En Aval, Il Y A Une Vague De Réserves, Et Les Entreprises PTA Ont Besoin D 'Une Bonne Vie.

Au début de l 'année, le marché s' est de nouveau concentré sur les terminaux en aval de la cha?ne industrielle PTA.

Depuis cette année, les terminaux de la cha?ne industrielle PTA ont procédé à une série de suppléments centralisés sous l 'effet de la récession à la baisse des prix du pétrole brut.

Dans le même temps, la demande globale de terminaux a donné des résultats satisfaisants, la production de polyester a été plus rentable (à l 'exception de poy), les stocks sont relativement faibles et la pression a considérablement diminué par rapport à la période précédente.

Il convient toutefois de noter que la demande diminue pendant les vacances de printemps et que le tissage des terminaux commence à diminuer progressivement.

Les effets de ces changements sur les bénéfices de la cha?ne ont été examinés par les acteurs du marché.

Récemment, l 'industrie du polyester a publié une variété d' informations sur l 'embauche, non pas après la fête du printemps, mais avant la fête du printemps.

Bien que nous soyons proches de la fête du printemps, le marché de la Soie a été à l 'approche de la fête du printemps, en aval de la concentration de marchandises.

Au cours des interviews, les journalistes ont appris que, depuis cette année, l 'atmosphère du marché des tissus n' a pas baissé avec la baisse des températures, le prix des fibres de polyester a augmenté et le marché du polyester a connu une flambée de chaleur.

à la mi - janvier, la charge des métiers à tisser et des polyesters était encore relativement élevée et les fabricants de textiles produisaient des heures supplémentaires.

"Après la fin des vacances du nouvel an, sous l 'effet de la hausse des prix internationaux du pétrole et de l' augmentation des achats en aval, au début du mois, le marché des filaments de polyester a rompu avec la baisse de la production antérieure et l 'impasse du" voyage d' une journée ", la production et la commercialisation ont continué de s' améliorer, en particulier le marché poy, avec un rendement plus élevé".

Selon Wu Xiaofeng, analyste du réseau de soie en Chine, du 7 au 11 janvier, le principal marché de la soie est devenu la norme de production et de marketing de plus de 100%.

Il est entendu que la flambée des prix du PTA et des produits en polyester au cours du second semestre de l 'année dernière a rendu plus prudent l' état d 'esprit du marché en aval et le tissage, ce qui a également contribué à la faiblesse de la demande.

Jusqu 'en décembre dernier, la demande sur le marché des polyesters ne s' était pas améliorée du fait de la baisse continue des prix du pétrole brut.

En 2019, avec la reprise des prix du pétrole brut, la PTA a suivi de près, les achats en aval ont été stimulés et la production et la commercialisation du marché ont repris.

Avec l 'entrée du marché de polyester dans un cycle de maintenance centralisé, l' offre diminue, la demande augmente progressivement et la pression de stockage élevée du fil de polyester est efficacement atténuée.

Selon l 'analyste allemand Zheng Fei, les fluctuations importantes des prix des matières premières au cours de l' année écoulée ont perturbé le rythme des achats au terminal.

La forte baisse des prix des matières premières au cours des derniers mois, conjuguée à l 'augmentation constante du pétrole brut, a entra?né une reprise de la demande en aval, ce qui s' est traduit par un relachement de la demande.

En raison de la récente mise à jour des dép?ts en aval (y compris les commandes récentes et la demande spéculative), ainsi que de la promotion de l 'usine de polyester à proximité de la fête du printemps, le marché des filaments de polyester a été "fou" avant la fête du printemps.

D 'après les statistiques du réseau de la soie de Chine, à la fin du mois de janvier, la réserve globale du marché de la soie était de 9 à 17 jours, et les principaux stocks de produits sont revenus des niveaux élevés à la même période l' année dernière.

Pour ce qui est des bénéfices, à l 'exception de poy, qui est également en déficit, toutes les autres espèces ont un bon flux de trésorerie.

La baisse des stocks et l 'amélioration des flux de trésorerie ont entra?né une réduction de la production ou de la durée des travaux de rénovation dans certaines entreprises qui devaient être rénovées.

