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Tengtai: The Highly Rate Is The Source Of Monetary Policy In Breaking Industry

2013/11/8 20:48:00 32

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"P" > strong "> 1, attirer de l 'argent chaud à des taux d' intérêt élevés, et augmenter les taux d 'intérêt par rapport aux déséquilibres de la Banque centrale 
La Banque centrale a été obligéd 'acheter des devises étrangères et d' émettre des renminbi pour maintenir la stabilité du taux de change du renminbi, ce qui ne fait aucun doute; la Banque centrale a été obligéd 'acheter des deviseétrangères et d' émettre des renminbi aux fins d 'acheter des devises; la Banque centrale a d? acheter des devises pour maintenir la stabilité du renminbi; la Banque centrale a d? acheter des devises étrangères et émettre des renminbi aux fins d' acheter des devises; la Banque centrale a d? faire face à l 'afflux d' argent en Chine en raison de l 'une forte hausse de la hausse du renminbi.La Banque centrale a eu un choc sur l' économie nationale au fil des ans en augmentant le taux de réserves de dép ?ts, la délivrance de billets d 'ordre, etc.Toutefois, en raison des imperfections meurtrières de l 'ensemble du processus dues aux déséquilibres, les taux d' intérêt du renminbi sont de plus en plus élevés, l 'appréciation du renminbi devrait s' accro?tre et les flux d' argent se multiplient.
"P > > Ce déséquilibre de l 'effet de la politique générale est caractérisé par un déséquilibre structurel et quantitatif dans le processus d' achat et de placement des devises par la Banque populaire.La vente mensuelle aux banques centrales des réserves en devises et des prises de renminbi se fait par de grandes banques commerciales avec des taux de change plus élevés, derrière de grandes entreprises d 'état, des entreprises étrangères de commerce extérieur, des intérêts de contrepartie.
"P" > après tant d 'années de jeu sur le thème "l' achat de billets de banque, le retour à la concurrence", les banques, les entreprises de commerce intérieur et les PME ont de plus en plus de difficultés financières et les taux d 'intérêt intérieurs réels sont de plus en plus élevés.à l 'heure actuelle, les taux d' intérêt sont en moyenne supérieurs à 5% pour les produits bancaires à court terme et les fiducies, plus de 10% pour le financement moyen de la dette privée des PME et plus de 20% pour les prêts privés à court terme.
Dans un contexte euro - américain à taux d 'intérêt zéro, un taux d' intérêt aussi élevé en Chine attirerait naturellement davantage de capitaux chauds et renforcerait les prévisions d 'appréciation du renminbi.
"P" > Il est clair que la seule fa?on de sortir de ce cercle vicieux est que la Banque centrale cesse d 'agir rapidement en cas de déséquilibre et prenne des mesures efficaces pour réduire rapidement les taux d' intérêt intérieurs, réduire la marge d 'arbitrage et, partant, réduire radicalement les flux de capitaux chauds.
"P", "strong" II "," taux d 'intérêt élevés "," taux d' intérêt élevés "," taux d 'intérêt élevés "
Le co?t réel du financement pour les PME, les entreprises privées et les entreprises privées est de 10 à 15%, alors que le co?t réel du financement pour les PME et les entreprises privées est de 10 à 20% - ce qui fait que de plus en plus d 'entreprises sont obligéde fermerleurs portes et de mettre des fonds à leur disposition avec des fonds limités - les co?ts réels de financement trop élevés réduisent à néant ou en luttant contre la marginalisde nombreuses entreprises qui auraient pu en tirer profit.Usure.Dans le contexte plus large où les fonds de l 'entreprise sont détournés vers les opérations financières, sans parler des banques commerciales qui ont un avantage financier - dans un contexte de pénurie de capitaux réels et de prix élevés, de nombreuses banques commerciales ont, par l' intermédiaire de banques fictives, des opérations déguisées en ? usure ? - et de plus en plus de fonds sont transférés dans le système financier.
 Il est clair que la politique de taux d 'intérêt élevés, caractérisée par des déséquilibres chroniques, une indulgence extérieure et une contraction interne, est à l' origine des déficits de financement.Toutefois, la Banque centrale ne s' est pas attaquée au problème de l 'effondrement de l' industrie par des taux d 'intérêt élevés et des taux d' intérêt élevés, mais, partant du phénomène des transferts de fonds, a cherché à resserrer la base monétaire, à contraindre les banques commerciales à réduire leur endettement et à essayer de bonne foi de réintégrer les fonds en question dans l 'économie réelle.
