Com.NET.CN Dongwufangfuzhuanbaojiebaogaogongzui.Com.NET.CN Dwfzxbjgj.Com.NET.CN

Un.

Consumer Resistance, Low - value Lock Brand Clothing Risk

Cette semaine, la société a publié des données en juin zéro, le total social a augmenté de 9,8%, même si l 'on exclut les augmentations exceptionnellement élevées dues aux politiques du secteur automobile, d' autres catégories de consommation ont augmenté de manière comparable.

Après 18 années de rétroactivité Q3, les pressions exercées sur l 'environnement économique par le cygne noir se sont aggravées, mais les données sur la consommation continuent de faire appara?tre la plus grande ténacité dans de nombreuses données économiques.La consommation globale de Q1, qui est la plus élevée, est restée stable, en particulier en juin, date à laquelle il est apparu clairement que, même si l 'avenir de l' économie était encore en cours de construction, la résistance de la plaque était, à notre avis, la caractéristique la plus difficile et la plus précieuse du climat actuel d 'investissement, après avoir dépassé la période de consommation la plus élevée.

Du point de vue de la base dans l 'industrie, de nombreuses marques nationales de tête au premier semestre de la croissance positive du commerce de détail.Conformément aux données macro - économiques, la tendance à la croissance a également été meilleure en juin, en particulier dans le contexte plus large de 618 Points de vue cette année et d 'une tendance marquée à la concentration de la tête.Qu 'il s' agisse de masses ou de produits de luxe, les marques d' outre - mer qui ont un avantage concurrentiel sont également visibles en Chine.

Il ressort de ce qui précède que les vêtements de marque ont une certaine ténacité au niveau macro - économique (bien qu 'ils soient légèrement inférieurs à d' autres catégories essentielles) et que la structure de la concurrence dans l 'industrie se caractérise par une concentration des parts de marché vers les chefs de file.Dans ce contexte, la Sous - évaluation du leader de l 'industrie constituera une garantie efficace de gains absolus!Pour plus de détails, on se reportera au tableau d 'évaluation figurant à la section II.

La configuration de l 'objectif est encore double: les rapports semestriels, dans un contexte de consommation stable et d' environnement extérieur modéré, devraient continuer d 'accorder l' attention voulue à une forte croissance des actions, en mettant l 'accent sur le bisphon lefine, l' électroménager Antarctique et le capital social.Dans la configuration actuelle de l 'industrie, avec l' Alpha est toujours la priorité de la configuration à long terme, a déjà un avantage absolu de l 'espace, l' accent est mis sur le sport, biyin lefen, samma vêtements, posden, la mode de la terre, golith.L 'industrie manufacturière propose toujours d' attendre les rapports semestriels sur la digestion de l 'espace aérien, l' attention centrale de Shenzhou International, Tianhong textile, la mode huafu, Bloomberg oriental.

En outre, du point de vue de la configuration mondiale des biens de consommation, il y a encore des possibilités d 'augmentation des consommateurs chinois par rapport à ceux d' outre - mer du point de vue de l 'évaluation relative et absolue.

Deux.

Niveau d 'évaluation

Trois.

Les ventes au détail de vêtements, de chaussures, de chapeaux et de textiles ont augmenté de 5,2% par rapport au mois de mai.

Examen de la performance des plaques cette semaine

Cette semaine, Shanghai a chuté de 0,02% à la profondeur de 300 ans, avec une baisse de 0,22% de son indice composite et une augmentation de 0,16% de son indice composite.

3.2 extrémité du commerce de détail: augmentation de 5,2% dans le commerce de détail de chaussures et de chapeaux de vêtements au - dessus de la limite de juin

En juin 2019, le volume total des ventes au détail de biens de consommation sociale a augmenté de 9,8% par rapport au mois précédent et de 8,6% par rapport à l 'anneau en mai; en juin, le volume des ventes au détail de chaussures et de chapeaux de chaussures a augmenté de 5,2% par Rapport au mois de juin et de 4,1% par rapport au mois de mai.

