行業(yè)觀察：境外并購第一單布局深遠

　6月15日，在香港立信工業(yè)有限公司(以下簡稱“香港立信工業(yè)”)舉辦的新聞發(fā)布會上，中國恒天集團董事長張杰宣布，恒天集團已經(jīng)完成了對香港立信工業(yè)的全面收購，香港立信工業(yè)正式納入中國恒天麾下。“香港立信工業(yè)與中國恒天集團成為一家，實為業(yè)界及民族紡織工業(yè)之幸事，是新時代背景下央企與家族企業(yè)合作的典范。”張杰高度贊譽此次合作。　　

　　■中國恒天并購立信工業(yè)是中國紡織機械行業(yè)的大事，很多業(yè)界精英蒞臨會場見證這一時刻。

　　重組背景：強強聯(lián)手，取長補短

　　今年1月7日，中國恒天與香港立信工業(yè)控股股東、主席兼執(zhí)行董事方壽林簽署協(xié)議，中國恒天在5月7日要約截止日之前，以每股5港元的價格，溢價收購立信工業(yè)大股東的股權(quán)。其后，中國恒天將按協(xié)議規(guī)定，逐步擁有仍保持港交所上市流通資格的立信工業(yè)55%~77.9%的股權(quán)。有48年發(fā)展歷史的香港聯(lián)合交易所上市公司——立信工業(yè)(00641.HK)正式納入中國恒天麾下。

　　中國恒天集團為國內(nèi)最大的紡織產(chǎn)業(yè)集團，也是唯一一家以紡織設(shè)備制造為主業(yè)的央企，紡機生產(chǎn)規(guī)模居全球第二。中國恒天在棉紡、化纖設(shè)備等領(lǐng)域均已具備相當強的實力，唯獨在染整機械方面發(fā)展相對滯后，因此，恒天集團一直希望能夠進一步發(fā)展染整機械業(yè)務(wù)板塊，并已將染整機械業(yè)務(wù)列入集團未來的總體發(fā)展規(guī)劃。而中國染整行業(yè)市場較為分散，市場占有率前十名的企業(yè)共占有15.32%的市場份額。其中，立信工業(yè)與中國恒天分別在該行業(yè)中處于第一及第二的位置，市場份額較其他企業(yè)有較大優(yōu)勢。

　　香港立信工業(yè)由方壽林于1963年創(chuàng)辦，一直是國際領(lǐng)先的染整設(shè)備制造商，1990年在香港聯(lián)交所上市，成為染整行業(yè)首家在香港上市的企業(yè)。目前，香港立信工業(yè)是全球最好也是最大的染整設(shè)備制造商，能為給客戶提供一站式服務(wù)，前處理﹑染色及后整理工序都能滿足客戶要求，在國際市場上有較大的影響力。

　　兩強攜手，將在資源、市場、技術(shù)方面產(chǎn)生強大的協(xié)同效應(yīng)。

　　戰(zhàn)略目的：強化民族紡織工業(yè)話語權(quán)

　　張杰說，“香港立信工業(yè)發(fā)展壯大的歷史，就是中國紡織印染工業(yè)半個世紀成長史的縮影。中國恒天集團戰(zhàn)略并購立信工業(yè)，經(jīng)過了多年的謀劃和籌備工作，是在積極推進中紡機集團棉紡、化纖、印染三大板塊戰(zhàn)略背景下謹慎選擇的結(jié)果。通過并購立信工業(yè)，彌補了中紡機集團印染板塊的短板，改善了中國恒天集團的整體資產(chǎn)質(zhì)量，大大提升了紡機主業(yè)的競爭優(yōu)勢與盈利能力，向?qū)崿F(xiàn)紡機業(yè)務(wù)國內(nèi)綜合實力第一、品種和規(guī)模全球名列前茅的紡機業(yè)務(wù)整體發(fā)展方向邁出了一大步。”

　　目前，中國恒天正在把海外收購作為公司發(fā)展全球業(yè)務(wù)、做強做大的最重要戰(zhàn)略之一。由于2008年下半年以來的全球經(jīng)濟危機的影響以及目前紡織行業(yè)的周期性不景氣，全球紡織機械行業(yè)中眾多企業(yè)，包括擁有最先進技術(shù)和品牌的企業(yè)，估值均處于歷史低位。而且當前發(fā)達國家和地區(qū)從該產(chǎn)業(yè)退出的趨勢日漸明顯，為中國恒天收購海外紡機企業(yè)提供了難得的歷史機遇。

