國家綿花市場モニタリングシステムの調査によると、3月にサンプリングされた調査企業の稼働率は79.7%で、前月比8.8ポイント低下した。糸、布の生産?販売率はそれぞれ99.7%、98.3%、前月比はそれぞれ3、2.2ポイント低下した。糸、布在庫はそれぞれ26.2日、35.3日の販売量で、前月比1.9日、1日増加した。

FRBは今後も連邦基金金利を5.25-5.5%の範囲に維持する可能性が高く、大口商品の価格動向はファンダメンタルズの狀況により多く依存すると予想される：米綿の意向栽培面積は前年同期比増加の予想が強く、國際綿価格に対するマイナス影響が大きい、わが國の綿花意向栽培面積は前年同期比で低下するとの予想が強く、國內の綿花価格に一定の支持作用がある。また、紅海危機のエスカレートは、歐州のインフレ問題を激化させ、消費を抑制すると同時に、東南アジア地域の注文や貨物の中國への移転を招き、國內の綿花消費の伸びをある程度刺激する可能性もある。