Han Ding Yu Yu Yu D 'Urgence Ajuster L' Architecture Des Transactions De Contr?le

Dans la nuit du 7 novembre, handing Yusuke (300300.sz) a publié une circulaire sur les modifications à apporter aux programmes des actionnaires et des contr?leurs effectifs.

Ce communiqué annule de fa?on dramatique le plan de transfert d 'actions d' il y a un jour.

L 'annonce du 6 novembre dans la soirée était axée sur le fait que Wu Yan, actionnaire de Han Ding Yu Yu Yu Holding, Contr?leur réel, a cédé 15% des actions cotées en bourse et 10% des droits de vote correspondants, et a renoncé irrévocablement à 5,34% des droits de vote correspondants, pour un montant total de 1 milliard 50 millions de yuan, en cédant le contr?le de Han Ding Yu à Pingtan Innovative Investment Partnership (ci - après dénommé "Pingtan shopping").

Dans le nouveau programme, Wu Yan a retiré une partie de son droit de vote et renoncé au droit de vote correspondant aux 15,34% restants.

"Ce qui devrait être une pression sur le programme", a analysé un investisseur de Beijing lors d 'une interview, qui a conclu que cet ajustement semblait "insignifiant" et que l' Agence d 'investissement avait en fait modifié "la structure des transactions habituelles".

Dans le contexte de la fréquence des départs du Groupe a, où les véritables contr?leurs sont effectivement présents, la réglementation est devenue extrêmement sensible et attrayante lorsqu'il s'agit de ? contourner l'offre d'achat ? dans le cadre de la mise en place d'une structure de transaction.

Et Han Ding Yu Yu en tant que "plus de 800stars de l 'entreprise" la Couronne de la société, il y a plus d' histoires intéressantes derrière.

Le 8 novembre, le journaliste économique du XXIe siècle a adressé un message à handing Yu pour lui faire savoir que ? l'évolution des transferts d'actions sera annoncée plus tard ? et que ? les programmes d'ajustement seront essentiellement liés aux exigences de la bourse ?.

Structure de transaction

Les préoccupations du marché, de "contourner la coquille" à "contourner l 'offre d' achat", sont derrière tout cela un renversement de la tendance générale du marché des capitaux.

Autrefois, en évitant la chaleur de l 'enveloppe, la titrisation de l' actif était extrêmement dynamique, les prix de l 'enveloppe étaient élevés, les nouveaux riches apparaissaient comme des pousses de printemps, tandis que les "contournement de l' offre d 'achat" s' amusaient davantage que les actionnaires des sociétés cotées en bourse "Full out.

La restructuration du programme handing Yu a focalisé le marché sur l 'architecture de l' affaire.

Dans la soirée du 6 novembre, Han Ding Yu Yu a annoncé que Wu Yan, actionnaire et Contr?leur réel, allait céder 15% de ses actions à Pingtan en espèces à hauteur de 1 milliard 50 millions de yuan, tandis que Wu Yan prévoyait de déléguer 10% des droits de vote de contrepartie supplémentaires à Pingtan Integrated Experimental Group Ltd. ("contr?le de fonds"), tout en renon?ant inconditionnellement et irrévocablement au droit de vote de 5,34%.

Dans le même temps, l 'action unanime de Wu Yan, Han Ding Yu Yu Yu Group Limited (ci - après dénommé "Le Groupe Yue"), a renoncé irrévocablement au droit de vote correspondant à 2,25% de sa participation.

Après cette opération, Pingtan et son action unanime ont saisi 25% du droit de vote, a été promu actionnaire majoritaire, la société cotée en bourse a également changé de direction des actifs publics de la zone d 'expérimentation intégrée Pingtan dans la province du Fujian.

Cependant, tard dans la nuit du 7, Wu Yan a retiré son projet de ? délégation partielle, renonciation partielle au droit de vote ? et renoncé totalement au droit de vote correspondant aux 15,34% restants.

Wu Yan 's unanime Action Group Woo Yue, renoncera également au droit de vote correspondant au nombre total de ses actions (7,24%).

En dépit de l 'ajustement programmatique, le fait que handing Yu yushi Contr?leur va changer n' a pas changé et l 'administration des actifs publics de la zone pilote intégrée de Pingtan deviendra le nouveau Directeur de la société cotée en bourse.

Qu 'est - ce qu' il y a derrière les actionnaires de Han Ding - woo?

Le 8 novembre, l'avocat Zhao yixiang, du Cabinet Shideh, a analysé dans la presse économique du XXIe siècle la proportion actuelle d'actionnaires majoritaires dans les sociétés cotées en bourse, qui était de 30,34%, et le programme de transactions initial qui prévoyait la cession de 15% d'actions, plus 10% de commissions rogatoires et 5,34% d'abstentions.Une bourse peut penser que, dans le cadre de ce type d'opération, le cessionnaire se soustrairait à l'acquisition d'une offre et que les parties à l'opération subséquente modifieraient le Programme d'opérations pour en faire des actionnaires majoritaires d'origine qui renonceraient au droit de vote correspondant aux actions restantes de la société cotée en bourse. "

Il a fait observer que "dans des cas similaires de transfert d'actions, une bourse se soucie généralement de contourner l'acquisition d'une offre et, si elle ne l'accepte pas parfois, les parties à l'opération devraient modifier leur programme d'opérations".

