Analyse Du Rendement Par Actions Et Du Rendement Net Des Actifs

Le rendement par actions et le rendement net des actifs sont deux indicateurs importants pour évaluer la performance des entreprises cotées en bourse et deux des indicateurs les plus importants pour les investisseurs.

EPS se réfère aux bénéfices nets au cours de la période, divisé par la moyenne pondérée des actions ordinaires, à savoir le bénéfice net par action ordinaire.

Le taux de rendement des actifs nets est le pourcentage des bénéfices nets au cours de la moyenne et les droits des actionnaires, le bénéfice net de l'unité des intérêts des actionnaires.

En règle générale, lorsqu 'une société a un rendement plus élevé par actions, le rendement net de ses actifs est également plus élevé.

Toutefois, lorsque l 'on compare les différentes sociétés, il n' est pas certain que le rendement net des actifs de chaque société à rendement élevé soit aussi élevé.

On trouvera ci - après des exemples.

Dans l 'exemple 1 de la société a et de la société B, le capital social est de 50 millions de dollars, les actions ordinaires de la société a et de la société B sont en circulation à l' étranger et les bénéfices nets réalisés cette année - là ont été de 26 millions de dollars, mais les actionnaires des deux sociétés ont des intérêts différents, les actionnaires de la société a étant de 170 millions de dollars et les actionnaires de la société B de 19 millions de dollars.

Ainsi, bien que les deux sociétés aient chacun un rendement de 0,52 yuan / actions (2 600 divisé par 5 000), le taux de rendement net des actifs de la société B est différent: il est de 13,68% (2 600 divisés 19 000) et est inférieur de 15,29% (2 600 divisés 17 000) au taux de rendement net des actifs de la société a.

En d 'autres termes, la société B utilise plus de capitaux propres que la société a pour obtenir le même bénéfice net de 26 millions de yuan, ce qui la rend moins rentable que la société a.

500 émis exemple 2, e à la valeur nominale de la parité: 1 $millions de capital sans des actions ordinaires, les réserves, les réserves excédentaires, l'intérêt public de l'or et de bénéfices non distribués, a réalisé un bénéfice net de 200 millions de yuan, EPS 0,4 yuan / share (200) 500 ÷ taux de rendement des actifs nets est de 40% (200

La Société F au prix de 5 yuan / d'une émission d'actions d'une valeur nominale de 1 $500 millions d'actions ordinaires, 2 500 millions de dollars pour la totalité du capital (500 × 5), ce qui permet de les réserves en capital de 2 000 millions de dollars (2500－500).

Si aucun excédent de réserves, l'intérêt public de l'or et de bénéfices non distribués, des engagements sans capital, a réalisé un bénéfice net de 400 millions de yuan, EPS 0,8 yuan / share (400 / 500), le taux de rendement des actifs nets est de 16% (400 / 25).

Visible, bien que la société e de la rentabilité (bénéfice net de 200 millions de dollars) est inférieure à la Société F (bénéfice net de 400 millions de dollars), ce qui permet de la compagnie de revenus inférieurs à la Société E F, mais le revenu net des actifs de la société e taux ont considérablement plus élevé que la Société F. Les causes de ce phénomène est: La Société F à l'aide de réserves en capital, à l'exception de fonds de capital - investissement d'investisseurs autres que 20 millions de yuan, ce fonds de même pour le bénéfice net de 400 millions de dollars de contribution, et lors du calcul de l'EPS dissimule cette partie des recettes du Fonds créé, et cette partie des recettes du Fonds créé tous voir un retour sur capitaux propres de la création.

C'est manifestement déraisonnable.

parce que chaque année des intérêts des actionnaires est variable, et les actions ordinaires peut être maintenue constante depuis quelques années et, par conséquent, le taux de rendement des actifs nets que les bénéfices par action du capital reflète de manière plus précise que les actionnaires

Par conséquent, il est recommandé d'utiliser les deux méthodes suivantes de l'EPS a été modifié: premier stock de capital commun d'élimination de procédé est que les autres actionnaires de capitaux propres (les réserves en capital, les réserves excédentaires, des fonds publics et non de distribution commun selon les bénéfices, etc.) Des actions de conversion de la valeur nominale des actions ordinaires, l'unité de calcul de l'équivalent des actions ordinaires total des capitaux propres, puis à calculer

Comme dans l'exemple 1, si des actions ordinaires une valeur nominale de 1 yuan / share, l'entreprise a des actions ordinaires de capitaux équivalent de 17 000 millions d'actions, EPS équivalent 0152 9 yuan / share (2 600 ÷ 17 000); les actions ordinaires de la société B équivalent de 19 000 millions de parts de capital, EPS équivalent 0.1368 yuan / share (2 600 ÷ 19 000).

EPS équivalent à deux sociétés et le taux de rendement des actifs nets sont d'accord.

deuxième capital tout procédé est de créer des bénéfices nets de capitaux propres selon le Groupe de créer des quotes - parts, de calculer l'équivalent de bénéfice net ordinaire, puis à calculer

Dans l 'exemple 1, les actions ordinaires de la société a ont produit un bénéfice net équivalent de 76676770509 000 yuan (5 000 000 / 17 000 000 x 2 600) et un rendement équivalent de 01529 yuan / actions (764 70705 9 9 / 5 000); les actions ordinaires de la société B ont produit un bénéfice net équivalent de 684 2 210 500 000 yuan (5 000 / 19 000 x 5 600), soit un gainet équivalent de 0 136138 yuan / actions (684 2100 000 x 5 000 x 5 600) et un gainet équivalent de 684 215 500 yuan / actions (684 2105 000 x 5 000 x 5 000 X 5 000 x 2600).- 000.

Procédé de calcul à deux équivalent au - dessus de l'EPS