En conséquence, les résultats de la politique susmentionnée de la Banque centrale sont une fois de plus contradictoires: selon la loi de la circulation monétaire, ? les grands cours d 'eau sont pleins de petits cours d' eau, les grands cours d 'eau non aqueux les petits cours d' eau secs ?, d 'abord Les banques de petite et moyenne taille, les entreprises privées sont asséchées et les entreprises privées les plus gravement blessées; deuxièmement, les entreprises immobilières et industrielles excédentaires ont les actifs les plus importants et les fonds les plus disponibles, tandis que les entreprises de création d' entreprise, les entreprises privées, les entreprises scientifiques et les entreprises scientifiques, les fonds disponibles, ce qui a eu pour effet d 'un ajustement structurel; et de rééchella dette des dettes municipale, les actions, sans sortide capitaux les plus vulnérables.Le co?t du financement économique a encore augmenté, la baisse des cours des actions a frappé la consommation et l' investissement, et les risques se sont accrus; enfin, les taux d 'intérêt financiers ont augmenté, de nouvelles entités ont fait faillite, et les flux financiers ont augmenté de l' industrie à l 'usure...à l 'évidence, l' effet inverse a été inversement d 'attirer davantage de capitaux sur les marchés de l' usure et des banques fictives, au lieu de ? restructurer ? l 'argent et de ? réintégrer l' économie réelle ?.{page u break} / p}
Paradoxe de la réforme des taux d 'intérêt élevés
Un an, le roi tibétain a organisé la gestion de l 'eau de Taibai mercure pour l' empereur, Taibai mercure a re?u l 'appui de l' empereur jade pour la commercialisation de l 'eau, qui a remporté l' admiration de l 'Occident paradoxal et de l' opinion publique chinoise; mais Taibai mercure a monopolisé l 'approvisionnement en eau, serré le robinet sans relache, ce qui s' est traduit par une flambée de prix de l' eau, même les dragons ont soif de fièvre et le peuple chinois a soif d 'innombrable.
 l 'histoire de la réforme du marché mondial des taux d' intérêt nous enseigne que le choix d 'un environnement monétaire libéral pour promouvoir la réforme du marché des taux d' intérêt entra?ne nécessairement une baisse des taux d 'intérêt réels, et que le choix d' un contexte d 'austérité pour la commercialisation des taux d' intérêt doit se faire avec des taux d 'intérêt réels.Bien qu 'il ne soit pas erroné que la Banque centrale de mon pays ait, ces dernières années, encouragé la prétendue réforme du marché des taux d' intérêt, la conjoncture monétaire s' est accompagnée d 'une hausse des taux d' intérêt réels, ce qui a eu de graves effets d 'austérité, non seulement En raison de l' effondrement des marchés boursiers et débiteurs, mais aussi en raison de taux d 'intérêt élevés dans les entreprises qui n' ont pas les moyens de s' acquitter de leurs obligations financières.
En ce qui concerne la relation entre la commercialisation des taux d 'intérêt et a) href = "http: / / www.91se91.com / News / index u CJ.Asp", "Monetary / A" et la commercialisation de l' offre, il est facile de se souvenir de la controverse du début des années 90, à savoir si l 'on a commencé par la réforme des institutions du marché ou par la réforme des prix.Il est clair que la prétendue ? commercialisation des prix ? est également contre - productive si l 'on évite les réformes institutionnelles et si l' on entreprend des réformes de la commercialisation des prix dans le cadre d 'un contr?le strict de l' offre.
"P", "strong", "Paradoxe des taux d 'intérêt élevés" de la politique monétaire "neutre"
 le démantèlement des banques centrales est le principal instrument d 'orientation de la politique monétaire des pays à économie de marché.Si les taux d 'intérêt augmentent, les taux d' intérêt sur les dép?ts financiers, les taux d 'intérêt sur la dette nationale et les taux d' intérêt sur les obligations et les prêts augmenteront, les marchés boursiers chuteront et la consommation et l 'investissement s' en trouveront réduits.La Banque centrale continue de penser qu 'il s' agit d' une politique monétaire neutre.
"P", "d 'où vient cette politique monétaire" neutre?
L 'est est est froid et chaud, tandis que le peuple porte des vêtements et des vêtements.Parfois, les agents de l 'habillement ne réagissent pas à temps et découvrent qu' il fait plus chaud lorsqu 'il fait froid pour porter un coton.L 'officier de l' habillement a alors demandé au Chancelier d 'appliquer une politique neutre en matière d' habillement pour s' adapter à l 'évolution de la situation.
"P" > Il est clair que la politique monétaire dite neutre de la Chine a été élaborée dans un contexte similaire.La politique monétaire neutre est en effet une option lorsque l 'on en a marre de freiner un seul coup.La question est de savoir si une politique monétaire neutre doit commencer par une politique monétaire neutre - qui, dans l 'histoire financière mondiale de plusieurs siècles, a appelé une politique monétaire neutre un taux de 20% d' épargne et un taux de prêt réel à deux chiffres?
