世界的な観察：綿花の継続的な供給に余裕があり、需要が低迷している情勢(shì)

7月に入り、綿花市場(chǎng)のファンダメンタルズは大きく変化せず、國(guó)內(nèi)外の綿花は供給に余裕があり、需要が弱い情勢(shì)が続き、綿花価格は全體的に弱い狀態(tài)を維持している。商務(wù)社商品相場(chǎng)分析システムによると、7月10日の3128 B級(jí)コットン現(xiàn)物価格は1萬(wàn)5681元/トンで、月初めより0.61%下落し、前月比3.4下落した%。

7月上旬の國(guó)內(nèi)外先物は一斉に下落した。鄭綿の7月の動(dòng)きは先に上昇して下落し、マクロ利益政策の下で、市場(chǎng)の自信は増加したが、下流の需要は改善しにくいと同時(shí)に、外綿の下落が続いている影響を受けて、鄭綿先物は2日に14800以上に回復(fù)した後、再び下落し、9日現(xiàn)在、鄭綿主力契約の決済価格は14605元/トンで、月初めより0.4%下落した。國(guó)際綿入れ価格では、6月末に綿入れ価格が小幅に回復(fù)傾向にあるにもかかわらず、7月以來(lái)、マクロ利益と雨の影響が重なり、ICE主力期の綿花は引き続き下落し、9日の主力契約は月初めより3.49セント下落し、70.55セントとなった%。

　　全國(guó)の綿花販売は前年同期比13.3%減少新綿は豊作の見(jiàn)込み

7月4日現(xiàn)在、全國(guó)の綿花販売率は84.3%で、前年同期より13.3ポイント低下し、過(guò)去4年間の平均値より2.6ポイント低下した。出疆綿のデータによると、2024年6月、出疆綿は合計(jì)19.50萬(wàn)トン出荷され、前月比18.33萬(wàn)トン減少し、48.5%減少した。

7月に入り、綿花は花盛りに入り、綿花の花鈴數(shù)は後続の綿桃の數(shù)を決定し、最終生産量に影響を與え、綿花の栄養(yǎng)が十分であることを保障するために、綿花農(nóng)家は続々と頂上作業(yè)を始めた。今年の人工的な頂上は依然として主導(dǎo)的で、現(xiàn)在、南疆、北疆兵団の綿花は徐々に盛りに入り、果樹枝の臺(tái)數(shù)は約8-10臺(tái)、1株のつぼみの數(shù)は約10-12個(gè)で、綿花の伸びは全體的に予想を超え、農(nóng)民の単産成長(zhǎng)に対する期待値は何度も引き上げられている。

　　今年度の世界の綿花供給はゆとりがあり將來(lái)的にはさらに緩和される見(jiàn)込み

米農(nóng)務(wù)省は2024年の米綿栽培面積報(bào)告書を発表し、米國(guó)の2024年のすべての綿栽培面積は1167萬(wàn)エーカーで、6月の需給報(bào)告書の1067萬(wàn)エーカーに比べて9%増加し、23/24年度の1023萬(wàn)エーカーに比べて14%増加した。インド綿花協(xié)會(huì)（CAI）が発表したデータによると、2023/24年度のインド綿花生産量は552萬(wàn)8000トンで、前月より48.7萬(wàn)トン上昇し、9.7%増加した。ブラジルの國(guó)家商品供給會(huì)社（CONAB）が6月に発表した綿花生産需要予測(cè)報(bào)告書によると、最近のブラジルの天気が良いため、2023/24年度のブラジルの綿花生産量は366萬(wàn)トンと予想され、5月の予測(cè)より0.37%増加した。

　従來(lái)の閑散期における需要の持続的な弱さ

紡績(jī)の伝統(tǒng)的なシーズンオフは相変わらず、綿糸（2035、10.00、0.05%)期現(xiàn)市場(chǎng)価格は小幅に下落し、完成品の販売はやや好転し、在庫(kù)狀況はやや改善した。現(xiàn)在、紡績(jī)企業(yè)の新規(guī)注文は少なく、外販注文の注文は改善されておらず、全體の注文が不足している場(chǎng)合、製織工場(chǎng)は通常の現(xiàn)物を生産しているが、生産?販売の狀況は理想的ではなく、製織工場(chǎng)は在庫(kù)がほとんど動(dòng)かず、在庫(kù)の生地が増加し続けていることを示している。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局のデータによると、1-5月、規(guī)定上綿紡績(jī)企業(yè)の利益は前年同期比10.25%減少し、1-4月より0.87ポイント減少した。加えて、內(nèi)陸部の中小紡績(jī)企業(yè)の新規(guī)受注が明らかに萎縮し、綿糸企業(yè)の生産制限、生産停止の減少、または転産混合紡績(jī)、化繊糸の増加により、綿花購(gòu)入への積極性が弱まった。

先週末現(xiàn)在、紡績(jī)工場(chǎng)の操業(yè)負(fù)荷指數(shù)は54.4で、6月末より0.2ポイント低く、7月以來(lái)、紡績(jī)工場(chǎng)の操業(yè)はほぼ安定している。工場(chǎng)建設(shè)著工負(fù)荷指數(shù)は50.3で、6月末より0.1ポイント低く、7月以來(lái)安定してやや減少した。製品在庫(kù)では、前週末の紡績(jī)糸在庫(kù)は29.6日で、6月末より0.3日増加した。生地工場(chǎng)の製品在庫(kù)は31.5日で、6月末より0.4日増加した。

後市の予測(cè)：綿花のファンダメンタルズから見(jiàn)ると依然として弱く、下流市場(chǎng)は引き続き軟調(diào)で、閑散期の相場(chǎng)で紡績(jī)企業(yè)の注文が乏しくクランクイン率が低く、端末需要は明らかに好転していない。市場(chǎng)の信頼性が不足しているため、補(bǔ)庫(kù)の動(dòng)力が弱く、綿入れ価格には持続的な大幅な反発動(dòng)力がなく、短期的には下流市場(chǎng)の推定率が弱い構(gòu)造を維持する見(jiàn)通しだ。7月と8月は綿花の重要な生の長(zhǎng)期であり、天気の変化に注意しなければならない。