Extrusion Arbitrage Funds

D 'après les données du Centre chinois des opérations de change, le taux de change moyen du marché interbancaire des changes au 10 mars était de 61312 Yuan, soit 111 points de base par rapport à la date de la paction précédente, ce qui représente le prix le plus bas depuis le 3 décembre 2013.

Au 12 mars, le taux de change moyen du yuan par rapport au dollar des états - Unis était de 61343.

De l'avis général, 2 chute annuelle proche de deux mois, le déficit commercial jusqu'à 229.8 milliards de dollars, ce qui est la cause une dévaluation.

Il est dit que l'évolution du taux de change, la Banque centrale de plus en plus tendance à moyen terme.

< / p >

< p > "cette pratique implique que, lors de l'achèvement de la dévaluation de la monnaie à court terme après l'appréciation continue".

Une industrie de dire "la Times, c'est de la BCE sur < a href =" http: / / www.91se91.com / News / index_cj.asp "> < / a > renminbi future base de jugement.

< p >

Le jeu de la Banque centrale

"> p > > avant la dévaluation du renminbi, il n 'y avait guère de risque d' appréciation unilatérale du renminbi.

Zhu Kun, un homme de haut rang qui se déplace sur le marché des changes, a longtemps vu le taux de change du renminbi offshore de Hong Kong (CNH) augmenter de 60 à 80 points de base par rapport à celui du renminbi de l 'intérieur, ce qui a entra?né l' apparition d 'un grand nombre de pactions spéculatives.

En janvier, les investissements directs à l 'étranger (FDI) se sont élevés à 10 milliards 763 millions de dollars, soit une augmentation de 16,11% par rapport à janvier, et le taux net de change des agents bancaires a doublé pour atteindre 76,3 milliards de dollars, soit un nouveau record d' un an.

C'est que des réserves de change de la Chine l'année dernière encore augmenter de 4327 millions de dollars, pour un montant total de plus de 3,8 milliards de dollars.

< / p >

< p > à la BDs de reconnaissance unilatérale de l'attendu, le bénéfice de capitaux pfrontaliers sans risque de l'arbitrage de plus en plus, la Banque centrale n'est évidemment pas envie de voir cette situation.

Cinq jours de négociation du 18 mars au 24 février, du RMB contre dollar la dépréciation continue; à le 11 mars, du RMB contre dollar atteint 6.1327 Yuan, par comparaison avec le maximum de 6.09 Yuan, baisse du taux de 0,7%, ce succès du marché de l'extrusion d'une partie à l'arbitrage.

< / p >

< p > un bon sens, commune de produits dérivés de taux de change comprenant du livrable vers l'avant (DF), NDF (NDF) et de l'année dernière sur "les objectifs avant de remboursement".

< / p >

< p > "le contrat de conception générale de 12 mois ou de 24 mois de contrats, de fixer un prix au comptant" une partie exécutante que faible prix et la distance le prix au comptant plus de "dans le cadre d'un fichier de protection des prix", la mise en ?uvre des prix et un disque de fixation de prix de chaque mois en mer contre une fois ".

Un trader de devises BOC représente, en termes simples, c'est un investissement à effet de levier, lorsque la hausse yuan par mois, quand tous les bénéfices, mais une fois que le taux de change en dessous de niveaux spécifiques, les pertes en expansion rapide.

< / p >

< p > "de l'année dernière, le prix du contrat est généralement situé 6.3-6.4 (dollar Renminbi), mais cette année, les investisseurs sur l'appréciation de fortes attentes, de nombreux contrats sont situés près de prix du marché à ce niveau.

Selon des sources de fonds de commerce de l'autre couverture introduit, ce qui signifie que beaucoup de ces contrats acheteur a des butées de départ, ou choisir de proroger le contrat.

< / p >

< p > Mais le problème, c'est que si la Chine à dévaluer entra?nera davantage de contrats de vente à déclenchement automatique des butées qui augmente, les investisseurs seront contraints de fermer le yuan, à court de couverture, conduirait à l'ensemble du marché à court de direction.

< / p >

"P" > Ce n 'est pas non plus ce que la Banque centrale souhaiterait voir, et pour éviter que les marchés ne soient surmontés à grande échelle, la dépréciation actuelle ne peut être que expérimentale et ne durera pas longtemps ".

Les personnes susmentionnées ont déclaré qu 'il pourrait s' agir également d' un test de pression avant d 'élargir l' écart entre les fluctuations immédiates des taux de change du renminbi.

< p >

"> p." la direction souhaite voir les fluctuations bidirectionnelles du taux de change du renminbi.

Une personne proche de la hiérarchie l 'a dit à la presse.

Auparavant, plusieurs gestionnaires, dont Chow Ogawa et le Directeur général de l 'Office des affaires étrangères, avaient souligné à maintes reprises que ? Les récentes fluctuations des taux de change étaient normales ?.

