華峰氨綸：董事長率家屬瘋狂減持

　　在2009年上市公司高管減持隊伍里，華峰氨綸(002064.SZ)的套現(xiàn)把戲堪稱一絕。

　　表現(xiàn)之一是公司董事長尤小平“身先士卒”帶頭減持，總共減持1228.7萬股，減持比例達33.11%，率領公司高管及數(shù)名家屬組成了一支浩浩蕩蕩的減持大軍，大有將減持進行到底的架勢。

　　深交所統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自2009年8月24日至12月3日，董事長尤小平及其家屬尤小華、尤金煥、尤小燕、尤小玲、陳林真共減持1857.62萬股，占公司總股本的5.03%，尤氏家族套現(xiàn)約3億元。其中，尤小平一人就套現(xiàn)1.8億元。

　　表現(xiàn)之二是搶在去年8月24日這一限售股解禁當天就接連減持，算得上是減持隊伍中最迫不及待的一群。而且高管家屬一邊套現(xiàn)還一邊頻繁短炒華峰氨綸股票，以賺取短期收益。這其中包括董事長尤小平的姐妹尤小燕和妹夫陳林真，以及公司監(jiān)事尤金明的親屬尤阿微。陳林真的短線買賣還一度受到交易所公開處分。

　　值得注意的是，隨著公司股價不斷走高，減持目前仍在繼續(xù)。自今年1月以來，尤小華、尤小燕和尤金煥三人仍在頻繁減持。投資者不禁要問，尤小平還想不想繼續(xù)經(jīng)營企業(yè)了?華峰氨綸是否還有投資價值?

　　董事長率家屬瘋狂減持

　　成立于1999年華峰氨綸是浙江華峰集團控股子公司，2006年登陸A股，成為溫州首家國內(nèi)上市民營企業(yè)和全國首家主營氨綸上市公司。目前成為全國最大氨綸纖維制造企業(yè)之一，氨綸纖維年產(chǎn)能達4.2萬噸，占國內(nèi)總量的14%，位列國內(nèi)第一，世界第三。由于差異化氨綸品種毛利水平高于普通品種，使得公司成本優(yōu)勢突出。

　　但就在公司業(yè)績受到危機影響并將迎來利好之時，尤小平卻扮演起帶頭減持的角色。2009年8月24日，公司大股東華峰集團和公司高管及其親屬所持公司的2.37億股解禁。此次解禁股股東名單中，尤小平、尤小華、尤金煥、尤小燕、尤小玲系兄弟姐妹關系,陳林真、尤小玲系配偶關系，6位股東合計持有的可上市流通股5808萬股。此后不到4個月內(nèi)，以尤小平為首的尤氏家族掀起了洶涌的減持潮。

　　解禁當天，尤小平的姐妹尤小燕就減持84萬股，公司監(jiān)事尤金明的兄弟尤金煥減持11萬股。董事長尤小平在解禁第二天出手。尤小平接連減持9次，總共減持1228.7萬股，占其個人持股數(shù)的24.98%，這一比例接近25%的“最高紅線”。這是因為受“上市公司高管在職期間每年減持股數(shù)不超過其持股總數(shù)的25%”等條款的限制。

　　公司另一位減持高管是副董事長兼副總經(jīng)理陳林真，共減持154.75萬股，占其持股總量的18.89%。陳林真系尤小平妹夫，即尤小玲配偶。

　　由于不在公司擔任職務的尤小華、尤金煥、尤小燕、尤小玲4人所持股份此次也全部解禁上市，四人分別減持320.43萬股、113.74萬股、21萬股和25萬股，分別占其持股總量的10.23%、13.25%、10.76%和12.82%。

　　深交所的統(tǒng)計顯示，自2009年8月24日至12月3日，尤小平、尤小華、尤金煥、尤小燕、尤小玲、陳林真共減持1857.62萬股，占公司總股本5.03%，占6人所持流通股的32%。這也意味著，尤氏家族在不到4個月的時間里，總共套現(xiàn)約3億元。其中尤小平一人總共套現(xiàn)1.8億元。

