金融監(jiān)督の最も激しい段階はすでに過去になりました。
市場は引き続き分化され、リスク選好はまだ修復(fù)されていない。
前の週には、市場のさらなる分化が進(jìn)み、5月22~26日には総合指數(shù)は0.63%上昇し、深センは1.12%下落し、創(chuàng)業(yè)板は2.3%下落した。
銀行(5.37%)、非銀(5.1%)、石炭(2.11%)、家電(0.42%)、食品飲料(0.4%)が上位を占め、國防軍工員(-4.01%)、軽工業(yè)製造(-3.43%)、機(jī)械(-3.38%)、基礎(chǔ)化學(xué)工業(yè)(-3.35%)が上位を占めた。
全體的に見ると、一方では市場予想の主要線はまだ明確ではないが、第二に市場の一九構(gòu)造は依然として深化し続けており、金融プレートの上昇狀況の下で、二八の構(gòu)造に拡散しているようだ。
金融監(jiān)督の最も激しい段階はすでに過ぎており、緩和の窓口期間に入っている。
金融はてこに行く過程の中で內(nèi)在するリズムは市場の修復(fù)のために窓を提供しました。
金融監(jiān)督の短期緩和及び関連利権政策の影響により、市場リスク選好の短期修復(fù)は市場の反発相場に有利であるが、全體的に現(xiàn)在の段階では、より多くの観測期間屬性がある。
金融監(jiān)督
信用リスクへの影響はまだ観察が必要です。
レギュレータの行動(dòng)ロジックから見て、後続の金融監(jiān)督はリズムと部門間の協(xié)調(diào)と協(xié)力をより重視し、市場感情の衝撃から見ると、最も激しい段階はすでに過ぎています。
監(jiān)督管理措置が基本面に対して実際的な影響を見ると、現(xiàn)在の資金市場では短期貸與と四半期をまたぐ資金利率の差が著しく拡大しており、SHIBOR 1年利率と1年ローン基準(zhǔn)利率が逆さまになり、後続の資金流動(dòng)性と信用リスクの影響はさらに観察する必要がある。
株式市場の監(jiān)督に直面する二重の理解はまだ観察されています。
市場に対する監(jiān)督管理は「運(yùn)行規(guī)則」を主とするか、それとも「市場表現(xiàn)」の方向付けを主とするかによって異なる理解が存在しているため、監(jiān)督管理政策には市場の上昇を?qū)Г庵兢蓼欷皮い毪趣いσ姺饯瑤冥嬖冥筏皮辍⑹袌鋈wの弱い局面において、市場の監(jiān)督管理政策に対する態(tài)度はとりわけ複雑である。
「減持新規(guī)法」_短期は取引ロジックに基づいて株主集中減圧を緩和し、中期は市場流動(dòng)性を低下させる懸念があり、政策の不確実性についての考慮が高まる。
市場は目下下の區(qū)間にあり、窓の構(gòu)造を観察しています。
リスク選好の修復(fù)に伴い、市場は反発する可能性がありますが、金融監(jiān)督の実際的な影響が依然としてあります。投資家は監(jiān)督管理、中期流動(dòng)性ノード、FRBの利上げ間近などの不確定要素に対して抑えられています。
上記のリスク要因は現(xiàn)在すでにある程度市場予想されていますが、実際の影響と予想されています。或いは小幅のばらつきがあります。市場の下り空間は相対的に限られています。これらの要因に従って靴が決まったら、市場の上りリスクは市場の下振れリスクより大きくなります。
1.市場は引き続き分化し、
リスク選好
まだ修復(fù)が必要です。
前の週には、市場のさらなる分化が進(jìn)み、5月22~26日には総合指數(shù)は0.63%上昇し、深センは1.12%下落し、創(chuàng)業(yè)板は2.3%下落した。
銀行(5.37%)、非銀(5.1%)、石炭(2.11%)、家電(0.42%)、食品飲料(0.4%)が上位を占め、國防軍工員(-4.01%)、軽工業(yè)製造(-3.43%)、機(jī)械(-3.38%)、基礎(chǔ)化學(xué)工業(yè)(-3.35%)が上位を占めた。
全體的に見ると、一方では市場予想の主要線はまだ明確ではないが、第二に市場の一九構(gòu)造は依然として深化し続けており、金融プレートの上昇狀況の下で、二八の構(gòu)造に拡散しているようだ。
2.金融監(jiān)督管理の最も激しい段階が過ぎるにつれて、金融がレバレッジに行く過程に內(nèi)在するリズムは市場修復(fù)のために窓口を提供したと思います。