< p >

"P > dans les jeux entre les régulateurs et les arbitrage, la Banque centrale se trouve en fait dans un dilemme: si le renminbi continue de s' affaiblir, déclencher une opération d 'arbitrage stoppera les pertes, le taux d' intérêt final de la monnaie reviendra.

Mais il est inévitable que des sorties massives de capitaux soient déclenchées et que des chocs de liquidités puissent se produire à l 'extrémité monétaire.

Plus important encore, les prix des actifs du yuan ont chuté.

Dans des excédents de compte courant baisse, le renminbi devrait conduire à fort effet de serrage à la Chine.

< / p >

< p > C'est le niveau de surveillance ne veulent pas voir.

Liu Yu Hui professeur à l'Académie des sciences sociales de la Chine a déclaré que la fuite des capitaux, de signes de presque certainement la BCE peut sélectionner de nouveau la stabilité du taux de change.

< / p >

< p > strong > A = href = "http: / / www.91se91.com / News / index u CJ.Asp" > Transfer change < a > bascule / strong > p >

"> p > > qu 'il s' agisse de volonté politique ou de facteurs liés au marché, le signal des fluctuations bidirectionnelles des taux de change du renminbi a été libéré.

< p >

P) Le 5 mars, le premier ministre Li Keqiang a souligné dans son rapport sur l 'activité du Gouvernement, qui a été publié à l' issue des deux réunions de cette année, que les principales réformes dans le domaine financier consistaient notamment à ? maintenir la stabilité de base du taux de change du renminbi à un niveau raisonnable d 'équilibre, à élargir l' écart entre les fluctuations des taux de change dans les deux sens et à promouvoir la convertibilité des projets de capital du renminbi ?.

< p >

En conséquence, le marché s' attend à ce que les fluctuations quotidiennes des taux de change courants du renminbi augmentent cette année.

En effet, le fait que la Banque centrale ait proposé pour la première fois, lors de la réunion de travail qu 'elle a tenue du 9 au 10 janvier 2014, de ? parvenir à un équilibre de base de la balance des paiements ? a révélé l' occasion d 'une amélioration des taux de change.

< p >

Pourquoi la recherche d 'un équilibre fondamental de la balance des paiements implique - t - elle nécessairement un élargissement de l' écart entre les taux de change du renminbi?

P ? [l] es bilans de la balance des paiements doivent être eux - mêmes équilibrés, les emprunts doivent être garantis et les prêts doivent être égaux ?.

Selon She Yaxuan, analyste principal du Centre de recherche et de développement sur les valeurs mobilières, l 'accent est mis sur l' équilibre de la balance des paiements, ce qui veut dire souvent que les variations des réserves internationales sont relativement faibles, tandis que les écarts courants de la balance des paiements sont sensiblement équivalents et inversement compensés par les écarts entre les projets d 'équipement et les projets financiers.

< p >

Dans le même temps, il a déclaré que la plupart des années de la Chine avaient été marquées par un ? double excédent ? de la balance des paiements, ce qui avait amené la Banque centrale, pour maintenir la stabilité du taux de change du renminbi, à intervenir sur le marché des changes et à accumuler ainsi d 'importantes réserves de devises.

< p >

< p > en 2014, si l 'on veut parvenir à un équilibre général de la balance des paiements, cela signifie que les réserves en devises sont moins fluctuantes, ce qui signifie que les banques centrales n' ont plus besoin d 'intervenir en permanence sur les marchés des changes.

Cela confirme la position Zhou Xiaochuan précédemment, la Banque centrale de la base de la sortie d'intervenir sur les marchés de change normal, construite sur le marché de l'offre et de la demande, de taux de change flottant.

< / p >

< p > < strong > pour atteindre cet objectif, < a href = "http: / / www.91se91.com / News / index_cj.asp" > < / a > faire de la BCE quels devoirs? < / strong > < / p >

< p > d'une part, la nécessité de poursuivre le processus de libéralisation du compte de capital du corps, que l'économie domestique entre actifs et à l'étranger pour faire plus d'options de configuration libre, de l'offre et de la demande et de taux de change flottants dans ces conditions de formation afin de mieux refléter la situation réelle du marché.

< / p >

< p > "d'autre part, il est nécessaire d'expansion modérée de l'intervalle du taux de change, de sorte à jouer un plus grand r?le dans la régulation de l'offre et la demande du marché et des prix, de sorte que les fluctuations des taux de change lui - même à ajuster le solde de ordinaire et du compte de capital.

謝亞軒 dit.

< / p >

< p > 謝亞軒 pense que ce n'est que de cette manière dans la marge de fluctuation des taux de change après l'élargissement, de certains individus, entreprises et institutions financières trouverez peut - être plus suffisantes pour une utilisation précise de pré - sur les taux de change et de la spéculation à investir dans des actifs, ce qui permet d'augmenter, et même de la création de produits financiers de plus en plus, "change de stockage peuple" et de capitaux à des fins d'ordre de sortie peut être mis en oeuvre.

< / p >