3.3 exportations: en juin 19, les exportations de diverses catégories sont restées modestes

Les exportations de textiles, de vêtements et de chaussures ont augmenté de - 3,4%, 3% et 2,4% respectivement en juin, tandis que les exportations totales de textiles, de vêtements et de chaussures ont progressé de 0,7%, 4,9% et 0,2%, respectivement, en janvier - juin.

3.4 matières premières principales en amont: baisse plus marquée des prix du coton et stabilité des cours du yuan

328 valeur hebdomadaire moyenne au comptant: 14,100,60 yuan / tonne (- 0,89%)

(Variation hebdomadaire - 2,28 cents / livre, variation mensuelle - 3,30 cents / livre, Variation annuelle - 24,50 cents / livre)

Coton velours (classe 137): 24 000 yuan / tonne (- 1,03%)

Importations de coton velours (états - Unis Pima 2): 22,213,00 yuan / tonne (- 0,67%) (Variation hebdomadaire - 150,40 yuan / tonne, variation mensuelle des prix - 672,00 yuan / tonne, variation au cours de l 'année écoulée - 3,432 yuan / tonne)

Taux de change du dollar des états - Unis par rapport au renminbi: 68765 (variation de 0,03% cette semaine, de 0,40% par mois et de 1,52% par an)

Fibres chimiques:

Viscose Short: 12,00 yuan / tonne (0,00%)

Abréviations: 8,350 yuan / tonne (- 2,91%)

Ammoniac 20 d: 36,500 yuan / tonne (- 1,35%) (Variation cette semaine - 500 yuan / tonne, variation ce mois - ci - 1,500 yuan / tonne, variation de l 'année précédente - 5,000 yuan / tonne)

Nb40d: 30,00 yuan / tonne (0,00%) (0,00 yuans / tonne cette semaine, 1,000 yuans / tonne au cours du mois - 5,000 yuans / tonne au cours de l 'année écoulée)

Fils de coton: 32 silhouettes en coton pur de 21,010,00 yuan / tonne (- 0,51%)

Tissu en tissu: 32 tissus en coton pur (5,26 yuan / M (- 0,11%) (Variation cette semaine - 0,01 yuan / M, variation ce mois - ci - 0,13 yuan / M, variation de l 'année précédente - 0,49 yuan / M)

Cuir de boeuf: cuir de boeuf sans tache Chicago cif cif cif cif cif cif cif cif cif cif cif cif Chicago cif cif cif cif cif cif cif cif cif cif cif cif cif cif cif cif cif cif cif cif cif cif cif cif cif cif cif cif cif cif cif cif cif cif ci

Or: au100g316,42 yuan / G (0,87%) (2,73 yuan / G cette semaine, 18,48 yuan / G ce mois - ci, 53,84 yuan / G l 'année précédente)

Londres 1,417,95 dollars / once (0,97%)

Quatre.

Société cotée en bourse

4.1 * a0 A2 fabrication textile

La société prévoit une perte de rendement de 6 millions à 9 millions de yuan pendant la période semi - annuelle de 2019, soit 64,06 à 76,04% de moins que pour la même période de l 'année précédente, et une perte de rendement de base de 0011 à 00167 yuan par actions.

La société rachete pour la première fois ses actions par le biais d 'un compte de titres spécialisés, à l' issue d 'un appel d' offres centralisé, pour un montant de 1,000,000 actions, soit environ 0,17% de son capital actuel, à concurrence de 5,80 yuan / actions, à concurrence de 5,73 yuan / actions et à concurrence de 5,771,578 dollars (hors frais de transaction).

Shanghai 3mao Brand Transfer filiale de la société avec 185047000 Yuan comme le prix de base de la marque, par l 'intermédiaire de la Bourse des titres de l' Union de Shanghai, la société de transfert public de la société détient 90% de la société de gestion immobilière de Shanghai.Par le biais de la publicité, Shanghai Golden Business Management Co., Ltd a confirmé la carte.Par la suite, la société a signé le contrat de la ville de Shanghai pour les transactions immobilières et a re?u le prix intégral de la transaction de 185047000 yuan.à la date de l 'annonce, la société visée avait achevé le processus de transformation et les actions correspondantes avaient été enregistrées au nom de la Shanghai Golden Corporation Management Limited.

