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Après avoir re?u une lettre de demande d 'information concernant l' acquisition de 51% d 'actions de Qinhuai Fengfeng en tant que redressement d' actifs importants, Nanfang a récemment publié un avis de réponse à la lettre de demande et publié un projet révisé d 'émission d' actions pour l 'achat d' actifs et La collecte de fonds et d 'opérations connexes.La société a fourni des informations et des explications supplémentaires sur six questions concernant les résultats d 'exploitation de l' objet de l 'acquisition, le caractère raisonnable de la croissance plus rapide de l' évaluation et la réalisation des prévisions de performance.

S' agissant de l 'acquisition, la presse a appelé Nanfang pour lui demander de l' argent, et les membres de la société ont déclaré qu 'ils n' accepteraient pas d 'interview des médias.

Contraction of Trade

Le 21 juin, Nanfang a annoncé qu 'il était proposé d' ajouter 7,19 yuan / actions à la brigade de Wen Miao pour acheter 51% de sa participation à Qin Huai Feng Guang, à un prix provisoire de 272 millions de dollars, et de collecter des fonds supplémentaires à hauteur de 80 millions de dollars pour compléter Les liquidités et couvrir les frais d 'intermédiation auprès du Groupe touristique des actionnaires Holding.

Selon les informations disponibles, l 'activité principale de l' objet de l 'acquisition est de fournir aux touristes des services de tourisme maritime dans les eaux de la rivière Qinhuai.

Moins d 'un mois et demi après la divulgation du dossier, le 4 juillet, la bourse a envoyé une lettre de questions concernant l' émission d 'actions pour l' achat d 'actifs et la collecte de fonds qui l' accompagne, demandant à la société de répondre par écrit à plusieurs questions concernant la conformité des considérations commerciales relatives à l 'acquisition de Qin Huai Feng avec les dispositions pertinentes de l' article 43 de la loi sur la gestion des actifs importants des sociétés cotées en bourse en vue d 'une intégration plus poussée de ses opérations de visite en surface à Nanjing, et de reporter sa réponse au 18 juillet 2019.

Dans la soirée du 17 juillet, la société a répondu à l 'annonce par une lettre d' information.étant donné que les trois sociétés susmentionnées effectuaient des visites de surface dans la ville de Nanjing, et se référant à la question de savoir si les services qu 'elles fournissaient constituaient une concurrence directe ou indirecte, la société a indiqué qu' il n 'y avait pas de corrélation entre les eaux, les lignes d' exploitation et Les zones d 'exploitation, et qu' il existait des différences importantes entre la société visée et Qin Huai River Building and Cooperative Tourism, qui ne constituaient pas une concurrence directe ou indirecte.

En réponse à la question sur les considérations commerciales liées à l 'acquisition de Qin Huai Feng Feng par les actionnaires holding dans le cadre d' une intégration plus poussée des activités de tourisme de surface dans la ville de Nanjing, Nanfang a indiqué qu 'avant l' opération, la principale activité de l 'entreprise était le commerce d' importation et d 'exportation et le commerce intérieur, influencé par l' environnement du marché et la concurrence, la rentabilité de l 'entreprise était faible et qu' il était urgent d 'inverser la situation actuelle, plus grave.Le Groupe touristique actionnaire holding de la ville de Nanjing a été utilisé par la municipalité de Nanjing comme plate - forme d 'intégration des ressources touristiques de la Ville, tandis que le Groupe touristique de Nanjing, en tant que seule société cotée en bourse du Groupe touristique, va progressivement injecter la totalité des ressources ou des droits d' exploitation des actifs touristiques du Sud.

"Sur la base de la demande actuelle de transition et du positionnement stratégique, les entreprises ont défini une stratégie de développement des entreprises pour la transition vers le tourisme culturel."Nanfang a indiqué qu 'une fois la transaction achevée, le tourisme sur l' eau de la zone de paysage deviendra l 'une des principales activités de l' entreprise.

En ce qui concerne les opérations commerciales en cours, les journalistes notent que les actions Sud - textiles représentent plus de 85% des recettes d 'exploitation de l' entreprise et que, pour faciliter la transition, la société a progressivement éliminé une partie des activités à haut risque, peu rentables et non industrielles, en procédant notamment à Une réforme complète de ses opérations, en réduisant ses activités commerciales à plus de risques, en les transférant à ses filiales et en les ramenant de 51 166 millions de yuan en 2013 à 1,2 millions de yuan en 2018.La société a indiqué qu 'elle procéderait à d' autres ajustements et cessions en fonction du rythme d 'intégration des actifs touristiques.

Dans une interview avec des journalistes du Securities Daily, des professionnels ont déclaré que ? le commerce est essentiellement un mode de production de la marge de man?uvre, les filières intérieures et extérieures, l 'intensification des frictions commerciales et l' augmentation des fluctuations des taux de change ont un impact considérable sur les opérations des actions Sud - textiles.

Transaction Valuation suspicion

Selon le scénario, la date de référence pour l 'évaluation des actifs faisant l' objet de la transaction était le 30 avril 2019 et la valeur totale des intérêts des actionnaires de la société visée était estimée à 533 millions de dollars, soit 456,94% de la valeur estimative et les actifs correspondants à 272 millions de dollars.En avril 2017, les actionnaires de Qinhuai fengfengguang ont transféré 25% du capital de la société qui avait fait l 'objet d' un transfert à la Brigade des temples et des temples de son adversaire.Pourquoi la différence est - elle plus grande dans l 'évaluation des deux transactions?

Dans sa réponse à la lettre de questions, nanfangfei a indiqué qu 'il s' agissait d' une méthode d 'évaluation différente, précédemment fondée sur la base des actifs et fondée sur les résultats de cette évaluation.Les perspectives d' avenir sont meilleures.

Selon l 'engagement de performance, Qin Huai Guang prévoit un bénéfice net de 48 252 200 yuan, 51 071 300 yuan et 60 973 000 yuan entre 2019 et 2021.Au cours de la période d 'engagement, lorsque le bénéfice net de chaque année est inférieur à 90% du bénéfice net de l' année correspondante, la Brigade des beaux - arts du Temple du mari rembourse la différence en multipliant la part de la différence par la part de la participation dans la vente en cours.Sur la base des résultats historiques, les bénéfices nets réalisés par les entreprises cibles en 2017, 2018 et janvier - avril 2019 s' élèvent respectivement à 38 9053 000 yuan, 44 233 300 yuan et 15 484 400 yuan.Est - ce que cette estimation de performance est raisonnable sur la base des résultats historiques de l 'entreprise, des taux actuels de productivité et d' utilisation, des nouveaux plans de productivité, etc.

En réponse, Nanfang a indiqué que les principaux paramètres de la présente prévision sont basés sur les résultats d 'exploitation historiques de Qinhuai, en tenant compte du plan de production du paysage de Qinhuai, de l' environnement du marché, des perspectives de développement et du potentiel de développement futur.

Selon les journalistes, au moment de l 'évaluation de la date de référence, le vent Qin Huai possédait 54 bateaux de croisière de toutes sortes, et cinq autres devraient être opérationnels d' ici à 2020 et à 2021.En outre, à la suite de la remise en état des batteries au lithium en 2019, l 'entreprise de croisière cible a amélioré son efficacité pour répondre à la demande d' utilisation à plein temps.Qin Huai paysage continuera d 'exploiter son potentiel de production pendant la nuit des fêtes 2019 et 2020, notamment en améliorant l' efficacité opérationnelle.

Il a été dit que cette transaction était la première étape de la transformation de l 'entreprise en Tourisme touristique aquatique dans les zones de paysage et en tourisme culturel.