疫情對棉花消費影響大 重點關注后市復工進度

受最近突發的新冠肺炎疫情影響，原定的2020年張家港棉花商會第一次會長會議于2月12日下午采用視頻會議的形式舉行。視頻會議由張家港棉花商會副會長兼秘書長朱根生主持。會上，張家港棉花商會副會長以上企業、部分會員企業以及特邀機構負責人，圍繞疫情對棉花消費的影響、今后一段時間市場走向和疫情結束后市場機會等議題展開了討論，現將大家的主要觀點整理發布，以供業內朋友們參考：

新湖期貨農產品研究員曹凱：大盤在經歷了此次大跌后從基本面上看將維持震蕩行情走勢，目前假如有反彈，高位看13500。后期行情走勢要看疫情后復工情況，以及訂單需求影響;當然春節期間需求重創也導致了外需在向東南亞轉移。收儲情況：對于目前的收儲情況，收儲呈現放量，本周收儲量有所下降。后期需要關注國內復工的情況以及訂單接收的情況。

張家港棉花商會副會長、海濱貿易董事長徐曉祥:隨著英國脫歐，美國經濟下行可能性較小，假如全球政府放水，這樣是對基建，黑色系，礦石形成利好。棉花不是必需品，即使疫情好轉也不會有太大幅度的上漲，期貨市場不少交易多頭已經撤了3萬多手，如果3月份復工可能影響50萬噸左右，在這個位置做空，下跌空間有限，但是翻轉機會很大。近期的話還是看盤整，外盤比國內強。

張家港棉花商會副會長、聚棉網總經理陳波：目前我了解到的企業采取低庫存運行，現貨備貨少。往年正常春節會備貨三五千噸，今年就幫客戶備了一兩千噸，對現貨貿易感覺機會不大。自己平臺采用小型資管公司的模式，目前對疫情影響，看空不做空。客戶復工率比較低。張家港復工難度比較高。

張家港棉花商會副會長、易棉購總經理陳軍：目前全國約有20%的紡織企業陸續復工，但復工不等于復產，預計2月底工人才能陸續進入生產崗位，到時復工率會達到50%。預計3月份工廠才能進入正常復產狀態。另外，目前倉庫和物流也處在停滯狀態，行情處于12800-13200之間區間震蕩，后期需要關注新冠肺炎疫情的改善情況以及工人復工流動是否會帶來疫情多點爆發。易棉購平臺交易量春節后大減，違約情況判斷以合同簽訂時間為準，1月20日前簽訂的合同屬不可抗力，1月20日以后簽訂的合同就需要雙方友好協商處理了。

張家港棉花商會會員、江蘇安和進出口公司總經理韋安和：受疫情影響，消費量下降，進口棉進不來，兩者相互抵銷。我認為12500是一個底部，后期我們應該關注價格下跌會不會減少種植面積。目前如果擔心價格下跌，可以買入看漲期權，成本也就是權利金，同時賣看跌期權來降低成本，紡企運行策略：建議買200看漲期權，繼續投產，4月份維持低位運行，后面再考慮減不減產。國內價格如果偏低會影響全球種植面積，不過于看跌。

張家港棉花商會副會長、找紗網衍生品交易總監毛騰飛：新冠肺炎疫情新增病例和疑似病例的拐點已經出現，預計總量的拐點將在10天內出現，如何平衡好復工和疫情管控的矛盾將成為未來一段時間的工作重點。另外棉花交易的價值不大，資金的興趣也不濃厚。目前找紗網系統掛單量不多，和春節期間類似。下游紗廠的棉花庫存比較低，目前處于純消耗狀態，且無法補貨。而布廠的庫存比較充足。關注非洲蝗災的影響。

新湖期貨蘇州營業部副總經理王峻：節后八個交易日大宗商品和國內股市先跌后反彈，說明恐懼之后市場更多的是圍繞疫情結束之后國家財政政策、金融政策大力扶持產業而展開，盤面上棉花出現了跟隨性反彈，短期確認了12500附近的底部，但另一方面出于對疫情的恐懼，主動推高成交量不足，會限制后期反彈高度。未來一段時間的行情依然會在恐懼與預期交織中展開。贊同韋總觀點，混沌不清的行情運用期權工具避險是最好的選擇。

張家港棉花商會副會長、新疆西域華合農業科技有限公司總經理單華：目前新疆棉花處于春灌期間，由于疫情影響，2月20日之前不能進入新疆。這將對物流造成一定影響，尤其是三四月份種植期前需要的肥料的運輸。另外，今年天山的下雪量只有往年的1/3，水量受限，用水十分嚴格。

新湖期貨蘇州營業部總經理金萍：受疫情影響，春節后企業復工生產受限，預計2月底3月初陸續復工的可能性比較大，需求啟動不會很快，棉花品種的波動不是太大，投機資金可能更會關注其他波動率高的品種。

張家港棉花商會副會長、江蘇錦晟國際貨運代理有限公司總經理尹繼華：目前疫情暫時僅對一些中字頭國企進口業務有一定影響。配額使用暫時還未產生影響。保稅區倉庫沒有完全復工。

張家港棉花商會副會長、江蘇海順捷運國際貨運代理有限公司總經理蔣海：目前保稅區倉庫僅有保稅區外服和天津華邦復工了。棉花進區未出現問題，但是假如要出區，過磅暫時還沒有復工。目前物流受疫情影響沒有完全恢復。

最后，張家港棉花商會會長、華芳集團副總裁肖景堯發表了他的觀點：目前大型紡企已于2月10日復工，相較往年晚了8天。然而復工了仍然不是最佳狀態，生產不足一半，主要精力仍然放在防疫上，開工主要解決一些外貿訂單。而棉紡的主要生產基地新疆的管控也十分嚴格，估計要三月份才能復工。面紗下游消費最大的市場佛山張槎也要到三月份復工。這樣可預估的影響就是80到100萬噸，而無法估計的是疫情對外貿訂單的影響。現在企業無法接單，現有的訂單也在轉出去。后期影響棉價的主要看點還在外盤和國家政策，后面還要看收儲是否會增加和美棉采購力度，在沒有重大政策利好出臺前提下，上半年不看好。