Le 28 mars 2019, le Conseil d 'administration de la société a examiné la possibilité d' investir dans les produits financiers à court terme des banques à faible risque en utilisant des fonds propres d 'un montant ne dépassant pas 15 millions de yuan renminbi.à la date de la présente circulaire, la société a signé avec la Banque des transports, la Banque de Shanghai et la Banque de la vie civile des accords d 'achat de produits bancaires à court terme.

La répartition des bénéfices est basée sur le capital social total de la société avant l 'exécution du programme, soit 240, 000 et 000 actions, avec un dividende en espèces de 0,08 dollar (y compris les imp?ts) et un dividende en espèces de 19,200,000 dollars.

Le 12 juillet 2019, la société a expiré à racheter les produits bancaires à court terme achetés à l 'aide de 5,10 millions de yuans provenant de collectes de fonds inutilisées, a obtenu 448,767,12 yuans de recettes, sans grande différence par rapport aux gains escomptés, et a restitué le principal et les recettes au compte de Collecte de fonds.

4.2 vêtements de marque

Zhou dasheng Xinxing auto - magasin en juin, la société a ajouté trois nouveaux magasins indépendants pour Zhou dasheng Beijing New World Youth Pavilion, Zhou dasheng Jinan Jinjing Road, Wanda Square monopole boutique, Zhou dasheng Tianjin Baoli Shopping Center.

Le programme de répartition des bénéfices et de réaménagement du stock de capital de la société en 2018 est basé sur un capital total de 487,303,000 actions, soit 6,50 dollars (y compris l 'imp?t) pour 10 actionnaires et une augmentation de 5,00 actions pour 10 actions.En vertu des dispositions du projet de plan d 'incitation, lorsqu' une société accorde des actions restrictives, elle ajuste en conséquence le prix de rachat d 'actions restreintes qui n' ont pas encore été vendues, lorsqu 'il s' agit d' actions dont la valeur a été augmentée, dont les dividendes ont été distribués, les dividendes ont été retirés, les dividendes ont été retirés, les dividendes, les dividendes, les dividendes, les dividendes, les dividendes, les dividendes, les dividendes ou les augmentations.Le prix de rachat des premières actions restrictives de la société a été ajusté à 8,68 yuan / actions, et le nombre d 'actions restrictives octroyées pour la première fois a été ramené à 11,294,250 actions.En conséquence, le nombre de rachats effectués pour la première fois au titre d 'actions restrictives a été ramené à 49,312 et le nombre de rachats libératoires accordés pour la première fois à 2,791,125.

Les actionnaires de la société Chen qiouming, Chen changxiong, après avoir réduit leurs parts, détiennent respectivement 18,086,339 actions, 53,000 actions, soit 3,35% et 0001% du capital total de la société.

Les bénéfices nets des actionnaires des sociétés cotées en bourse ont baissé de 10 à 30% par rapport à la même période de l 'année précédente et se sont élevés à 2,4 696 600 € 3,1 millions de yuan.

La filiale à 100% de la société, la Golden Hair Raby Investment Co., Ltd.Cette question ne concerne pas les opérations apparentées ni le redressement d 'actifs importants.

Les bénéfices nets des actionnaires des sociétés cotées devraient augmenter de 0 à 50% par rapport à la même période de l 'année précédente, avec une marge de profit de 4 036 690 000 € 60 554 000 € au cours de la période semestrielle considérée.

Les résultats de l 'entreprise devraient augmenter au même rythme au cours des six derniers mois de 2019, les bénéfices nets des actionnaires des sociétés cotées augmentant de 146,67% à 393,34% par rapport à la même période de l' année précédente, avec un bénéfice de 4 millions de yuan à 8 millions de yuan.

La société a mis en place le programme annuel de partage des intérêts en 2018: après élimination des actions rachetées de 762,680,045 actions sur la base du total des actions de la société, 1,50.000 yuan renminbi en espèces (y compris les imp?ts) pour l 'ensemble des actionnaires.

