Sanfo Extérieur: Prix De Fourniture Insuffisante De L'Avenir De La Rentabilité Et De Stockage

Le 5 février 2015, Pékin

La deuxième déclaration de livraison de la compagnie des fournitures (ci - après dénommée ? l 'extérieur des trois époux ?), dont la première version a été publiée le 30 avril 2014.

Il est indiqué dans les cahiers des charges que la société a l 'intention d' afficher sur les plaques moyennes de l 'Institut des relations interentreprises.

Les journalistes ont constaté que, lorsque la part des stocks était nettement plus élevée que celle de leurs homologues, le taux de rotation des stocks à l 'extérieur des trois époux était nettement inférieur à celui des sociétés cotées en bourse comparables, et que la société était manifestement mal préparée à réduire les stocks.

Dans l'industrie de la substance, le ralentissement de la croissance des recettes, le taux de rendement des actifs nets du fond diminue d'année en année, sanfo extérieur est la rentabilité s'inquiète de l'avenir.

Provision pour amortissement insuffisante

Sanfo extérieur est une maison à l'extérieur les ventes de produits de l'activité principale, à l'aide d'une filiale à 100% de camp de droite à l'extérieur de la cha?ne de vente au détail de la vente de l'entreprise de fournitures de plein air.

Les sociétés de gestion professionnelle de fournitures de plein air, principalement, les fournitures de plein air, complétée par les principaux produits comprennent des vêtements d'extérieur, des trois grandes catégories à l'extérieur de la chaussure et équipement extérieur.

Dans le bilan sanfo à l'extérieur, la quantité de stock Company est remarquable.

Selon le cahier des charges, le montant total des actifs à l 'extérieur des trois époux est de 161 millions de yuan, 208 millions de yuan, 231 millions de yuan et 252 millions de yuan, respectivement, pour la période 2011 - 2014.

Au cours de la même période, la valeur des stocks de la société était de 105 millions de yuan, 115 millions de yuan, 132 millions de yuan et 132 millions de yuan respectivement, soit 65,19%, 55,42%, 57,12% et 52,38% du total des actifs.

Sur le marché a, les explorateurs (300005, parts) (300005.Sz) sont plus proches de l 'extérieur des trois époux.

D 'après les données disponibles, le total des actifs des voyageurs pour la période 2011 - 2013 s' établissait à 845 millions de yuan, 1 milliard 86 millions de yuan et 1 milliard 489 millions de yuan respectivement, tandis que les stocks des entreprises pour la même période se chiffraient à 180 millions de yuan, 164 millions de Yuan et 291 millions de yuan respectivement, soit 21,05%, 15,06% et 19,57% de moins que les dép?ts des trois époux.

Bien que Sanfu ait expliqué que la société faisait partie de la cha?ne de vente au détail d 'articles en plein air et que la plupart des biens utilisés par l' entreprise avaient été acquis sous forme de location, la valeur des actifs non liquides de l 'entreprise était moindre que celle des visiteurs.

Mais, à éliminer les actifs non courants, la proportion de stocks passeur 2011 - 2013 soit actif circulant respectivement, et 30.84% 20,15 25.05%, toujours inférieure à sanfo extérieur.

Non seulement cela, le taux de renouvellement des stocks plus loin de passeur sanfo extérieur.

Le prospectus, 2011 - 2013, le taux de renouvellement des stocks sanfo extérieur respectivement de 1,47, 1,30 fois et 1,37 fois et de renouvellement des stocks au cours de la même période de Pathfinder% respectivement, 2,96 fois 3.18 et 3.17 fois.

En outre, le journaliste a également constaté que le stock extérieur sanfo courus du prix de réserve est manifestement insuffisant.

Le prospectus, 2011 - 2013, un inventaire sanfo extérieur du prix de réserve le montant de 3,5 millions de 107.78 millions respectivement, et 147.18 millions, le pourcentage est de 0,03% 0,93% et 1,4%, respectivement; et des stocks au cours de la même période, le montant de passeur de fourniture respectivement 2493.95 millions de yuan, 2411.37 millions de dollars et 4203.21 millions, le pourcentage de 12,3%, respectivement 12.84% et 12,6%.

