La Nouvelle Donne De La Fibre Chimique Treize Met L 'Accent Sur Les Fibres De Haute Performance.

Récemment, des journalistes de l 'Association chinoise de l' industrie des fibres chimiques ont appris qu 'à la demande du Ministère de l' industrie et des télécommunications, l 'Association était en train d' élaborer un plan de développement de l 'industrie des fibres chimiques intitulé ? treize ? qui mettrait l' accent sur les fibres chimiques de haute performance.

Conformément au plan de travail établi, l 'Association devrait, d' ici à la fin du mois, consulter, valider et finaliser le rapport sur le plan.

Selon les membres de l 'Association, au cours de la période du XIIe siècle, l' industrie chimique des fibres a continué de se développer rapidement et la compétitivité globale s' est considérablement améliorée.

Les produits chimiques et l 'industrie de pformation en aval sont également devenus l' industrie textile chinoise la plus importante des exportations de devises.

Il convient de noter que les problèmes de la surcapacité structurelle résultant du développement extensif, de l 'écart entre certaines fibres de haute technologie et les pays développés, de la faible valeur ajoutée des produits et de l' absence de marque d 'innovation autonome sont également évidents dans le développement actuel de l' industrie chinoise des fibres chimiques.

D 'après les associations, la production chinoise de fibres chimiques atteindra 55 millions de tonnes d' ici à la fin du XIIIe siècle, soit une augmentation annuelle moyenne de 3,6%, bien inférieure à la moyenne annuelle de 9,2% d 'ici à la fin du quinzième.

Cela signifie que la production de fibres chimiques n 'a augmenté que de 8 millions de tonnes pendant la période du treizième siècle et que la production n' a augmenté que de 6 millions de tonnes.

Le contr?le de la production supplémentaire et l 'augmentation du taux de démarrage seront donc l' un des principaux objectifs du ? treize ?.

Les membres de l 'Association estiment que le développement de l' industrie des fibres chimiques n 'est plus tributaire du modèle de croissance quantitative, mais qu' il s' agit plut?t d 'une modernisation de la recherche - développement, de la conception, de la marque, du marketing, des services, etc., et d' une pformation des modes de production vers la flexibilité, l 'intelligence, la numérisation, la précision et la production verte.

Le plan prévoit que l 'accélération de la recherche sur les fibres de haute performance et la suppression des goulets d' étranglement de l 'industrialisation seront des objectifs importants pendant la période ? 13 ?.

Les fibres à haute performance sont des fibres présentant d 'excellentes propriétés physiques telles que la résistance à la traction et à la compression élevées, la résistance au frottement, la résistance à la destruction élevée et la faible densité (G / m3), qui constituent une catégorie spéciale de fibres qui s' est développée rapidement ces dernières années Dans le domaine des matières polymères fibreuses.

Le développement de fibres de haute performance est l 'expression de la force globale d' un pays et constitue une base matérielle importante pour l 'édification d' une puissance moderne.

Les composites de fibres de haute performance sont des matières premières essentielles pour le développement de la défense nationale, de l 'aéronautique et de l' espace, des sources d 'énergie nouvelles et de l' industrie des technologies de pointe, ainsi que dans les domaines du batiment, des communications, de la mécanique, de la protection de l 'environnement, de l' exploitation de la mer et de l 'environnement.

Et dans le domaine de l 'économie nationale ont une large gamme d' applications.

Dans les 10 domaines identifiés dans la "fabrication chinoise 2025", sept domaines sont étroitement liés aux fibres de haute performance.

Selon les membres de l 'Association, le ? XIIIe ? nécessitera un taux de différenciation des produits de 65%, une production efficace de fibres de haute performance de 260 000 tonnes et une augmentation de la part de la production de nouveaux produits dans l' ensemble de l 'industrie, qui passera de 20% à plus de 28%.

Le taux de remplacement des matières premières à base biologique sera porté à 2%.

Shanghai Securities Journal

Jilin Chemical Fiber (000420): bambou fiber is viscose High - Price Operation Benefit maximum Products

En raison de la baisse de la production de coton, nous prévoyons que le coton et la viscose resteront à un niveau élevé pendant une période assez longue.

Le coton n 'était pas suffisamment approvisionné, cette année a été encore aggravée, de sorte que le développement de la pate de bois, de bambou et d' autres produits de remplacement de la pate de coton sont indispensables.