La société a mis fin à son programme d 'incitation à l' achat d 'actions restrictives de 2018, racheté et annulé toutes les actions restrictives qui lui avaient été octroyées, et racheté et annulé 2,536,600 actions.

La société holding Holding Holdings Hong Kong Start International Group Limited a mis en gage 27,000,000 actions de sa société à la disposition de la société Wally Asset Management Ltd.à l 'heure actuelle, Hong Kong détient à l' origine 251,077,200 actions, soit 52,94% du capital total de l 'entreprise, dont 151,990,000, soit 60,54% du total, et 32,05% du capital total de l' entreprise.

La demande d 'émission publique d' obligations convertibles de la société a été approuvée par la Commission chinoise de contr?le des émissions et de contr?le.

La filiale à 100% de la Rachel a cédé la part du Fonds de roulement de la filiale à 100%.Au 18 juillet 2019, l 'enregistrement des modifications de la part des fonds visés était achevé et la société Rasha recevait 275 millions de yuan renminbi, soit 100% de la valeur des transactions cédées.

Le 19 juillet 2019, m. Huang Jianping a réduit son portefeuille de 22,000,00 actions, soit 07114% du total des actions recherchées par la Bourse de Shenzhen.Après ce changement d 'intérêt, m. Huang Jianping détient un portefeuille d' actions illimitées de 132,625,300 actions, soit 4 2886% du total des actions recherchées.

Conlonda Foreign Investment] la société propose de mettre à la disposition de sa filiale à 100%.Après cette reconstitution, le capital international de conlonda est passé de 10 à 35 millions de dollars.

Le 19 juillet 2018, l 'actionnaire Holding Red Bean Group a mis en gage ses 290, 000 et 000 actions de la société en circulation illimitée (11,45% du total des actions de la société) auprès de Shen Wan Hongyuan Securities Limited pour les opérations de rachat par gage.Le 18 juillet 2019, Red Soybean Group a repris l 'opération de rachat d' actions décrite ci - dessus à Shen Wan Hongyuan Securities Ltd, avec une date de rachat fixée au 18 février 2020.

(Red Soybean stock renonce à la participation à la reconstitution de la société en priorité des droits à cotisation) la société participante Red Soybean Group Financial Limited prévoit de reconstituer 300 millions de yuan, la société pour mettre en commun ses ressources pour développer l 'industrie principale de l' habillement, a l 'intention de renoncer à la priorité de cette reconstitution.à l 'issue de cette reconstitution, le capital social des sociétés financières passera de 700 millions à 1 milliard de yuan, et la part des sociétés dans les sociétés financières passera de 49% à 34,3%.

[Black pivoine Holding filiale a remporté le droit à l 'utilisation des terres] Changzhou Mudan Hongdu Real Real Estate Co., Ltd, avec un co?t total de 102,8 millions de yuan, a remporté le droit d' utilisation des terres de construction de l 'état dans le bloc jzxx20191401 de la ville de Changzhou de la Province du Jiangsu, situé dans le nouveau pont de la ville de Changzhou, une zone de concession d' environ 85,024 mètres carrés.

Le capital social enregistré de la société s' élève à 658,813,336 yuan renminbi, et la société a modifié les dispositions de son Statut relatives au capital social.

Compte tenu des besoins opérationnels de l 'entreprise et avec l' approbation de l 'organe d' enregistrement compétent du Bailliage, la société a élargi son champ d 'activité pour la présente fois comme suit: ? courtiers commerciaux; agents de vente de produits; courtiers commerciaux et services de courtage ?.Ces derniers jours, la société a achevé les formalités d 'enregistrement des modifications de champ d' activité et d 'enregistrement des statuts.

[Inter - China Group Brand Transfer Part of Owners and bonds Progress of Sun Company] in Shanghai joint Property transaction, the Corporation Transfer Open - label Transfer of the total Company (Xingtai) Investment Co., Ltd. Of Xingtai Trust Real Development Co. Ltd. 88% and the company 's Debt to Xingtai since 28,229,85,54 millions de yuan.A l 'expiration de la période d' affichage, un total d 'un cessionnaire intentionnel, Shanghai River Asset Management Co., Ltd.à ce jour, Shanghai River Asset Management Co., Ltd a payé tous les transferts d 'actifs, pour un montant total de 352 millions de dollars.

