Debt Account Titration

Au fil des ans, les sommes à recevoir des sociétés cotées en bourse sont restées élevées, ce qui a entra?né une grave sous - capitalisation et une augmentation des co?ts d 'exploitation.

à cette fin, on s' emploie activement à trouver une méthode de gestion qui permette à la fois de promouvoir pleinement les créances et de ma?triser et de réduire leur co?t.

La titrisation des créances est une tentative importante qui est examinée ci - après.

La nécessité d 'une titrisation des créances \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \\ \\\\\\\

Il s' agit de regrouper les actifs qui ne sont pas liquides mais qui devraient avoir un flux de trésorerie stable à l 'avenir, afin de constituer une masse d' actifs qui, grace à un redressement structurel, pourrait être financée par des valeurs mobilières qui pourraient être vendues et commercialisées sur les marchés financiers.

Essence de sécurisation de financement seront des actifs financiers de sécurisation des droits de pfert de flux de trésorerie futurs de rendement pour les investisseurs, et la propriété de l'actif financier peut être pféré peut également ne pas de pfert.

Au niveau international, la titrisation de créances a couvert la voiture de créances de sommes d'argent, des cartes de crédit de créances de sommes d'argent, de location de créances, l'aviation de créances, etc. de l'autoroute à péage d'une très large gamme de domaines.

en général, les titres adossés à des créances plus classiques de gestion de créances a de nombreux avantages, principalement :

Titres adossés à des créances est la vente directe à des créances de l'Agence fiduciaire spécial, spécialisé dans les titres adossés à des actifs (SPV), d'un groupe d'actifs dans le SPV.

Après l'intégration et l'emballage de recombinaison, SPV afin de créances à base de marchés de capitaux nationaux et étrangers de délivrance de titres de créances devrait être, selon la notation de crédit, des prix et des flux de trésorerie de la taille de la qualité déterminée par l'émission de titres.

Les créances vendues à ma?triser la titrisation SPV, capable d'améliorer la qualité des actifs de la société, de renforcer la mobilité, l'amélioration de la capacité de financement de la société, la société de gestion doit économiser des ennuis de créances, de pfert de risque de perte de comptes débiteurs et apporte.

Dans le même temps, ce mode de financement est généralement le financement de dépenses relativement faible, et peuvent bénéficier de services de financement plus professionnel.

2.

La faillite d'isolation une partie importante de la titrisation est de réaliser des actifs titrisés, c'est - à - dire des créances de la société (promoteur) Bilan de décapage, réduit la portée de la faillite des actifs, de réduire le co?t de la faillite.

Ce qui permet d'améliorer la qualité des actifs de l'entreprise et de réduire les co?ts de gestion.

Dans le même temps, en raison de la compagnie d'assurance, des fonds communs de placement et les fonds de pension de grands investisseurs institutionnels ont tendance à choisir des titres de qualité supérieure, les obligations générales de la difficulté d'obtenir des investissements de ces établissements de crédit, et des processus de sécurisation de titres de rehaussement technique permet d'améliorer la qualité, la société de financement plus facile.

3.

De titrisation des créances exécutées par des organismes spécialisés, ces organes compétents doivent de gestion de créances, comme les créances pour propriétaire, aussi longtemps que la cession de créances à ces organes de suivi peut être retiré de créances, de récupération de la souffrance, de réduire les pertes, ce qui permet de réduire considérablement les co?ts de paction.

en outre, de titres adossés à des créances en faveur de l'optimisation de l'utilisation de la structure financière, pleinement actifs et d'optimisation

mode programme et le paragraphe de la sécurisation des créances II, doivent être des comptes débiteurs principaux participants de promoteurs (c'est - à - dire cession de créances), de services, de l'émetteur de l'investissement, de la Banque de l'Agence fiduciaire (SPV), les agences de notation de crédit, de rehaussement de crédit, des agences d'évaluation

Plusieurs institutions dans le marché de sécurisation des actifs ont des r?les différents.

