市場動態(tài)：世界経済環(huán)境の影響9月の綿入れ価格運行に上方修正

9月中旬、マクロ環(huán)境の顕著な改善に伴い、綿花市場の積極的な感情が明らかに上昇し、ICE綿花先物は今年5月末以來の最高の週度表現(xiàn)を迎え、主力の12月契約盤の中で最高74セント以上に上昇し、7月以來の最高水準(zhǔn)となり、技術(shù)パターンの動きが反転した。取引最安値の上昇に伴い、価格運行區(qū)間の底がさらに確認された。

FRBは9月18日、短期金利を0.5%引き下げ、4年ぶりの利下げを決めた。FRBは情勢を評価し続けるとともに、インフレが低下していることに自信を示した。明らかに、金利低下は綿花市場の振興に非常に顕著である。金利引き下げは市場の予想より早く、英中央銀行も直ちにフォローアップしていないが、今後數(shù)カ月でさらなる金利引き下げを?qū)g施する可能性を示唆している。英中央銀行の前の金利低下、そしてEUの金融政策の緩和を考慮すると、世界経済は徐々に適度な刺激の段階に入ると市場は考え始めている。マクロ環(huán)境の改善が端末小売製品の販売に浸透するまでにはまだ時間がかかるが、貿(mào)易業(yè)者、メーカー、小売業(yè)者の運営コストに與える影響は即効性がある。結(jié)局、これらは先物市場で最も重視されている要素だ。金利引き下げの影響でドル指數(shù)は最近大幅に下落し、金利引き下げ発表後は反発したが、全體的には低位で、大口商品に利益をもたらしている。

マクロ要因のほか、最近の天気と生産量予測の調(diào)整も綿入れ価格の上昇を後押ししている。米農(nóng)務(wù)省は2カ月連続で米綿生産量を下方修正しており、今月の調(diào)整後、米綿生産量は累計54萬トン下方修正され、7月の370萬トンから316萬トンに減少した。最近、熱帯暴風(fēng)雨「フランシス」とその他の熱帯サイクロンは米國デルタと南東部の地域に強い雨をもたらし、現(xiàn)在、米綿の綿吐出率は大半を達成しており、この雨の後、米國の新綿の品質(zhì)と成長率は低下したり低下したりしている。9月15日現(xiàn)在、米國の新綿優(yōu)良率は39%で、今年の最低水準(zhǔn)だった。

持倉狀況を見ると、9月17日までの1週間で、基金の空頭は1萬5000手を補充し、空頭は5000手余り増加したため、純購入は2萬手を超えた。先週の綿価格の上昇期間中、市場の成約は非常に活発で、空頭回補と新規(guī)多頭數(shù)またはさらに増加した。今週、ICE綿花先物の持倉量は約5000手減少し、現(xiàn)在は21.3萬手である。最近の綿入れ価格の強気な表現(xiàn)について、問題は短期投機の空頭回補なのか、それとも多頭の焦點が切り替わった後により大きな持久力が綿入れ価格のさらなる上昇を推進しているのかにある。海外機関は、金利政策の方向転換がマクロ経済狀況のさらなる減速への懸念を軽減するのに役立つ可能性があると分析している。

外商と國外の権威ある分析機関のフィードバックによると、最近の綿入れ価格の急速な反発はすでに國際現(xiàn)物市場の成約を明らかに減少させた。綿花消費の遠景は少し明るくなったが、現(xiàn)段階では下流の注文はさらに改善されておらず、紡績工場の倉庫補充は段階的に行われており、短期的な消費情勢は現(xiàn)狀を維持し、市場は工場が駆動する需要が最終的に高くなる兆しを待ち続けている。技術(shù)的な観點から見ると、現(xiàn)在の綿入れ価格の運行の底部區(qū)間は上方に移動しており、全體的には66-76セントの箱內(nèi)で運行しており、さらに上昇するにはより強い利害信號の加持が必要である。