Taux D 'Enregistrement De La Banque Centrale

Au cours de la première semaine qui a suivi l 'annonce d' une réduction des taux de réserve des dép?ts, les opérations de la Banque centrale sur le marché libre ont été complètement suspendues.

Le 22 février, des agents du marché ont révélé que la Banque centrale n 'avait toujours pas demandé aux opérateurs de niveau I de déclarer leurs billets et leurs demandes de rachat, ce qui signifiait que les opérations sur le marché libre continueraient d' être suspendues le lendemain.La Banque centrale ne délivre pas de billets à ordre les semaines précédentes, mais continue de procéder à des rachats en cours, sans aucune opération de marché ouverte.

Il s' agit là d 'un changement radical par rapport à la pratique de reprise nette de 174 milliards de yuan sur le marché libre après la réduction des taux d' épargne de la Banque centrale en décembre dernier.

En réponse, China Gold Corporation a récemment publié un rapport indiquant que les mesures prises en décembre dernier s' inscrivaient davantage dans le contexte d 'une diminution de la part des devises étrangères.MarchéCage.

? Toutefois, cette réduction a été opérée dans le contexte d 'un apport net de devises, probablement en raison de l' insuffisance de la demande de crédit et de la nécessité deMarchéLes taux d 'intérêt sont tombés à un niveau correspondant à l' inflation.Si nos soup?ons sont corrects, le volume de cage des opérations sur le marché libre ne devrait pas augmenter sensiblement après cette réduction.L 'or chinois.

　　Le taux de rachat est de 5%.

Le 18 février, la Banque centrale a annoncé une réduction de 0,5 point de pourcentage de la réserve de dép?ts à compter du 24 février.Depuis le premier jour de la transaction (20), la Banque centrale exige toujours des opérateurs de premier rang qu 'ils fassent état de leurs demandes de rachat pour les périodes de 28 et 91 jours, ce que le marché a interprété comme signifiant que l' ouverture du marché se poursuivra malgré la suspension des billets à ordre pour La huitième semaine consécutive.

Mais le 21, la Banque centrale n 'a pas effectué de rachat en cours, ce qui a surpris le marché.D 'après les analystes, cela s' explique par le fait que, malgré la réduction annoncée des réserves de dép?ts, les fonds effectivement débloqués sur le marché ont été débloqués le 24, alors que les fonds du marché sont restés tendus ces derniers jours, ce qui pourrait rendre le marché insupportable s' il se poursuivait.

"Tout le monde emprunte de l 'argent le soir, et les fonds restent serrés.Des dép?ts importants de grandes banques auraient été récupérés à l 'échéance et le retour des dép?ts bancaires aurait été trop lent après la fête du printemps. ?Dans un pays, il y a de grands opérateurs le 22.

Même si la Banque centrale a suspendu ses opérations sur le marché libre depuis la semaine dernièreFinancementDans le cas d 'un marché où les tensions persistent, il s' agit toujours d' un salaire forfaitaire, comme en témoigne le taux d 'intérêt du marché monétaire en vigueur depuis 22 jours.à cette date, le taux de rachat interbancaire a continué d 'augmenter de plus de 10 points de base à environ 5,04%, ce qui correspond à un taux d' intérêt de 7 jours.

Il a également été estimé que l 'initiative susmentionnée de la Banque centrale, d' une part en raison des contraintes financières et, d 'autre part, en raison de la baisse des taux d' intérêt, les billets centraux et les taux d 'intérêt en cours de rachat seraient ajustés et que, si les billets centraux étaient émis ou étaient rachetés à ce moment - là, les taux d' intérêt risquaient d 'être trop élevés pour que la Banque centrale puisse reprendre ses opérations sur le marché libre après 24 jours, y compris la reprise des billets centraux d' un an.

