長興市場滌絲行情周評：依舊偏弱

　　滌綸長絲行情市況繼續偏弱，價格走勢仍有下滑之勢，但是DTY價格跌幅較小。從市場品種走勢看，滌綸FDY75D大有光絲的雖然在該市場仍有需求，但價位偏低，目前絲價實際成交價最低在6800元/噸左右，用于織造的五枚緞、色丁印花坯布，有光絲檔次可略低一些。

　　目前下游布市逐漸有滯銷的跡象，看來滌綸長絲市場疲軟行情延續，但是年終要票補倉采購或多或少需要，因此，后市成交量將有微升趨勢，但是滌綸長絲價位將以軟弱調整行情為主。滌綸短纖價格也處在疲態，目前市場均價在6550元/噸左右。

　　DTY產品價格也有下移，例如，DTY150D/144F目前中心價位在7800元/噸左右，較上周價格略有松動。而DTY75D/72F網絡絲在本周內交易量有升，其原因，它與75D/144F或DTY100D/144F交織，生產春亞紡印花磨毛坯布，此成品面料用途廣、銷量大，因此，目前上機生產量略增加，同時也拉動DTY75D/144F、100D/144F銷量。

　　而相反生產滌塔夫、半彈春亞紡等里料銷售不暢，而且影響了FDY63D類銷路，目前市場成交減量，報價在7500元/噸左右，實際成交價更低。

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　　新花銷售過半，低等級花滯銷。今年現貨端銷售情況與去年明顯相似，紡織企業在現貨市場主要以尋求高等級棉花為主，低等級棉花銷售情況十分不理想，這在今年籽棉新花上市時就已經有了明顯的跡象。去年籽棉上市初期，許多現貨商和軋花廠赴新疆包廠搶收棉花，大量皮棉在中間環節堆積。在隨后供應旺季到來但是需求跟不上的情況下，很多企業選擇囤貨等待、觀望行情的做法，最后大量低等級棉花留在手中，出現了不同程度的虧損。只有采取“快進快出”原則的企業才能勉強守住利潤。

　　到了今年，經歷了去年境況的中間商從籽棉收購開始就十分謹慎，不僅首抓新花質量，而且十分注重收購價格以控制成本，更多的企業在現貨銷售艱難的情況下選擇留意套保機會。在今年現貨端情況和去年基本相似的情況下，現貨企業將手中留存的棉花變現的最好方法無疑是制作倉單，期貨市場的價格發現功能將會指引這些棉花到一個合理的價格區間。

　　需求方面，受制宏觀因素，紡織行業低迷。近兩年來，國內紡織行業境況急轉直下。此前中國經濟大幅度增長周期將國內制造業成本不斷推高，國內的高原料成本、高工資成本使得國內制造業在國際市場不再具有競爭優勢。相反，東南亞一些新興國家如印度、越南的生產優勢開始不斷顯現出來。同時，宏觀經濟下行造成國內消費需求低迷，企業現金流緊張等一系列影響。

　　此外，拋儲預期臨近，市場再起波瀾。拋儲價格很大程度上將決定明年棉花價格的上限。而且在經歷了7月拋儲成交的結果后，國家加速消化儲備棉很可能是大概率事件。近日市場開始傳出有關拋儲的消息，市場紛紛猜測拋儲的時間和拋儲的價格，只要國家給出明確的拋儲信號，市場一定會給出合理的價格。

　　展望后市，棉花的期現價格終將回歸。目前新疆3128B級機采棉現貨成交價在12400元/噸左右，由于盤面更多代表低等級棉花價格，目前1601合約價格貼水現貨300元/噸屬于合理區間。考慮到遠月價格大幅貼水以及上方套保實盤的壓力，多頭出現逼倉行為是小概率事件，1601合約在到期前更多可能圍繞12000點附近震蕩。目前1605合約貼水現貨900元/噸左右，基差較大，后期現貨價格走勢可能延續弱勢。從資金方面考慮，目前空頭資金優勢十分明顯，未來遠月資金壓制繼續向下的概率是很大的。但是，考慮到棉花季節性因素，注意遠月基差回歸的風險。