Jilin Chemical Fiber est le plus grand fournisseur de bambou fiber, le marché de plus de 90%, la société a l 'intention d' étendre la capacité de l 'industrie afin de maintenir le leadership.

Fibre de bambou prix stable, le prix de la viscose à court terme, dans le prix de l 'adhésif à haut niveau de fonctionnement, les fibres de bambou sont les plus bénéfiques.

à l 'heure actuelle, l' évaluation de la société à bas prix, pour la première fois de la société à l 'achat, le prix cible de 10,85 yuan.

Sous l 'effet de la baisse de la production et de l' offre de coton, nous prévoyons que les prix du coton et de la viscose à court terme seront maintenus à un niveau élevé pendant une période assez longue.

Le prix de vente de fibres de bambou est stable par rapport à la viscose à court terme, sur le marché des produits terminaux, les produits en fibre de bambou sont généralement deux fois plus élevés que les produits en coton pur, nous pensons que les fibres de bambou sont les plus profitables de l 'opération de haut niveau des prix de l' adhésif.

La société a l 'intention de développer la production, nous espérons que l' expansion de la société de fibres de bambou, la production de boue de bambou à 80.000 tonnes / an, 130.000 tonnes / an.

Risque de fluctuations importantes des prix des matières premières; risque de fluctuations plus importantes de la demande en aval.

En supposant que cette augmentation soit réalisée, nous prévoyons des gains par actions de - 0,13 Yuan, 0,43 yuan et 0,54 yuan pour 2010 - 2012.

China Silver international

Annokee [2,40% Financial Research] (300067): expansion considérable de l 'espace pour le développement industriel

Un gain de 0,22 dollar par actions a été réalisé au cours des trois premiers trimestres.

Au cours des trois premiers trimestres, l 'entreprise a réalisé 140 millions de yuan de recettes d' exploitation, soit une augmentation de 5,09%; elle a réalisé un bénéfice net de 21 290 000 yuan, soit une baisse de 26,44% par rapport aux propriétaires de la société mère; et elle a réalisé un bénéfice EPS de 0,22 yuan au cours des trois premiers trimestres, soit une baisse de 38%.

Le taux d 'intérêt brut des produits a diminué en raison de facteurs tels que l' ouverture des marchés.

Au cours des trois premiers trimestres de cette année, les ventes de produits de l 'entreprise ont augmenté de 870 tonnes par rapport à la même période de l' année précédente; le taux d 'intérêt brut de 38,18% a diminué de 2,18% par rapport au chiffre d' affaires de cette année.

Les co?ts ont augmenté plus rapidement au cours de la période.

Au cours des trois premiers trimestres, la société a enregistré un taux de 20,41%, soit une augmentation de 0,18% par rapport au milieu de l 'année.

L 'augmentation enregistrée au cours de la période s' explique principalement par une augmentation de 3 010 000 dollars, soit 34,16%, des frais de vente, principalement des frais de pport et de personnel, et par une augmentation de 4 520 000 dollars, soit une augmentation de 32,09%, des frais généraux, due principalement à l' augmentation des frais de recherche - développement et à l 'évolution de la sécurité sociale des entreprises.

Le projet de 5 500 tonnes de gateaux de filtration a commencé à être testé.

La société a lancé des projets comprenant 5 500 tonnes de gateaux filtrants, 6 000 tonnes de colorants dispersés.

à l 'heure actuelle, le projet de 5 500 tonnes de gateaux de filtration a commencé à être mis à l' essai et a permis d 'obtenir des avantages économiques de 830 000 yuan au cours des trois derniers mois.

Ces deux projets seront officiellement mis en service en mars et décembre de l 'année prochaine.

Prévisions de recettes: 0,31 dollar par actions cette année.

En 2010 - 2012, l 'entreprise devrait atteindre un rendement de 0,31 Yuan, 0,57 yuan et 0,85 Yuan, respectivement, pour l' avenir de l 'espace de développement de l' entreprise dans le domaine des teintures de haut de gamme, et accorder une note ? à la hausse ?.

(Hongyuan Securities zu Guangping Kang Tie Niu)

New People 's Science and Technology (002127): ultra - fine fdy Landscape Enhancement into Transboundary Growth

Point d 'investissement: l' offre et la demande de polyester filament, l 'industrie continue d' améliorer le paysage.

