行情分析：數(shù)據(jù)看國(guó)內(nèi)外棉花產(chǎn)銷狀況

 

　　2022/23年度中國(guó)棉花產(chǎn)量679萬(wàn)噸，同比增加96萬(wàn)噸(16.5%)，消費(fèi)790萬(wàn)噸，同比增加52萬(wàn)噸(7%)，相比2020/21年減少80萬(wàn)噸。

　　2022/23年度中國(guó)棉花增產(chǎn)已定，產(chǎn)量變動(dòng)不大;后續(xù)更多的在于消費(fèi)端的調(diào)整。12月-3月中國(guó)棉花產(chǎn)量累計(jì)上調(diào)87萬(wàn)噸，2021年無(wú)論單產(chǎn)還是指標(biāo)都是很好的年份。疫情放開(kāi)之后，棉花消費(fèi)量開(kāi)始逐步上調(diào)，中國(guó)某數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)自4月份開(kāi)始上調(diào)至今累計(jì)上調(diào)30萬(wàn)噸的水平，近三個(gè)月2022/23年度棉花期末庫(kù)存持續(xù)下

　　進(jìn)口：美國(guó)農(nóng)業(yè)部和棉花信息網(wǎng)預(yù)估2022/23年度棉花進(jìn)口量在142-145萬(wàn)噸之間，自2022年9月到5月累計(jì)進(jìn)口106萬(wàn)噸，那么7、8、9月棉花進(jìn)口量大概在36萬(wàn)噸，平均每月12萬(wàn)噸。

　　消費(fèi)：消費(fèi)復(fù)蘇超市場(chǎng)預(yù)期，根據(jù)近幾個(gè)月的高消費(fèi)滾動(dòng)平均給出6、7、8月75萬(wàn)噸的消費(fèi)估計(jì)，根據(jù)6、7、8月的五年平均可以月度消費(fèi)基本給到65萬(wàn)噸的水平。

　　結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存假設(shè)1：每月棉花消費(fèi)75萬(wàn)噸，進(jìn)口12萬(wàn)噸，每月棉花庫(kù)存下降63萬(wàn)噸，那么8月底，結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存160萬(wàn)噸，約2個(gè)月消費(fèi)量。

　　結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存假設(shè)2：每月棉花消費(fèi)65萬(wàn)噸(近五年均值)，進(jìn)口12萬(wàn)噸，每月棉花庫(kù)存下降55萬(wàn)噸，那么8月底，結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存184萬(wàn)噸，約2.83個(gè)月消費(fèi)量。

　　結(jié)論：截至8月底，國(guó)內(nèi)棉花庫(kù)存大概在160-184萬(wàn)噸之間，處于五年最低水平，其中國(guó)內(nèi)棉花商業(yè)庫(kù)存5年均值在236萬(wàn)噸，2021年棉花商業(yè)庫(kù)存256萬(wàn)噸，2020年棉花商業(yè)庫(kù)存192萬(wàn)噸。