今日幾大機(jī)構(gòu)看盤(pán)-----棉花期貨

　　[宏源期貨](méi)5月合約近期仍將橫盤(pán)整理

　　要點(diǎn)

　　1. 價(jià)格快報(bào)：國(guó)內(nèi)皮棉：129級(jí)20716元/噸;229級(jí)19840元/噸;328級(jí)19012元/噸;428級(jí)18352元/噸。國(guó)內(nèi)紡織品：滌綸短纖10370 元/噸;粘膠短纖14390元/噸;C32S價(jià)格25750元/噸。

　　2.國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨: 6日，國(guó)內(nèi)收儲(chǔ)量活躍，支撐國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上行。目前，進(jìn)口棉在我國(guó)棉花消費(fèi)中逐步占據(jù)主導(dǎo)地位，但國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格與國(guó)際市場(chǎng)棉價(jià)短期內(nèi)難以彌合，將繼續(xù)打壓國(guó)內(nèi)下游紗廠的需求。

　　3.進(jìn)口棉: 目前，市場(chǎng)新消息不多，紡織廠繼續(xù)隨用隨買(mǎi)，低等級(jí)廉價(jià)外棉更受關(guān)注。中國(guó)龐大的儲(chǔ)備庫(kù)存令增發(fā)滑準(zhǔn)稅配額希望渺茫，如果內(nèi)外棉價(jià)差保持在高位，外棉將繼續(xù)以完全關(guān)稅的形勢(shì)流入市場(chǎng)，但眼下紡織廠采購(gòu)謹(jǐn)慎，唯恐政策有變對(duì)完全關(guān)稅進(jìn)口進(jìn)行限制。

　　4.籽棉收購(gòu):(11月30日-12月6日)，國(guó)內(nèi)各主產(chǎn)區(qū)高品質(zhì)籽棉供應(yīng)量逐漸減少，棉企加工皮棉入儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)增加，對(duì)籽棉收購(gòu)多持謹(jǐn)慎態(tài)度，而天氣轉(zhuǎn)寒，棉農(nóng)存棉難度加大，銷(xiāo)售積極性有所提高，整體購(gòu)銷(xiāo)進(jìn)度不旺。此外，各地區(qū)棉籽價(jià)格普遍上漲，給籽棉市場(chǎng)帶來(lái)支撐，價(jià)格呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。

　　5.ICE期棉：12月6日，USDA數(shù)據(jù)顯示，在截至11月29日的一周里，美棉出口凈簽約量超過(guò)10萬(wàn)噸，為今年6月份以來(lái)的單周最高紀(jì)錄，其中有60%的訂單來(lái)自中國(guó)。該消息刺激ICE期棉盤(pán)中大幅上漲，但受制于74美分的壓力，尾盤(pán)吐出了部分漲幅。

　　小結(jié)：

　　中國(guó)龐大的儲(chǔ)備庫(kù)存令增發(fā)滑準(zhǔn)稅配額希望渺茫，如果內(nèi)外棉價(jià)差保持在高位，外棉將繼續(xù)以完全關(guān)稅的形勢(shì)流入市場(chǎng)。鄭棉5月來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)對(duì)收儲(chǔ)期后需求預(yù)期仍偏弱，且在鄭棉價(jià)格高于社會(huì)流通棉價(jià)時(shí)，買(mǎi)棉花的企業(yè)沒(méi)有動(dòng)力選擇期貨這一進(jìn)貨渠道，這決定了期貨價(jià)格失去了來(lái)自現(xiàn)貨企業(yè)的買(mǎi)入動(dòng)力，上漲動(dòng)力不足。5月合約近期仍將以橫盤(pán)整理為主，操作上可靈活操作，注意下方19000元/噸附近支撐。

　　[萬(wàn)達(dá)期貨](méi)出口利好美棉繼續(xù)反彈

　　截至29日一周，美棉簽約出口達(dá)到9.4萬(wàn)噸，裝運(yùn)4.8萬(wàn)噸，其中中國(guó)簽約5.8萬(wàn)噸利好期價(jià)，ICE期棉因此小幅反彈，主力3月合約最高至73.95美分/磅，再次挑戰(zhàn)74美分/磅壓力位，但多單獲利平倉(cāng)及市場(chǎng)對(duì)美國(guó)財(cái)政懸崖的憂慮使期價(jià)回吐部分漲幅，3月最終收高0.51美分至73.55美分/磅，延續(xù)反彈趨勢(shì)不改。美新棉上市壓力完全體現(xiàn)，而近五周美棉出口強(qiáng)勁，未來(lái)反彈可能延續(xù)，3月合約將繼續(xù)挑戰(zhàn)74美分/磅壓力位。

　　周四ICE期棉小陽(yáng)報(bào)收，主力3月合約站穩(wěn)短期均線之上，中短期均線保持多頭上漲排列，KD與MACD延續(xù)多頭上漲排列，MACD指標(biāo)紅柱增長(zhǎng)，反彈趨勢(shì)不改，3月合約將繼續(xù)挑戰(zhàn)74美分/磅壓力位。