　　中國恒天戰(zhàn)略并購立信工業(yè)，最終目的是通過與全球染整機械領(lǐng)域領(lǐng)先技術(shù)和優(yōu)質(zhì)品牌的資源重組，強化我國在紡織工業(yè)上游、高附加值、高利潤領(lǐng)域的整體實力，促進我國紡織工業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級;有助于實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)整合、做優(yōu)做強國有控股企業(yè)，有助于打造更具競爭力的行業(yè)龍頭企業(yè);符合恒天集團產(chǎn)業(yè)鏈延伸，構(gòu)建染整機械業(yè)務(wù)板塊的發(fā)展戰(zhàn)略。

　　選擇立信工業(yè)作為境外并購的第一單，中國恒天布局深遠。

　　經(jīng)營模式：四方面整合發(fā)揚“立信模式”

　　戰(zhàn)略重組后，中國恒天將會保持并發(fā)揚“立信模式”——國際先進技術(shù)、國際化人才、國內(nèi)制造、全球銷售。在團隊方面，立信的銷售團隊、研發(fā)團隊、生產(chǎn)管理團隊、都將保持現(xiàn)狀。“我們維持現(xiàn)有機制，保持原有的核心團隊，從而維持并妥善利用國際上的優(yōu)秀人才和技術(shù)。”張杰表示，更深層的意義在于，恒天將“立信模式”引入中紡機集團各個企業(yè)，使各紡機企業(yè)開展學習和借鑒，成為有效提高集團紡機業(yè)務(wù)運營水平的一條途徑。

　　張杰還介紹，在市場經(jīng)營層面，恒天集團與立信工業(yè)將在四個方面密切整合：“第一，我們將考慮怎樣利用雙方現(xiàn)有的資源和平臺，在國際國內(nèi)市場上謀求更多、更有價值的合作。譬如，立信的國際銷售比中紡機強，而恒天在國內(nèi)銷售上有優(yōu)勢。第二，在營運采購方面，恒天集團可以借助立信下屬的公司進行全球采購，譬如中紡機進入立信的不銹鋼采購，這樣大的采購量將會同時降低大家的采購成本。第三，恒天集團現(xiàn)在有了金融平臺，還將打造紡織機械的金融平臺，日后能為用戶提供的綜合服務(wù)會更多，譬如租賃業(yè)務(wù)等，在資本支持上進一步提高立信產(chǎn)品營銷的競爭力。第四，雙方還可共同研發(fā)技術(shù)，譬如立信有中水回用環(huán)保產(chǎn)品，恒天集團也有與天津工業(yè)大學合作的水處理技術(shù)，兩者結(jié)合，既是立信的相關(guān)業(yè)務(wù)也是共同的經(jīng)濟增長點。”

　　發(fā)展策略：走內(nèi)涵式與外延式并舉之路

　　以“客戶為本”、“為客戶創(chuàng)造利潤和價值”是立信工業(yè)與恒天集團的共同追求。立信的英文“FONG’S National”體現(xiàn)出民族品牌的情感，與恒天集團“FOR THE PEOPLE，F(xiàn)OR THE LIFE”(惠悅于民，恒達天下)兩相輝映。

　　立信工業(yè)的未來發(fā)展，要進一步從全球視野整合資源，提升染整設(shè)備、不銹鑄造等相關(guān)業(yè)務(wù)的競爭優(yōu)勢走內(nèi)涵式與外延式并舉的發(fā)展道路;在堅持目前先進的管理體制和運營機制基礎(chǔ)上，不斷優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，提高管理效率;適時啟動員工激勵計劃，創(chuàng)新用人機制，培養(yǎng)和壯大人才隊伍;注重運用資本運作和科技創(chuàng)新兩個輪子，推動立信工業(yè)快速成長，不斷提升自主創(chuàng)新能力和主業(yè)盈利能力。{page_break}

　　立信工業(yè)方壽林主席相信，恒天集團是國內(nèi)紡織工業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)，在業(yè)界有著豐富的經(jīng)營管理經(jīng)驗和廣受認可的威望，是立信工業(yè)的最佳合作伙伴。并且，方壽林希望保留自己在立信工業(yè)10%~ 20%的股份，這也反映了他對恒天接管公司之后的未來發(fā)展充滿信心。