Analyse Des Risques De Guerre Commerciale En Amérique Centrale Du Point De Vue Industriel

? Nous ne pensons pas qu'une guerre commerciale globale puisse éclater entre la Chine et les états - Unis.Mais cette année, tant le référendum britannique sur le retrait européen que l'élection présidentielle aux états - Unis ont mis en garde contre le risque de malentendu que les points de vue traditionnels dominants soient utilisés à mauvais escient.Nous devons donc prendre en compte, dans l'analyse des risques, des situations qui n'ont pas été examinées auparavant.".

Dans ce rapport, nous nous sommes concentrés sur les trois points suivants:

Les chiffres nominaux du commerce pour 2015 montrent que la Chine représente près de 50% du déficit annuel du commerce des produits de base aux états - Unis.Ce chiffre est en fait trompeur.Environ 37% des exportations chinoises vers les états - Unis proviennent d'autres pays et régions.Si l'on considère la valeur ajoutée commerciale et si l'on ajuste correctement les cha?nes mondiales d'approvisionnement, on constate que l'excédent de la Chine par rapport aux états - Unis ne représente en fait que 16% du déficit commercial annuel des états - Unis.Cela représente un peu plus de 13% au Japon et de 11% en Allemagne (fig. C1).La guerre commerciale contre la Chine sera une guerre commerciale contre tous les acteurs de la cha?ne mondiale d 'approvisionnement, y compris des sociétés américaines.

Dans l 'hypothèse où l' objectif ultime des états - Unis serait de réduire le déficit commercial, de promouvoir la croissance économique intérieure et de ? ramener les emplois aux états - Unis ?, les secteurs les plus susceptibles d 'être touchés par la guerre commerciale en Amérique centrale sont les suivants (fig. C2):

Produits électroniques, y compris ordinateurs et téléphones;

équipements électriques;

Textiles, vêtements et articles en cuir;

Mobilier

Voiture.

En fait, une telle liste montre bien que la guerre commerciale contre la Chine ne sert pas nécessairement les intérêts économiques des états - Unis: des droits de douane élevés sur le mobilier, les textiles et les vêtements ne peuvent qu'accro?tre le déficit des états - Unis à l'égard d'autres pays en développement; les exportations chinoises d'automobiles sont limitées; et les produits électriques et électroniques sont généralement fabriqués par des sociétés transnationales à l'aide de pièces détachées importées.

Nous évaluons l 'impact potentiel de la guerre commerciale en Amérique centrale sur d' autres pays et régions en suivant les cha?nes mondiales d 'approvisionnement et les données sur les importations des états - Unis.Si l'on part de l'hypothèse que les importations des états - Unis en provenance de la Chine diminuent de 10% et que ce déficit est comblé par d'autres pays et régions en fonction de leurs parts de marché actuelles, les pays qui pourraient en tirer le plus d'avantages sont le Mexique (croissance globale des exportations de 3%), le Viet Nam (1,7%), le Canada (1,3%), le Pakistan (1,1%) et les Philippines (0,9%).

Les mesures de représailles que la Chine pourrait prendre \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \ \Nous pensons que les secteurs cibles les plus probables sont les avions, les semences et les fruits, la pate à papier et d'autres produits agricoles.

L'expression ? guerre commerciale? ne peut être qu'une menace qui amène la Chine à la table des négociations.En fin de compte, les deux pays pourraient réduire les déséquilibres commerciaux bilatéraux par d'autres moyens, notamment en augmentant les importations de la Chine en provenance des états - Unis ou en élargissant le commerce bilatéral de services avec les états - Unis en supprimant certaines restrictions (les états - Unis ont conservé un excédent dans le commerce de services avec la Chine).Dans ces conditions, les plus grands gagnants pourraient être les industries aéronautiques, les entreprises de haute technologie et le secteur des services des états - Unis.

Certains chiffres peuvent aider à expliquer pourquoi des slogans comme ? la guerre commerciale contre la Chine ? ont été utilisés par certains électeurs américains.En 2015, le déficit commercial des états - Unis par rapport à la Chine s'élevait à 366 milliards de dollars.Cela représente près de 50% du déficit total du commerce des marchandises aux états - Unis (fig. 1).En outre, il ne s'agit pas seulement d'un problème à court terme: les états - Unis sont en déficit commercial depuis au moins 20 ans; le déficit commercial annuel dépasse 3% du PIB depuis 1999; et la part de la Chine dans le déficit commercial des états - Unis augmente (Fig. 2).