　　而進入2010年以來，尤小燕、尤金煥、尤小華又進行了多次減持。就在3月12日，尤金煥就以21.30元/股的均價減持了12586股，套現(xiàn)26.8萬元。

　　違規(guī)短炒公司股票

　　尤氏家族迫不及待套現(xiàn)的同時，還玩起了短炒公司股票以賺取收益的游戲，而最令人嘆為觀止的是，在上述減持期間，公司副董事長陳林真由于在短期內(nèi)買賣華峰氨綸的股票還遭到深交所通報批評。

　　交易記錄顯示，陳林真于2009年11月24日以18.94元的均價賣出公司股票55萬股,成交金額1041.65萬元，當日陳林真又以18.94元的均價買入公司股票5萬股，成交金額94.7萬元。

　　而《證券法》有規(guī)定，上市公司董事、監(jiān)事、高管人員和持有上市公司股份百分之五以上的股東，不得“將其所持本公司股票在買入后6個月內(nèi)賣出，或者在賣出后6個月內(nèi)又買入”，陳林真的行為顯然違反了這一規(guī)定，因此遭到深交所通報批評，陳林真承諾此后12個月內(nèi)不再買賣華峰氨綸股票。

　　從華峰氨綸股價走勢看，陳林真當天交易價格18.94元即為當天的漲停價格,盡管公司內(nèi)部解釋為誤操作,但是也有業(yè)內(nèi)人士分析認為,可能是由于陳林真感覺該股后市還會上漲,覺得賣虧了,因此才在當日又以同樣的價格買回了5萬股，這是對政策法規(guī)認識不足。

　　與陳林真相比，尤氏家族部分人員由于并不在公司擔任職務，所以不受上述規(guī)定限制，也不在《深圳證券交易所上市公司董事、監(jiān)事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理業(yè)務指引》等法規(guī)的監(jiān)管范圍之內(nèi)，所以堂而皇之進行短線炒股。

　　就在今年1月18日華峰氨綸發(fā)布業(yè)績快報、公司股價上漲1.6%的當天，董事長尤小平妹妹尤小燕就以22.64元的價格賣出10萬股，3天后又以20.7元買回10萬股，這一賣一買,賺取差價約19萬元，在此后的1月22日，尤小燕又以20.25元的價格買入1萬股。

　　進行短線炒作的并不止尤小燕一位公司高管親屬。公司監(jiān)事尤金明的親屬尤阿微于2009年8月4日以17.8元的價格賣出華峰氨綸5400股，后于2009年8月10日、8月12日又分別以16.3元、15.6元買入該股1000股和1300股。此后多次短炒股票。統(tǒng)計顯示，自2009年7月10日至12月25日，尤阿微買賣華峰氨綸股票10次，6次買入，4次賣出。

　　業(yè)績看漲卻存疑慮

　　去年尤小平及家屬瘋狂減持階段，也是公司業(yè)績處于低谷之時。最新財報顯示，公司2009年實現(xiàn)營業(yè)收入11.9億元，同比增長18%，實現(xiàn)凈利潤1.1億元，同比減少33%。每股收益0.30元。業(yè)績同比減少，主要是因為公司2008年收到國產(chǎn)設備投資抵免企業(yè)所得稅退稅1億元，基數(shù)偏高，所以導致2009年凈利潤同比下滑明顯。

　　事實上，公司業(yè)績即將迎來轉機。需求的相對剛性使得紡織服裝在經(jīng)濟復蘇過程中率先走出低谷，紡織服裝出口也明顯好轉，拉動了氨綸需求。光大證券預計，今年氨綸下游需求量增長率18%以上。

　　業(yè)績走高的另一推手是價格，自去年11月以來，氨綸價格持續(xù)上漲，春節(jié)后企業(yè)報價普遍上調(diào)3000~5000元/噸，此次春節(jié)后氨綸價格上漲，是2009年年中期以來歷次漲價中幅度最大的一次。光大證券報告預計，2010年氨綸均價將維持在55000~60000元/噸。公司是彈性最大的氨綸企業(yè)龍頭，產(chǎn)品價格價格上漲1000元/噸，則EPS增加0.08元。

　　但作為最了解公司營運狀況的公司高管，限售期一滿就減持，且目前仍在繼續(xù)。公司董秘辦人士日前對《投資者報》表示，減持是個人行為，不排除還會發(fā)生。由此，投資者在看好公司業(yè)績的同時，心中也會多一重疑慮。