Dans le même temps, l'affichage de la base de sanfo à l'extérieur de l'inventaire des biens, jusqu'au 31 décembre 2014, à l'age de sanfo extérieur dans la base de la quantité de produits de 3 ans pour 1926.02 millions de yuan, soit plus que le montant de 2 à 3 ans de 14,54%; Produits pour 2996.53 millions de yuan, soit plus que le montant de la base de données de marchandises 22.63; de l'age de deux ans pour 3010.47 millions de yuan, soit qu'ont été 22.73%; base de données de marchandises à l'age de 1 an représentaient seulement 40,1%.

Par conséquent, si conformément à l'inventaire de la proportion de passeur de cession de provision, insuffisance des stocks sanfo extérieur à plus de 1000 millions de mérite.

L'interprétation de sanfo extérieur fait de produits de base de la société, à l'age de 3 ans, principalement pour équipement extérieur de types de produits, le type de produit plus durable de type professionnel à l'extérieur, la durée de stockage de produits moins d'influence sur la valeur nette de réalisation, les ventes de l'entreprise de vente de produits, présente une partie de stabilisation du produit tout au long de l'année, l'hiver (tels que les vêtements, etc.) peut non seulement être utilisé pour le quotidien, mais également dans la région alpine, et très utilisé, par conséquent, ce type de marchandise au printemps, été, encore plus de volume des ventes, prix de vente ne réduit pas et, par conséquent, de produits de cette catégorie, il n'y a pas de saison.

Mais l'été de marchandises (par exemple, des t - shirts, shorts, sandales, etc.), par lui - même des prix plus bas, soit la proportion des stocks de petites entreprises, et l'année suivante peut vendre, il n'existe pas de prix en général.

La croissance des recettes publiques dépendant

Comme des entreprises de vente au détail, les clients sanfo extérieur devrait être dispersées.

Toutefois, les journalistes, en 2013, le premier client sanfo extérieur pour la société de communications mobiles Sichuan Co., Ltd (ci - après "Sichuan Mobile"), le volume des ventes pour 2104.71 millions de yuan, soit des recettes 7.37%; le deuxième client pour l'énergie nucléaire de grandes entreprises dans la gestion de fonctionnement Co., Ltd (ci - après "cours"), pour un montant de vente 1023.8 millions de yuan, soit des recettes de 3,58%, les deux sociétés 3128.51 millions au total.

En 2012, sanfo extérieur est le premier client de la société de télécommunications, l'achat d'un montant de 133.78 millions de yuan, exprimée en pourcentage des ventes est seulement 0,56%, de fonctionnement mobile et du Sichuan n'est pas sur la liste des plus gros clients avant cinq heures.

2012 - 2013, les recettes de la sanfo extérieur respectivement de 2,43 milliards de yuan et 289 millions de dollars, l'augmentation de la valeur des recettes de 4623.7 millions de dollars, soit une augmentation de 19%.

Cela signifie que, en 2013, la société a augmenté de 67% des recettes provenant de ces deux sociétés, tandis que les recettes d'exploitation dans les sociétés après élimination par augmentation des recettes, sanfo extérieur devrait baisser de 18%.

Ce n 'est pas tout.

Selon le cahier des charges, le Sichuan a déplacé 17 865 510 yuan pour acheter des chaussures de plein air.

L 'enquête de presse a révélé que les trois maris vendaient à l' extérieur.

Les principales divisions sont les deux types de chaussures de piste, dont le prix moyen de vente est d 'environ 600 yuan / double, la marque de chaussures de randonnée à environ 2000 yuan / double.

Comme on le sait, Sichuan Mobile est une filiale à 100% du Groupe chinois de télécommunications mobiles, la nature de la société appartient à l 'état.

Selon les données pertinentes, en 2012, le nombre d 'employés mobiles du Sichuan est d' environ 25 000 personnes.

Le nombre d 'acquisitions couvrira également plus d' un tiers des employés de l 'entreprise, le Sichuan Mobile des avantages du personnel semble beaucoup mieux que la version du marché.