La Chine est une "usine mondiale" qui s' occupe d 'un grand commerce de transformation: elle importe des intrants intermédiaires pour assembler puis exporte ses produits vers le marché final.Un exemple typique est la production d'iPhone: la Chine importe des puces de Corée et de Taiwan, des écrans du Japon et de la Corée, utilise la conception américaine et assemble ces ? éléments ? en iPhone.Du point de vue de la valeur ajoutée commerciale, quand iPhone est expédié de Chine aux états - Unis, c 'est en fait la Corée, Taiwan, le Japon, la Chine et les états - Unis eux - mêmes qui exportent vers les états - Unis.

En fait, près de 37% des exportations chinoises vers les états - Unis en 2015 provenaient d'importations en provenance d'autres pays et régions (fig. 3).En redistribuant la valeur ajoutée des importations vers les pays d'origine, nous pouvons obtenir une décomposition très différente du déficit commercial des états - Unis (fig. 4).Bien que la Chine continue d'être la principale responsable du déficit commercial des états - Unis, sa part n'est que de 16,4%, soit beaucoup moins que celle de 49,6% indiquée dans la figure 1 - ce qui représente presque la somme des quatre premiers partenaires commerciaux (Chine, Japon, Allemagne et Corée) sur la base de la valeur ajoutée.Dans la figure 1, Taiwan n'est pas l'un des pays et des régions qui ont le plus d'excédent commercial pour les états - Unis.Toutefois, dans la nouvelle carte de décomposition, Taiwan occupe la sixième place, Représentant 6,6% du déficit commercial des états - Unis en 2015.Comme on l'a vu plus haut, il est important de comprendre le commerce sino - américain sur la base de la valeur ajoutée pour évaluer l'impact de la guerre commerciale en Amérique centrale, en particulier pour les partenaires de la cha?ne d'approvisionnement chinoise tels que la Corée, le Japon et Taiwan.

C'est la première question à laquelle il faut répondre pour évaluer les effets potentiels de la guerre commerciale en Amérique centrale.Malheureusement, jusqu'à présent, la plupart des analystes ont négligé ce problème.Presque tout le monde pense qu 'une guerre commerciale globale avec la Chine est peu probable, notamment parce que les pouvoirs du Président des états - Unis en matière de politique commerciale sont en fait limités par le droit national et international.Cependant, l'analyse de presque tous repose sur l'hypothèse d'une guerre commerciale globale.

Nous pensons que les états - Unis ont trois objectifs: réduire le déficit commercial, promouvoir la croissance économique et, pour reprendre les termes de tromp lui - même, ? ramener les emplois aux états - Unis ?.

On suppose que la guerre commerciale contribue effectivement à la réalisation de ces objectifs.Nous envisageons ensuite, du point de vue de Tromp, la fa?on dont ces objectifs peuvent être atteints plus efficacement grace à des guerres commerciales ciblées qui mettent l'accent sur certains secteurs ou secteurs.La figure 5 illustre notre approche analytique, qui servira de base à l'examen de la section suivante (impact de la guerre commerciale).

Puisque c 'est une guerre commerciale, nous commen?ons par analyser le déficit commercial.La figure 5.1 classe l'ensemble du secteur manufacturier des états - Unis en 2015 en fonction de l'ampleur du déficit commercial.Par exemple, les ? ordinateurs et produits électroniques ? et les ? automobiles, remorques et pièces détachées connexes ? ont enregistré les déficits commerciaux les plus importants en 2015, avec 216 milliards de dollars et 209 milliards de dollars, respectivement.D'autre part, les ? forêts et pêcheries ? et les ? produits en papier ? ont également enregistré des déficits en 2015, mais beaucoup moins importants, de 9 milliards de dollars et 1 milliard de dollars respectivement.

Il est clair que pour améliorer efficacement les déséquilibres commerciaux, les états - Unis devraient se concentrer sur les secteurs où le déficit est le plus important.Dans la figure 5.1, les secteurs où le déficit est plus important que les ? produits métalliques ? représentent 91% du déficit commercial total des états - Unis.La réduction de 10% du déficit de ces secteurs aurait pour effet d'équilibrer le déficit de tous les autres secteurs.