La délivrance de l'Agence de notation de crédit et de rehaussement de crédit titres adossés à des créances est très important, par rapport à l'émission de titres est réussie et la taille des co?ts d'émission; Trust par compte ad hoc pour la collecte de titrisation de créances de collecte et de gestion, et selon un Protocole de sécurisation principal responsable principal et intérêts de remboursement les investisseurs.

Sont des processus de fonctionnement de titres de créances peut être divisé en cinq étapes suivantes: 1. La sélection de titrisation

Dans le processus de titrisation de créances, un problème important est le choix de créances, pas de créances sont appropriées pour la titrisation.

Peut être utilisé pour la titrisation de créances doit avoir les caractéristiques suivantes: il y a certaines entrées de trésorerie prévisibles; à partir des revenus d'intérêts débiteurs doivent obtenir des dépenses doit être suffisante pour le paiement des intérêts de l'emprunt de titres, la valeur et la valeur de remboursement une hypothèque; les conditions de remboursement de préciser.

2. Titres de vecteurs SPV,

Le SPV peut parfois être créée par des brutes, mais c'est un afin de titres adossés à des créances de l'entité de confiance pour le seul objectif, dans la seule affaire: achat de titrisation de créances, l'intégration des intérêts, et comme la garantie de l'émission de titres.

Dans la législation totalement indépendant de détenteurs d'actifs d'origine et ne sont pas soumis à l'influence de promoteurs de faillite ou non, dont toutes les recettes provenant de l'émission de titres adossés à des créances.

Afin de réduire les co?ts de la sécurité devraient recevoir, SPV généralement situé hors du pays et de la région.

3. Pour améliorer la structure de la paction,

Pour améliorer la structure des opérations de titrisation des créances, le SPV doit conclure un contrat de fiducie avec la banque dépositaire, en collaboration avec le titulaire initial, et, le cas échéant, un accord de roulement avec la Banque pour fournir un appui en matière de liquidités.

Par la suite, les agences de notation des crédits ont évalué la structure des opérations et les valeurs à recevoir en examinant la légitimité et la validité de divers contrats et documents.

D 'une manière générale, le résultat de la notation n' est pas idéal à ce stade et il est difficile d 'attirer des investisseurs.

13 \ \ 10 \ \ 13 \ \ 10.

Dans le cas de l 'émission de valeurs mobilières, le remboursement des créances dépend de la bonne exécution des futures entrées de liquidités générées par les créances titrisées, ce qui comporte un risque pour les investisseurs en prévoyant la séparation de l' insolvabilité.

En éliminant l 'incidence du risque de crédit du titulaire initial sur le rendement des placements, on améliore le classement des créances de sommes d' argent à l 'appui des valeurs mobilières.

Distinction entre valeurs prioritaires et valeurs secondaires.

Les intérêts sur les titres prioritaires sont supérieurs à ceux sur les titres secondaires, les intérêts sur les titres secondaires ne sont payés que jusqu 'à ce que les intérêts sur les titres prioritaires soient payés et les intérêts sur les titres secondaires remboursés.

Cela réduit le risque de crédit pour les titres prioritaires et augmente leur cote de crédit.

Assurance financière.

Les garanties de crédit par l'institution financière d'une bonne cote de crédit et par les créances cédant promis de rachat de titres, c'est - à - dire une fois que les titres d'expiration n'est pas opportune de paiement doit être garantie, de parties ou de cession de créances pour le paiement des générations, afin de protéger Les intérêts des investisseurs.

titres 5.

Le crédit augmente, l'émetteur doit également inviter les agences de notation de crédit titres adossés à des créances des notations de délivrance officielle, et les résultats d'évaluation pour les investisseurs de l'annonce, et ensuite par le souscripteur responsable de souscription.

Après la libération, mais en échange de champ ou de carte enfichable sur le marché, de la circulation sur le marché secondaire.