Outre le mouvement du Sichuan, les activités nucléaires chinoises sont également des entreprises d 'état.

Cours de chinois de l'industrie nucléaire est une filiale de la société, le personnel actuel de 3 600 personnes, responsable de la gestion de l'énergie nucléaire.

Dans le prospectus, sanfo extérieur et la non - divulgation de types de marchandises prenant cours, mais le nombre de personnes par rapport à la société, le montant de l'achat de cours semble également ne pas économiser.

La rentabilité de l'avenir et de stockage

En plus de ces questions, de même que la rentabilité sanfo extérieur s'inquiète de l'avenir.

Selon les statistiques de la Section des articles de plein air de l 'Association chinoise du textile et de la culture (CICA), le volume total des ventes de détail de produits de plein air en Chine a augmenté rapidement entre 2000 et 2013 à un rythme annuel moyen de 45,62%, et le marché chinois a atteint 18 milliards 50 millions de yuan en 2013.

Toutefois, les descriptifs de placement indiquent que la croissance des revenus en dehors du foyer en 2012 et 2013 a été de 11,9% et 19,03%, respectivement, bien en de?à de la croissance moyenne du secteur.

En 2014, les revenus à l 'extérieur des trois époux n' ont connu qu 'une croissance exponentielle, avec un revenu d' exploitation de 304 millions de yuan, soit une croissance de 5,16%; parallèlement, la société a réalisé un bénéfice net de 2 785 810 000 yuan, soit une baisse de 14,53%.

En outre, le rendement net des actifs à l 'extérieur des trois époux diminue d' année en année.

Prospectus montre que l'année 2011 à 2013, le taux de rendement des actifs nets de l'extérieur sanfo moyenne pondérée, respectivement 31.98% 20.44%, 19.61%.

Bien que la société a expliqué que la baisse du taux de rendement des actifs nets est due à l'achat de 2013, Ltd Changchun International Building due à l'augmentation de capital fixe.

Mais la vérité, c'est que le taux de rendement des actifs nets de moyenne pondérée à l'extérieur sanfo 2014 est en déclin de l'état, pour seulement 14.44%.

L'augmentation par rapport à des actifs fixes, l'expansion de la vitrine sanfo extérieur semble plus devrait attirer l'attention.

En 2010 - 2014, le nombre de magasins en plein air a augmenté d 'année en année, mais la croissance des bénéfices des entreprises a été relativement lente.

En 2009, il n 'y avait que 18 magasins en plein air, et en 2010, les trois couples en plein air dans les villes de Chengdu, Shenzhen, Shenyang, Changchun et d' autres villes ont ouvert huit autres magasins.

Au 31 décembre 2014, 34 magasins avaient été ouverts en plein air dans 12 villes du pays.

Toutefois, l 'expansion rapide des magasins n' a pas entra?né une augmentation rapide des bénéfices.

Le prospectus est affiché dans 34 stocke sanfo à l'extérieur, il y a 10 stocke dans un état de déficit, tandis que dans 24 stocke restants, il y a 9 stocke un bénéfice net de moins de 20 millions.

En outre, la dépendance sanfo extérieur sur les entreprises d'état semblent encore en augmentation.

Afficher la version la plus récente de prospectus, à l'extérieur de sanfo 2014 respectivement cinq clients pour la société PetroChina Co., Ltd dans le nord de la Chine, de la pétrochimie, de la société de communications mobiles du Groupe de Tangshan, Hebei Co., Ltd, de réseaux d'alimentation Co., Ltd Zhejiang Pujiang County, l'Université médicale de l'h?pital de Stomatologie de syndicats et de Pékin Chine hydroélectrique Consulting Group Chengdu Survey la conception de l'Institut Co., Ltd, du montant de l'achat 341.71 millions respectivement, 272 millions de dollars, 140.78 millions de yuan, 114.36 millions et 103.65 millions de yuan, soit un total de 972.5 millions de yuan, soit 62.09% du nombre de nouveaux revenus.

Dans le même temps, le Rapporteur note que, pour le mois de décembre 2014