En outre, un avocat peu scrupuleux d'un grand cabinet d'avocats de Beijing a déclaré à un journaliste de presse économique du XXIe siècle qu'il n'était pas exclu d'imposer des conditions réglementaires.

? ces dernières années, il y a eu un nombre relativement élevé de commissions rogatoires, souvent par le biais de transferts partiels de parts, ce qui fait du cessionnaire le véritable ma?tre d'?uvre d'une société cotée en bourse ?, a - t - il déclaré.

Toutefois, un jour plus tard, le programme a été modifié et le plan du Contr?leur Wu Yan, qui prévoyait une délégation partielle du droit de vote, une renonciation partielle au droit de vote, a été annulé.

Selon le programme ajusté, Wu Yan détiendrait 15,34% de ses parts, renoncerait inconditionnellement et irrévocablement à l'exercice de son droit de vote respectif et n'autoriserait aucune autre partie à exercer son droit de vote sur ces actions, tandis que le Groupe Yue Woo Yan, l'action unanime de Wu Yan, renoncerait au droit de vote correspondant à la totalité de ses parts (7,24%).

En dépit de l 'ajustement programmatique, le fait que handing Yu yushi Contr?leur va changer n' a pas changé et l 'administration des actifs publics de la zone pilote intégrée de Pingtan deviendra le nouveau Directeur de la société cotée en bourse.

Le 8 novembre, l'avocat Zhao yixiang, du Cabinet Shideh, a analysé dans la presse économique du XXIe siècle la proportion actuelle d'actionnaires majoritaires dans les sociétés cotées en bourse, qui était de 30,34%, et le programme de transactions initial qui prévoyait la cession de 15% d'actions, plus 10% de commissions rogatoires et 5,34% d'abstentions.Une bourse peut penser que, dans le cadre de ce type d'opération, le cessionnaire se soustrairait à l'acquisition d'une offre et que les parties à l'opération subséquente modifieraient le Programme d'opérations pour en faire des actionnaires majoritaires d'origine qui renonceraient au droit de vote correspondant aux actions restantes de la société cotée en bourse. "

Il a fait observer que "dans des cas similaires de transfert d'actions, une bourse se soucie généralement de contourner l'acquisition d'une offre et, si elle ne l'accepte pas parfois, les parties à l'opération devraient modifier leur programme d'opérations".

En outre, un avocat peu scrupuleux d'un grand cabinet d'avocats de Beijing a déclaré à un journaliste de presse économique du XXIe siècle qu'il n'était pas exclu d'imposer des conditions réglementaires.

? ces dernières années, il y a eu un nombre relativement élevé de commissions rogatoires, souvent par le biais de transferts partiels de parts, ce qui fait du cessionnaire le véritable ma?tre d'?uvre d'une société cotée en bourse ?, a - t - il déclaré.

Fujian Local Capital relay

Selon l 'annonce, la prise en charge de la société cotée Pingtan a été fondée le 28 octobre de cette année, est enregistrée dans la zone d' expérimentation intégrée Pingtan, Fujian, le contr?le effectif de la population de Pingtan zone d 'expérimentation intégrée de l' administration des avoirs publics.

Pingtan est la Cinquième grande ?le de Chine, la première grande ?le du Fujian, et la zone d 'expérimentation intégrée de Pingtan est également la région la plus proche de la patrie continentale de Taiwan.

Qixinbao a indiqué que l 'administration des actifs publics de la zone d' expérimentation intégrée de Pingtan contr?lait 64 entreprises telles que le Groupe d 'investissement urbain de la zone d' expérimentation intégrée de Pingtan, le Groupe d 'investissement dans les transports de la zone d' expérimentation intégrée de Pingtan (Ping Tan Jiaotong) et le Groupe touristique de la zone d 'expérience intégrée de Pingtan.

Rétrospectivement, le 25 avril 2016, un communiqué de Beijing Oriental (000725.sz) révèle l 'image de l' investissement local du Fujian sur le marché des capitaux: la filide Beijing Oriental joint Pingtan Co., Ltd, le Groupe d 'investissement des actifs d' état de la zone d 'expérience de Pingtan Co.Société, Toutes les parties détiennent 20% des actions.

Dans son communiqué du 6 novembre, handing Yu a déclaré que l'introduction d'investisseurs stratégiques d'état en tant que véritables actionnaires de la société, la transformation de l'entreprise privée en entreprise holding d'état et le renforcement futur de la capacité de financement des créances de la société contribueraient à élargir les sources de financement de l'entreprise, à accro?tre sa capacité de financement, à réduire ses co?ts financiers et à assurer la viabilité et le développement rapide de ses activités.

Toutefois, à ce jour, des incertitudes subsistent au sujet des opérations.

