Cost And Inflation Stress

Le secteur des textiles et de l 'habillement a connu une croissance relativement forte tant à l' exportation qu 'à la vente intérieure au détail au cours du premier semestre de 2011, mais nous prévoyons une forte instabilité des co?ts, une forte pression inflationniste et des vêtements textiles au cours du second semestre de cette année.IndustrieL 'accélération ralentira.Nos exportations de textiles et de vêtements ont augmenté de 26,6% entre janvier et mai 2011, tandis que nos ventes intérieures de textiles et de vêtements ont augmenté de 23,5%.MaiExportationsEtIntranetLa croissance a tendance à ralentir.Les exportations de textiles et de vêtements ont augmenté de 23,8% en mai et devraient retomber dans la fourchette de 15 à 20% tout au long de l 'année; les ventes au détail de vêtements textiles ont progressé de 21,8% en mai et devraient se ralentir à moins de 20% tout au long de l' année.Cette année, l 'environnement industriel est très incertain, comme en témoignent les co?ts élevés et les fortes pressions inflationnistes.Le marché craignait que la flambée des prix du coton ne se traduise par une compression des taux d 'intérêt bruts des entreprises de production de coton qui disposaient de stocks de coton à haut prix et que la durée de l' inflation n 'ait un effet dissuasif sur les ventes de terminaux de vente au détail de vêtements.

　　InvestissementPensée: il y a un droit de fixation des prix dans l 'industrie de pointe, une forte résistance au risque.Les entreprises qui ont des droits de fixation des prix peuvent se protéger contre les risques liés aux incertitudes extérieures.Nous pensons que le marché de 2010 est axé sur la croissance de l 'entreprise, l' espace du marché, en 2011, le marché est plus soucieux de la stabilité de l 'entreprise et de la qualité de la rentabilité.Dans un environnement industriel incertain, les entreprises qui ont le droit de fixer des prix peuvent survivre."L 'un des éléments les plus importants de l' évaluation des entreprises commerciales est le droit de fixer les prix".Le droit à la fixation des prix, c 'est - à - dire le droit d' anticiper la fixation des prix des produits, n 'aurait pas d' incidence négative sur la demande si les prix des produits étaient modifiés.Plaque de fabrication textile, les entreprises ayant le droit de fixer les prix peuvent maintenir la stabilité des taux bruts; plaque de vente au détail de vêtements, les entreprises ayant le droit de fixer les prix peuvent résister aux pressions inflationnistes.

La plaque de fabrication textile cherche des "fleurs du désert" aux deux extrémités de la "courbe de sourire".La marque de vente au détail plaque de tenir compte des caractéristiques de la concurrence et des besoins des consommateurs, de bien regarder les hommes d 'affaires et les textiles ménagers.Nous pensons que les droits de tarification des fabricants de textiles proviennent des deux extrémités de la ? courbe souriante ?, à savoir la ma?trise des ressources et de l 'information, la ma?trise des clients et des marchés, et les entreprises qui possèdent elles - mêmes des technologies de base et une grande expérience.Par exemple, les textiles ruthéa et huafu, qui sont des ? fleurs du désert ? dynamiques dans l 'industrie textile, ont maintenu des taux d' intérêt bruts plus stables au fil des ans et la taille des entreprises ne cesse de cro?tre.Dans la marque de vente au détail plaque, on s' inquiète de l 'effet d' extrusion induit par l 'inflation sur les ventes de biens de consommation.Nous pensons que la force de la marque détermine si la marque a le droit de fixer les prix, que les marques d 'hommes de haut de gamme et de textiles ménagers sont bien connues au niveau national et que la concurrence se situe dans la région de la mer d' Azur.L 'analyse des facteurs de rentabilité permet d' estimer que l 'augmentation des résultats est due à l' augmentation des prix ou des volumes.Les hommes de haut et moyen de gamme, les textiles et les textiles sont plus chers à un prix unitaire élevé et les résultats de la rentabilité des entreprises sont plus sensibles à l 'augmentation des taux d' intérêt bruts résultant de la hausse des prix.Du point de vue de la structure du consommateur, l 'entrée de l' armée sur le marché du travail après 800 a entra?né de nouveaux besoins en uniformes et de nouvelles exigences, et la structure démographique a permis de maintenir la demande à un rythme plus rapide au cours des cinq à 10 prochaines années.La marque chinoise de vêtements masculins a connu l 'expansion de la simple filière, est en train d' améliorer la marque de haut en haut, "Old Tree New bourgeon" Representative: sept loups achètent des vêtements Kenner, se lancent dans des agents de luxe, les oiseaux de la comédie ont une grande vision et cultivent de nombreuses petites marques.

Notre logique de sélection au second semestre de cette année: croissance déterminée + + résistance aux risques + + faible niveau d 'évaluation.Nous estimons que la croissance des performances demeure notre condition privilégiée; que la résistance aux risques est particulièrement importante en raison de pressions extérieures incertaines, qui sont directement liées à la fiabilité et à la durabilité des résultats; et que l 'avantage de sous - évaluation est toujours apparent lorsque la liquidité est insuffisante.Sur le plan de la croissance, nous sommes préoccupés par la croissance des commandes à l 'automne et à l' hiver 2011 et par l 'expansion des magasins; sur le plan de la résistance aux risques, nous sommes préoccupés par le taux de rotation des stocks et des comptes débiteurs et les flux de trésorerie d' exploitation des entreprises; du point de vue de l 'évaluation actuelle, la valeur moyenne de l' industrie est environ 23 fois supérieure à celle du marché dynamique en 2011, et plus élevée que 30 fois celle des vêtements de loisir et des vêtements masculins et de 11 à 15 fois celle des accessoires.Compte tenu de la logique de sélection décrite ci - dessus, nous avons retenu trois cibles: les oiseaux de joie (002154), les sept loups (002029), les ruthéatres a (000726) et les textiles domestiques Lorelei [74,48 - 1,77%] (002293) qui seront conservés à long terme lorsque les niveaux d 'évaluation auront été ramenés à la normale.