? en règle générale, lorsque les stocks sont élevés, les usines de polyester commencent par réduire les stocks en recourant à des incitations à la baisse des prix et peuvent choisir de réduire leur production ou de procéder à des réparations si la production reste faible ou si la perte est plus longue après la réduction des prix. ?

Zheng you Fei a indiqué qu 'en fait, l' affaiblissement saisonnier de la demande de polyester et de tissage à ce point de l 'année est souvent la principale préoccupation du marché et la principale logique, pas plus que cette année.

Bien qu 'il reste encore beaucoup de chaleur sur le marché après le feu rouge, Zheng Fei estime que le début des travaux en aval avant la fête du printemps est relativement s?r.

? en ce qui concerne l 'affaiblissement de la demande, l' accent est mis sur le démarrage des travaux en aval. ?

Selon Zheng you Fei, à partir de la deuxième semaine de janvier, on assiste à un déclin progressif du démarrage des travaux sur les terminaux en polyester, le terminal étant plus dynamique, la pression des stocks diminue et les bénéfices sont bons.

La réduction de la charge centralisée devrait intervenir après la fin du mois de janvier et n 'exclut pas que certaines usines réduisent les délais de réparation ou de réduction de la production en raison de leur rentabilité relative.

"Chaque année, la fête du printemps est une période de travail de la PTA, avec moins de révisions et un recul considérable en aval.

Bien entendu, l 'amplitude négative en aval et la durée de la révision sont ajustées en fonction de la dynamique du marché. "

Selon le responsable de production d 'un fabricant de polyester dans le Zhejiang, l' impact de l 'affaiblissement saisonnier de la demande sur le PTA est évident.

D 'après les prévisions actuelles de la PTA, peu de travaux sont prévus pour février - mars, mais les travaux de rénovation prévus pour janvier, qui devaient durer 2,2 millions de tonnes et 2,2 millions de tonnes de la pétrochimie Jiaxing, ont été reportés à une date ultérieure et devraient être achevés en février.

Cela réduirait la pression sur l 'offre en février, mais il est probable que la demande diminuera encore plus en février, ce qui entra?nerait une accumulation de 400 000 à 500 000 tonnes.

Toutefois, à mesure que le polyester se remettra progressivement à zéro, le marché de la PTA entrera dans un équilibre étroit entre l 'offre et la demande.

? le marché de la PTA devrait continuer de s' améliorer après la saison sèche du printemps, ce qui est l 'une des raisons de l' augmentation récente de la PTA. ?

Zheng you Fei dit.

Les journalistes ont constaté que, dans la cha?ne de production de la PTA, il y avait souvent un élément indispensable pour déterminer le paysage, à savoir les co?ts de pformation.

Les frais de traitement reflètent la rentabilité du traitement au comptant de PTA et sont l 'objet de chaque recherche sur le marché.

De l 'avis des industriels, le niveau élevé des co?ts de pformation peut avoir une incidence directe sur les activités productives des entreprises et, partant, sur les prix par l' offre.

? en général, les co?ts de traitement sont élevés, les bénéfices de la production de la PTA sont élevés, les entreprises sont très actives dans la production et l 'offre de PTA devrait augmenter; les co?ts de pformation sont faibles, les entreprises sont moins motivées et l' offre de PTA devrait diminuer. ?

Guo Tou An Xin Qi Huo Mao Yi Shu Pang Chun Yan Sai

Selon Pang Chunyan, entre 2014 et 2016, les redevances de traitement PTA ont été faibles et une partie plus co?teuse de la rentabilité de l 'installation a été rendue difficile.

à partir de la fin de 2016, les frais de traitement de la PTA ont repris, certains des vieux engins de stationnement de longue durée ont commencé à être remis en service, tandis que la pétrochimie pongwei, la Garonne du Fujian et la petite ligne pétrochimique de l 'état de Han ont continué de redémarrer.

En 2018, les co?ts de traitement de la PTA dans leur ensemble sont restés relativement élevés, ce qui a eu pour effet d 'accro?tre la motivation des entreprises en matière de production et d' accro?tre la surproduction.

