2014: Pas De Miracle En Chine

Le miracle chinois s' achève en 2014.Ce n 'est pas un effondrement, c' est un retour à la normale.La Chine conna?tra peut - être une croissance d 'environ 7,5% sur 10 ans, suivie d' un ralentissement de la croissance économique.

Les signes sont déjà visibles.

Le système du pouvoir est confronté à des défis qui viennent de toutes sortes.Au cours des deux dernières années, l 'attention portée à l' échelle a cédé la place à la qualité et au co?t.économie extensiveLe prix à payer en vies humaines.La Chute d 'un grand nombre de personnes, comme Liu Zhijun, a fait appara?tre les co?ts élevés de la corruption qui sous - tendent l' investissement, ce qui a été un facteur clef de l 'augmentation du taux d' endettement et de la baisse de la qualité de l 'actif et de l' irresponsabilité.Les grands événements de concentration des ressources ont laissé de graves séquelles en même temps que la création de miracles, la baisse de l 'efficacité des investissements dans les grandes entreprises et l' effondrement des entreprises privées dans le secteur manufacturier.Le miracle de l 'économie chinoise, qui a duré 30 ans, a profité de la commercialisation en trois mots.

Il n 'est pas possible aux décideurs de préserver les miracles économiques dominés par l' investissement dans le système autoritaire.Les conditions de base ont changé.

Le niveau élevé de l 'endettement associé à des investissements importants fait peser une lourde charge sur les entreprises.La croissance de l 'investissement s' accompagne d' une baisse de la qualité de l 'actif, qui se traduit par une augmentation du passif plut?t que par une augmentation des bénéfices.

Contrairement à la version officielle de l 'indice de confiance de l' entrepreneur, le meilleur scénario que les auteurs ont pu rencontrer, à l 'exception d' un petit nombre d 'entreprises comme les jeux vidéo, le financement de l' Internet et les avantages technologiques uniques.Et 2014?2015, c 'est trop loin.La plupart des chefs d 'entreprise ont émigré ou sont en train d' émigrer.Peut - être que HSBC publie des informations sur les petites et moyennes entreprises manufacturières.Procurement ManagerL 'indice, qui reflète le sentiment plus réel de la plupart des chefs d' entreprise chinois, est tombé à 49,6% en janvier et à son niveau le plus bas depuis six mois, et on s' attend à ce que la croissance économique de la Chine se ralentisse encore plus au cours du premier trimestre de l 'année dernière.L 'augmentation des co?ts de main - d' ?uvre et la baisse des prix des produits excédentaires sont devenues des souffrances intolérables.Dans les pays où la protection de la propriété intellectuelle est insuffisante et où le vent règne, l 'innovation est de trouver la mort, et l' innovation n 'est pas d' attendre la mort.

Les sociétés cotées en bourse sont généralement considérées comme des entreprises ? d 'excellence ?, dont les performances sont excellentes et qui bénéficient d' une attention particulière et qui ont souvent des revenus extracommerciaux tels que des subventions financières.Les rapports financiers des sociétés cotées en bourse sont les plus optimistes.

Le 27 avril dernier, la bourse a publié un rapport sur les sociétés cotées en bourse en 2012. Les statistiques montrent que 954 sociétés cotées en bourse à Shanghai ont réalisé en 2012 des gains moyens pondérés par actions, des actifs nets par actions, des flux nets de trésorerie par activité, des rendements nets d 'actifs de 0,55, 4,05, 1,29 et 13,53%, respectivement.Par rapport à 2011, le rendement par actions est resté à peu près le même, avec une augmentation de 10,36% et de 30,31% respectivement du flux net de trésorerie provenant de chaque actif et de chaque opération, et une baisse de 9,74% du rendement net des actifs.Le 6 mai de la même année, a publié le rapport d 'analyse factuelle des sociétés cotées en bourse 2012, après une légère augmentation générale des revenus d' exploitation des sociétés cotées en 2012, les bénéfices nets ont diminué.Si l 'on exclut le secteur financier, le rendement net des actifs des sociétés cotées en bourse diminue progressivement, passant de 11,86% en 2010 à 8,43% en 2012, soit une baisse de 3,43%.