"P" > Il y a aussi des experts qui disent que la Chine a beaucoup d 'argent pour des raisons quantitatives, par exemple pour le M2 total de 10 billions.Cependant, non seulement plus de 20 billions du solde de 1 billion m2 de la Chine ont été gelés par la Banque centrale, mais encore plus de 20 billions de dollars ont été virés de l 'immobilier et de l' usure (Banque fant?me), alors que les ressources économiques de l 'entité sont déjà largement insuffisantes.
 revenir à l 'enseignement de base de la Banque monétaire, c' est le taux d 'intérêt qui détermine si les fonds sont insuffisants: les taux d' intérêt réels sont élevés, ce qui prouve qu 'ils sont insuffisants, et les taux d' intérêt réels faibles, qui prouvent que les fonds sont suffisants.Ainsi, dans les politiques monétaires nationales, les taux d 'intérêt, en tant qu' instruments de politique monétaire à prix, l 'emportent sur les instruments quantitatifs tels que les taux de réserve et les marchés ouverts.Avant que la politique de taux d 'intérêt zéro ne s' éteigne, les instruments quantitatifs étaient rarement utilisés en Europe, aux états - Unis et au Japon.
à la fin du mois de mai, notre taux d 'intérêt du soir n' était que de 2%, mais il est resté supérieur à 3% après le début du mois de juin, atteignant 4 à 6% à la fin du mois et 13% à la fin du mois de juin.La Banque centrale s' est transformée en une politique monétaire rigoureuse depuis longtemps.{page u break} / p}
Des mesures efficaces devraient être prises dès que possible pour réduire les taux d 'intérêt réels et s' attaquer aux causes profondes des troubles financiers en Chine
En juin, l 'argent est tombé en ruine, ce qui a provoqué une crise financière: les conséquences de la crise de liquidités des banques, du surpeuplement et de la faillite des banques commerciales sont imprévisibles.La Banque centrale s' est non seulement engagée à fournir les liquidités nécessaires aux institutions financières et à appliquer des instruments financiers novateurs, mais elle a également relancé des instruments tels que les prêts pluriannuels, les rééchelonnements et, enfin, la crise de liquidité des banques, qui s' est soldée par une sortie de crise.
Toutefois, après octobre, la Banque centrale a d 'abord ralenti un peu, puis a arrêté de racheter les titres pendant sept ou quatorze jours, et a émis des billets de banque, les taux d' intérêt du lendemain atteignant plus de 5%, ce qui a entra?né une nouvelle chute brutale de la bourse.Ensuite, mardi dernier, la Banque centrale s' est brusquement tournée à 180 degrés, 13 milliards de rachats inversés, 16 milliards de rachats supplémentaires jeudi, et les taux d 'intérêt du soir ont commencé à baisser.On ne sait pas pourquoi la Banque centrale s' est soudainement arrêtée avant la 3ème séance plénière, pourquoi elle s' est tournée d 'urgence, s' il y a une intervention de haut niveau derrière le dos, si les taux d' intérêt vont continuer à baisser...
Toutefois, > p >
"P > ce qui est encore plus important, c 'est que les politiques de déséquilibre, les taux d' intérêt élevés sur le plan intérieur, l 'accélération des entrées de capitaux chauds et les chocs de plus en plus asymétriques se poursuivent; que les taux d' intérêt élevés continuent d 'anéantir l' industrie, que les politiques monétaires continuent de restructurer l 'économie réelle au nom de la" neutralité "; et que la pression exercée sur le robinet au nom de la" Réforme du marché des taux d' intérêt "continue d 'augmenter les cours de la Chine sous réserve de restrictions financières, en particulier d' un contr?le strict de l 'une restructuration de l' offre de capitaux.
à l 'évidence, dans le contexte complexe de la rapidité actuelle des flux internationaux de capitaux, de l' évolution profonde des flux monétaires internes et de la grande disparité des possibilités de financement entre les différents secteurs, le calcul et la régulation des volumes monétaires ne peuvent être considérés comme un exercice futile, et les tentatives d 'ajustement structurel par la politique de la masse des monnaies sont encore plus irréalistes.La raison d 'être du secteur financier est de jeter un pont entre les épargnants et les entreprises, et dans les pays les plus riches du monde, il suffit de croire aux marchés, aux signaux de prix des capitaux, aux gouvernements de gérer leur propre régulation, de réduire les contraintes financières et de faire en sorte que les taux d' intérêt réels reflètent fidèlement les relations entre l 'offre et la demande de capitaux.