Au cours de l 'entretien, les journalistes du Journal des marchés à terme ont appris que les co?ts de pformation des produits chimiques étaient fortement influencés par l' amélioration des procédés et l 'augmentation de la production.

Dans le cas de la PTA, par exemple, la production nationale d 'ici à 2009 est de l' ordre de 700 000 tonnes et le co?t de la pformation d 'environ 1 million de tonnes; après 2010, le co?t de la pformation est passé de 1 000 à 700 dollars / tonne; après 2015, le co?t de la fabrication est passé de plus de 1,2 million de tonnes, voire de plus de 2 millions de tonnes, et le co?t de la pformation est tombé à moins de 600 dollars / tonne.

? au cours des dernières années, la production de PTA par les grandes entreprises a augmenté de fa?on continue, et les grandes entreprises ont des avantages économiques évidents.

En outre, le point d 'équilibre des co?ts de traitement de la PTA indiqué sur le marché est de 580 yuan / tonne, ce qui correspond à la moyenne de l' industrie et varie en fonction des co?ts réels de traitement de chaque entreprise. ?

Peng Chun Yan dit.

Dans la pratique, outre qu 'ils peuvent servir d' indicateurs permettant de juger de l 'activité productive de l' entreprise, les co?ts de pformation sont souvent considérés par les investisseurs comme un élément important de la stratégie commerciale.

"Entre 2014 et 2016, les opérateurs nationaux ont plus souvent recours aux redevances de traitement de la PTA."

Pang Chunyan a indiqué que lorsque les frais de traitement sont inférieurs à 400 yuan / tonne, plus de 700 yuan / tonne de PTA vide, la stratégie a été efficace à un stade antérieur pendant la période critique de surcapacité de la PTA.

Toutefois, à partir de la fin de 2016, l 'excédent de la production nationale de PTA s' est lentement inversé, la remise en service de l' installation pétrochimique pong Wei en 2017 représente un adieu à l 'époque de la baisse des droits de traitement, la hausse des droits de traitement de PTA a a commencé Au second semestre de 2017 et les droits de traitement de 900 à 1 000 yuan / tonne sont devenus la norme.

Les frais de traitement trimestriels 2018 est encore une percée de 2.000 yuan / tonne, la situation est très lucrative.

Mais les profits de la PTA ont réduit l 'espace vital en aval et sont donc difficiles à maintenir.

? la baisse des prix de la PTA au début du quatrième trimestre de l 'année dernière, qui a commencé avec les concessions de la PTA, s' est accompagnée d' une baisse des prix du pétrole et d 'un pessimisme persistant au niveau de la consommation, ce qui a ramené les frais de traitement à moins de 1 000 dollars la tonne. ?

Peng Chun Yan dit.

D 'après les tableaux de planification publiés en 2019, la capacité de production supplémentaire de la PTA dans le pays est limitée, en particulier au cours des trois premiers trimestres.

? pendant toute l 'année, l' augmentation de l 'offre de PTA sera probablement difficile à satisfaire à l' augmentation de la consommation à l 'extrémité polyester, les tensions en matière d' offre de PTA se poursuivront, en particulier lorsque d 'importantes quantités d' appareils nationaux de PTA entreront dans la phase de rénovation de l 'année suivante et que l' offre de PTA restera tendue, de sorte que les co?ts de traitement élevés deviendront la norme. ?

Selon Pang Chunyan, cependant, à la fin de 2019, à l 'expiration d' une nouvelle période de mise en service centralisée des appareils PTA, la PTA sera de nouveau confrontée à une surcapacité, à des co?ts de traitement élevés ou à une baisse de la productivité avec la mise en service de nouvelles installations.

Depuis la fin de 2016 à ce jour, l 'industrie du polyester est entrée dans le cycle de l' industrie, en particulier au troisième trimestre de 2018, a atteint son point culminant.

Du point de vue de la rentabilité des cha?nes industrielles PTA, l 'expansion de la demande au cours des deux dernières années, due au ralentissement de l' expansion des capacités de production px - PTA et à une reprise économique mondiale synchrone, a permis d 'améliorer la structure de l' offre et de la demande dans tous Les secteurs px - PTA - PET et de faire appara?tre une tendance à l 'expansion des bénéfices dans l' ensemble de la cha?ne industrielle.

