PTA期貨的國際化我國紡織品出口定價的影響將日益增強

　　在深圳閉幕的第11屆國際期貨大會獲悉，鄭州商品交易所宣布：將選擇PTA期貨作為引入境外投資者的試點品種，以推動該品種的國際化進程。目前，鄭商所正在就相關規則制度進行研究論證和意見征詢。

　　據了解，PTA是重要的大宗有機原料之一，主要用于生產聚酯產品滌綸長絲、滌綸短纖和瓶片薄膜等。當前，聚酯產品廣泛應用于化學纖維、輕工、電子、建筑等多個領域，與人們的生活息息相關。

　　2014年，全球聚酯產量達6400萬噸，其中中國占比近一半，是全球最大的聚酯產品生產國。作為全球唯一的PTA期貨，該品種在國際上的價格影響力越來越強，一些國外企業要求進入中國期貨市場管理風險的呼聲也越來越高。“我們一直非常關注中國的PTA期貨，但即便在中國境內注冊企業，也面臨著嚴格的入市條件限制，始終找不到合法穩定的渠道參與PTA期貨的套期保值。”意大利瓶片貿易企業GSI的負責人Zanchi非常希望以“合格買家”的身份進入中國PTA期貨市場實現有效的避險操作。

　　統計數據顯示，今年前11個月，PTA期貨日均單邊成交量達97.7萬手，同比增長141.4%，在全國期貨市場總成交量中占比6.7%。截至11月底，PTA期貨法人客戶成交量占比達33.3%，法人客戶持倉量占比達40%，全國90%的PTA生產企業、90%的貿易企業和80%的聚酯企業都已參與其中。2011年以來，PTA期貨價格和現貨價格相關性高達0.99，與國外成熟期貨品種相當，PTA期貨價格與現貨價格相互影響，很好地起到價格發現的功能。

　　“目前PTA期貨市場交易活躍，流動性充足。產業客戶參與積極，投資者結構趨于合理。企業利用方式靈活，期現價格聯動性好。PTA期貨實物交割順暢，期現價格高度趨合。境外投資者對參與市場有強烈需求，國內PTA的出口呈現擴大態勢。”鄭商所副總經理秦全晉表示，PTA期貨已具備引入境外投資者的基礎和條件。

　　“以期貨為橋梁引入境外投資者，不僅能促進國內外企業更好地開展合作，還有助于優化品種參與者結構，進一步穩定PTA期貨價格在國際上的影響力，為我國實體經濟穩步發展保駕護航。”一位業內人士分析。

　　去年全年，我國從韓國、日本進口PTA的上游原料PX多達880萬噸，進口依存度高達50%;同時，又出口超過400萬噸的PTA下游產品長絲、短纖和瓶片到土耳其、越南、巴基斯坦、印尼，貿易量高達240億元。“選擇PTA期貨作為引入境外投資者的試點品種,無疑將進一步擴大國內企業與上述國家行業間的貿易量及貿易范圍,實現貿易雙方的共贏。”上述業內人士表示。

　　“PTA期貨的國際化對我國紡織品出口定價的影響將日益增強。”廈門象嶼股份有限公司有關負責人洪江源在本屆論壇中表示，引入境外投資者不斷加速PTA期貨的國際化進程，國內相關企業在國際貿易的定價中才有可能采用PTA期貨價格作為貿易定價工具，根據全球市場情況提前規避市場風險，進而保護自身的合法權益。