Com.NET.CN Zhushehuixiangchangchangjiaoshengjiaoshengzhuangfang.Com.NET.CN Zxzxsfjgzfzxz.Com.NET.CN

Le système d 'enregistrement aura certainement un certain impact sur le marché actuel de la société a.

La raison pour laquelle l 'évaluation actuelle est si élevée est l' insuffisance de l 'offre d' actions, qui augmentera considérablement à mesure que les systèmes d 'enregistrement et de contr?le des capitaux seront assouplis.

En outre, le Gouvernement encourage désormais ? l 'innovation de masse ? et mentionne la nécessité d' accro?tre la part du financement direct, qui doit être soutenue par des marchés de capitaux dynamiques.

à l 'avenir, les marchés boursiers seront soumis à des pressions, principalement sur l' offre, pressions qui sont déjà en place mais qui ne deviendront pas rapidement réalité.

L 'introduction de ce système d' enregistrement a également indiqué qu 'il y avait deux années d' immunité avant que la loi sur les valeurs mobilières ne soit modifiée, mais qu 'il s' agissait implicitement d' une période tampon pendant laquelle il n 'y aurait pas d' émission importante d 'actions, rompant Ainsi l' équilibre entre l 'offre et la demande.

On estime que les premières étapes du système d 'enregistrement seront encore limitées et ne libéreront pas directement les prix.

D 'autant plus qu' il y a maintenant plus de 700 sociétés qui font la queue, si le système d 'enregistrement maintient la pression sur les marchés boursiers, cela reviendra à ne plus avoir de fonction de financement.

Il est important que chacun comprenne le caractère politique de notre pays, qui est la différence logique de la pensée sino - occidentale.

Les occidentaux ont l 'habitude de la logique formelle, comme la thérapie de choc russe; les Chinois ont l' habitude de la logique dialectique, c 'est - à - dire de proposer ce qu' il faut et ce qu 'il faut, dans la recherche de la stabilité et de l' équilibre.

Comme l 'a fait observer le porte - parole de la Commission de contr?le des activités de bourse, le système d' enregistrement ? sera réformé de manière à maintenir l 'orientation vers la commercialisation, l' état de droit, la mise en place d 'un système rationnel de responsabilité des acteurs du marché, la protection des investissements, la facilitation du financement, la ma?trise du rythme, de l' intensité et de la viabilité des réformes, l 'intégration, la progressivité et le fonctionnement stable des marchés ?.

Les marchés de capitaux resteront florissants en 2016, pour des raisons qui ne seront pas précisées.

Mais je ne pense pas qu 'il s' agisse d' un produit d 'intérêt ou d' un produit bancaire à haut rendement, ni de la gamme actuelle de produits bancaires, financiers ou obligataires.

Trop bas.

Il est à craindre que les produits correspondant aux taux d 'intérêt du marché, c' est - à - dire les produits à revenu fixe dont le taux de rendement est inférieur à celui des produits bancaires et fiduciaires.

Après tout, en 2016, les investisseurs devront prendre en compte le risque de dévaluation de la monnaie et exiger une prime de risque plus élevée.

Les préférences des investisseurs en matière de risques devraient diminuer par rapport à 2015, de sorte que la volatilité globale des marchés boursiers sera réduite et que les possibilités structurelles seront plus importantes que les possibilités de tendance.

Les marchés obligataires ne monteront pas comme en 2015, après tout, il n 'y aura plus beaucoup de place pour baisser les taux d' intérêt.

L 'insuffisance de l' offre d 'actions est depuis longtemps la principale raison de la surévaluation.

à l 'heure actuelle, le taux médian de l' ensemble des actions a est 99 fois supérieur à la moyenne, ce qui s' explique par l 'écart important dans la répartition des actions de notre pays, par le poids des actions à faible rendement et par le faible niveau de la rentabilité, ce qui, en moyenne, aurait pour effet de réduire l' ensemble de la rentabilité.

La marge médiane et la moyenne des marchés boursiers des états - Unis sont très proches.

Le Groupe a est une évaluation qui déforme le marché par rapport à la moyenne et à la médiane.

Les distorsions de la structure de l 'évaluation sont liées au système du marché et à la structure des investisseurs.