? l 'accélération de la mise en place des pyl?nes pyramidales PTA fait que les bénéfices du Px sont beaucoup plus élevés que ceux du PTA, du polyester et, en particulier, qu' ils passent progressivement d 'une production excédentaire d' ici à 2016 à un équilibre étroit entre l 'offre et la demande, sous l' effet d 'une forte augmentation de la demande de polyesters.

En 2017, les fabricants de PTA ont enregistré un déficit de production, avec un bénéfice moyen de 122 yuan / tonne et un bénéfice maximum de 378 yuan / tonne en 2018. ?

L 'analyste à terme de la mine Li Jing.

? dans l 'ensemble, les bénéfices sur les matières premières Px en amont sont les plus importants et les plus durables.

Les bénéfices de la cha?ne PTA ont augmenté d 'une année sur l' autre et ont fortement diminué au cours d 'une période donnée.

Les bénéfices de production des entreprises de polyester ont légèrement augmenté entre 2015 et 2018.

à l 'heure actuelle, les bénéfices de la cha?ne industrielle sont concentrés principalement dans la cha?ne Px en amont, les bénéfices de la cha?ne PTA et de la cha?ne polyester étant généralement relativement faibles. ?

Dong Wu futures analyste Wang Guangqian.

Au cours des entretiens, les journalistes ont appris que la répartition des bénéfices était en fait étroitement liée à la structure de l 'offre et de la demande et aux Jeux en aval dans la cha?ne industrielle.

Un mode de fonctionnement sain de l 'industrie doit être celui de la rentabilité en aval et en aval sur toute la cha?ne, et si un maillon de la cha?ne se contracte, voire se déprécie, cela affecte l' offre de ses produits, ce qui peut avoir un effet à double sens sur les produits en amont et en aval.

? la réduction de la demande de matières premières en amont, qui entra?ne une baisse des co?ts, favorise l 'amélioration de l' offre et de la demande et, partant, améliore la capacité de négociation des produits, ce qui entra?ne une baisse des co?ts, une hausse des prix de ses produits due à l 'amélioration de l' offre et de la demande et une augmentation de ses bénéfices de production. ?

Wang Guang a déclaré que la répartition et le pfert des bénéfices de la cha?ne seraient spontanément réglementés par les mécanismes du marché et qu 'il n' y aurait pas de perte à long terme ou de rentabilité moyenne à long terme pour l 'ensemble de la cha?ne.

Les bénéfices de la cha?ne industrielle de l 'Ata sont actuellement plus sains qu' auparavant, et l 'ensemble de l' industrie est rentable, en particulier grace à l 'introduction progressive d' unités de raffinage de grande envergure dans le pays, stimulée par des bénéfices substantiels de Px, avec une libération progressive de 13,3 millions de tonnes de capacité effective au cours des deuxième à quatrième trimestres de 2019.

La stabilité des bénéfices de la cha?ne polyester au cours des deux dernières années a également contribué à la croissance rapide de la production de polyester à partir de 2018, et devrait continuer à augmenter d 'environ 4,4 millions de tonnes la production de polyester en 2019.

? on s' attend à ce que les bénéfices de la production de Px en 2019 s' accompagnent de la mise en place de nouvelles capacités de production de Px, avec une forte compression et une concession à la PTA en aval.

La libération d 'une nouvelle capacité de production de polyester d' extrémité de demande est supérieure à la PTA, ce qui pfère une partie des bénéfices à la PTA d 'amont. ?

Li Jing.

Selon les industriels, le pfert des bénéfices de Px vers le milieu et l 'aval à un stade ultérieur avec l' entrée en service de la nouvelle capacité de production de Px est une tendance majeure, mais la date à laquelle la nouvelle capacité de production de Px sera mise en service est une grande incertitude.

On peut s' attendre à ce que la répartition des bénéfices dans l 'ensemble de l' industrie en 2019 se traduise par une contraction des bénéfices aux deux extrémités, en amont et en aval, avec des bénéfices élevés ou normaux pour les fabricants de PTA.