Un autre facteur à prendre en considération est l'impact négatif des importations sur la production nationale.Dans la figure 5.2, la colonne bleue représente la taille de la demande intérieure des états - Unis, la partie bleue profonde étant satisfaite par la production intérieure, la partie bleue claire par les importations et la colonne orange par les exportations.Une comparaison intéressante est faite entre ? produits chimiques ? et ? équipements et pièces électriques ?.Les déficits de ces deux secteurs sont similaires en 2015 (69 milliards de dollars et 61 milliards de dollars respectivement).Toutefois, si l'on calcule le rapport entre la production nationale et la demande intérieure, 92% des produits chimiques et 66% seulement des équipements et pièces électriques sont utilisés.Cela montre que, malgré la similitude des déficits commerciaux, le secteur des équipements électriques et des pièces détachées est plus touché que le secteur des ? produits chimiques ? - et que les états - Unis ont, dans une plus large mesure, renoncé à la production nationale de \ \ 13 \ \ 10 \ \ équipements et pièces électriques.

Pour mieux illustrer ce point, la figure 5.3 classe les secteurs par rapport à la production nationale et à la demande intérieure en 2015.Plus ce taux est faible, plus la production intérieure d'un secteur est compromise par les importations.L'exemple le plus extrême est celui des ? textiles, vêtements et articles en cuir ?, dont les états - Unis dépendent manifestement beaucoup pour leurs importations: la production intérieure ne couvrira qu'un tiers de leur demande intérieure d'ici à 2015.Dans un autre secteur, la proportion d'ordinateurs et de produits électroniques est la deuxième plus faible dans tous les secteurs.Même si la production intérieure n'est pas utilisée à des fins d'exportation, elle ne peut satisfaire que 60% de la demande intérieure des états - Unis.

Outre la situation en 2015, la figure 5.3 montre les changements intervenus dans les différents secteurs au cours des 20 dernières années.Le point bleu de la figure est la proportion de la demande intérieure de production en 1997 et le point orange la proportion en 2006.Non seulement le secteur des ? matières premières métalliques ? et celui de sa droite ont un fort taux de demande intérieure de production (plus de 85%) en 2015, mais leur part est restée relativement stable au cours d'une période relativement longue.Cela montre que la production de ces secteurs n'a pas été gravement affectée par les importations en 2015 et que leur situation ne s'est pas détériorée au fil du temps.En d 'autres termes, il est peu probable qu' ils soient les secteurs qui préoccupent le plus tromp dans la guerre commerciale.

Les secteurs où la demande intérieure est faible en 2015 peuvent être divisés en trois groupes: 1) Les ? ordinateurs et produits électroniques ?, ? le matériel électrique et les pièces détachées ? et le ? mobilier ?.Par exemple, aux états - Unis, la production intérieure d '? ordinateurs et de produits électroniques ? a permis de satisfaire 92% de la demande intérieure en 1997, tombant à 72% en 2006 et à 61% en 2015.2) La plupart des ? dommages? causés à la production nationale par les importations se sont produits avant 2006 dans le secteur des ? textiles, vêtements et articles en cuir? et dans celui des ? véhicules, remorques et pièces détachées?.3) Le dernier groupe est ? l'exploitation pétrolière et gazière? et ? d'autres produits manufacturés?.Bien que le taux de la demande intérieure de production ait été faible en 2015, il est resté relativement stable, voire s'est amélioré, par rapport aux premières années.

Compte tenu de tous ces facteurs, notamment a) L'ampleur du déficit commercial; b) l'impact de la production intérieure sur les importations (rapport entre la production intérieure et la demande intérieure); et

? ordinateurs et produits électroniques;

? véhicules, remorques et pièces détachées;

? textiles, vêtements et articles en cuir;

? Matériel électrique et pièces détachées;

? mobilier.

Après une meilleure compréhension de la manière dont les états - Unis vont lancer une guerre commerciale, nous passons maintenant à l 'examen de la manière dont ils affecteront la Chine et d' autres pays et régions.

La figure 6 donne la liste des 20 principaux secteurs d'exportation de Chine aux états - Unis.Le graphique gauche indique le montant des exportations de chaque secteur, le bleu clair représentant la valeur ajoutée intérieure de la Chine et le bleu profond représentant la valeur ajoutée des importations provenant du commerce de transformation des exportations chinoises.La partie centrale indique la part des exportations chinoises de ce secteur dans les importations totales des états - Unis, tandis que la figure de droite indique la part des exportations vers les états - Unis dans les exportations totales de ce secteur en Chine.