La demande intérieure de polyester différencié représente plus de 30% de la production totale de polyester et devrait dépasser 40% en 2013.

Cependant, la production intérieure actuelle ne suffit pas à satisfaire la demande de fdy sur le marché, le polyester filament marché de l 'offre et de la demande.

En outre, les équipements de production nationaux sont entrés dans le cycle d 'élimination tandis que la capacité mondiale de fabrication des équipements d' enroulement est limitée, ce qui limite l 'expansion rapide de la capacité de production de fil de polyester.

Dans ce contexte, l 'utilisation de la plate - forme de capital existante pour le développement de l' ultra - fine fdy, les performances futures vont augmenter rapidement.

La pformation stratégique des entreprises, le produit par habitant a considérablement augmenté.

La société est progressivement passée de l 'industrie traditionnelle de la soie à forte intensité de main - d' ?uvre à l 'investissement, à forte intensité technologique de polyester industrie des fibres chimiques.

La pformation de l 'entreprise a permis d' augmenter considérablement le taux de rendement du capital, le produit par habitant.

Fine soie (20D - 50D) intrants comparés à la production traditionnelle de la structure des produits a considérablement augmenté, et le paysage de l 'industrie a également augmenté.

En outre, la soie et les tissus de soie ont pour objectif de produire ? des variétés multiples, de petites quantités et différenciées ?, et les taux bruts devraient se stabiliser entre 17 et 18%.

Directional Increasing initiation Company into Rapid Development period.

La société a mené à bien son programme de distribution à huis clos en juillet et a publié, le 28 juillet, un rapport sur l 'émission d' actions à huis clos et un avis d 'inscription en bourse, pour un montant total de 430 millions de dollars, déduction faite des frais d' émission, pour la première phase du projet de construction d 'une ligne de production de fibres polyesters différenciées, d' une production annuelle de 200 000 tonnes.

Une fois le projet achevé, la société devrait entrer dans une phase de développement rapide en 2011 et ses recettes d 'exploitation devraient doubler pour atteindre 2,5 à 3 milliards de yuan.

Differential fibre polyester filament Cost Reduction Price augmentation.

Avec l 'augmentation de la demande intérieure, polyester filament

Le volume et les prix ont fortement augmenté.

Du point de vue de la volatilité des prix des matières premières, et compte tenu des effets du ralentissement de la reprise économique sur la baisse des prix du pétrole brut, on s' attend à ce que les co?ts de production contr?lables diminuent de près de 300 yuan par tonne en 2011 et que les taux bruts correspondants augmentent considérablement pour atteindre plus de 17%.

Projets d 'investissement ultérieurs.

La mise en ?uvre du projet relatif aux fibres cellulosiques par solvant, d 'une valeur de 30 000 tonnes par an, qui doit être investie dans les années à venir, continuera d' accro?tre les résultats.

Prévision et évaluation des bénéfices.

Avec l 'amélioration du paysage de l' industrie et la mise en ?uvre du projet de 200 000 tonnes de filaments polyester, la production future de 30 000 tonnes de fibres cellulosiques par solvant, l 'entreprise devrait entrer dans une période d' or à croissance rapide, le taux de croissance annuel des revenus principaux sera de plus de 30%.

En 2010 - 2012, l 'EPS devrait atteindre 0,30 Yuan, 0,65 yuan et 0,75 yuan par actions, soit 28,13 fois, 12,98 fois et 11,25 fois la marge de man?uvre du marché, avec une note d' achat.

(Dong Wu Securities Zhu Dan)

Jiangnan High Fiber (600 527): Small Fiber Market Target Price 10 yuan

éléments à l 'appui de la notation

Nous avons calculé la demande de serviettes hygiéniques et de produits tels que les couches - culottes, et nous avons constaté que les couches - culottes et les produits d 'incontinence pour adultes seraient au cours des cinq prochaines années la clef de l' accélération de la demande de fibres es, et nous prévoyons une augmentation de 200 000 tonnes de la demande de fibres es au cours des cinq prochaines années.

La société a plus de 60% de la part du marché des articles en polyester, a une forte capacité de fixation des prix du marché, les taux d 'intérêt bruts des produits sont maintenus à plus de 30% depuis 2007.

à l 'heure actuelle, est activement engagé dans la balle creuse de polyester technologie de pformation.

