Huijin L'émission D'Obligations De Financement Comme Nouvelle & Nbsp; Utilisation De Suspicion De Positionnement

Central Huijin discret récemment au centre de chaque agence d'investissement de parler.

Il n 'y a qu' un seul sujet:

La nouvelle est que Central Transfer Investment Limited émettra 80 milliards de yuan d 'obligations sur le marché interbancaire ~ 200 milliards de yuan.

? les envois de fonds viennent d 'être adressés à la compagnie de gestion des actifs d' assurance, avec laquelle ils se sont mis en rapport pour régler les dettes ?.

Un marchand l 'a dit à la presse.

En raison de la taille, des sources, il est possible d'émission discontinue, la première échelle est estimée à 400 millions de dollars environ.

Il est prévu que le marché ont également, le délai peut être de la dette Huijin dans 10 à 15 ans, selon les rendements de la politique financière de liaisons, les taux d'intérêt sur une période de 10 ans à environ 3,5%, 15 ans de 3,7% environ.

Un couche de surveillance de personnes sur le journaliste hebdomadaire national des finances et de l'économie a dit que, dans son avis Huijin dette plus "bizarre", "la nature étrange" réside Huijin dette difficile.

Le CNDR émis par les responsables de l'entreprise de la dette d'approbation, mais n'a pas jusqu'à présent Huijin dette CNDR "Programme", les acteurs du marché estiment que cela signifie Huijin dette aura tendance appartenant à des obligations financières de la Banque centrale de gestion.

Conformément à

Toutefois, les définitions de la compagnie financière Holding floue, le manque de législation et de réglementation correspondante.

à l'identification univoque de l'or, ne peut pas contourner Sasa financier le plus important.

La localisation des envois de fonds eux - mêmes et de leurs obligations ne sera peut - être définitive que si des mécanismes institutionnels clairs sont mis en place pour réglementer les fonds publics.

Créé en 2003 avec l 'approbation du Conseil des affaires d' état, la société d 'état à responsabilité limitée a pour mission d' investir dans les entreprises financières d 'intérêt public et d' exercer les droits et obligations des bailleurs de fonds au nom de l 'état, conformément à la loi, à l' égard des entreprises financières d 'intérêt public.

Depuis sa création, les pays d 'origine des envois de fonds ont à plusieurs reprises créé de grandes institutions financières et, en 2010, ont indiqué qu' ils participeraient à de vastes opérations de refinancement dans plusieurs pays.

Il est prévu que le marché commun, l'objectif de financement de la dette de l'or, qui est la participation des grandes lignes pour le refinancement, la deuxième est pour l'avenir de la politique de la recapitalisation des établissements financiers.

Certains analystes ont souligné que, par le financement de la dette Huijin ce marché moyens, son sens positif.

"Après plusieurs grands pays cette année dans les banques commerciales de la part de la réforme, l'inscription sur la liste, afin de promouvoir la réforme du marché, il a besoin de refinancement de la Banque, il n'est pas possible de faire une injection de capital, c'est de retour.

Mais de positionnement pour Huijin dette, est controversé.

Selon un point de vue Huijin est une institution temporaire créée pour les banques commerciales de pformation, un autre point de vue que le Département d'état, le maintien de la stabilité financière, une société d'instruments de prévention et de réduire les risques financiers.

Donc Huijin dette ne peut simplement être assimilée à des obligations financières.

L 'hebdomadaire national de finances et d' économie a indiqué que ? l 'amélioration de la gestion des avoirs financiers publics ? était l' un des thèmes importants de recherche approfondie avant la Conférence nationale sur la finance de 2010.

Selon la presse de l 'hebdomadaire Nacional de Finance et d' economie, le Ministère des finances, en sa qualité de chef de file du Groupe, a convoqué à plusieurs reprises les ministères compétents pour discuter de cette question, mais il est difficile de parvenir à un accord en raison de l 'importance des intérêts en jeu, et le Ministère des finances n' a jamais fait de déclaration claire.

Les responsables de la réglementation ont estimé que les envois de fonds devaient être définis comme des sociétés de holding financière, mais dans le contexte général actuel des activités des sociétés nationales, le statut juridique et la nature des sociétés de holding financière n 'étaient pas clairs et il n' y avait pas de clause d 'interdiction explicite ni de clause d' établissement explicite, et encore moins de réglementation.

Liu Yu Hui, Directeur du Centre d 'évaluation économique de l' Académie des sciences sociales de Chine, a estimé qu 'il n' existait pas actuellement de document définissant clairement les envois de fonds.

Debt dispute

Selon l 'économiste, Xia guojun, dans l' hebdomadaire national de la finance et de l 'économie, l' émission de dettes de pfert de fonds est principalement destinée au refinancement des banques et maintient leur ratio de participation dans les banques.

Selon des données publiées, pour que les actions de ces banques ne soient pas amorties après leur refinancement, il faudrait au moins des centaines de milliards de dollars de financement de la dette.

En 2010, les virements de fonds ont été annoncés à plusieurs reprises, indiquant qu 'ils soutiendraient activement le refinancement, y compris la répartition des actions, et qu' une lettre d 'engagement a été adressée aux banques centrales et de construction pour qu' elles souscrivent leurs parts en espèces.

En réponse, Cheung guojung a déclaré que les envois de fonds étaient associés à la répartition des actions, ce qui équivalait à ce que l 'état emprunte de l' argent pour détenir des actions bancaires qui, du point de vue du système bancaire, ne présentaient aucun risque et, en fin de compte, étaient garantis par l 'état.

En ce qui concerne les pferts de fonds, ? le risque que les envois de fonds soient contractés pour acheter des actions est le même que celui que les gens ordinaires empruntent pour acheter des actions ?.