Le cadre rouge de la figure 6 met en lumière les secteurs qui pourraient être prioritaires aux états - Unis dans la guerre commerciale.En d'autres termes, ces secteurs d'exportation de la Chine sont les plus susceptibles d'être touchés par la montée du protectionnisme commercial aux états - Unis.

Nous mettons également l'accent sur le secteur ? automobile ? dans les diagrammes, mais avec des bordures vertes.Cela s'explique par le fait que, bien qu'il puisse aussi être le secteur que les états - Unis s'efforceront de protéger, les exportations chinoises représentent en fait moins de 5% des importations des états - Unis.Par conséquent, si les états - Unis ne font qu 'énumérer les ? voitures ? dans leur guerre commerciale avec la Chine, ils semblent avoir pris la mauvaise cible.

En fonction de la part de la valeur ajoutée des importations dans les exportations, les industries ? rouges ? de la figure 6 peuvent être divisées en deux groupes, la différence étant importante pour comprendre que d'autres pays et régions pourraient être touchés par la guerre commerciale en Amérique centrale:

? Les industries qui jouent un r?le important dans le commerce de transformation et dont les importations représentent une part importante de la valeur ajoutée de leurs exportations;

- ordinateurs;

- les téléphones, y compris les téléphones portables;

- produits électroniques et équipements électriques.

? Les industries où la valeur ajoutée des importations est relativement faible par rapport aux exportations;

- vêtements, chaussures et articles en cuir;

- mobilier;

- des jouets.

Dans le premier cas, les partenaires chinois de la cha?ne d'approvisionnement, en particulier la Corée, Taiwan, le Japon et la Malaisie, seraient également touchés si la guerre commerciale sino - américaine éclatait.La valeur ajoutée des importations aux exportations chinoises est décomposée par pays et région d'origine dans la figure 7 - 9.Dans tous ces secteurs, Taiwan et la Corée ont toujours occupé les deux premiers rangs.La Malaisie occupe la troisième place dans l'industrie du téléphone et de l'informatique, tandis que le Japon occupe la troisième place dans les produits électroniques et les équipements électriques.

En théorie, si les mesures prises par les états - Unis dans le cadre de la guerre commerciale ne visent que les produits directement expédiés de Chine aux états - Unis, ces pays ou régions peuvent transférer des cables à d'autres pays, comme le Viet Nam, voire à eux - mêmes.Toutefois, dans la pratique, le transfert des lignes de production prend souvent du temps en raison de la haute technologie et de l'intensité de capital de ces produits.

Dans le deuxième groupe, les autres partenaires commerciaux des états - Unis subiront des effets tout à fait différents.Si les états - Unis ne visaient que les produits directement exportés de Chine vers les états - Unis, certains pays et certaines régions bénéficieraient des pertes de la Chine.Pour déterminer qui est le gagnant potentiel, nous avons décomposé ces produits importés par les états - Unis de pays et de régions autres que la Chine dans les figures 10 à 12.Par exemple, la figure 10 montre que le Viet Nam est actuellement le deuxième producteur de textiles, de vêtements et de produits en cuir des états - Unis, suivi par l'Inde et l'Indonésie.Si les états - Unis frappent la Chine sur ce type de produits, ce sont eux qui en tireront le plus grand profit.En ce qui concerne le mobilier, les plus grands gagnants semblent être le Mexique, le Viet Nam et le Canada, tandis que le Mexique, Taiwan et le Canada seront probablement ceux qui bénéficieront le plus de l'industrie du jouet.

L'impact global de la guerre commerciale sino - américaine sur d'autres pays et régions est également un sujet de préoccupation pour beaucoup, en particulier compte tenu des effets positifs et négatifs de différents secteurs.Pour analyser ce point, nous avons procédé à une simple ? expérience ?: 1) Supposons que les exportations chinoises vers les états - Unis ont diminué de 10% en raison de la guerre commerciale; 2) que les importations américaines de cette partie sont couvertes par les exportations d'autres pays et régions et divisées en fonction des parts de marché actuelles;3) dans le cas de la Corée, de Taiwan, du Japon et de la Malaisie, nous examinerons également les conséquences négatives de leurs liens avec la cha?ne d'approvisionnement chinoise (sans tenir compte des effets de la deuxième série); 4) Nous resterons inchangés.Compte tenu de ces hypothèses, on calcule les variations des exportations totales d'un pays ou d'une région.Les résultats de cette discussion figurent aux figures 13 et 14.

