Le Règlement Financier Le Plus Intense De Phase Est Passé: Un Petit Pas Changé Par Un Motif De Rebond

Le marché continue à la différenciation, de préférence de risque encore de réparation.

Une semaine avant les vacances, la performance de marché plus de différenciation accrue, 22 - 26 mai le Shanghai Shenzhen Rose de 0,63%, est tombé de 1,12%, la gemme qui est tombé de 2,3%.

Bank (5,37%), non - AG (5,1%), de charbon (2,01%), les appareils ménagers (0,42%) d'aliments et de boissons (0,4%) exprimé en avant, de la défense nationale (- 4,01%), l'industrie de fabrication (- 3,43%), de machines (- 3), les produits chimiques de base (- 3,35%) exprimé par après.

D 'une part, les principales perspectives du marché restent incertaines et, d' autre part, la structure des marchés n 'a cessé de s' approfondir, semble - t - il, avec l' émergence de la plaque financière, de s' étendre à deux ou huit.

La phase la plus intense de la réglementation financière est passée et est entrée dans une phase de détente.

Les rythmes inhérents au processus de déblocage financier fournissent une fenêtre pour la restauration du marché.

à mesure que la réglementation financière s' atténue à court terme et que les politiques d 'intérêt s' y rattachent, la reprise à court terme des risques sur le marché favorise la reprise des marchés, mais la période actuelle est plus marquée par une observation de l' impact de la réglementation financière sur le risque de crédit que Par une observation de la réaction du marché à la réglementation boursière elle - même.

Les conséquences pour le risque de crédit reste à voir.

Du point de vue de la logique de contr?le de comportement de couche, le Règlement financier de suivi sera plus d'attention à la coordination entre le rythme et la coordination entre les services du marché, l'impact émotionnel de voir la phase la plus intense est passé.

Les mesures de réglementation pour la surface de base de l'impact réel, actuellement sur le marché monétaire à court terme et fonds du jour au lendemain de l'Inter - saison de propagation de taux d'intérêt nettement élargi, de taux d'intérêt SHIBOR1 ans et 1 an de taux d'intérêt de référence à l'envers, l'effet de L'écoulement de suivi des fonds et de risque de crédit doivent être observées.

La compréhension de la surveillance du marché boursier double face reste à voir.

Parce que le marché pour la surveillance du marché est par "règles de fonctionnement" orienté, ou le "marché" orienté dans différentes de compréhension et de large existe que le règlement contient le point de vue de la volonté politique de guidage de prix du marché, dans le cadre de l'ensemble du marché du motif de faibles, Les attitudes à l'égard de la politique de réglementation est particulièrement complexe.

De réduire la "règle" à court terme de paction sur la base de la logique de soulager les actionnaires de concentration de réduction de la pression, et il existe peut - être de réduire à moyen terme est caché dans le domaine de la liquidité du marché, et de tenir compte de l'incertitude politique climatique.

Le marché est actuellement en phase de l'intervalle et le motif au niveau de la partie inférieure de la fenêtre d'observation.

Avec risque de préférence de réparation, le marché peut rebondir, mais il y a encore de l'impact réel du Règlement financier, les investisseurs pour la supervision de la compréhension, de la mobilité de noeuds intermédiaires, telles que la Réserve fédérale à proximité d'incertitude de répression, de préférence stable de suivi sur la réparation qui risque de durer encore besoin de plus de temps.

Ces facteurs de risque ont actuellement un certain degré de marché prévu, mais l'impact réel et il existe un écart prévu ou légèrement, l'espace de liaison descendante de marché relativement limitée, avec des bottes de ces facteurs de risque de marché de liaison montante est réglé, alors que les risques à la baisse du marché.

La semaine précédente, la performance du marché s' est encore accentuée, avec une augmentation de 0,63% du nombre total de certificats enregistrés entre le 22 et le 26 mai, une baisse de 1,12% du nombre d 'indicateurs de Shenzhen et une baisse de 2,3% du nombre de plaques d' entreprise.

Les banques (5,37%), la Banque africaine de développement (5,1%), le charbon (2,01%), l 'électricité domestique (0,42%) et les boissons alimentaires (0,4%) sont plus performantes que les autres, les soldats de la défense nationale (4,01%), l' industrie légère (3,43%), les machines (3,38%) et l 'industrie chimique de base (3,35%).

D 'une part, les principales perspectives du marché restent incertaines et, d' autre part, la structure des marchés n 'a cessé de s' approfondir, semble - t - il, avec l' émergence de la plaque financière, de s' étendre à deux ou huit.

Nous considérons que le rythme inhérent à la déréglementation financière offre un créneau pour la remise en état des marchés à mesure que la phase la plus intense de la réglementation financière s' achève.

