??? ????? ?? ?? ??? ???? ??

?? ?? ?? ?? ??? ?? ?? ?? ??? ??? ?? ??? ??? ??. ?? ??? ????? ???? ???? ???? ???? ????.

??

?? ??? ?? ?? ????? ??? ????.

?? ??? ?? ?? ?? ?? ????? ??? ???? ??? ??? ??? ??? ??? ???, ?? ??? ???? ?? ???? ??, ?? ???? ???? ???, ?? ??? ?? ?? ?? ??? ?? ???? ???, ??? ???? ?????? ????.

?? ??? ??? ??? ??? ??? ??? ? ?? ??? ????. ??? ?? 6.8%? ?? (CR3 ? 40.5%), ?? (CR3 ? 20.7%), ?? (CR3 ? 37.6%) ? ??, ?? ??? ???? ??? ??? ?? ??? ????? ????.

?? ?? ?? ??: ??? VS ??.

?? ?? ??? ?? ???? ? ?? ??? ????: ??? ???? ???? ???, ????? ??, ??? ?? ???, ????, ?? ??? ?? ??? ??? ????? ???? ??? ?? ??, ???? ?? ??. ? ?? ??? ?? ?? ??? ???? ??? ? ??, ???? ??? ??, ?? ??? ?? ?? ??? ?? ????? ????.

? ?? ??? ???? ?? ??? ??? ???? ??, ??? ??? ?? ?? ?? ??? ????, ?? ??? ??? ?? ??? ???? ?? ?? ??? ?? ???? ????.

??? ??? ????? ?? ??? ???? ??? ?????

　　1.國內(nèi)內(nèi)衣行業(yè)集中度遠(yuǎn)低于海外,兼并收購機(jī)會大:國際的內(nèi)衣巨頭多是多品牌集團(tuán)的模式,根據(jù)其在品類、區(qū)域、渠道和細(xì)分人群方面的需要,進(jìn)行兼并收購,達(dá)到品牌管理和渠道的協(xié)同效應(yīng),加強(qiáng)市場滲透、完善品牌組合、提升市場份額;2.多品類拓展,掘金男士、運(yùn)動內(nèi)衣、襪子、嬰童、少女、專業(yè)、塑形等品類;3.內(nèi)衣電商差異化定位是關(guān)鍵:對于標(biāo)準(zhǔn)化程度較高的品類,例如保暖內(nèi)衣、家居服、打底褲等,在線上發(fā)展空間更大,女性內(nèi)衣的文胸品類特別是中高端文胸特別注重試穿與線下體驗,線上鎖定相對年輕的消費(fèi)者,但隨著年齡增大、收入提升,有回歸線下、消費(fèi)升級的內(nèi)在訴求。

????:

?????? ??.

???? ?? ? ?? ????, ??? ????? ??? ?? ??? ?????? ?? ?? ???? ??? ??? ??.

??: ???, ??? ??? ??? ?? ?? ??? ?? ?? ??, ?? ??, ?? ??, ??? ??.

????? ??: ?? ??, ?? ??? ???? ??? ??? ????, ????? ? ??? ????.

?? ???: ??

????.

1. ??? ????????????, ????????????????, ???????????????, ?????? ????? ????????, 15 ~17?EPS 0.79 /0.98 /0.18??, ????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? ????? ?? ???? ???? 15 ~17? EPS ? 0.35 /0.45 /0.57??? ???? ??? ?? ??? ????.