宏觀拐點(diǎn)突現(xiàn) 一天飛來(lái)3封“雞毛信”

　　正當(dāng)大多數(shù)股民幾乎喪失信心的時(shí)候，A股突然上演“絕地反擊”。

　　股市反彈的背后，離不開利好消息的助威，它們都和“拐點(diǎn)”有關(guān)。比如發(fā)改委官員稱CPI迎來(lái)拐點(diǎn)，18種商品價(jià)格轉(zhuǎn)跌，匯豐中國(guó)PMI預(yù)覽值回升至51.1。而這些方面的宏觀經(jīng)濟(jì)的拐點(diǎn)，表明市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的擔(dān)憂逐漸減少。

　　當(dāng)然，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)究竟如何演變，還有待繼續(xù)觀察。

　　久違的“紅色星期一”，A股“漲”就一個(gè)字!

　　這一切，源于昨日(10月24日)宏觀政策面?zhèn)鞒龅娜罄孟ⅲ菏紫龋l(fā)改委稱未來(lái)兩月CPI將低于5%，價(jià)格拐點(diǎn)確認(rèn);其次，統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，10月以來(lái)18種商品跌價(jià);再者，10月匯豐中國(guó)PMI預(yù)覽值回升至51.1。

　　“一天接連傳來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通脹方面的好消息，外加滬指強(qiáng)勢(shì)上揚(yáng)53.06點(diǎn)，漲幅高達(dá)2.29%，這些很容易使人忘卻對(duì)四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂。”昨日，一位基金經(jīng)理對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者說(shuō)。

　　利好一匯豐PMI重回榮枯線上

　　此前，匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)(終值)自今年7月以來(lái)已連續(xù)3個(gè)月低于50景氣線以下，依次為7月49.3，8月49.9及9月49.9。

　　10月的PMI預(yù)覽數(shù)據(jù)卻一掃三季度頹勢(shì)，產(chǎn)出指數(shù)升至6個(gè)月高點(diǎn)，新增訂單指數(shù)也有大幅回升。

　　有研究認(rèn)為，10月PMI的顯著回升主要得益于新增訂單和出口訂單的改善。自7月以來(lái)，制造業(yè)新增訂單指數(shù)首次超越50的枯榮分界線，環(huán)比反彈2.3個(gè)百分點(diǎn)。出口訂單指數(shù)亦在半年內(nèi)首次錄得超越50的表現(xiàn)，高升至52.4。

　　此前，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)也可佐證經(jīng)濟(jì)正在向好發(fā)展9月工業(yè)增加值同比增速為13.8%，高于8月的13.5%。

　　“10月制造業(yè)PMI初值重返擴(kuò)張區(qū)間，歸功于新增訂單和產(chǎn)出指數(shù)回升，這令四季度制造業(yè)活動(dòng)平穩(wěn)拉開序幕。”匯豐銀行中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌表示。

　　他還稱，10月PMI出現(xiàn)反彈應(yīng)能化解由近期出口增速顯著放緩所帶來(lái)的沖擊，顯示中國(guó)經(jīng)濟(jì)并未衰退。進(jìn)入第四季度，料中國(guó)出口仍將保持在低位運(yùn)行，但不會(huì)再出現(xiàn)類似9月的大幅下滑，主要因?yàn)槊绹?guó)經(jīng)濟(jì)緩步企穩(wěn)及持續(xù)的新興市場(chǎng)需求。

　　在匯豐PMI初值中，代表企業(yè)成本的投入價(jià)格指數(shù)大幅回落至54.3，脫離上月的4個(gè)月新高，匯豐報(bào)告認(rèn)為，這顯示后期通脹壓力或?qū)⑦M(jìn)一步得以緩解。

　　屈宏斌指出，“PMI中的通脹分項(xiàng)指標(biāo)確認(rèn)了產(chǎn)出價(jià)格增長(zhǎng)平穩(wěn)，投入價(jià)格通脹放緩，且所有這些數(shù)據(jù)均證明了我們有關(guān) ‘中國(guó)不存在硬著陸風(fēng)險(xiǎn)’的觀點(diǎn)。”

　　澳新銀行最新研報(bào)也預(yù)計(jì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)今年將保持9.4%~9.5%左右的增長(zhǎng)，目前的一些政策舉措有利于推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步增長(zhǎng)。總體來(lái)說(shuō)，今年將實(shí)現(xiàn)軟著陸。