Avec le Règlement financier et les effets à court terme d'atténuation de bonnes politiques connexes, de préférence de risque de marché à court terme de réparation utile pour le marché de rebond, mais dans l'ensemble de la période actuelle est de plus en plus de la période d'observation des attributs, pour observer le Règlement financier sur le risque de crédit, et le deuxième, c'est de l'observation de la réaction du marché pour la surveillance du marché lui - même.

3. Le Règlement financier pour les risques de crédit reste à voir.

On a souligné que les effets de pré -, le Règlement financier du risque de préférences, le risque de crédit de risque, la mobilité, sans risque de taux d'intérêt en quatre phases de déploiement, lorsqu'il est encore de la deuxième et de la troisième phase.

L 'impact de la réglementation financière a en fait deux dimensions: le rythme et l' intensité des mesures réglementaires prises par les autorités de réglementation et l 'impact des mesures sur les éléments fondamentaux.

Dans un premier temps, il ressort de l 'initiative récente de stabilisation de la liquidité sur l' ouverture des marchés de la Banque centrale, qui met davantage l 'accent sur les signes de libération tels que le renforcement de la coordination des politiques de réglementation et de communication par le biais des ? trois premières lignes ?, que La réglementation financière de suivi mettra davantage l' accent sur le rythme et la coordination entre les secteurs et que la phase la plus intense des chocs du marché est passée.

Toutefois, d 'après la deuxième dimension, l' écart entre les taux d 'intérêt sur les marchés financiers à court terme et les taux d' intérêt intersaisonniers s' est considérablement creusé, le shibor tombant de 2,85% le 4 mai à 2,6% le 27 mai, tandis que le shibor est passé de 4,35% à 4,55% au cours de la même période en mars, avec l 'arrivée d' une période traditionnelle de durcissement de la bourse,

Il existe encore de grandes incertitudes.

En outre, le taux d'intérêt SHIBOR1 ans le 27 mai a atteint 4.354%, prêts à taux d'intérêt de référence est supérieure à un an, taux d'intérêt à l'envers de suivi pour le bilan des banques et la création de crédit reste à voir.

En fait, le taux de croissance de 4 mois d'entreprises industrielles de 14,5% à 12,3% de la baisse de revenus, les bénéfices des entreprises industrielles de 23,8% est tombé à 14%, le Fonds "élimination virtuelle" après "dans" succès reste à confirmer.

4. Les stocks régulateurs de compréhension de la double reste à voir.

étant donné que les marchés ont des interprétations divergentes de la réglementation du marché axée sur les ? règles de fonctionnement ? ou sur les ? performances du marché ?, et que l 'on considère généralement que les politiques de réglementation impliquent une volonté de faire monter le marché à la baisse, l' attitude du marché vis - à - vis des politiques de réglementation est particulièrement complexe dans le contexte général de la vulnérabilité du marché.

Cette divergence appara?t clairement dans les préoccupations exprimées par les investisseurs au sujet de la ? Réduction des nouvelles règles ? du Conseil de supervision des marchés de valeurs mobilières du 27 mai.

Objectivement, cette nouvelle réglementation a un impact plus important sur le premier niveau de marché semi - commercial et, à long terme, permet aux sociétés cotées en bourse de se concentrer sur l 'amélioration de l' efficacité opérationnelle de l 'entreprise.

Toutefois, il est important de noter que la réalisation d 'objectifs à long terme est nécessairement un processus à long terme et que la logique commerciale continue de prévaloir à court et à moyen terme, ce qui, pour les marchés secondaires, atténue les pressions exercées sur les actionnaires pour réduire leur concentration, alors qu' à moyen terme On peut craindre une baisse de la liquidité des marchés et une augmentation des incertitudes politiques.

Il reste donc à voir comment le marché comprend les politiques de régulation des marchés boursiers et comment il réagit concrètement.

Nous estimons que le marché se trouve actuellement dans une phase de pition et d 'observation.

Il n 'est pas nécessaire d' imposer des jugements prédictifs sur l 'impact réel des facteurs de risque, mais des incertitudes subsistent quant à l' impact réel de la réglementation financière, à la compréhension de la réglementation par les investisseurs, aux noeuds de liquidité à moyen terme et à la proximité des taux d 'intérêt de La Fed. Comme les marchés financiers ne sont pas en fait ? pénétrés ? (ce qui est l' un des objectifs prioritaires du cycle actuel de réglementation financière), il n 'est pas nécessaire d' imposer des jugements prédictifs sur l 'impact réel des facteurs de risque ultérieur.

Les facteurs de risque mentionnés ci - dessus, qui sont actuellement dans une certaine mesure anticipés par le marché, n 'ont qu' un impact réel relativement limité par rapport aux prévisions ou à l 'existence d' une marge de man?uvre relativement limitée et, lorsque les bottes seront prêtes, les risques en amont du marché seront alors plus élevés que les risques en aval.

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