　　周四鄭棉繼續(xù)縮量整理，雖然收儲(chǔ)365.8萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨資源略微偏緊，但市場(chǎng)傳言1月政府將拋售部分陳棉儲(chǔ)備，同時(shí)春節(jié)長(zhǎng)假將至，下游出口與消費(fèi)低迷，企業(yè)看淡后市，春節(jié)前補(bǔ)庫(kù)概率不大。另一方面，2013年進(jìn)口政策將趨于明朗，89.4萬(wàn)噸進(jìn)口配額即將發(fā)放，低廉的進(jìn)口棉將繼續(xù)沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。在此情況下，ICE期棉的反彈對(duì)鄭棉利好作用有限，沒(méi)有消費(fèi)與投機(jī)買(mǎi)盤(pán)支撐，鄭棉難以擺脫目前的弱勢(shì)格局，繼續(xù)持有1305合約空單，關(guān)注19000-19200元/噸的橫盤(pán)區(qū)域。

　　[邁科期貨](méi)外盤(pán)受出口增加提振　鄭棉延續(xù)弱勢(shì)

　　隔夜外盤(pán)，6日，USDA數(shù)據(jù)顯示，在截至11月29日的一周里，美棉出口凈簽約量超過(guò)10萬(wàn)噸，為今年6月份以來(lái)的單周最高紀(jì)錄，其中有60%的訂單來(lái)自中國(guó)。該消息刺激ICE期棉盤(pán)中大幅上漲，但受制于74美分的壓力，尾盤(pán)吐出了部分漲幅。下游需求對(duì)市場(chǎng)的支撐較為明顯，但I(xiàn)CE期棉成交持續(xù)低迷，棉價(jià)很難有更大突破。

　　消息面，美國(guó)農(nóng)業(yè)部(2012年11月23-29日)美棉出口報(bào)告。當(dāng)周，2012/13年度美國(guó)陸地棉出口凈簽約量為9.43萬(wàn)噸，較前周增長(zhǎng)38%，較前四周平均值增長(zhǎng)25%，主要買(mǎi)家為中國(guó)(5.77萬(wàn)噸)。美國(guó)陸地棉出口裝運(yùn)量為4.78萬(wàn)噸，較前周增長(zhǎng)66%，較前4周平均值增長(zhǎng)76%，主要運(yùn)往中國(guó)(2.47萬(wàn)噸)。

　　國(guó)際市場(chǎng)，6日，進(jìn)口棉中國(guó)主港報(bào)價(jià)保持穩(wěn)定，各品種價(jià)格沒(méi)有變化。目前，市場(chǎng)新消息不多，紡織廠繼續(xù)隨用隨買(mǎi)，低等級(jí)廉價(jià)外棉更受關(guān)注。中國(guó)龐大的儲(chǔ)備庫(kù)存令增發(fā)滑準(zhǔn)稅配額希望渺茫，如果內(nèi)外棉價(jià)差保持在高位，外棉將繼續(xù)以完全關(guān)稅的形勢(shì)流入市場(chǎng)，但眼下紡織廠采購(gòu)謹(jǐn)慎，唯恐政策有變對(duì)完全關(guān)稅進(jìn)口進(jìn)行限制。

　　國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，6日，國(guó)內(nèi)收儲(chǔ)量活躍，支撐國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上行。目前，進(jìn)口棉在我國(guó)棉花消費(fèi)中逐步占據(jù)主導(dǎo)地位，但國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格與國(guó)際市場(chǎng)棉價(jià)短期內(nèi)難以彌合，將繼續(xù)打壓國(guó)內(nèi)下游紗廠的需求。

　　國(guó)儲(chǔ)動(dòng)態(tài)，12月6日國(guó)家棉花臨時(shí)收儲(chǔ)成交41890噸，截至12月6日，2012年度棉花臨時(shí)收儲(chǔ)交易累計(jì)成交3657970噸，其中內(nèi)地成交1191940噸、新疆成交1941520噸，骨干企業(yè)成交524510噸。

　　現(xiàn)貨報(bào)價(jià)，12月6日，美國(guó)C/A棉89.10(美分/磅)，折人民幣港口提貨價(jià)15001元/噸(按滑準(zhǔn)稅計(jì)算);澳棉94.10，折人民幣港口提貨價(jià)15635元/噸;烏茲別克斯坦棉91.60，折人民幣港口提貨價(jià)15314元/噸;西非棉84.60，折人民幣港口提貨價(jià)14461元/噸;印度棉85.10，折人民幣港口提貨價(jià)14520元/噸。CNCotton A 19840元/噸，上漲5元;CNCotton B 19012元，上漲4元。

　　行情分析，市場(chǎng)上現(xiàn)貨價(jià)格仍較為穩(wěn)定，隨著外棉的陸續(xù)到港，現(xiàn)貨壓力有所增加，而下游需求正值淡季且持續(xù)疲軟，雖有收儲(chǔ)托市，后期價(jià)格或易跌難漲，鄭棉繼續(xù)維持波段偏空思路。

　　操作上，01、05空單繼續(xù)持有。