　　發(fā)改委“確認(rèn)”通脹拐點(diǎn)

　　除經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的良好態(tài)勢(shì)得以確認(rèn)外，昨日的另一個(gè)好消息來(lái)自通脹走向。

　　新近公布的我國(guó)9月CPI同比漲幅為6.1%，雖已連續(xù)兩個(gè)月下滑，但還是處于6%以上，市場(chǎng)對(duì)于通脹這把“宰牛刀(微博)”仍存在恐慌心理。

　　然而，這種恐慌心理如今已具備了煙消云散的理由。來(lái)自發(fā)改委和統(tǒng)計(jì)局的訊息猶如兩封雞毛信，傳達(dá)出決策層對(duì)于控通脹的信心。

　　國(guó)家發(fā)改委副主任彭森表示，8月份以來(lái)，物價(jià)總水平漲幅開始回落，年內(nèi)價(jià)格運(yùn)行拐點(diǎn)特征已經(jīng)得到確認(rèn)，預(yù)計(jì)今年后兩個(gè)月CPI(同比漲幅)可以控制在5.0%以下。

　　他還詳細(xì)解釋說(shuō)，今年以來(lái)，政府采取了一系列穩(wěn)定市場(chǎng)供應(yīng)、降低流通成本、整頓市場(chǎng)價(jià)格秩序、促進(jìn)貨幣信貸向償貸回歸的政策措施，物價(jià)較快上漲的勢(shì)頭已基本得到控制。

　　輸入型通脹壓力也伴隨歐美經(jīng)濟(jì)走軟而逐漸被消解，鐵礦石現(xiàn)貨目前創(chuàng)出每噸150美元的近一年新低，較9月初下跌18%;倫敦期銅同期跌幅達(dá)24%……

　　中信銀行國(guó)際中國(guó)業(yè)務(wù)首席經(jīng)濟(jì)策略師廖群博士認(rèn)為，輸入型通脹的回落主要源自國(guó)際大宗商品價(jià)格進(jìn)入第三季度以來(lái)持續(xù)回落，預(yù)計(jì)投入價(jià)格的下降將漸漸反映在CPI上。

　　據(jù)他預(yù)測(cè)，我國(guó)的貨幣政策調(diào)整或出現(xiàn)在明年一季度。

　　利好三統(tǒng)計(jì)局：18種主要食品跌價(jià)

　　相比于彭森的表態(tài)，來(lái)自統(tǒng)計(jì)局的食品價(jià)格數(shù)據(jù)也頗具說(shuō)服力。10月中旬我國(guó)50個(gè)城市主要食品平均價(jià)格變動(dòng)情況顯示，29種食品價(jià)格有18種呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)，僅7種食品價(jià)格上漲，另有4種食品價(jià)格與10月上旬持平。

　　具體來(lái)看，下跌的食品包括肉禽類、豆制品和蔬菜。其中，油菜和大白菜分別下跌了12.6%和8.6%，豬肉價(jià)下跌了1.2%。此外，利樂(lè)枕奶亦有微幅下降。面粉、花生油、菜籽油等價(jià)格不變。

　　而位于本期漲幅前三的分別是國(guó)產(chǎn)香蕉上漲5.8%、巴氏牛奶上漲1.3%、大米上漲0.4%，食用油價(jià)格與10月上旬基本持平。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，自9月中旬以來(lái)，肉禽類產(chǎn)品價(jià)格就一直保持下降趨勢(shì)。除豬肉價(jià)格，雞蛋價(jià)格也持續(xù)回落。10月以來(lái)食品價(jià)格的陸續(xù)下降，進(jìn)一步顯示了通脹回落的趨勢(shì)。

　　華創(chuàng)證券10月第二周食品行業(yè)周報(bào)認(rèn)為，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)表明歷年10月份食品價(jià)格環(huán)比增速較9月都有所下降，有些年份甚至降至環(huán)比負(fù)增速。考慮到內(nèi)外部需求回落等有利因素，本月物價(jià)壓力有所減輕。

　　國(guó)泰君安證券也表態(tài)，維持全年物價(jià)前高后低走勢(shì)的判斷，預(yù)計(jì)通脹從10月起顯著緩解。