Les envois de fonds proviennent principalement des bénéfices des institutions financières dont ils sont actionnaires.

Selon les données de Wind, le total cumulé des dividendes de trésorerie de l 'industrie, de la construction et de la Banque centrale à la fin de 2009 s' élevait à environ 161 665 millions de dollars, 107 777 millions de dollars et 104 074 millions de dollars, soit un total d' environ 373 516 millions de dollars.

D 'après le rapport annuel de 2009 des trois grandes banques, à la fin de 2009, la part des fonds détenus dans les banques industrielles, les banques de construction et les banques intermédiaires était respectivement de 35,4%, 57,09% et 67,53%, ce qui donne une estimation approximative du montant total des bénéfices cumulés provenant des trois grandes banques, soit 189,40 milliards de dollars.

Un chercheur en banque d 'un grand courtier en valeurs mobilières a déclaré à un journaliste que les dividendes annuels des envois de fonds couvraient parfaitement les intérêts provenant de la dette.

Les banques commerciales et les compagnies d 'assurance deviendront les principaux acheteurs une fois que les envois de fonds auront ? atterri ? sur le marché interbancaire, ce qui signifie qu' ils emprunteront de l 'argent à la Banque pour participer au refinancement de la Banque.

Guo Tianyong, Directeur du Centre de recherche de la Banque de l'Université centrale des finances et que cette pratique n'est pas étrange, précédents de la même chose, au moment de la réforme fiscale en 1998, le Ministère des finances a également émis des banques commerciales de l'injection de capital spécial du Trésor, des centaines de milliards.

Il pense que plusieurs rangées d'acheter des dettes et aucun obstacle institutionnel Huijin, donc si Huijin l'émission d'obligations, plusieurs rangées ou d'achat.

Mais il y a encore des doutes dans le marché.

Un expert anonyme, dit que la Conférence sur la sécurité à court terme de la Convention, les participants à l'échange émettre des obligations en question: "CIC de rendement de l'investissement à l'étranger de 11,7% en 2009, les revenus d'investissements Huijin certainement plus élevé.

Le grand nombre de réserves de change, pourquoi ne pas continuer le réservoir extérieur aux Huijin, plusieurs rangées de recapitalisation? "Il suggère, peut prendre de 100 milliards de dollars de change, par injection à plusieurs rangées Huijin, ce qui soulage la pression de réserve de change de devises, et permet de réaliser de valeur ajoutée.

Incohérence

Un certain nombre d 'investisseurs sur le marché ont fait preuve d' une forte volonté d 'achat pour les obligations en devises qui vont être émises.

"Si le gardien nous permet d 'acheter, nous serions très heureux d' acheter une dette en devises."

Le chef de la Section des investissements d 'une coentreprise d' assurance a déclaré: ? Nous préférons les obligations à moyen et à long terme ?.

Selon lui, seules quelques compagnies d 'assurance qui avaient créé des sociétés de gestion des actifs pouvaient acheter des obligations de pfert de fonds, conformément aux dispositions en vigueur du Conseil de surveillance.

Depuis 2010, les recettes provenant des cotisations des compagnies d 'assurance ont augmenté rapidement, ce qui a entra?né une forte pression sur les investissements.

Les proches du Conseil ont indiqué que celui - ci ne donnerait pas d 'avis précis sur les obligations de pfert de fonds, l' essentiel étant de déterminer la qualification de ces obligations.

"Dans le cas d 'une dette d' entreprise, la gestion de la dette d 'entreprise et, dans le cas d' une dette financière, la gestion de la dette financière, ne sont pas aussi détaillées."

En tant qu 'investisseurs importants sur les marchés interbancaires, les compagnies d' assurance influeront sur le bon déroulement des opérations de change.

Selon les journalistes, plusieurs grandes compagnies d 'assurance ont re?u des demandes d' information concernant le prix d 'émission, les préférences en matière de délais, etc.

Une personne proche de la souscription de titres de dette Huijin Weekly "journaliste des finances et de l'économie nationale, les banques propres relations avec Huijin peuvent acheter et, en fin de compte, dépend de la divulgation de la situation.

Il a dit que la question de la dette, Huijin lors de la divulgation de dispositions sur les investisseurs, si la proportion de quelques grandes lignes ne peuvent pas être achetés ou relativement faible, la principale d'achat alors uniquement par des organismes d'assurance à grande échelle.

En 2000, il semble que "(émission d'obligations à long terme est très populaire.

Il pense qu'à l'heure actuelle, monétaire, tandis que le taux d'intérêt à long terme est faible, et la fenêtre de guidage de crédit, de suffisamment de fonds de l'ensemble du système bancaire, et j'espère que dans la configuration de la dette à long terme.

Une personne proche du Ministère des finances a indiqué que, dans le marché interbancaire, le volume des fonds des investisseurs institutionnels énorme, l'ensemble du marché devrait être capable de le supporter.

Les gens de la compagnie d'assurance a dit ci - dessus, les investisseurs institutionnels du marché interbancaire en grande quantité, même si c'est la Ville, de fonds de crédit agricole pour concentrer l'énergie ne peut être ignorée.

Toutefois, l'attitude de certains des coopératives de crédit rural de la dette mais très calme Huijin.

"MoneyGram dette est la première question, la liquidité est peut - être pas très bien, alors nous avons provisoirement de ne pas participer à la".

Un responsable du secteur des fonds de crédit agricole, a déclaré que bien qu'il n'est pas assez faible, mais l'avenir est toujours à des taux d'intérêt, de liquidités de l'ajustement de positions de l'avenir.

(ce document source: financière hebdomadaire national auteur: Wang 熊鋒)