4080 fibres sont largement utilisées dans des domaines tels que le coton dur,

Peut atteindre plus de 30%, la société est actuellement dans la phase d 'accumulation de la technologie.

Principaux risques liés à la notation

Risque de fluctuations importantes des prix des matières premières; risque de fluctuations plus importantes de la demande en aval.

Nous prévoyons un rendement par actions de 0,41 Yuan, 0,55 yuan et 0,73 yuan pour 2010 - 2012, compte tenu de la position dominante de l 'entreprise et de la croissance des bénéfices nets attendue pour les trois prochaines années de plus de 30%.

China Silver international

Hua Lian Holding (0000036): assurance de performance élevée et prudente

Pour des raisons de compensation, les résultats ont fortement diminué au cours du premier semestre et ont été plus s?rs tout au long de l 'année.

Au cours du premier semestre, le projet "UDC Times Building" de Hangzhou, qui porte sur un montant total de plus d 'un milliard de yuan, devrait être reporté au quatrième trimestre de 2010.

La société est bien financée.

Au cours de la période considérée, le flux net de trésorerie provenant des activités des sociétés s' est élevé à 760 millions de dollars, soit une augmentation de 38,26% par rapport à la même période de l 'année précédente.

Les fonds monétaires se sont élevés à 1 milliard 646 millions de yuan, soit un taux d 'actif et de passif de 29,6% seulement après déduction des avances.

Par le biais de l 'acquisition d' actions, les anciens changements, et ainsi de suite, l 'acquisition de terres à faible co?t.

Au cours du premier semestre, l 'acquisition a permis d' acquérir trois numéros de la ? forêt de montagne de la ville de l 'Union de Chine ? et un projet de la ? petite ville de la péninsule ? de la baie de Jinxian sur le lac de Qiandao.

La société a déclaré "Bao 'an ancien Huizhong usine" a été approuvé pour le démantèlement et la reconstruction.

Après 2011, la société aura plusieurs batiments à lancer.

Y compris: Hangzhou "UDC Times Square" batiment B "," UDC changtang Hall "," UDC Panorama World "," yunhong building "," Peninsula Town "et d 'autres projets.

Les projets de démolition et de reconstruction comprennent le "District de Bao 'an, Huizhong ancien site", le nouveau site de la ville de Shenzhen, le "Parc industriel de la Chine du Sud"

A, B, etc.

Ajouter une note avec prudence.

Sans ajustement des projections de bénéfices de l 'EPS: 0,32 yuan en 2010, 0,50 yuan en 2011 et 16 fois et 10 fois, respectivement.

La société a un faible co?t de réserve foncière et une plus grande marge bénéficiaire pour l 'avenir du projet, mais l' évaluation est légèrement supérieure à la moyenne de l 'industrie et a été classée à la baisse comme une ? augmentation prudente ?.

Indice de risque: les résultats risquent d 'être inférieurs aux attentes en raison de la réduction des projets disponibles l' année prochaine.

Wong Peng

Shenyang Chemical Engineering (000698): Growth High - entry periodicity

Les principales activités de l 'entreprise sont les suivantes: production de chlore - alcali à base de résine de pate de PVC (8,64%); raffinerie DCC, principalement pour la production de gazole et de propylène; production d' acide acrylique et d 'ester et d' oxyde de propylène à partir de propylène; et installation CPP récemment mise en service, principalement pour la production d 'éthylène et de propylène.

Le projet CPP offre une élasticité du cycle des paysages pétrochimiques.

Au prix actuel des produits, le projet de CPP pourrait générer environ 10 millions de bénéfices avant imp?t par mois.

La DCC a, quant à elle, produit des bénéfices plus stables.

Depuis la mise en place du nouveau mécanisme de fixation des prix des produits pétroliers au début de 2009, l 'industrie pétrolière nationale a connu une réorientation et le dispositif CCC a contribué à hauteur de près d' un milliard de bénéfices avant imp?t au cours du premier semestre de l 'année et est la principale source de recettes de l' entreprise.

Les résultats attendus de la société pour la période 2009 - 2011 sont de 0,19, 0,43 et 0,63 Yuan, respectivement.