Sans surprise, le Canada est le plus grand gagnant des économies développées.Les exportations totales de la Chine augmenteront de près de 1,3% en raison de la baisse de ses exportations.Deuxièmement, Isra?l (0,5%) et le Japon (0,4%).Compte tenu des liens étroits qui existent entre le Japon et la Chine dans les cha?nes mondiales d'approvisionnement, il est quelque peu surprenant que le Japon soit classé dans cette catégorie.Comme le montre la figure, si l'on ne tient pas compte des liens entre les cha?nes d'approvisionnement japonaises et chinoises, les avantages pourraient être plus importants (0,6%).La République de Corée et Taiwan ont également bénéficié d'une forte croissance des exportations (0,4% et 0,7% respectivement) Si l'on ne tient pas compte du commerce de transformation avec la Chine, alors que, compte tenu de l'effet de la cha?ne d'approvisionnement, leurs gains potentiels ont diminué de 0,1%.

Dans les pays émergents à économie de marché, le Mexique et le Viet Nam sont probablement les deux plus grands gagnants.Comme on peut le voir, les exportations totales du Mexique pourraient augmenter de près de 3%, tandis que celles du Viet Nam augmenteraient de 1,7%.Les autres bénéficiaires potentiels sont le Pakistan (1,1%), les Philippines (0,9%) et l'Indonésie (0,6%).En Malaisie, les gains potentiels sont d'environ 0,2%; toutefois, si l'on ne tient pas compte des liens entre les cha?nes d'approvisionnement, ils peuvent atteindre 0,6%.

Si les états - Unis déclenchent une guerre commerciale contre la Chine et que celle - ci choisit de riposter, la riposte de la Chine ne se limitera pas nécessairement au domaine du commerce.Mais nous ne parlons ici que des mesures que la Chine pourrait prendre dans le domaine du commerce.

Si les états - Unis lancent une guerre commerciale contre des secteurs particuliers, nous ne pensons pas que la Chine la transformera en une guerre commerciale globale contre les états - Unis.Cela signifie qu 'il y a de grandes chances que la riposte de la Chine soit aussi sélective à l' égard de quelques "points douloureux" des états - Unis.

La figure 15 donne la liste des 20 premières industries chinoises importées des états - Unis.Dans ces secteurs, nous avons défini sept cibles potentielles de riposte par le biais des cadres normatifs suivants: 1) avoir un impact important sur le marché ou le secteur des états - Unis; 2) ne pas être des importations essentielles pour la Chine; ou 3) être des importations essentielles pour la Chine, mais relativement faciles à trouver.Ces secteurs sont les suivants:

? aéronefs;

? semences et fruits;

? pate à papier;

? Alimentation animale;

? Produits ligneux;

? cuir;

? coton.

Une autre possibilité.

Jusqu 'à présent, notre analyse repose sur le fait que les états - Unis vont vraiment déclencher une guerre commerciale contre la Chine.Mais en fait, nos discussions antérieures ont montré que la guerre commerciale des états - Unis contre la Chine n 'était pas réaliste.

Dans les secteurs clefs précédemment identifiés, si les états - Unis attaquent les ? ordinateurs et produits électroniques? chinois et les ? équipements et pièces électriques?, ils pourraient aussi nuire aux partenaires de la cha?ne d'approvisionnement chinoise, notamment le Japon, la Corée du Sud et Taiwan, qui sont des alliés des états - Unis dans de nombreux autres domaines.Dans les secteurs de l'habillement et du mobilier, par exemple, si les états - Unis ne prélèvent que des droits de douane élevés sur les importations en provenance de Chine, d'autres économies, comme le Mexique, le Viet Nam et l'Inde, pourraient facilement combler ce vide.Enfin, en ce qui concerne l'industrie automobile, le choix de la Chine est fondamentalement erroné: les exportations chinoises représentent moins de 5% des importations totales d'automobiles des états - Unis.

Qu 'est - ce que nous pourrions voir de plus qu' une guerre commerciale?Les deux pays pourraient réduire les déséquilibres commerciaux bilatéraux par d'autres moyens, notamment en important davantage de marchandises des états - Unis en Chine ou en élargissant le commerce des services avec les états - Unis en levant certaines restrictions actuelles (les états - Unis conservent un excédent dans le commerce de services avec la Chine).Dans ces conditions, les plus grands gagnants pourraient être les industries aéronautiques, les entreprises de haute technologie et le secteur des services des états - Unis.

Le monde des chaussures et des chapeaux