Wei Shan, Vice - Directeur Général Des Valeurs Mobilières

Aujourd 'hui, un an après la création de la plate - forme scientifique, une nouvelle réforme en trois volets vient d' être lancée.

Par rapport à la plate - forme de la science et de la technologie est un nouveau marché, la réforme de la plaque d 'entreprise sera une réforme du stock.

Les changements systémiques vont également se répercuter sur le marché des valeurs et, en fait, la mise en place de la plate - forme de la science et de la technologie a déjà ouvert un cycle de lavage de cartes et l'arrivée de l'enregistrement des plaques d'entreprise va certainement accélérer le changement.

Le marché des capitaux est en pleine mutation, comment va - t - on procéder à la réforme du système d 'enregistrement des plaques d' entreprise, et comment va - t - on lancer des entreprises?Avec ces problèmes, la presse économique du XXIe siècle a interviewé Wei Shan Wei, Vice - Directeur général des valeurs mobilières et chef des opérations de placement.

Wei Shan Wei.Diagramme de données

Nécessité de la réforme

"Le XXIe siècle": est - ce que la plate - forme actuelle de l 'entreprenariat peut atteindre les objectifs initialement envisagés il y a 10 ans quand elle a été créée?Après 10 ans de développement, quels sont les maux accumulés sur l 'ensemble du marché, est - ce le moment le plus approprié pour procéder à la réforme de l' entreprenariat?

Wei Shan Wei: après 10 ans de développement (depuis octobre 2009), la composition des entreprises de plaque d 'entreprise, avec plus de 90% d' entreprises high - tech et plus de 75% d 'entreprises stratégiques émergentes, répond à l' espoir exprimé lors de la création de la plaque d 'entreprise ? d' appuyer la croissance des entreprises high - tech par le biais de marchés de capitaux tels que les petites et moyennes plaques, les plaques d 'entreprenariat?.

Toutefois, 10 ans après sa création, le système de distribution, de tarification et de vérification de l'ensemble de l'entreprise est semblable à d'autres plaques ou applique les mêmes critères, même s'il existe des différences entre les détails techniques, mais il n'y a pas de différence fondamentale, ce qui entra?ne une convergence croissante et L'absence de caractéristiques propres aux plaques ma?tresses et aux plaques moyennes.

Dans le monde entier, y compris aux états - Unis et ailleurs, les plaques d'entreprise sont clairement distinctes des plaques principales et devraient avoir des missions historiques différentes.Cela a également conduit à l'apparition d'un grand nombre d'entreprises de haute qualité, mais moins nombreuses sont les entreprises nouvelles et avancées.

Dans l 'immédiat, la réforme du marché des capitaux devrait se concentrer sur la manière de maintenir sur le marché chinois ce cycle de sociétés qui utilisent les capitaux de PE / VC sur le marché privé.

"21 Century": la dernière question que vous avez posée sur le positionnement de la plate - forme d 'entreprise, c' est aussi l 'intérêt du marché pour cette réforme de la plate - forme d' entreprise.

Wei Shan Wei: du point de vue de la plaque d 'entreprise, historiquement, la plaque d' entreprise a un effet d 'Agrégation de plaques, tels que la fabrication de précision, les appareils médicaux, les sociétés de logiciels, je propose que la plaque d' entreprise puisse continuer à promouvoir l 'effet d' agrégation de plaques relativement fa?onnées.

En outre, il faut espérer que les plaques d 'entreprise seront plus ouvertes à tous, il y a maintenant une voix sur le marché qui pense que le seuil d' ouverture des entreprises devrait être abaissé, mais je ne pense pas qu 'il soit nécessaire, mais qu' il soit nécessaire d 'accro?tre l' ouverture des plaques d 'entreprise, ce qui se traduit par des indicateurs et des considérations sur les entreprises qui doivent être accueillies et encouragées à coter en bourse, sans imposer de conditions matérielles trop strictes aux entreprises et davantage laisser le marché choisir.

"21 Century": contrairement au système d 'enregistrement pilote de la plate - forme de la science et de la technologie, la plate - forme n' est pas une nouvelle plaque, ce qui signifie que la réforme de l 'enregistrement est basée sur le stock de la réforme du marché, que pensez - vous?

Wei Shan Wei: malgré la tendance à la convergence avec les plaques ma?tresses et les plaques moyennes, après 10 ans de fonctionnement, a accumulé une certaine expérience, des données et des enseignements.

En outre, la réforme du système d'enregistrement dans l'ensemble de la Chine n'est pas une réforme subversive en soi, mais une réforme progressive fondée sur les stocks.Je suis convaincu que la bourse a déjà commencé à étudier et à résumer la question des stocks dans le cadre du fonctionnement de l 'entreprise il y a au moins un à deux ans, et je pense donc que la réforme du système d' enregistrement des plaques d 'entreprise sera plus prudente et plus rapide à court terme.

21 Century: la réforme du système d'enregistrement entra?nera - t - elle aussi des changements considérables dans la mise en ?uvre, en particulier dans les opérations de l'IPO?

Wei Shan Wei: l 'attention du marché sur la réforme du système d' enregistrement n 'est que partielle.

En outre, la réforme du système d'enregistrement pourrait avoir des répercussions sur les systèmes de recherche et de commercialisation des marchés secondaires, et des investisseurs émergents ont commencé à s'intéresser à la création de systèmes de recherche et de commercialisation adaptés aux caractéristiques chinoises et à l'avenir du système chinois d'enregistrement, mais ces institutions sont rares et très différentes des institutions financières des marchés mondiaux.

New Competition Pattern

21 Century: the future Change of Capital Markets is the Good Opportunities for Small and Medium Bond Exchange?

Wei Shan Wei: I believe it is important Opportunities for all Small and Medium - sized bonds, such Opportunities can 't even be said to be a Bending over car, but to change the course.

En d'autres termes, les petits et moyens courtiers peuvent avoir un certain avantage, par exemple avoir un créneau d'une durée de deux ans qui leur permette de saisir l'occasion d'une croissance rapide de leur volume d'activité et, surtout, d'être représentés.étant donné qu'il y a peu de chances de dépasser les cotes traditionnelles, il n'y a pas d'influence sur le marché sans une certaine quantité d'opérations.

Il est donc nécessaire d'élargir l'équipe tout en veillant à ce que les actions ne soient pas déformées, à ce que la qualité de l'équipe ne diminue pas au moment de l'expansion et à ce que les caractéristiques ne soient pas diluées de fa?on excessive, à ce que les atouts existants soient mis à profit, à ce que des représentants convaincants fournissent un appui et une base suffisants pour la prochaine étape de la concurrence.

"Le XXIe siècle": Combien de temps, à votre avis, sera le créneau de la concurrence future?

Wei Shan Wei: sur la base de ce jugement, la concurrence dans le cadre de la réforme de l 'enregistrement des entreprises dans les 18 mois à venir, 24 mois seulement après l' ouverture de la plate - forme de la science et de la technologie, ces 24 mois seront cruciaux, car ces 24 mois - ci Le marché va évoluer progressivement et évoluer vers la maturité, ce qui nous permettra de voir ce que sont les nouvelles règles du jeu.