金融監(jiān)督の短期緩和及び関連利権政策の影響により、市場リスク選好の短期修復(fù)は市場の反発相場に有利であるが、全體的に現(xiàn)在の段階では、より多くの観測期間屬性があり、一つは金融監(jiān)督の信用リスクに対する影響の観察であり、二つは市場が株式市場監(jiān)督自身の反応に対する観察である。
3.金融監(jiān)督管理の信用リスクに対する影響はまだ観察されていない。
前の段階では、金融監(jiān)督の影響はリスク選好、流動(dòng)性リスク、信用リスク、リスクフリー金利の四つの段階から展開されると指摘しました。
金融監(jiān)督への影響には実際に二次元が存在しています。一つは監(jiān)督管理部門の関連監(jiān)督行動(dòng)のリズムと力度、もう一つは関連措置が基本面に與える影響の発現(xiàn)です。
最初の次元から見れば、最近の中央銀行の公開市場から流動(dòng)性の安定的な措置を維持し、さらに「一行三會(huì)」の監(jiān)督?管理政策の疎通?調(diào)整などの釈放信號(hào)を強(qiáng)調(diào)している。これにより、後続の金融監(jiān)督管理はリズムと部門間の協(xié)調(diào)?協(xié)力をより重視し、市場感情の衝撃から最も激しい段階がすでに過ぎている。
しかし、第二次元から見ると、現(xiàn)在の資金市場は短期的に翌日物借入と四半期をまたぐ資金利率の差が著しく拡大しています。SHIBORは一晩で5月4日から2.85%に著しく下落し、5月27日の2.6%に下落しました。SHIBORは3月期は4.35%から4.55%に大幅に引き上げられました。
資金市場
大きな不確実性が依然として存在している。
また、SHIBOR 1年利率は5月27日にすでに4.354%に達(dá)しており、すでに1年間の貸付基準(zhǔn)利率を上回っており、利率の下落は引き続き銀行の貸借対照表及び貸付に與える影響はまだ観察されていない。
実際には、4月の工業(yè)企業(yè)の収入増加率は14.5%から12.3%に下がり、工業(yè)企業(yè)の利益は23.8%から14%に下がり、資金の「虛」が抜けた後、順調(diào)に「入実」するかどうかはまだ確認(rèn)されていません。
4.株式市場の監(jiān)督管理に直面する二重の理解はまだ観察されていない。
市場に対する監(jiān)督管理は「運(yùn)行規(guī)則」を主とするか、それとも「市場表現(xiàn)」の方向付けを主とするかについては異なる理解があり、監(jiān)督政策には市場の上昇を?qū)Г庵兢蓼欷皮い毪趣いφJ(rèn)識(shí)が広く存在しているため、市場全體の弱い局面において、市場の監(jiān)督管理政策に対する態(tài)度はとりわけ複雑である。
小さな連休の間、投資家が注目する5月27日の証券監(jiān)督會(huì)の「減持新則」には、この違いがはっきりと見られます。
客観的に見れば、この新規(guī)定は一級(jí)半市場に大きな影響を與えており、長期的に見れば、上場會(huì)社が企業(yè)の経営効果を高めるために集中するように導(dǎo)くことに有利である。
しかし、長期的な目標(biāo)の実現(xiàn)は長期的なプロセスであり、短期的には主に取引の論理を中心にしており、二級(jí)市場については、短期的には取引ロジックに基づいて株主集中的な減圧を緩和し、中期的には市場流動(dòng)性を低下させるという懸念があり、政策の不確実性についての考慮が高まります。
ここから見れば、市場の株式市場に対する監(jiān)督管理政策の理解と現(xiàn)実的な反応はまだ観察されています。
5.市場は現(xiàn)在底の區(qū)間と観測ウィンドウの期間にあると思います。
リスク選好の修復(fù)に伴い、市場は反発する可能性がありますが、金融監(jiān)督の実際的な影響が依然としてあります。投資家は監(jiān)督管理、中期流動(dòng)性ノード、FRBの利上げ間近などの不確定要素に押されています。
上記のリスク要因は現(xiàn)在すでにある程度市場予想されていますが、実際の影響と予想されています。或いは小幅のばらつきがあります。市場の下り空間は相対的に限られています。これらの要因に従って靴が決まったら、市場の上りリスクは市場の下振れリスクより大きくなります。
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