Enfin, en vue de la délivrance de titres de paiement de revenus d'acheter des titres de créances devrait être le prix pour sécurisation de trésorerie re?ue génère un flux de paiement du capital et des intérêts à des investisseurs.

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La titrisation des créances exige des marchés de capitaux plus matures et la participation d 'investisseurs institutionnels plus importants et plus compétents.

Le développement de la titrisation des créances dans notre pays sera entravé par le démarrage tardif du marché des capitaux, la maturité du développement, la petite taille et le petit nombre d 'investisseurs institutionnels, le fait que les investisseurs privés ne sont pas encore en mesure de devenir des investisseurs importants en raison de la mauvaise qualité de l' information et du manque de compétences nécessaires.

Il faudrait donc accélérer la mise en place des marchés financiers, améliorer les marchés de capitaux à long terme, tels que les actions et les obligations, et encourager activement les investisseurs institutionnels nationaux et étrangers, tout en faisant mieux conna?tre la titrisation des créances et en attirant davantage d 'investisseurs de petite et moyenne taille.

Treize \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \

Il est indispensable de créances de sécurisation de succès réside dans le faible taux de défaut et les flux de trésorerie futurs plus stable, de sorte que le niveau de crédit (c'est - à - dire la responsabilité de créances devrait être responsable de créances pourrait venir de remboursement) est un facteur important dans la détermination de l'efficacité de La titrisation.

L'établissement de crédit de contribuer à identifier le niveau de crédit la responsabilité des débiteurs, des structures de l'état des flux de trésorerie de créances et de fonction par défaut, ce qui permet de déterminer la structure de titrisation de créances; dans le même temps, d'établir un système de crédit peuvent aussi aider à promouvoir le développement du marché de la titrisation.

Par conséquent, la mise en ?uvre de la titrisation des créances doit établir un système de crédit parfaite.

renforcer 3 créances correspondant.

Afin de saisir avec précision sont des flux de trésorerie futurs de créances, la commande doit être fondée sur les risques de titrisation de créances, ce qui permet de stabiliser le flux de trésorerie d'un groupe d'actifs devrait recevoir le paragraphe, et suffisamment pour attirer les investisseurs, de sécurisation de sponsor ou SPV doivent être clairement chaque stylo doit être la solvabilité de sources de créances et de responsabilité.

Les informations détaillées sur la solvabilité de l 'initiateur vis - à - vis des personnes responsables de créances doivent être enregistrées avec précision et étayées par des documents pertinents, notamment les politiques de crédit correspondantes, les plans de remboursement, les pénalités en cas de non - respect et les clauses de recouvrement.

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La titrisation des comptes débiteurs est un nouveau sujet dans mon pays.

Bien que la loi sur les valeurs mobilières, la loi sur les s?retés, la loi sur l 'insolvabilité, la loi sur les fiducies et la loi sur les contrats soient déjà entrées en vigueur, il n' existe pas de dispositions juridiques et politiques spécifiques sur la titrisation des actifs, ni de normes régissant la réglementation des participants, et il est difficile de garantir la pparence du processus de titrisation et la qualité des actifs titrisés.

La mise en place d 'un système juridique plus solide est donc le fondement de la titrisation des créances et un élément clef de la stabilité du système financier.

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La titrisation des créances est une opération de financement très globale qui couvre de nombreux domaines tels que les valeurs mobilières, les garanties, l 'évaluation et les finances et qui exige des sociétés de gestion des actifs qu' elles disposent d 'un personnel financier hautement qualifié.

Ils ont besoin de connaissances théoriques avancées et d 'une vaste expérience pratique, ainsi que d' une connaissance approfondie de la situation spécifique de notre pays, de la situation du marché et des lois et règlements financiers, comptables, fiscaux, etc.

La formation du personnel dans ce domaine doit être renforcée pour répondre aux besoins futurs en matière de titrisation des créances.