美國制造業擴張態勢料將持續

　　由于新訂單和就業出現反彈，美國5月制造業增長速度出現今年2月以來最佳水平。最新公布的數據顯示，美國的制造業指數30個月來一直保持擴張態勢，這種狀況預計在一段時間內將會持續。

　　美國供應管理協會(ISM)公布的報告稱，5月份美國ISM制造業指數上升至52.8點，超出經濟學家此前預期的52.0點，同時也比4月份的51.5點有較大幅度的提升。此前，3月份和4月份的制造業指數維持在51.5點。

　　在美國供應管理協會追蹤的18個行業中，有14個行業在5月份實現了增長，其中服裝和皮革產品的增長幅度最大。顯然，即便美元勁升，但并沒有損害所有行業的增長。

　　從分項指數看，制造業就業人數也加速增長，其中就業分項創今年1月以來最高，升至51.7。作為就業報告的前瞻指標之一，這一指標的上升意味著未來就業形勢仍就看好。可喜的是，18個行業中的14個行業就業指標都出現上升，只有計算機和電子行業的就業指標出現下降。

　　新訂單分項和物價支付指數分項也分別創去年12月和去年10月以來最高。其中，美國5月新訂單指數升至55.8，創去年12月以來最高。5月投入物價分項指數升至49.5，為去年10月以來最高。另外，5月ISM制造業庫存指數升至51.5。

　　出口分項指數在美元升值和全球需求并非很旺盛的情況下維持在50的中性水平之上。來自美國的需求增長速度仍然比其他地區的需求增長速度要快，這種情況也促使外國企業在美國擴大生產。

　　接受美國供應管理協會調查的受訪者指出，美國經濟狀況正在變強，就業人數增長。一家機械制造商稱：“西海岸的港口問題已經緩和，進口再次增長。”

　　就在制造業指數公布之前，美國第一季度經濟數據公布，由于美元強勢引起企業利潤下降，美國第一季度實際GDP修正值(年化季率)為-0.7%，低于前值0.2%，出現萎縮。制造業數據的公布掃除人們因經濟數據增長不佳帶來的陰影，也使人們憧憬今年第二季度美國經濟會擺脫第一季度的黯淡。蘇格蘭皇家銀行證券公司的首席美國經濟學家米歇爾·吉拉爾表示，數據顯示對于美國工廠狀況的悲觀情緒有點過頭。

　　部分經濟學家認為，從數據中可以預計美國經濟將出現反彈。一位監測制造業指數的經濟學家表示，如果其他經濟指標都能配合的話，最新的制造業指數意味著經濟增長率有可能達到3%。

　　需要關注的是，除了美國供應管理協會公布的制造業指數外，市場研究公司Markit同時公布報告稱，5月份美國制造業采購經理人指數從前月的54.5點下降至54.0點，但超出經濟學家此前預期的53.8點。其中5月份新訂單的增長速度創下自2014年1月以來的最低水平。Markit首席經濟學家克里斯·威廉姆森稱：這份報告提供了進一步的證據，表明美元走強正在對經濟造成損害。出口的下滑和企業利潤的下降是一季度經濟表現疲弱的兩個因素，而且可能對第二季度經濟形成拖累。雖然經濟將從第一季度的滑坡中回彈，但第二季度經濟復蘇的程度仍有很高的不確定性，并有可能令人失望。

　　有分析指出，美國的制造業未來可能面對消費新瓶頸。5月份的收入數據雖然上升了0.4%，但是儲蓄率卻從5.2%上升到5.6%，可支配收入在經過通脹調整后也增長了0.3%。但商務部的數據顯示，4月份美國個人消費開支幾乎沒有什么增長。從中可以看出，即便就業市場維持動力，但消費者心態仍然謹慎。當然從樂觀的方面看，數據顯示消費者仍有增加開支的能力。

　　全球經濟研究機構High Frequency Economics首席美國經濟學家吉姆表示，制造業已經開始重新加快運轉，如果消費者開支如4月份數據所預計的那樣，制造業改善難言樂觀。

　　本周五美國還將公布五月非農就業人數報告。如果這一數據不理想，那么美國的宏觀經濟前景可能不妙。不過從目前情況來看，這個可能性很低，市場大多數人預期本周五的就業報告將表現強勁。