L 'économie Mondiale Est Menacée De Nouveaux Pillages

Le nouveau cycle de mesures de clémence quantitative, représenté par la Réserve fédérale des états - Unis (FED), crée de nouveaux risques pour la plupart des marchés émergents.Des institutions comme la Banque mondiale (WBG) et le Fonds monétaire international (FMI) ont souvent averti que la réouverture des marchés financiers entre les états - Unis et le Royaume - Uni pourrait avoir des répercussions sur les économies émergentes.Hot MoneyAbondanceAffluxEtMousse d 'actifsLes risques importants, dans une certaine mesure, pour le moment.économie mondialeLa plus grande ? bombe à retardement ? a été enterrée.

New Market into capital Paradise

Depuis que les principales banques centrales du monde ont adopté une politique monétaire ultralibérale pour relancer l 'économie, l' argent chaud circule librement sur les marchés émergents.La stagnation des économies développées, telles que l 'Europe et les états - Unis, a rapidement accru l' attrait des marchés émergents sur la voie de la croissance économique, devenant ainsi l 'objectif le plus direct du financement.Selon les estimations de l 'Institut international de Finance (IIF), les entrées de capitaux sur les marchés émergents devraient atteindre 825 milliards de dollars cette année, soit une augmentation de 30% par rapport à l' année précédente, dont 343 milliards en Asie, soit nettement plus que les 337 milliards de dollars de l 'année dernière et 122 milliards de dollars en 2008.

Selon un rapport publié récemment par la Standard Chartered Bank, les entrées nettes de capitaux à l 'étranger sur les marchés boursiers de l' Inde, de l 'Indonésie, de la Corée, des Philippines, de la Chine, de Taiwan, de la Tha?lande et du Viet Nam se sont élevées à 11,5 milliards de dollars Au troisième trimestre de cette année, ce qui a entra?né des entrées massives de capitaux sur les marchés boursiers de l' ensemble des économies émergentes d 'Asie.Depuis le début de l 'année, la Corée, l' Inde et l 'Indonésie ont enregistré une augmentation de plus de 10%.Les prix du marché sont également en hausse dans les économies émergentes.Au Brésil, les prix des logements ont considérablement augmenté depuis 2009 et la valeur moyenne des logements de marchandises est actuellement de 6 600 dollars / m2 dans la capitale Brasilia.

Dans son rapport semestriel sur l 'économie de la région de l' Asie de l 'est et du Pacifique, la Banque mondiale a fait observer que l' augmentation des entrées de capitaux, la liquidité intérieure et la confiance accrue des investisseurs, conjuguées à la hausse des prix des actions, des biens immobiliers et d 'autres actifs dans certains pays, avaient suscité des craintes quant à la formation de nouvelles bulles d' actifs.Les économies de l 'Asie de l' est, en particulier, devraient faire preuve de vigilance pour éviter de répéter ce qui s' était passé il y a 10 ans lors de la tempête financière asiatique.La veille, le Fonds monétaire international (FMI) s' était également déclaré très préoccupé par l 'afflux massif de capitaux transfrontières en Asie.Le Premier Vice - Président de l 'Organisation, m. Lipsky (John Lipsky), a fait observer que les importants flux de capitaux, tout en offrant des possibilités, pouvaient aussi entra?ner des bulles de prix des actifs et des turbulences financières.

　　Guerre de défense économique par pays

La dépréciation persistante du dollar des états - Unis a plongé les monnaies multinationales dans un tourbillon d 'appréciation et l' afflux massif d 'argent chaud a plongé de nombreux pays émergents dans une situation de surcharge.Depuis six ans que le Japon a rompu le silence et pris l 'initiative d' intervenir sur les marchés des changes, la Corée du Sud, l 'Inde, le Brésil, le Venezuela et Singapour se sont joints à ce groupe.On espère ainsi bloquer les entrées de chaleur et réduire les effets négatifs de l 'appréciation de la monnaie sur le commerce et l' économie.

Le Brésil, qui a été le premier pays à intervenir dans le cadre de ce cycle, a de nouveau relevé le taux de la taxe sur les transactions financières pour l 'achat d' obligations nationales afin de freiner l 'appréciation du rial brésilien;

Même dans des petits pays d 'Amérique latine comme le Costa Rica, le problème des taux de change est une source de maux de tête.La nouvelle vague d 'assouplissement quantitatif adoptée par les états - Unis a entra?né une appréciation continue de la monnaie costa - ricienne, qui s' est appréciée d' environ 14% depuis septembre dernier.Ni le Gouvernement ni la Banque centrale n 'ont envisagé d' intervenir dans la ville de transfert.{page} u break}

　　Plus grandCriseComme une épée en suspension

Malgré la résistance de ces économies, les interventions n 'ont pas été efficaces.Pour ces pays, les difficultés sont multiples.Premièrement, l 'appréciation de la monnaie nationale ne peut être freinée sans l' apport d 'argent chaud et les exportations seront fortement réduites.Deuxièmement, la hausse des prix des produits de base a contraint les économies émergentes à subir des pressions inflationnistes.Troisièmement, la ? prospérité extraordinaire ? des marchés des capitaux et des biens immobiliers conduira à une économie en mousse.Une fois que la conjoncture économique entre les états - Unis et le Japon s' est améliorée ou que la politique monétaire a changé et que les marchés internationaux de capitaux chauds se sont retirés, les flux financiers risquent de s' inverser, ce qui pourrait entra?ner l 'effondrement de la bulle des actifs dans les économies émergentes, ce qui pourrait avoir un impact considérable sur leur stabilité économique, voire déclencher un nouveau cycle de crises économiques et financières.

L 'équilibre entre ces problèmes est devenu une maladie cardiaque dans les économies émergentes.D 'une part, si l' on ne parvient pas à freiner l 'augmentation du dollar des états - Unis, on risque d' être confronté à l 'inflation et, d' autre part, si l 'on fait face à l' inflation, on risque d 'attirer davantage d' entrées de capitaux et de rendre plus difficile la régulation en raison de l 'écart entre les taux d' intérêt des pays développés et ceux des pays développés.Pour les économies émergentes, la plus grande incertitude demeure l 'inflation.Si l 'inflation monte, certains pays devront utiliser les taux d' intérêt pour réduire les pressions sur les prix, mais les risques de mouvements de capitaux qui en résulteront peuvent aussi les obliger à réglementer les comptes de capital.Une fois qu 'un pays a mis en place un contr?le des capitaux, il peut exercer des pressions sur d' autres pays.Cela créerait une réaction en cha?ne avec de graves conséquences.

Parallèlement, la recherche de la croissance économique par le biais des taux de change d 'intervention montre que le monde n' a pas encore trouvé de ? remède ? pour une reprise économique rapide.L 'effet d' une ? détérioration ? des taux de change d 'intervention a été de plonger le monde dans la guerre commerciale, et les pays développés ont pu menacer d' imposer des sanctions commerciales à d 'autres pays par le biais du protectionnisme commercial, ce qui a eu pour effet inévitable d' anéantir et d 'éviter une deuxième récession.