錢清輕紡市場：氣氛弱勢觀望

　　紹蕭地區紗線總體多清冷，全棉紗市場總體銷售冷清，氣氛弱勢觀望，32S普梳主流20700元/噸左右，人棉紗市場出貨平淡，價格疲軟整理，30S機織主流15730元/噸，30S針織主流16130元/噸左右，純滌紗市場謹慎無力，銷售多淡，紗廠出貨為主，32主流價11450元/噸左右。

　　滌短市場大穩小動，廠家多平報觀望，江浙1.4D直紡滌短市場主流報6850-6950元/噸出廠，詢盤不多，下游追高心態略顯謹慎，整體走貨清淡。

　　粘膠短纖市場延續弱勢整理，廠家執行方面沒有進一步走低，中端主流商談在11400元，個別略低11300元開始操作。高端主流在11600元，略低成交有11500元。局部中大單商談氛圍增濃，下游普遍壓價比目前廠家散單執行價位低200元左右。

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　　新疆棉局部下行。1月18日，南疆阿克蘇站臺3128級、2129級價格分別為13600-13700元/噸、14000元/噸，價格較12日略跌100元/噸。一些質量偏差的后期棉花，廠家為甩貨報價僅在13000元/噸一線，價格較12日下調200元/噸。市場反映，隨著春節臨近，新疆棉價格呈略跌的態勢。據筆者分析有以下原因：

　　第一，電子盤整體偏弱，拖累現貨行情。首先，因通縮憂慮促使投資人出脫多頭倉位，且在兩個關鍵支撐位的止損賣盤，令上周美棉滯漲回落，截至上周五(16日)，3月期棉收報59.23美分/磅。其次，上周國內鄭棉漲幅不大，截至16日，鄭棉主力CF1505合約收報13130元/噸，較9日上漲20元/噸，近期鄭棉期貨弱勢振蕩，后期棉價難定，繼續抑制皮棉現貨行情。

　　第二，棉花供應增加，市場對供需產生悲觀心態。據中國棉花網數據，截至2015年1月16日，新疆棉入庫417萬噸以上，加之國儲棉千萬噸的庫存壓力，預計本年度中國棉花總供給在1900萬噸以上，而棉花消費最高不過750萬噸。供給的極大寬松狀態，繼續壓制棉價。

　　第三，當前國內部分紡企常規純棉紗成交略有好轉，但紗線市場整體需求乏力，且臨近年底，部分企業資金緊張，為了加速回籠資金，部分廠商在銷售過程中給下游企業的讓利空間有擴大趨勢，棉紗“明穩暗跌”，大大限制了棉紗產量、銷量的提高，價格戰爭激烈，紡企對皮棉采購更是謹慎，且進口棉價格仍低于國內棉價，當前不少紡企節前備貨較晚，觀望情緒濃厚，繼續抑制棉價。

　　但是，春節之后市場將如何運行，市場意見分歧。筆者認為，春節之后新疆棉價格將呈現“優質棉花穩中略強，低質棉花繼續下行”的走勢。

　　本年度優質新疆棉價格被低估。截至1月中旬，中國主港美棉、澳棉大多庫存見底，處于有價無市狀態。但是美棉、澳棉SM級人民幣價格分別為16400元/噸、17500元/噸，較2129級新疆棉14800元/噸內地到廠價高1600-2700元/噸，優質新疆棉實際處于價格的“洼地”。

　　另外，新疆棉處于價格倒掛狀態。據新疆兵團、地方軋花廠反映，本年度新疆棉出廠成本價在14000元/噸(3128級)一線，若再加上入庫公檢費用160-200元/噸，3128級皮棉監管庫的出庫成本在14200元/噸左右。但是，目前阿克蘇監管庫3128級皮棉的售價僅13500-13600元/噸，廠家成本倒掛600元/噸。因此，截至目前新疆部分兵團、地方軋花廠現貨報價仍在14500-14600元/噸(3128級)，與目前市場出現“斷層”。雖然棉花賣不動，但棉企挺價意愿仍堅定。