L 'évaluation dépend des primes de risque, y compris les primes de crédit et les primes de liquidité,

Il y a une très bonne liquidité et les primes de liquidité sont donc très faibles et peuvent être considérées comme des primes négatives, de même que les primes de crédit, car les marchés boursiers sont protégés par une certaine protection (comparables à des paiements rigides), ont des règles de déclassement mais sont peu nombreux.

Cela est rare sur les marchés boursiers mondiaux.

Ainsi, l 'étude de 25 ans d' évolution du marché, l 'ouverture du BGF aux investisseurs nationaux, la réforme de la répartition des actions, la pformation progressive des actions de Hong Kong et de Hong Kong en actions de circulation, sont autant d' occasions de corriger les distorsions de l 'évaluation et peuvent être considérées comme des facteurs de changement de style, mais, à titre rétroactif, aucun de ces facteurs n' a servi de point d 'ancrage à l' effondrement de la petite bourse de Blue.

On peut donc supposer que le système d 'enregistrement ne servira pas non plus de point de départ pour un changement de style dans la bourse.

La conversion de style devrait être un processus progressif lié à l 'offre d' actions et à la composition des investisseurs.

Comme on l 'a vu plus haut, notre politique est dynamique et lente.

En outre, environ 85% des pactions sont réalisées par des distributeurs, ce qui fait que la plupart des prix des actions sur le marché sont fixés par les distributeurs et que les institutions n 'ont pas les moyens de les fixer.

Bien qu 'ils soient aussi des investisseurs institutionnels, les fonds publics sont relativement passifs et les distributeurs ont des droits de rachat et de demande d' achat.

Dans l 'ensemble, les investisseurs à long terme de notre pays ne sont pas assez importants et représentent un faible pourcentage de l' investissement, ce qui détermine également le processus à long terme de pformation du style et de correction de l 'évaluation.

En gros

Les entreprises multinationales ne sont pas seulement cycliques, la plupart en période de récession, mais aussi déficientes en matière de gouvernance d 'entreprise.

D 'après les statistiques du Bureau national de statistique sur les entreprises appartenant à différents régimes de propriété en octobre, les recettes d' exploitation des entreprises publiques ont diminué de 25% entre janvier et octobre, les bénéfices totaux ont diminué de 8,3% et les entreprises privées de 6,2% et 5,1% respectivement.

De ce fait, le ? caractère chinois ? du marché de l 'unité a se poursuivra pendant un certain temps encore.

Les actions à faible valeur boursière, les actions ST et les actions à forte rentabilité continueront également de produire des ? gains à faible valeur ?.

Par exemple, au cours des 10 années qui se sont écoulées depuis 2006, les 5% les plus faibles de la valeur de réalisation ont été achetés à parts égales au début de chaque année (par exemple, 102 au début de 2011 et un seuil de 1,6 milliard de dollars), avec un taux de rendement annuel moyen De plus de 40% et une augmentation de 56% de la valeur de réalisation à la fin de 2006; si les 5% les plus élevés avaient été achetés, la valeur de réalisation n 'aurait augmenté que de 1,6% au cours des 10 dernières années.

Il y a une différence.

Au cours de la même période, l 'augmentation moyenne de toutes les actions a été de 7,6 fois supérieure.

La seule année où le portefeuille à forte valeur de réalisation a gagné le portefeuille à faible valeur de réalisation a été 2006.

L 'année 2016, première année de mise en ?uvre du plan ? treize ?, et l' année de la pformation et de la réforme continues de l 'économie chinoise, devrait être l' occasion d 'approfondir les questions d' investissement thématiques telles que les secteurs connexes tels que la fabrication chinoise 2025, l 'économie de l' information et les services modernes, qui sont liés aux objectifs de développement novateurs; les plaques associées à l 'objectif de développement vert sont le cycle à faible émission de carbone, les automobiles utilisant de nouvelles sources d' énergie, la lutte contre la pollution et la gestion des ressources en eau.

Dans un contexte de ralentissement de l 'activité économique, il est difficile d' accro?tre la rentabilité des entreprises et, partant, de faire des résultats un sujet d 'investissement.