Le niveau des stocks et de l 'actif et du passif des sociétés cotées en bourse a encore augmenté.Les données montrent que le secteur financier est la clef de vo?te du marché des actions a.En 2012, 52 sociétés, y compris les banques, les assurances, les courtiers en valeurs mobilières, représentaient 2% du total des sociétés cotées en bourse.Le bénéfice net des sociétés cotées en bourse a été de 0834 000 milliards de yuan, soit une baisse de 10,99% par rapport à l 'année précédente, et le bénéfice net de l' immobilier de l 'ordre de 019 000 milliards de dollars, soit une baisse de 19% par rapport à l' année précédente.A l 'époque de la victoire intellectuelle, le secteur de l' éducation devrait être bon, les étudiants chinois ont beaucoup fait pour sortir les universités américaines du piège de la dette.

Les secteurs où les bénéfices ont fortement augmenté, comme le secteur financier, ne sont pas aussi radieux qu 'ils ne l' étaient à première vue.à la fin du trimestre 2013, le solde des prêts non productifs des banques commerciales s' élevait à 563,6 milliards de yuan, soit un taux de prêts non productifs de 0,97%.Selon un rapport publié par la société Eastern Asset Management Corporation, l 'augmentation de l' offre de prêts non productifs par les banques commerciales en 2013 représentera une augmentation de plus de 5% par rapport à 2013, et le taux de prêts non productifs dans le secteur bancaire sera de 1 à 2%.Les opérations bancaires sont généralement devenues nettes, le seuil d 'acquisition des actifs indésirables a été abaissé et les taux de créances douteuses ont augmenté.

La hausse des taux de créances irrécouvrables et les bénéfices élevés de la finance montrent que l 'économie est en train de s' effondrer au bord de la bulle.L 'économie réelle de plus en plus difficile, le retour de l' industrie manufacturière européenne - américaine pour ma?triser le co?t de la cha?ne industrielle de Cook a progressivement réinstallé la cha?ne de production de pommes aux états - Unis, en ChineFinancierAvec les entrepreneurs dans la boue de l 'usure.Un grand pays industrialisé, où la majorité de la main - d '?uvre n' est pas systématiquement formée, a vu l 'industrie manufacturière s' effondrer plus t?t que l' évangile.

Il n 'y a pas d' exception au miracle qui se brise si l 'on veut préserver les miracles économiques.

Le Gouvernement chinois s' est résolument engagé dans la réforme pour faire face à ce dilemme.Mais ceux qui espèrent voir les miracles de l 'économie chinoise seront dé?us au cours des 10 prochaines années et, face à la méfiance généralisée et à l' absence d 'un décret de la mer de Chine méridionale, le pouvoir de la Chine sera plus concentré et l' autorité politique sera renforcée par rapport à la décennie précédente.

Récemment, le Centre du pouvoir chinois a favorisé la lutte contre la corruption comme un ouragan, a réformé la structure de l 'économie, a modifié l' écologie politique et a renversé certaines prérogatives en créant un crédit, ce qui a eu le meilleur résultat de l 'entrée de la Chine dans l' ère de la sagesse et de la force politique.Le pire, c 'est que la fin de l' année se répète et que le pouvoir s' effondre, ce qui est moins probable compte tenu de la concentration actuelle des ressources.

Les réformes économiques ont connu des revers et, malgré la plus grande détermination, l 'évaluation des conséquences et l' aspiration à un atterrissage souple finiront par devenir des choix réalistes.

Les décideurs économiques sont prêts à appliquer une politique monétaire saine, mais la Banque centrale a d? intervenir lorsque les taux d 'intérêt de référence du marché ont fortement augmenté, libérant 255 milliards de yuan de liquidités par rachat inversé le 21 janvier, 120 milliards de yuan par rachat inversé le 23 et 40 milliards de yuan de liquidités du trésor, soit une réduction directe du taux de réserve d' un dép?t.Il s' agit là d 'un compromis sous la pression de la réalité, et l' architecture financière, déjà déséquilibrée, risque de s' effondrer si des centaines de milliards de dollars ne sont pas libérés d 'ici à la fin du milieu de l' année.

Il faut espérer que ceux qui créent des risques financiers en cas de non - respect massif de la dette en Chine laveront leur lit.Les opérateurs sont inquiets et paternels et protègent la dette locale et la dette des grandes entreprises.

Qu 'il s' agisse de politique ou d' économie, il n 'y a pas de thérapie de choc dans le dictionnaire chinois.La réforme est un processus graduel qui dure 10 à 20 ans et qui se répète à mi - parcours.

Ce qui est certain, c 'est que les miracles de l' économie chinoise disparaissent progressivement au lieu d 'une croissance normale de 7,5%.