Titres de commerce

Jiangshan Chemical Engineering (002061): production High - speed expansion acquisition

En 2009, la société a réalisé 1 milliard 184 millions de yuan de recettes d 'exploitation, soit une augmentation de 1,98% par rapport à 2009; elle a réalisé un gain net de 65,4 millions de yuan, soit une augmentation considérable de 127 790 000 yuan par rapport à 2009.

En 2009, il y a eu un bénéfice de 0,5 dollar par actions.

Jiangshan Chemical Co., Ltd a actuellement un total de 180.000 tonnes de DMF, 40.000 tonnes de DMAc, 10.000 tonnes de résine époxy, 110.000 tonnes de la capacité du dispositif de production de méthamphétamine.

La Mongolie intérieure yuanxing Jiangshan Chemical Industry a achevé la phase de construction, après la mise en service de la société de 50.000 tonnes supplémentaires de droits d 'intérêt DMF, en plus de la société de production DMAc sera portée à 60.000 tonnes.

Les principaux domaines d 'application du DMF de la société sont les pates de cuivre pu et les plaques de cuicuivre recouvertes d' électrons, deux domaines qui bénéficieront tous deux de la reprise des exportations et de la consommation intérieure, avec une croissance plus nette de la demande.Il est passé d 'environ 30% à 35%.

DMAC produits principalement utilisés dans la production d 'ammoniac, l' expansion rapide de la demande d 'ammoniac est la force motrice de l' expansion de la capacité de production DMAc, et le domaine d 'application de DMAc dans une direction très pure.

à l 'heure actuelle, la société occupe plus de 50% de la part de marché dans le DMAc, est un leader reconnu de l' industrie, a une position dominante dans l 'industrie.

Il existe déjà une union de facto des prix; en outre, Jiangshan Chemical Industrial Mongolia yuanxing est plus proche des ressources en charbon et en méthanol et son co?t est inférieur de près de 1 000 yuan à celui de l 'est; les produits comme le méthanol, qui sont les principales matières premières, augmentent moins rapidement que le DMF sous l' effet des chocs des produits à faible prix des têtes de gaz à l 'étranger; nous pensons donc que les bénéfices du DMF resteront dans une fourchette raisonnable de 11,75 à 13% pendant au moins un an et demi.

Le prix des produits de la DMAc est un repère et l 'ambiance élevée de l' industrie de l 'ammoniac est favorable à un rendement élevé des produits DMAc.

Le projet NMP, qui s' étend en aval de la cha?ne industrielle de l 'entreprise, a été une fois de plus rejeté, ce qui montre qu' un déménagement imminent de l 'ancien site de l' entreprise situé dans la ville de Jiangshan, qui couvre une superficie totale de 330 hectares, ne devrait pas être inférieur à 2,3 millions d 'hectares au prix de la concession locale.

Sans tenir compte de la résine époxy et des indemnités de réinstallation, nous comptons que la société réalisera des bénéfices de 0,65, 0,86 et 0,90 yuan par actions en 2010 - 2012, avec une note d 'achat de 22 à 25 fois le niveau d' évaluation cible de 16,58 à 18,85 yuan.

Shanxi Securities Zhang Xu

Cangzhou Pearl (002108): Film tuyau biwing Flight

Tuyau d 'affaires complet, continue de bénéficier de la construction d' infrastructures.

Pepe entreprise a la plus complète des capacités dans l 'industrie (y compris les tuyaux, les tuyaux, les robinets à billes), nous continuerons de bénéficier de la construction urbaine, de nouveaux projets ruraux et de construction de l' ouest - Est.

La société devrait produire 46.000 tonnes de tuyaux cette année, l 'année prochaine l' acquisition de Wuhu projet de production complète, la production totale de 51.000 tonnes.

Il est encore possible à l 'avenir d' accro?tre la production et la commercialisation en achetant ou en construisant des usines hors site.

Bopa film production a augmenté rapidement, la technologie de traction synchrone leader mondial.

à l 'heure actuelle, la demande de films Bopa dans notre pays s' élève à 50 000 tonnes et continuera de cro?tre d' environ 15% au cours des cinq prochaines années.

Compte tenu de la société dans la poursuite synchrone de la Boba Film d 'avantage technique unique et d' excellentes performances de produits, la société sera le premier à tirer pleinement parti de l 'augmentation de la demande dans ce domaine.