Sur les 160 millions d'actions cédées dans le cadre de l'accord Wu Yan, 23,58% du capital total des sociétés cotées en bourse sont encore en gage.

En outre, dans le contexte d'une perte de 11 710 000 sur les bénéfices non nets retenus par Han Ding Yu au cours des trois premiers trimestres de 2019, les deux parties à la transaction ont également mis en place des Paris de performance pour le transfert d'actions.

Le cédant, Wu Yan, s'est engagé à ce que les recettes de la période allant de 2019 à 2021 ne soient pas inférieures à 784 millions de yuan, 1 milliard 20 millions de yuan et 1 milliard 325 millions de yuan respectivement, à ce que le bénéfice net ne soit pas inférieur à 137 millions de yuan, 151 millions de yuan et 166 millions de yuan, et à ce que les bénéfices nets non postérieurs soient positifs chaque année.

"Difficile de reculer" pour un couple entrepreneur.

Cet accord d'engagement de performance, bien qu'il puisse permettre d'assurer la bonne exécution du transfert de contr?le, a entra?né certaines variables dans la structure de gouvernance des entreprises cotées en bourse.

Selon la structure de la transaction, Pingtan a obtenu le contr?le effectif de la société cotée en bourse, mais un détail intéressant est que Wu Yan s' est engagé à ne pas entraver le fonctionnement normal de la société cotée en bourse et que le Directeur général de la période d 'engagement de performance a été désigné par Wu Yan et a assuré la stabilité de la direction pendant au moins trois ans.

? il y a de nombreuses contradictions entre les garanties de retrait du contr?le et la responsabilité principale de trois ans d'activité ?.Selon les éditeurs de Beijing précités.

Si Han Ding Yu Yu Yu ne parvient pas à obtenir les résultats escomptés au cours de la période d 'engagement, Wu Yan remboursera le lancement de Ping Tan à hauteur de 17,5 millions de yuan par an.

? l'état exige des sociétés cotées qu'elles s'engagent à respecter leurs obligations, principalement en ce qui concerne l'évaluation ?, a déclaré un investisseur: ? Il est certain que les priorités du cédant et du cessionnaire sont différentes et que le cédant accorde une plus grande importance au prix de cession des actions, à la date à laquelle la contrepartie a été obtenue, au risque d'une opération, alors que le cessionnaire accorde davantage d'attention au produit de la prise de participation et à certaines possibilités d'injection de biens futurs ?.

Et l 'autre c?té de l' histoire est plus intéressant.

Han Ding Yu yushi Contr?leur Wang qicheng, Wu Yan, en tant que couple d 'affaires après 800ans, a été au top de la "liste de la fortune après 2016 Hu Run 800hou" avec une fortune de 24,5 milliards de yuan.

Wu Yan a également re?u le titre honorifique de "femme d 'affaires chinoise, Magnolia 2016".

L 'histoire du marché est que Han Ding Yu Yu a été fondée en 2002, la ville de la sagesse de démarrer, basée sur le développement de logiciels intelligents, l' intégration de systèmes, l 'entretien ultérieur des technologies et d' autres services dans les domaines de l 'architecture, des transports, de la santé, de la créativité culturelle, etc.

Après avoir été coté en bourse, Han Ding Yu Yu par la création d 'une filiale, ainsi que l' investissement dans les fusions et acquisitions liées aux entreprises, a mis en place des domaines tels que le jeu, le cinéma, l 'éducation artistique.En outre, sous le drapeau du Groupe Han Ding Yu contr?le deux plates - formes: Yu Yu Yu médias et Han Ding Yu Yue capital.

? ces dernières années, la société a été impliquée dans des domaines tels que le jeu, le cinéma et le commerce, mais pas très bien, et nous avons ensuite réfléchi.Han Ding - woo nous a permis de commencer dans une ville intelligente, le gène est d 'origine to - B, directement orienté vers le consommateur de l' entreprise to - C, et nous ne sommes pas compétents.Dès que nous l'avons compris, nous nous sommes réorientés vers le développement. ?En juin dernier, Wang Kecheng, fondateur de Han Ding Yu Yu Yue, a également indiqué lors d 'une interview avec les médias au Siège de la société à Hangzhou que l' avenir de l 'entreprise cultivera la Ville intelligente et la médecine intelligente.

Le temps passe, c 'est un autre aspect.

Outre ce transfert d 'actions, Wu Yan a cédé 5% et 5,01% d' actions en novembre 2018 à pucxin Capital Investment Co., Ltd, Sichuan, Jiangsu unifeng Investment Development Co.

En outre, selon les mêmes données, Wu Yan a accumulé 46 862 200 actions de réduction de portefeuille entre octobre 2018 et octobre de cette année, pour un montant de capitalisation d 'environ 490 millions de yuan.

Sur la base de ces calculs approximatifs, y compris le transfert d 'actions d' un montant de 1 milliard 50 millions de yuan, Wu Yan a accumulé un capital de 2 milliards 270 millions de yuan par an.

(édition: Li Xinjiang)