Toutefois, selon China - Jin, étant donné que la Banque centrale n 'est pas motivée par la baisse de son taux d' intérêt et qu 'elle a pour objectif de réduire encore le niveau des taux d' intérêt du marché et de stimuler la demande de crédit, ce qui n 'est pas une simple opération de réduction de la part des devises étrangères inversées, la reprise du marché n' augmentera pas en conséquence et l 'émission de billets de banque annuels ne reprendra pas.

? en mars, le montant des marchés ouverts atteindra 244 milliards de dollars, soit nettement plus qu 'en janvier - février.Si l 'ouverture du marché se poursuit en mars, le taux moyen de rachat sur sept jours devrait atteindre 3,5% en moyenne. ?China Gold rapporte.

　　MonnaiePolitiqueDifficile à dire

Selon les données publiées par la Banque centrale le 20 janvier, les recettes en devises ont augmenté de 140,9 milliards de dollars en janvier, ce qui a inversé la croissance négative enregistrée pendant trois mois consécutifs, mais reste inférieur à la moyenne de 2 316 Yuan enregistrée en janvier dernier.Cela semble étayer la réduction du taux de référence de la Banque centrale à ce stade.

? le fait que la part des devises étrangères n 'ait pas suivi la tendance à la baisse nette enregistrée au cours des quatre derniers trimestres de l' année dernière et que la croissance ait été positive, principalement grace à l 'excédent commercial et aux entrées de capitaux résultant de l' appréciation du renminbi, témoigne également de la confiance des investisseurs dans une croissance stable.Toutefois, l 'augmentation de la part des devises en janvier a été nettement plus faible que la moyenne de l' année précédente, voire inférieure à ce que le marché prévoyait pour cette année.La vue d 'ensemble de l' année a été légèrement ébauchée.Il s' agit là d 'un élément important qui permettra à l' avenir de réduire encore le taux de survie. ?Selon Lian Ping, économiste en chef de la Banque des transports.

La Chine, quant à elle, a indiqué que les prix des denrées alimentaires avaient fortement chuté au début du mois de février, que les pressions inflationnistes s' étaient atténuées et que, selon les premières estimations, la CPI serait tombée à 3,5% en février, ce qui risquait de faire chuter les prix des denrées alimentaires de 3,5% si ceux - ci continuaient de baisser sensiblement au cours des deux derniers mois.? l 'augmentation du PIB devrait revenir à moins de 3% au cours du deuxième trimestre, date à laquelle la fréquence des baisses des taux d' enregistrement de la Banque centrale s' accélérera. ?

Bien qu 'un certain nombre d' analystes s' attendent à ce que le taux de réserve des dép?ts diminue encore.CréditLes conditions seraient plus libérales, mais des divergences subsistent sur la question de savoir si cela signifierait un passage d 'une politique monétaire saine à une politique libérale.

? en janvier, les dép?ts financiers ont augmenté de 350 milliards de dollars, soit beaucoup plus que les nouvelles devises.Si l 'on tient compte de l' échéance du mois de rachat inverse, la liquidité réelle en janvier est une régression nette.Par conséquent, le taux de réserve de 18 jours n 'est qu' une ? Réduction compensatoire ? et ne signifie pas nécessairement une réduction de la marge de man?uvre. ?HeureusementBanqueD 'après le Comité politique roux, économiste en chef.

Xiabin, membre du Comité de la politique monétaire de la Banque centrale, a fait de même.? Je ne pense pas qu 'une saine politique monétaire puisse changer cette année.La réduction de 0,5 point de pourcentage de la réserve des dép?ts n 'est qu' un moyen d 'assurer un approvisionnement monétaire raisonnable, conformément à une politique monétaire saine.Dans le cas concret, peut - être en raison d 'un ralentissement de l' accroissement de la part des devises étrangères, il s' agit peut - être d 'un ajustement modeste de l' offre monétaire au cours de la phase précédente, peut - être en fonction de la situation actuelle et future des deux.Dans l 'ensemble, la dynamique fondamentale d' une politique monétaire saine n 'est ni adaptée ni modifiée. ?