La société a lancé le projet de promotion de la croissance de la Bopa au cours du premier semestre de l 'année, la production annuelle atteindra 3 000 tonnes, l' année prochaine peut atteindre 4 500 tonnes, en plus des lignes de production existantes, la société peut produire 7 500 tonnes de la méthode de synchronisation, jusqu 'à 6 000 tonnes de la méthode asynchrone 2011, la méthode asynchrone peut atteindre environ 9 000 tonnes.

Advanced Power Cell Area

La société a investi dans la recherche sur la membrane de batterie au lithium, la recherche a duré environ un an, la société va continuer à investir dans ce secteur.

étant donné que la société a fait preuve d 'une forte capacité d' innovation technologique dans le domaine de la promotion synchrone Bopa et la pertinence de la membrane avec les films, nous pensons que la société devrait réussir dans le domaine de la membrane.

Prévisions de bénéfices et notation.

Nous prévoyons des EPS de 0,71, 0,92 et 1,14 pour 10, 11 et 12 ans respectivement.

Se référant à l 'évaluation de l' industrie des tuyaux en plastique, nous avons donné à la société 11 ans de 30 fois le taux de rentabilité, le prix cible 27.6, pour la première fois "acheter" note.

(Donghai Securities Wu Wen Zhao)

Jin Zheng Da (002470): la clef de la libération des performances réside dans la promotion du marché

Maintenir nos prévisions de bénéfices: le rapport trimestriel de la société prévoit une augmentation de 35 à 45% du bénéfice net des actionnaires des sociétés cotées en bourse en 2010.

Nous prévoyons une valeur de 36,3% dans le nouveau rapport de prix de l 'entreprise et, dans le cadre des prévisions de l' entreprise, nous maintenons les prévisions de rentabilité antérieures.

Nous prévoyons que la société pour 2010 - 2012 EPS de 0,42 Yuan, 0,63 yuan et 0,82 yuan.

Sur la base des derniers calculs de 21,25 Yuan, les coefficients de PE correspondants sont 51, 34 et 26 fois plus élevés.

(Zhong You Zheng Quan Shao Ming Hui)

Industrie du caoutchouc de retour

Les investissements dans la recherche - développement ont augmenté et la compétitivité s' est encore améliorée.

En janvier - septembre, la société a investi 15 890 000 yuan dans la recherche - développement, soit 5,53% du produit des ventes, soit une augmentation de 73,9% par rapport à la même période.

Grace à la promotion continue et approfondie des mécanismes de la concurrence scientifique, la société a intensifié la recherche et le développement de produits d 'appui dans les usines de fabrication automobile, de nouvelles sources d' énergie, d 'électronique et d' électricité; dans le même temps, elle a mis en place des laboratoires d 'expérimentation appliquée pour fournir aux clients des services à la carte et des solutions systémiques pour renforcer les liens entre la technologie et le marché, de nombreux produits ont commencé à être expérimentés ou commandés en lots dans l' industrie pour améliorer encore sa compétitivité.

Les nouveaux points sont progressés de manière ordonnée.

Au cours de la période considérée, deux projets d 'investissement de la société se sont déroulés sans heurt, ont été partiellement mis en service (avec un investissement cumulé de 156 millions de yuan, soit environ 5 650 000 dollars de bénéfices) et seront progressivement mis en ?uvre; et le projet de polyuréthane, qui a été financé à l' excès (65 millions de dollars), a atteint un montant cumulé de 10 760 000 dollars, devrait être achevé d 'ici à la fin de l' année.

Maintenir la note de recommandation.

Le marché des adhésifs d 'ingénierie est vaste (plus de 10 milliards de dollars d' ici à 2015, avec un taux de croissance composite de plus de 10% par an), tandis que les produits de haut de gamme (pour l 'électricité électronique, les instruments de précision, les automobiles, les sources d' énergie nouvelles, les trains, l 'aéronautique spatiale, etc.) augmentent de plus de 20% par an.

à mesure que le Global adhésif Center se déplace progressivement à l 'est, l' industrie du caoutchouc est représentée par les meilleures entreprises nationales à accueillir un développement rapide et continu.

Compte tenu des progrès enregistrés dans les rapports trimestriels, nous avons revu les projections de l 'EPS pour 2010 - 2012 à 1,37, 2,03 et 2,82 Yuan (5,4%, 6,8% et 7,6% respectivement par rapport aux projections initiales) afin de maintenir la note recommandée.