全球棉花產量近三年處于持續攀升階段

　　縱觀近三年全球棉花供需平衡表可以發現，近三年全球棉花產量處于持續攀升的階段，由2020/21年度的2432.1萬噸上漲至2022/23年度的2640.3萬噸，三年間全球棉花產量累計增加208.2萬噸，增幅達8.56%。

　　產量持續上升主要由于近幾年植棉收益整體較好，農戶植棉意愿較高，印度、澳大利亞等國均有擴種計劃。

　　全球棉花消費量方面整體持穩，近三年整體維持在2630-2680萬噸，雖然全球經濟增速在新冠疫情影響下整體有所放緩，但在世界主要經濟體國家寬松貨幣政策的作用下，對于紡服類的需求整體尚可。

　　在2022/23年度6月的供需報告中，全球棉花期末庫存為1033.5萬噸，為近幾年的偏高位置，主要由于在需求端整體持穩的背景下，全球棉花產量持續增加。

　　2022/23年度6月全球棉花供需報告中各項指標環比變化幅度不大，但從縱向年度級別來看，2022/23年度全球棉花供需格局有趨于寬松的跡象。

　　當前鄭棉整體處于偏弱的格局，主要因寬松的供應端疊加疲軟的消費。目前新疆仍有大量皮棉未售，棉價承壓運行。雖然近期市場不斷有關于收儲方面的傳聞，但目前下游紡企在偏弱的市場行情下對高企的棉價承受能力有限，仍需關注具體的產業政策。