Risk indicator

Le ralentissement de la croissance macroéconomique a ralenti l 'augmentation du revenu disponible de la population et réduit l' enthousiasme de la consommation, ce qui aura des répercussions plus graves sur la consommation alternative de vêtements.

2, les intempéries auront une incidence sur la consommation de vêtements: en cas d 'Hiver chaud accidentel, par exemple, sur les ventes de vêtements d' hiver, en raison du prix unitaire de l 'hiver et des marges élevées, l' Hiver chaud aura un effet négatif sur les entreprises de confection.

Fluctuations imprévues des prix des matières premières: pour les entreprises manufacturières, le co?t des matières premières représente une part plus importante des co?ts de production, et les fluctuations imprévues des prix des matières premières, en particulier la baisse imprévue des taux d 'intérêt bruts des entreprises productrices, auront un impact plus important.

Déclaration d 'exonération

Dongwu Securities Co., Ltd a été approuvé par la Commission de contr?le des valeurs mobilières de Chine, a été qualifié pour les investissements de conseil d 'affaires.

La présente étude est destinée uniquement aux clients de Dongwu Securities Limited (ci - après dénommée ? la société ?).La société ne sera pas considérée comme un client du fait que le destinataire a re?u le présent rapport.En tout état de cause, les informations ou observations figurant dans le présent rapport ne constituent pas des recommandations d 'investissement à l' intention de quiconque et la société n 'est pas responsable des pertes qu' elle a subies du fait de l 'utilisation des éléments du présent rapport.Dans la mesure où la loi le permet, les valeurs mobilières de Dong Wu et les institutions apparentées peuvent détenir et commercialiser des valeurs émises par les sociétés mentionnées dans le rapport et fournir des services bancaires d 'investissement ou d' autres services à ces sociétés.

Le marché est en danger et les investissements doivent être prudents.Le présent rapport se fonde sur des informations qui, de l 'avis de ses analystes, sont fiables et rendues publiques et que l' entreprise s' efforce de ne pas garantir l 'exactitude et l' exhaustivité de ces informations et de ne pas faire en sorte que les opinions ou déclarations qui y figurent ne soient pas modifiées et qu 'à des moments différents elle puisse publier des rapports qui ne concordent pas avec les informations, observations et hypothèses contenues dans le présent rapport.

Le droit d 'auteur du présent rapport appartient à la société et aucune institution ou personne ne peut le reproduire, le reproduire ou le publier sous quelque forme que ce soit sans autorisation écrite.Les références, les publications et les transcriptions sont soumises à l 'approbation de l' Institut des valeurs mobilières de Dong Wu, qui indique qu 'il a son origine à l' Institut des valeurs mobilières de Dong Wu et qu 'il n' est pas possible de citer, de supprimer ou de modifier le présent rapport à des fins contraires à l 'esprit.

Critères de notation

Notation des entreprises

Achats: augmentation prévue de plus de 15% au cours des six prochains mois;

Augmentation: les augmentations et diminutions des actions prévues pour les six prochains mois devraient se situer entre 5 et 15%;

Neutralité: les augmentations et diminutions des actions prévues au cours des six prochains mois se situeront entre - 5 et 5%;

Diminution: les augmentations et diminutions des actions prévues au cours des six prochains mois se situeront entre - 15 et - 5%;

Vente: les augmentations et diminutions prévues pour les six prochains mois sont relativement importantes et inférieures à - 15%.

Notation des investissements:

Augmentation: l 'indice sectoriel devrait être relativement supérieur à 5% au cours des six prochains mois;

Neutralité: l 'indice sectoriel devrait être relativement large - 5% et 5% au cours des six prochains mois;

Réduction: l 'indice sectoriel devrait être relativement faible par rapport à l' indice général de 5% au cours des six prochains mois.